企业融资策略

在市场经济发达的国家,企业融资有两大主要模式,即以英美为典型代表的证券主导型融资模式（直接融资为主）和以日德为典型代表的银行主导型融资模式（间接融资为主）。在我国,企业融资已经历了传统体制下单一的财政主导型融资方式和转轨体制下畸重银行主导型融资方式,但从整体上来看,还没有形成一种高效率的企业融资渠道。     

企业融资策略

在市场经济发达的国家,企业融资有两大主要模式,即以英美为典型代表的证券主导型融资模式(直接融资为主)和以日德为典型代表的银行主导型融资模式(间接融资为主)。在我国,企业融资已经历了传统体制下单一的财政主导型融资方式和转轨体制下畸重银行主导型融资方式,但从整体上来看,还没有形成一种高效率的企业融资渠道。     

我国企业资本结构与融资行为:回顾、评述与展望——纪念我国会计与改革开放30周年

我国企业融资模式的演变过程大致可分为三个阶段，即计划经济体制下财政主导型融资模式、转轨经济体制下银行主导型融资模式和市场经济体制下多元发展型融资模式。从建国初期到1978年改革开放前，为财政主导型融资模式。1978年以后，银行融资得到发展，但在整个融资体系中还处于辅助地位。1985年“拨改贷”的全面实施，使得我国企业的融资体系发生了重大变化，银行主导型融资模式渐趋形成。随着上海证券交易所（1990年）和深圳证券交易所（1991年）的相继成立，资本市场直接融资开始成为我国企业融资体系的重要组成部分，多元发展型融资模式日趋成熟。     

发达国家企业融资模式的比较与借鉴

企业融资模式的选择与设置是现代企业管理中一个相当辣手的问题,不同的市场经济体制和融资体制,决定了不同的融资模式和融资结构。通过比较美、日、德企业融资模式与融资结构的特点,揭示不同市场经济条件下银行与企业、资本市场的关系,以便为中国企业融资模式与融资结构的选择提供有益的借鉴。     

企业融资方式创新研究——以山东省管企业为例

资金是企业的血液,充足的资金支持对企业的发展至关重要。长期以来,我国企业的投资结构单一,直接融资渠道不畅,缺乏创新融资,不仅使实体经济过多依赖银行融资,也使金融风险向银行集中。研究我国企业融资方式的创新以改变当前我国企业过度依赖以银行贷款为主的间接融资模式、拓宽企业的     

发达国家科技型中小企业融资模式及其对中国借鉴研究

科技中小型企业的发展,对我国经济发展和经济转型有重要作用。科技型中小企业都面临着融资难的世界性普遍问题。科技型中小企业融资的以美国为代表的证券市场主导模式、日本和德国的主银行融资模式、韩国的政府主导型政策金融体系都给我们提供了良好的借鉴。     

两种企业融资模式——保持距离型融资模式与关系型融资模式的比较

文章从企业融资模式与企业治理结构的关系出发,通过对美国和日本两国融资模式与企业治理结构的比较,分析了国际典型的两大融资模式的优劣,找出国际融资模式对中国融资模式选择的启示——当前我国企业融资的目标模式应以关系型融资模式为主,未来我国企业融资的目标模式应是以保持距离型融资模式为主的多元化融资模式。     

国企融资体制的变迁与创新

我国国有企业融资体制的变迁可以划分为三个阶段：财政主导型融资阶段、银行主导型融资阶段和多元混合型融资阶段。     

德国的银行体系与中小企业融资结构

德国作为银行主导型金融体系的代表,其银行体系和中小企业融资模式必然有其独特性。本文介绍了德国全能银行体系的确立和全能银行构成概况,分析了德国中小企业融资结构特点,并揭示出德国银行体系和中小企业融资结构的关系。     

融资模式的比较分析及其启示

任何企业融资模式都是在一定的市场背景下进行的。本文通过对英、美、日、德各国企业融资模式的比较分析,提出了我国企业融资模式：以银行的直接监督为主,以证券市场监督为辅,二者相互结合并共同发展的模式。     

以主银行体制为核心的日本企业融资模式评述

本文从剖析日本主银行体制下的银企关系作用机制入手,对主银行体制下的日本企业融资模式的内容、动因及其影响因素作了深入的分析.     

