券商购并研究

在政策、技术、市场等外部环境发生一系列深刻的变化之后,我国证券业步入利润平均化阶段,购并成为券商发展的必由之路。券商业务属性的演变为购并提供了客观的条件。但是,由于我国以国有券商为主,这就使券商购并可能产生不良动机,需要设计一个激励相容的产权机制解决这个问题。最后,我们对券商购并作出了一个谨慎乐观的预期。     

中美券商业务收入对比

<正>通过美国券商与我国券商业务的比较,对我国券商寻求发展之路不无启迪……随着我国经济加人全球经济一体化进程的快速推进,我国证券业的发展面临着巨大的挑战。面对来自发达资本市场的激烈竞争,我国证券业必须与时俱进,我国的证券公司需要全面思考自身的差距,寻求发展方向。     

我国券商重组研究——证券业集中度分析

本文通过以券商为研究核心,综合分析我国证券业的集中度,发现我国券商表现出数量多、规模小、经营分散的局面,缺乏核心竞争力,影响了市场绩效的提高。随着市场竞争的加剧,我国证券业必须进行新一轮的重组整合。     

机遇与挑战下互联网证券的初步探索

随着二十一世纪互联网信息技术的快速发展和成熟,由传统金融向互联网金融的过渡成为未来金融业的发展趋势,同时也为证券业的发展带来了新的机遇和挑战。证券行业也必然会在互联网金融的影响下发生深层和全面的改变,这也要求各券商能够打破固有业态,实现差异化发展。本文分析了互联网金融对证券行业的影响,在此基础上对互联网金融背景下券商的发展战略进行探讨,从而促进证券业务和互联网的不断融合。     

加入WTO我国证券经营机构面临的问题及其对策

我国即将加入WTO,面对金融服务市场逐步开放的前景,国外资本和国外券商将要进入我国证券市场,可以说,这既为我国证券业带来了发展机遇,又对我国证券业带来冲击和严峻的挑战。     

关于券商保险制度的若干思考

随着我国加入WTO及证券业全球化的发展 ,证券业面临着激烈的竞争 ,经营风险日益增加 ,并且证券公司经营危机和倒闭有极大的破坏性 ,这促使人们寻找更有效的机制和手段来减少危机发生的可能性 ,以降低券商危机对金融体系和经济的冲击。券商保险制度便是针对证券业经营不稳定和监管空缺而采取的一项有效措施 ,对维护我国证券业的安全和稳健运行 ,保障我国经济的健康发展具有重要的现实意义。     

证券公司金融创新(上)：多样业务 多元收入

通过对券商目前成熟开展的各创新业务——集合理财、权证、资产证券化以及QFII&QDII业务的分别统计,发现金融创新业务已成为证券业新的利润增长点。盈利模式的多样化使证券行业逐步摆脱周期性困境,特别是利润来源的多元化增加了券商业务收入的稳定性。在此基础上,对2007年将要推出的两个创新业务——融资融券业务和股指期货业务做了分析,认为其必将成为券商新的业务开拓领域。分析这一现象出现的原因,可以发现:这既与资本市场对外开放的大格局有关,也与国内证券业大力治理整顿有关。另外,市场的完善需要、竞争的加剧、证券业的发展等都与金融创新相辅相成、相互促进。金融创新业务的开展规模和盈利水平将决定券商的品牌和整体定位;金融创新可以提高券商业务技术水平,增加业务层次;金融创新可以丰富交易品种、活跃市场,从而增加券商收入。     

证券业兼并重组

<正>随着近年来市场化进程的推进,我国证券业面临的政策环境和市场环境正在发生深刻的变化,自由进人和充分竞争的格局已经初步显现。2002年3月1日起《证券公司管理办法》的实行,标志着证券业市场准人的政策壁垒开始打破,潜在进人者大大增加,一些IT公司、银行逐步渗人券商业务。而2002年5月1日起佣金两年内券商将会出现第一次大规模的市场整合。美国及台     

我国上市公司购并研究

公司购并模式与企业、产业发展的规律具有内在联系。我国上市公司购并从初始便以混合购并为主要形式,不仅购并后绩效不佳,也与企业、产业发展的规律相背景。本文综合竞争战略理论和核心能力理论,建立我国上市公司购并战略选择模型,以销售额增长率代表企业外部市场能力,以创值率代表企业内部核心能力,在平面直角坐标系中描述企业在竞争优势和核心能力的不同情况下,我国上市公司不同购并模式的选择,并对模型中的两个参数提出定量化计量思路。     

我国券商经纪业务发展策略探析

2001年开始的大熊市,暴露了我国证券业许多制度缺陷,并出现了全行业的亏损。由于收入结构的限制,使券商欲想摆脱困境就必须从振兴传统业务,主要是经纪业务入手。笔者针对目前我国券商所存在的诸多问题,提出要想振兴经纪业务,就必须:积极发展网上经纪业务;改造券商外部制度环境;完善券商产权结构;突出证券业协会的协调作用。