房地产政策调整与债券市场走势分析

<正>长期以来,国内房地产行业走势与债券收益率有较为明显的相关关系。文章分析房地产市场现状、政策,并做历史对比,指出本轮房地产市场受影响程度要大于上一轮,而政策调整力度不及上一轮,未来地产政策仍有进一步调整可能。展望债市走势,今年初和9月地产销售短期回暖,债券市场交易预期导致的债市下跌,与前两轮有本质不同,且当前房地产销售恢复仍不及预期,对经济的拉动效果存在不确定性,预计未来债券收益率上行空间有限。     

乐观评估遭降低 加息或推迟

美联储重申在"较长时间内"维持低利率,并降低了对经济现况的乐观评估。由于主导本轮美元反转的加息预期因素并未消除,加之欧日经济基本面逊于美国,这决定了未来美元仍将震荡上行,但短期下行压力较大。     

房地产与房地产金融市场形势分析

近年来由于住房制度改革的深化，有效地启动住房消费，住房建设和房地产金融快速增长，房地产成为国民经济的支柱产业。预计未来几年仍将保持迅猛增长的态势，但必须清醒认识存在的问题，提高市场预警防范风险的能力。     

通货膨胀会否导致资产价格下跌--兼论滞胀是改革滞后的社会成本

货币资金的投向不同,决定是发生房价泡沫还是通货膨胀。预计未来通胀将进入一个温和上升的通道,利率仍有小幅下降空间,名义房价会温和上涨,但扣除通胀后的实际房价会逐渐下行。但宏观管理要警惕高通胀或滞胀风险。持续的高通胀或滞胀对转型国家来说,是改革滞后的一种"制度性成本"。为防止中国经济落入滞胀陷阱,应通过加快结构性改革,让市场通过价格在资源配置中发挥决定性作用以自发培育经济韧性,让实体经济的产出和效率跑在债务和货币前面;通过提高全要素生产率和社会宏观管理效率,来消除恶性通胀反噬的制度性、结构性扭曲。     

房价为何仍在上涨——新国五条调控下的房地产市场形势分析

分析未来房地产市场的发展态势，总的观点是，第一，未来的房地产业的发展仍有大的发展空间，部分大城市和特大城市仍面临较大的房价上涨压力。第二，房地产主要矛盾会由总体供需不平衡转为重点解决配置不平衡的问题。     

十二五期间如何优化商业银行信贷结构

为了应对国际金融危机,2009年中国政府采取了投资拉动政策,商业银行也加大了信贷投放,信贷资产规模急剧增加,存量资产和新增资产的结构发生了一些变化。尽管股改以来商业银行信贷结构趋于优化,但是仍存在房地产业、地方政府融资平台、部分风险较高行业的贷款规模偏大等问题,未来商业银行调整信贷结构应从以下六方面着手:科学配置信贷资源;通过信贷增量优化带动存量优化;创新中间业务,带动传统业务发展;依托产业价值链,引导信贷资金投向;关注金融生态变化,明确信贷优先投放区域;紧紧围绕"十二五"规划,把握贷款行业投向。     

国内房地产市场近期特点与未来走势

正近期,杭州、常州等城市的部分楼盘采取力度较大的降价促销,部分三四线城市房地产市场交易疲软、房价松动,引发了外界对部分开发商资金链骤紧、房地产市场可能转向的猜测。同时,多家银行暂停房地产企业贷款的消息不断发酵,兴业银行、交通银行与中信银行等纷纷卷入"停贷"风波。但多家银行已陆续发布公告回应,称未暂停房地产项目贷款,未调整相关信贷政策。市场之所以如此敏感,源于大家对于房地产未来资金链断裂以及由此引发的深度衰退的担忧。中国房地产市场进入拐点了吗?未来走势究竟如何?本文似对此进行解析。     

银行收紧房贷,地产商必然被逼降价

去年中国虽出台了较严厉的房地产调控政策,但因2009年超发的货币继续肆虐等原因,当年房价仍惯性上涨。而今年调控政策力度加大后,与政策目标仍有差距。不过,由于目前银行有全面减少对房地产贷款支持力度的迹象,房地产调控未来数个月可能将进入收获期。     

房地产市场向何处去?

本文回顾了中国房地产市场的情况,对房地产去泡沫、去库存进行了分析,并通过运用社会经济系统一个内在属性——均值回复,对未来房地产市场做出了预估。目前和未来几年,经济的风险在于:如果房地产市场突然坍塌,房地产相关的经济活动大幅下降,那么即使出口活动出现切实恢复,经济仍可能重心下移,甚至出现更为严峻的局面。因此现在讨论房地产市场的趋势非常重要。     

中国房地产金融——全球领导力游学之旅暨2015全球房地产金融峰会(纽约站)

9.9上午驱车前往纽约方向,参观西点军校。下午美国最大房地产商之一老板办公室私人会晤。美国老钱的拥有者和继承者,和中国房地产行业高层对财务管理以及财富继承等话题进行深入沟通。9.10上午参观纽约证券交易所。座谈会一赴美上市流程以及中概股票未来发展。漫步华尔街,与代表"力量和勇气"以及"牛"市象征的铜牛合影。参观美国标志自甶女神像。     

