我国企业海外并购路径的分析与探讨

在经济全球化进程中,中国企业逐步实施"走出去"战略,近年来由于受矿产资源缺乏等多种因素的倒逼压力的影响,我国企业海外并购数量和并购金额快速上升。但是,与发达国家相比,还有相当的差距,并且表现出不同于发达国家的特点。近年来,中国企业海外并购方案的实施遭遇各种困难和障碍。譬如:跨国并购经验、对国际资本市场的了解、外国政府干预、并购后的有效整合、政府有效监管等等都是造成海外并购失败的基本成因,本文就中国企业海外并购的基本路径进行分析和探讨,为中国企业海外并购提供参考借鉴。     

跨国并购中企业应注意的问题和政府角色

进军海外已成为中国企业发展壮大后必然的选择。粗略统计一下,2005年有案可查的中国企业海外并购达到100多起。然而,中国企业海外并购的道路并非一帆风顺,隐藏着巨大的风险。如何提高海外并购的成功率,中国企业要认真学习研究国内外成功经验和失败教训,应注意解决法人治理结构、战略、人才、法律、尽职调查、企业文化、细节、模式等问题。中国政府也应从完善市场环境、遵循市场经济规律、保护国家经济安全等方面扮演好自己的角色。     

中国企业海外并购的风险管控

随着中国企业的实力不断壮大以及国家大力实施"走出去"战略,海外并购成为中国企业继续做大做强、提高国际竞争力的重要途径。但由于种种原因,中国企业海外"试水"每迈出一步都异常艰辛:一方面,遭受各种阻碍和风险,多数企业并购过程一波三折以至无法完成并购;另一方面,少数企业并购过程完成之后,由于对整合风险估计不足导致最终并购失败。因此,海外并购风险的管控具有重要的现实意义。要构建中国企业海外并购风险防范体系,规避风险、注重整合,减少并购盲目性、提高并购成功率,实现核心竞争力的提升。只有这样,中国企业才能真正地"走出去",成为名副其实的跨国大公司。     

论中国企业海外并购失败的主要原因及对策

客观总结了中国企业在海外并购中容易出现的问题,同时,用实际案例分析了海外并购上的一般要点,并表明战略性并购应该是中国企业进行海外并购的重要方式。针对海外并购过程中出现的问题,系统的归纳和总结了应该相关的解决对策和原则,包括并购前的战略规划,并购中的战略要点以及并购后的整合。全文运用理论联系实际的方法,为中国企业的海外并购提供了可靠的参考依据。     

中国企业海外并购的文化整合问题研究

本文首先就中国企业目前海外投资的现状和海外并购的现状作出简要陈述,并提出并购中的文化整合问题,然后重点对中国企业海外并购的两个典型案例(TCL并购阿尔卡特、联想并购IBMPC业务)进行分析,找出他们失败和成功的原因,最后提出了一些文化整合的建议。     

中国企业海外并购的文化整合问题研究

本文首先就中国企业目前海外投资的现状和海外并购的现状作出简要陈述,并提出并购中的文化整合问题,然后重点对中国企业海外并购的两个典型案例(TCL并购阿尔卡特、联想并购IBM PC业务)进行分析,找出他们失败和成功的原因,最后提出了一些文化整合的建议.     

海外并购中的战略误区

没有正确的目标就永远难达彼岸,众多在零战略、伪战略指引下失败的海外并购企业,无一不是遭遇战略缺位的诅咒。它们的战略集体误区在哪里?     

“中海油”并购“优尼科”失利的分析

持续了40天的中海油并购优尼科的大戏已告落幕,对中海油来说,这并不是一个失败,对计划展开海外并购的中国企业来说,更是上了关于国际化的生动一课.实施海外并购要做足政治风险评估,同时重视并购领域的敏感性.海外并购的实践中还有很多具体操作的经验和技巧需要学习和探索,不断积累以灵活运用.     

跨国并购 文化先行——基于上汽并购双龙案的案例分析

在跨国并购中,并购企业双方面临着国家文化和企业文化的双重差异,这使得文化整合对跨国并购至关重要。文章首先对上汽并购双龙案进行分析,从文化整合角度对并购失败的原因进行初步探索,阐述了并购失败的原因所在。最后提出中国企业跨国并购后的文化整合建议,对于加深理解跨国并购和中国企业成功实施"走出去"战略有重要的现实意义。     

上市公司海外矿产资源并购风险分析——以吉恩镍业退市为例

当前,海外并购已经成为我国企业走出去,获取资源优势的重要战略举措。本文以吉恩镍业退市为案例,对其海外并购进程进行了梳理,并对海外项目投资、建设、运营过程对公司财务状况产生的影响进行了分析,总结了吉恩镍业海外并购过程中面临的各类风险,提出了中国上市公司海外矿产资源并购应重点关注及思考的影响因素。     

