中国稳步发展金融衍生品的战略

全球金融危机的爆发对世界各国的经济和金融市场产生了重大影响,衍生品市场作为全球金融市场重要的组成部分,在危机中经受了严峻考验。危机洗礼之后,全球衍生品市场的发展与竞争出现了新的格局,并呈现新的趋势:不同种类衍生品分化明显,商品类衍生品比重逐年上升;发达国家衍生品市场份额下降,市场流动性受损;新兴市场国家衍生品交易崛起,中国增长势头强劲;全球衍生品市场发展呈现多极化趋势,差距不断加大。随着中国改革开放和市场经济建设的不断深入,国家实力和竞争力不断增强,中国在全球经济复苏过程中所起的作用日益重要。在金融危机和中国衍生品市场迅速发展的大背景下,如何抓住机遇,稳步发展我国的金融衍生品市场,制定出相应的发展战略,是摆在我们面前的重要课题。     

从次贷危机看我国金融衍生品市场

2007年10月,起源于美国的次贷危机波及全球金融市场,进而将全球经济带入下降轨道,究其原因是美国对金融创新产品的过度运用和监管缺失.我国金融衍生品市场在此次危机中受到的影响不大,但此次危机的严重后果却给我国发展金融衍生品以重要启示.     

参与PI(Portflio Insurance)投资者之行为研究

文章根据期权定价理论,分析了投资组合保险策略与期权的关系及投资组合保险策略与凸收益函数的关系,通过建立投资组合保险模型,得出不同条件下购买投资组合保险投资者的特点如下(1)随着财富的增加他们的风险承受能力比市场一般投资者增加的快;(2)他们的市场预期比一般市场投资者更乐观,并且受益于投资组合保险.     

我国金融衍生品场外市场发展现状与问题

金融衍生品的产生是以风险管理为背景的,具有风险规避、价格发现和资源配置等重要功能,对一个国家的经济发展和金融市场的安全与稳定具有总要的战略意义.2007年爆发的次贷危机并不是衍生品之过,衍生品只是市场交易工具,是中性的,我国当前的主要任务是研究如何发展金融衍生品市场特别是场外市场的问题.本文结合我国金融衍生品场外市场的现状,指出了我国金融衍生品场外市场发展存在的问题,最后给出了相应的政策建议.     

卖空、保证金与最优投资组合

本文主要分析单阶段、均值一方差框架下，在允许卖空，但有保证金约束的金融市场中，投资者如何构建其最优投资组合的问题。我们提出了上述金融市场中的投资组合优化模型，并用数值例子比较了自由卖空、有保证金约束的卖空与禁止卖空三种情况下的最优投资组合，结果显示，保证金约束卖空下的有效前沿劣于自由卖空下的有效前沿，优于禁止卖空下的有效前沿。     

我国股指期权涨跌停板制度探讨

金融衍生品是金融改革的核心之一,是市场经济中发展速度最快,交易量最大的金融工具.随着全球金融市场的发展,要使我国金融衍生品市场结构发展的更加合理、更加完善、股指期权新产品的推出已成必然.本文结合本国实际,探讨我国股指期权涨跌停板的制度设计,为日后推出股指期权提供理论上的依据和技术上的准备.     

参与PI（Portfolio Insurance）投资者之行为研究

文章根据期权定价理论,分析了投资组合保险策略与期权的关系及投资组合保险策略与凸收益函数的关系,通过建立投资组合保险模型,得出不同条件下购买投资组合保险投资者的特点如下:(1)随着财富的增加他们的风险承受能力比市场一般投资者增加的快;(2)他们的市场预期比一般市场投资者更乐观,并且受益于投资组合保险。     

第三方支付平台沉淀资金的多元化投资

随着第三方支付平台交易规模的日益扩大,支付平台沉淀资金所引发的问题也越来越多,给金融市场提供了发挥这笔资金效益的新课题,因此解决好沉淀资金问题关乎着金融市场的稳定繁荣。本文基于我国资本市场近十年数据,选取银行存款、国债、股票和基金作为沉淀资金的投资工具,以可能性均值和可能性协方差构建衡量指标,运用基于PMV的组合投资模型,使沉淀资金在风险约束条件下实现收益最大化。     