房地产市场运行分析

从房地产市场短期变化看,目前仍属于调整期,并非发生了转折性变化,房地产发展面临的主要任务仍是"稳增长"2014年房地产市供需关系发生变化房地产市场基本运行情况2014年1~11月份,全国房地产开发投资86601亿元,同比名义增长11.9%,增速比1~10月份回落0.5个百分点,且低于同期固定资产投资增速。其中,住宅投资58676亿元,增长10.5%,增速回落0.6个百分点。     

理财微语

官方微博:http://weibo.com/dzlcgw01【四问中国经济走势】1.经济增速将继续"下台阶"?答:预计未来几个季度经济增速将在7%左右。2.房地产调整格局仍将持续?答:今年房地产市场的调整可能比2014年相对温和,或成为"筑底"年份。3.全面通缩言过其实吗?答:判断为时尚早。4.降息降准势在必行?答:降准空间不大。     

楼市究竟会如何走

李克强总理推崇新城镇化,只要城镇化的终极目标不动摇,房地产市场在一个可以预见的未来具有长期发展趋势……新国五条和3月2日出台征"个人出售二手房按所得的20%计征所得税"细则,引发市场发生极大的震动,不等地方政府落实,全国抛房潮风起云涌,但现在看来市场似乎没有必要如此惊慌失措。城镇化成涨价最大推手李克强总理推崇新城镇化,只要城镇化的终极目标不动摇,房地产市场在一个可以预见的未来具有长期发展趋势,可以说会有第二个"黄金十年"。因此当前的市场慌乱失措纯属没有必要,不外乎是"自己吓自己"的虚惊。     

房地产开发企业"营改增"税负探讨

"营改增"改革工作从2012年实行时,在减少纳税人税收缴纳方面改革成效显著.房地产开发业的"营改增"从2016年全面实行,特别是将不动产列入不征税范围之后,税收负担只减不增,房地产行业"营改增"对房地产开发企业未来发展有深远意义.     

房价泡沫:从生成到破裂的机理

在2010年7月的博鳌房地产论坛上,我指出中国房地产行业的爆发增长期已结束。考虑到中国人均居住面积已达30平米,城市化率已达47%,未来房地产行业的投资和销售增速都可能逐步放缓,房地产将从经济增长的领先行业蜕变为同步行业。上述判断被人们形象地形容为"房地产的好日子到头了"。     

地产行业趋势性投资机会仍需等待

我们认为房地产行业的趋势性投资机会并未到来。未来存准率的可能下调将带来一定的交易性机会,但二季度仍将处于振荡寻底的态势之中。由于行业仍处于调整期,因此,具有规模优势．资金优势且符合政府鼓励的首套房需求的公司是我们的首选。     

我国现行房地产宏观调控政策存在的问题与对策建议

目前全国房价仍在不断上涨,一些热点城市,如北京、上海、广州等地房价仍在高位运行,其上涨速度还有所加快。这几年中央政府也出台了不少调控政策,但房地产领域的一些问题尚未根本解决。其原因主要是我国现行调控思路存在着很多问题,例如政府行政干预和房屋管制过多,"两房"制度问题多,住房社会保障的范围过于宽泛等。因此,现行调控思路需作调整。笔者提出了充分发挥市场作用,完善"两房"制度,建设国家商品租赁住房,引导消费者树立合理的住房消费观念等建议,希望能够对完善我国现行房地产宏观调控政策提供有益的参考。     

楼市见底 地产基金迎良机

眼下大多数开发商在银行借不到钱,正好给予相对灵活的房地产基金良机。中国房地产市场在"经济新常态"下进入存量时代,房地产市场而临成交低迷已是不争的事实,而仅两三年里迅速成长起来的房地产私募基金业将随着地产行业大势发生裂变。中国房地产私募基金在2015年将何去何从?钜派投资副董事长兼CEO、钜洲资产董事长姚伟示存接受《中国房地产金融》采访时表示,"房地产行业在2015年呈现稳健型发展,房地产基金最好的年份将在未来三到无年。"     

宝钢股份 打造新核心竞争力

综合来看,宝钢"精品+服务"的新核心竞争力已经成型。未来精品制造的规模将有所扩大,服务增值的深度和广度会有所提高,此前基本未做贡献的"沉睡"产能会受到提振。预计宝钢未来仍能保持较强盈利能力,并有10%的复合增长空间。     

2012中国地产新视角高峰论坛召开

2012年1月10日,2012中国地产新视角高峰论坛"在北京嘉里中心召开。本次中国地产新视角高峰论坛以"锻造实力房企分享国家未来"为主题,邀请了国内权威经济学家、政府人士以及重量级房企高管聚首,深度解析经济转型期的行业前景。2011年国家重磅推出了"限购"、"限贷"等一系列严厉政策,对房地产调控效果相当明显。不仅抑制了房