增值税“扩围”的宏观效应分析

本文根据我国国情设置了一个凯恩斯宏观闭合框架下的多部门可计算一般均衡(CGE)模型,来量化模拟研究中国国情下增值税"扩围"改革对宏观经济等方面的影响,结论显示,增值税"扩围"改革有利于改善资源配置:本文还找出了促进国内生产总值(GDP)增长与保证财政收入的增值税"扩围"顺序,以及增值税"扩围"改革中最应减轻税收负担的行业。     

税收可计算一般均衡模型研究及其在中国的适用

CGE(可计算一般均衡)模型就是用一组方程来描述供给、需求以及市场关系,并且在一系列优化条件约束下,求解这一方程组,得出在各个市场都达成均衡时的预测的目的。税收CGE模型并非税收理论特有的一种分析手段,而是CGE模型在税收领域的应用。CGE模型的建模流程一般可分为六个步骤。模型类型选定这一步骤在税收CGE研究中将成为最富有生命力和最持久的研究方向;CGE模型议程参数的确定将会出现校准法和计量经济方法共存的局面。中国税收CGE研究应主要集中在税收CGE模型类型选定和模型均衡解分析这两个建模步骤。税收CGE模型内容从层次上自底向上可划分为四个部分。     

人民币升值的中国贸易影响——基于CGE模型的分析

一、引言随着中国经济的高速增长和中国国际地位的提升,人民币汇率受到前所未有的关注。日本、美国和欧盟相继提出要求中国人民币升值,迫于国际压力以及国内经济的要求,我国于2005年7月底宣布人民币对美元升值2.1%,并进行汇率制度改革。人民币升值前后,国内外学者就升值对我国对外贸易的影响从不同的角度做了大量的深入研究。然而,应用可计算的一般均衡(CGE)模型来研究人民币升值对我国对外贸易的文献并不多见。CGE模型具有多个相互作用的经济主体和市场,各个主体行为由最优化条件推出。该模型通常有比较详细的部门划分,可以较为清晰地分析所涉及的经济问题。根据汇率传递理论,汇率变动对中国贸易收支的影响是通过不同部门相互作用来完成,因此分析汇率变动对贸易收支的影响需要一套综合分析的方法。CGE模型正是研究这一问题的合理选择。二、模型的建立和计算本文应用多部门CGE模型研究汇率对贸易收支的影响。Sher-man(2003)认为汇率在CGE模型中具有真正的意义,可以在模型中作为一个变量出现。结合本文的研究目的,假设人民币名义汇率是外生变量。本文的CGE模型是由需求方程、供给方程、均衡方程组和贸易方程四类方程组构成。使用中国2002年1...     

关于中国经济增长模式的一个解释框架--基于“土地财政”的演进分析北大核心

本文建立了一个新的模型尝试解释中国经济的近中期增长模式。在考虑“土地财政”作用的基础上,首先建立两期世代交叠(OLG)模型说明基本原理,随后将两期模型扩展到多期OLG模型,进行参数校准和模型求解。研究表明,在城镇化过程中政府将通过“土地财政”机制获得的资本用于基础设施建设,使得企业部门资本重新配置、均衡条件重构,推动形成国有企业与民营企业相对占比的稳定均衡。在这一机制下,GDP和全要素生产率不断上升但增速逐渐下降;资本的总体投资效率和资源配置优化速度出现下降,民营企业占比先增后稳。多期模型较好地刻画了我国1998—2017年期间经济结构变化趋势以及储蓄率、投资率、对外投资与外汇储备等宏观指标。随着“土地财政”作用的进一步弱化,持续推动技术进步、深化国企改革、深化金融改革等是实现我国经济长期可持续发展的关键举措。     

金融危机及其应对政策对我国宏观经济的影响——基于金融CGE模型的模拟分析

本文通过构建中国金融CGE模型,编制中国金融SAM表,模拟了金融危机及其应对政策对中国宏观经济的影响,并对政策效果进行了后验式评价。研究结果表明,大规模投资对增加企业收入、促进GDP增长等效果明显,减税政策能明显改善居民福利,虽然调整利率同样可以促进经济的恢复但效果并不十分明显。当经济政策能够提高居民边际消费倾向时,经济升温的步伐将加快。但应对金融危机的刺激政策存在着引发通货膨胀、不能有效刺激出口等风险,所以需要相关后续配套政策对宏观经济进行进一步调整。     

缓解困局的现实方式

目前,中国经济同时出现经济增速缓慢下滑和价格高企的概率相当高。一方面,宏观当局想利用政府投资(包括保障房建设)来平滑实体经济疲弱,而另一方面,由于通胀高企,量化紧缩使得实体融资成本大幅抬高,供给面越来越被挫伤,这将增加未来的通胀压力,因为未来将不会有充足的产品和服务来吸收货币。     