商务部出《报告》总结跨国并购得失 企业家揭“家丑”坦陈海外并购教训

国际上70％的跨国并购失败比率，并不能阻止中国企业海外出击的热情和激情；近5年间，中国企业以并购方式对外投资的数量增长了20-30倍。但频频失手、甚至失败的并购．案例也并不鲜见。     

中资银行海外并购探析

目前金融全球化迅猛发展,海外并购已成为中资银行国际化经营战略下的必然选择。本文通过对我国商业银行海外并购的动因、现状及特征分析,结合国际银行业的并购趋势,探讨在海外并购下存在的风险及应制定的并购战略。     

企业海外收购动因会影响股权选择吗?——兼谈企业盈利能力的调节效应

本文基于BVD-Zephyr全球并购交易数据库,采用2001—2016年中国上市公司海外并购交易数据,从国际商务理论尤其是资源基础观角度重点剖析企业海外并购动因对股权选择的影响,并探讨了盈利能力对两者关系的调节作用。研究结果表明,企业海外并购动因对股权选择有显著影响,相对于战略资产寻求动因的企业,具有海外市场开拓动因的企业倾向于较高的股权并购比例;进而发现,在并购整合过程中,盈利能力显著地调节了企业海外并购动因与股权选择之间的关系,即与战略资产寻求动因的企业相比,具有海外市场开拓动因的企业随着企业盈利能力的不断提升,其股权并购比例较高的行为会被显著削弱;最后,本文还对企业性质、行业差异以及目标方区位等因素进行了分组检验,发现企业盈利能力对并购动因与股权选择之间关系的调节效应在不同情境下表现出一定程度的分化。本文的研究为中国企业做出科学、合理的海外并购的股权选择决策提供理论指导,并为国际学术界提供中国的经验证据。     

我国海外并购现状与策略探讨

本文通过对我国企业与邻国企业海外并购历程与现状的比较分析和对我国企业海外并购失败进的成因分析,力求探讨我国企业在从事海外并购活动中,企业自身和政府所应采取的策略。     

中国企业海外并购应注意的问题

“走出去”的海外战略对于中国企业来讲已经变得越来越迫切。但从当前我国一些企业的海外并购活动看，有些企业的并购之路走得比较顺利也比较成功，但是也有一些企业因此陷入海外并购的陷阱中。笔者认为中国企业在进行海外并购时应考虑以下问题：     

中国企业海外并购动因和影响分析——与美国企业海外并购的比较

从并购动因和并购影响两方面分析中国企业海外并购行为,结果表明:就并购动因而言,中国企业海外并购表现出明显的市场寻求、资源寻求以及战略资产寻求特征;从并购对于目标企业的影响来看,在中国企业并购之后目标企业员工平均薪酬有所上升。进一步地,将中国企业海外并购与美国企业进行对比发现:在市场寻求和资源寻求方面,中国企业海外并购与美国企业相比不存在显著差异;在并购之后,中国企业对于目标企业多个维度的财务指标并未产生显著的不利影响;与美国企业不同的是,中国企业更注重目标企业专利而较少关注其财务表现。     

中国企业海外并购应注意的问题

“走出去”的海外战略对于中国企业来讲已经变得越来越迫切。但从当前我国一些企业的海外并购活动看，有些企业的并购之路走得比较顺利也比较成功，但是也有一些企业因此陷入海外并购的陷阱中。笔者认为中国企业在进行海外并购时应考虑以下问题：     

我国企业跨国并购失败的原因分析

跨国并购是国内企业并购的延伸,是国际直接投资的一种方式。近年来,中国企业的跨国并购热潮愈演愈烈。但是,并购效果却不尽如人意。本文从并购战略的部署、企业的财务结构以及并购后的资源整合情况分析了我国企业跨国并购失败的原因。     

吉利并购沃尔沃案的财务绩效分析及其借鉴意义

近年来,中国企业的海外并购发展迅速,但其中机遇与风险共存。本文选取吉利集团并购沃尔沃案例,对此宗海外并购的财务效益进行了多角度分析,认为仅从此次并购活动看,其直接效益并不明显,但如果将此次并购活动纳入吉利的海内外整体发展战略来看,其长远效益和潜在效益值得深度关注。同时也对吉利并购沃尔沃案对我国的海外并购活动的借鉴意义进行了探讨。     

中国企业海外并购筹备阶段财务风险分析——以中国平安收购富通集团为例

欧美国家经济持续低迷,中国企业在海外并购方面获得难得的机遇。并购过程中必然要面临诸多不确定因素,财务风险因其特殊性不容忽视。企业并购一般可以分为筹备、执行和整合等三个阶段,每个阶段都存在一定的财务风险。筹备阶段对财务风险规避的成效如何,往往直接影响并购的成败。基于中国平安收购欧洲富通集团失败案例的分析,中国企业在海外并购的筹备阶段面临的目标企业价值评估等多种财务风险,企业应采取有针对性的应对策略。