发展直接融资方式 加快融资体制改革

长期以来，我国企业主要以间接融资方式为主，银行资金成为企业资金的主要来源，这种较单一的融资方式，造成企业资产负债率普遍偏高，利润的很大一部分要用来还债，还本付息压力很大；另一方面又使得银行的风险集中，不良资产上升，使得整个金融体系集聚了大量风险。针对这种情况，必须加快企业融资体制改革，为此，企业必须考虑开拓新的融资方式。就我国目前国情而言，大力发展直接融资方式无疑是一条很好的出路。     

中小高科技企业银行融资难问题分析及解决策略

高科技企业的资金来源渠道是多方面的,包括企业自筹、风险投资、二板市场、主板市场、银行贷款、民间信贷等等。由于以银行为主的间接融资体系在我国资源配置中占有重要地位,今后一段时间内,银行间接融资仍是我国高新技术企业融资的主要方式。本文首先阐述了我国中小高新技术企业从银行融资的现状;然后就融资的难点进行分析;最后针对如何加大商业银行对中小高科技企业的融资提出了相应的策略。     

科技型小微企业技术能力与融资策略匹配研究

文章将委托—代理理论与市场匹配理论相结合,研究科技型小微企业在不同技术能力与自有资本的条件下如何实现技术创新模式与外源融资方式匹配并形成最优融资契约。以银行提供债权融资、风险投资提供股权融资为假设条件,将科技型小微企业技术能力与自有资本作为主要变量,构建企业技术创新模式与外源融资方式的匹配模型。研究结果显示,企业技术能力非常好时应推行突变创新模式,因预期现金流分布风险大且偏斜度为右且自有资本少,故选择风险投资的股权融资为最佳融资契约。企业技术能力中等时应推行渐进创新模式,因预期现金流分布风险小且自有资本多,所以银行的债权融资为最佳融资契约。     

美日融资体制比较及借鉴

由于受政治、经济发展水平、历史文化差异和法律道德约束等多种因素的影响，美国与日本形成了两种不同的融资体制，以资本市场-证券市场为主导的融资模式是美国融资体制的典型特点，而日本由于证券市场不发达，其融资体制主要采取的是“银行导向”型金融。     

基于供应链金融的银企博弈分析

正中小企业融资问题正日益恶化,供应链金融融资模式通过银行、供应链中上下游企业和物流企业的协同合作,为解决中小企业融资难提供了新思路。目前研究一般将供应链金融融资模式分为债权控制和物权控制两大型:其中债权控制型一般指应收账款型,参与者有银行和企业两者;物权控制型又分为预付账款型和存货型两中模式,除银行和企业外需要第三方物流企业的参与。本研究主要在债权控制型供应链金融融资模式下进行,文中的供应链金融融资     

融资模式对公司治理结构影响的对比分析与思考

不同融资模式决定了企业不同的资本和股权结构,影响到公司治理结构。企业的主要融资方式有证券融资和银行贷款融资,美英企业以证券融资为主,日德企业以银行贷款融资为主,各有优势,符合国情,形成了在公司治理上各有特色的制度安排,均取得了成功。我国国有企业目前以银行贷款融资为主,辅以证券融资;但由于国家经济管理职能与资本所有者职能没有分离,形成了一种“行政干预下的内部人控制”的治理特征,无法实现“股东利益最大化”或“公司整体利益最大化”的目标。根据我国国情,我国企业应致力建立以证券为主导的融资模式及侧重市场控制的公司治理结构,以保证公司治理的高效运行。     

温州民营中小企业融资发展对广西的启示

温州民营中小企业融资模式是我国中小企业融资模式的成功案例。至上世纪90年代后期，温州的金融市场已经建成多元化的融资渠道。据2002年中国人民银行温州市支行的监测：温州民营中小企业融资渠道的构成比例为：内源融资占60％，外源融资为40％（银行融资占其中的24％，民间融资占16％）。从绝对数来看，民间资本在系统外达到了1500亿元，官方代表的银行民间借贷资金为1520亿元。市场化的融资方式在温州显示出了强大的适应能力和内部运作机制的有效性。     

浅析融资模式发展的国际趋势

一、证券市场主导型直接融资模式英美等发达国家通常采用证券市场为主导的直接融资模式。在这种模式下:1.证券市场是企业获得外部长期资金的主渠道,企业主要     

解读供应链融资双重模式

主要研究了由两种不同主体所提供的供应链融资模式：物流企业以产业资本为主导和商业银行以金融资本为主导的模式,以UPS和深发展银行为例分析了两种模式的运作特点、优势和在我国具体国情下开展这两种运作模式的限制因素,为银行和物流企业在中国开展供应链融资服务提供参考。