我国经济增长方式的缺陷及对策

我国经济已连续四年保持在10%以上的速度增长,2007年中国经济加速增长,预计今年全年GDP增长将达到11%以上,GDP总量有可能会超过德国,仅次于美国和日本,跃居世界第三。中国经济的快速发展,一方面使中国在世界上的经济地位不断上升,但同时中国也越来越多地受到本币升值、贸易保护的外部压力和通货膨胀、收入差距扩大的内部困扰。这些问题与我国经济增长方式中存在的缺陷有密切关系。一、我国经济增长方式存在的主要缺陷:消费拉动能力不足我们通常用GDP来衡量一个国家的经济增长状况。设C代表消费,I代表投资,G代表政府对物品和劳务的购买,(X-M)代表净出口。GDP由以下几部分构成:GDP=C I G (X-M)从GDP的构成中我们可以看出,一国经济增长主要取决于来自国内居民与政府的最终消费、社会总投资,在对外开放的状态下,经济增长还取决于出口。也就是说,GDP由消费、投资、净出口构成。支出法下我国GDP结构年份最终消费支出资本形成总额货物和服务净出口GDP贡献率(%)拉动GDPGDP贡献率(%)拉动GDPGDP贡献率(%)拉动GDP2001 50.0 4.1 50.1 4.2-0.12002 43.6 4.0 48.8 4...     

“结构性”减速下的中国投资结构优化:基于四万亿投资效果的分析

在国内经济出现"结构性"减速和部分行业产能过剩的背景下,2008年底出台的四万亿投资方案受到了一些质疑和指责。本文对四万亿投资的作用机理进行了深入研究,借助拉姆塞-卡斯-库普曼和投入产出模型探讨了投资方案的有效性,并基于七种不同的情景假设,模拟分析了不同投资结构下投资对经济的拉动效应。结论表明:(1)总体上讲,四万亿投资较好熨平了金融危机对我国经济产生的意外冲击,其积极的正向影响值得肯定。(2)投资仍然是短期内遏制经济惯性下滑、维持经济稳态增长、保证"调结构"顺利进行的重要手段。(3)调整产业结构、加大第三产业投资是未来优化投资结构的重要方向,它将助力于"调结构",带动经济的长远、持续发展。     

CGE模型的应用展望

文章首先简要介绍了可计算一般均衡模型(CGE模型),随后对CGE模型研究经济问题的优缺点进行讨论,最后指出了未来的研究方向。     

政府公共投资、金融发展与经济增长——基于动态分布滞后模型和状态空间模型的实证分析

本文利用动态分布滞后模型和状态空间模型,考察了政府公共投资、金融发展对经济增长的动态效应。研究结果表明:金融发展与经济增长呈现正相关关系;政府公共投资对经济增长存在正向的促进作用,但政府公共投资滞后效应表明我国公共投资结构存在着不合理,从而提出相应的建议。     

A CGE Analysis of the Impacts of a Carbon Tax on Provincial Economy in China

This article conducts a computable general equilibrium (CGE) model to investigate the impacts of a carbon tax on economy at province levels in China since China features significantly differentiated development modes across regions. Three representative provinces including Henan, Fujian, and Chongqing are selected as the sample. The empirical results indicate that carbon tax is an efficient policy to reduce carbon emissions accompanied with negative impact on provincial economy. To cushion the negative impacts of carbon tax, a moderate carbon tax rate and carbon tax recycling policy are recommended according to the simulation results.     

含有货币变量的宏观经济模型简析

现代宏观经济分析中,一般均衡框架是必不可少的重要因素。但是传统的一般均衡模型通常缺乏实际经济运行过程中一种不可或缺的因素———货币。所以,在传统的均衡或者非均衡模型中引入货币变量,并且判断和分析货币变量及货币政策的作用机制,就成为了货币经济学面对的一个挑战。通过对Tobin货币模型、货币内在效用模型和现金在先模型的分析表明,货币在经济中应该起到的确切作用和所承担的功能,尚未完全被清楚地认识,这为货币政策传导机制和作用机制过程中存在的不确定性留有大量理论探索的余地。     

银行信贷首付约束与中国房地产价格研究

本文引入银行信贷的首付约束,建立了带有房地产部门的动态随机一般均衡模型,为分析首付约束与房地产价格关系提供了一个可操作的框架。通过和实际经济比较表明,构建的模型对中国经济和房地产价格波动有较好的解释力。本文得到了首付约束冲击对房地产价格的动态影响过程,研究证实首付约束的正向冲击不仅抬高了房地产价格,而且冲击的持久性更强;同时首付约束的正向冲击还放大了房地产价格对货币政策冲击和产出冲击的脉冲响应。     

营业税改征增值税的税率评估——基于可计算一般均衡模型的研究

营业税改征增值税是完善我国税制的一个重要举措,确定各个产业部门改征增值税后的税率是其中一个关键的环节。运用可计算一般均衡模型可以评估营业税改征增值税之后不同税率的选择对宏观经济和产业结构的影响。政策模拟的结果显示,目前正在实施的营业税改征增值税的试点方案权衡了对财政收入和经济增长以及经济结构的影响,是对经济运行影响较小的稳健选择。     

基于ARINA模型的我国广义货币供应量变动规律研究

货币供给对我国货币政策运行乃至整个宏观经济调控具有重要意义,广义货币供应量的规模及其变化趋势直接影响到中央银行货币政策的执行效果。本文运用ARIMA模型,对1996年1月至2012年1月期间我国广义货币供应量的变动规律进行研究,并运用模型对给定样本期内的M2值进行了预测,结果表明本文建立的ARIMA模型具有良好的预测精度。     

Economic Impacts of the Possible China–US Trade War

This article uses a multi-country global general equilibrium (GE) model to numerically simulate the effects of possible China–US trade wars. We introduce an endogenous trade imbalance structure with trade cost into the model which helps to explore both tariff and non-tariff trade war effects. Our simulation results show that China will be significantly hurt by the China–US trade war, but negative impacts are affordable. The US can gain under unilateral sanction measures to China, but will lose if China takes retaliation measures. Comparing the effects under mutual trade war, China will lose more than the US. Introducing non-tariff barrier trade wars will intensify the negative effects, and comparatively negative effects to China are larger than to the US. Mexico’s involvement in trade war with the US will strengthen the negative effects and comparatively hurt the US more. Under non-cooperative and cooperative Nash bargaining equilibrium, the US can gain more than China in trade war negotiation, which means the US has stronger bargaining power than China. Additionally, trade wars between China and the US will hurt most countries and the world especially in GDP and manufacturing employment, but benefit their welfare and trade.     

Financial intermediation,reserve requirements,and inside money: A general equilibrium analysis

Reserve requirements are examined in a general equilibrium context. The paper develops a simple general equilibrium model that includes diverse opportunities for investment and a role for financial intermediaries. Two versions of the model are considered. One is a thought experiment in which currency serves purely to satisfy legal reserve requirements; the other is more realistic. The model is used to analyze the comparative static effects of changes in reserve requirements, the effects of changes in other parameters of the economy in the presence of reserve requirements, and some qualitative issues raised by reserve requirements.     

Macroeconomic impact of the Sino–U.S. trade frictions: Based on a two-country,two-sector DSGE model

To examine the impact of the recent Sino–U.S. trade frictions on the macroeconomics of China and the United States, we constructed a two-country, two-sector dynamic stochastic general equilibrium model. This model was used to explore the tariff transmission mechanism in such trade frictions and provide a basic analytical framework for future research on bilateral trade frictions. Based on our benchmark analysis, the tariff shocks affect non-tradable sectors through the tradable sectors, which, in turn, have impacted consumption, investments, prices, and production. Specifically, the tariffs on intermediate and final goods affect the economy from the supply and demand sides, respectively, and as the trade dependence decreases, the economic volatility caused by the tariff shocks also decreases. Moreover, our simulation showed that the impact of the trade frictions on the macroeconomics of the two countries has been asymmetrical, which is consistent with the objective economic realities.     

Notes on Multiperiod Valuation and the Pricing of Options

A mean-variance risk-return tradeoff relationship is derived for the diffusion process limiting case of a state-preference model, with aggregate consumption serving as a pivotal variable. The model is compared to other recent models along the dimensions of generality and tractable implementation. The incorporation of stochastic interest rates in general equilibrium and arbitrage-based valuation models is examined, and an extension to earlier methods is discussed, in connection with the implementation of “robust” general valuation procedures.     

近年来我国市场非总均衡态势变化及其成因分析

实现市场总均衡是宏观调控的基本目标.而我国市场长期处于非均衡状态.本文分析了1998-2002年和2003年至今两个阶段的市场非总均衡态势及其成因,研究前一个阶段意在为分析当前的结构性非均衡市场提供历史参考,进一步剖析我国市场运行及经济运行中存在的深层次矛盾--生产和消费之间的矛盾,提出使非总均衡向总均衡转化的途径和手段.