解构中投全球投资“全版图”

随着中投间接参股东京电力公司被披露。中投在日本的投资布局也被市场所关注。由于中投的全球投资组合总是以“散点”的形式若隐若现地出现在公众视线中。特别策划《解构中投全球投资“全版图”》,以期将中投“星罗棋布”的投资举动摆在历史画卷上。清晰展示一幅中投全球投资战略地图。     

我国金融衍生品发展障碍及对策

随着金融深化程度的加深,全球金融发展使得经济效益提高。20世纪90年代,我国金融市场开始引入金融衍生品。进入21世纪,我国不断加快利率改革步伐,2005年沪深300诞生标志着我国金融衍生品的真正开启。在怎样的市场环境中使用何种类型的金融衍生品,如何选择和使用？     

浅析国际金融衍生品监管变革之路

金融危机前期,国际金融衍生品市场的发展取得举世瞩目的成就。金融危机的爆发,给全球金融市场和整体经济都带来了巨大的灾难,也使得作为危机导火索的信用衍生品市场遭受重创,其他衍生品业务也不同程度的萎缩。文章主要研究金融危机前后对金融衍生品的国际监管情况。     

基金管理策略：核心-卫星基金组合

只要你买了基金，就是认可了中国经济发展的现状与未来，同时也意味着要承担中国金融市场所带来的资金风险。但是，如果你能够构筑完整的基金组合体系，就能以从容的姿态应对瞬息万变的资本市场。我是以基金“核心-卫星”策略来构建自己的基金投资组合的。[第一段]     

投资组合理论及其在电力市场风险管理中的应用

电力的市场化改革使得各个市场参与者都面临巨大的市场风险,如何权衡风险和收益是他们需要解决的重要问题之一。在引入投资组合理论及相关知识的基础上,重点介绍了在电力市场条件下,作为市场两大主体的供电公司和发电公司,应用投资组合理论以规避在多市场间购(售)电风险的研究现状,并对其进一步的应用研究做出了展望。     

证券监管的实质

一、证券监管的对象及其共同特征 证券监管的对象是证券发行人、集体投资组合的管理人、市场中介机构以及二级市场的参与者. 1.在证券市场上,发行公司与证券经营机构居于主动强者的地位,极易形成对市场交易信息的垄断;而投资者处于弱者地位,如果没有信息披露制度,很难获得其正常投资所需的充分信息.     

金融稳定视角下的主权财富基金监管框架

近年来主权财富基金（SWFs）作为国际资本市场重要参与者，带来了国际间资本的大规模流动，对全球金融市场稳定产生了正反两方面的影响。为使SWFs在投资时既能维护自身利益，亦不会影响全球金融市场的稳定，需要在金融稳定的前提下构建SWFs监管框架，还需加强对SWFs信息披露的要求，增强其透明度；对SWFs的投资组合区别对待以及进一步完善SWFs的国际监管规则。     

金融危机后对金融衍生品的再认识

全球金融危机后,国内对于是否发展金融衍生品有着不同的观点.文章从金融衍生品的定义、金融危机的成因入手,指出金融衍生品是一把双刃剑,但中国金融市场的发展需要金融衍生品发挥积极作用,因此要通过进一步加强监管,发挥其积极作用,约束其消极作用.     

我国推出股指期权的可行性探讨

随着全球金融市场的发展,要使我国金融衍生品市场结构发展得更加合理、更加完善,股指期权新产品的推出逐渐成为理论界和实务界关注的焦点.本文结合我国实际背景对我国推出股指期权做了可行性探讨.     

分形市场中投资策略概念体系及其分析框架

本文通过对分形市场中的投资概念进行理解,在投资者协调和选择风险收益组合可行性分析的基础上,对投资策略的相关概念进行了厘定。在此基础上提出了分形市场中投资策略的分析框架,并对分形市场中投资策略构建方法进行了展望。     

VaR方法对我国保险投资风险管理的借鉴及应用

近20多年来金融市场迅猛发展,金融机构面临的主要风险已从信用风险转向了市场风险。我国金融市场作为一个发展中的新兴市场,市场风险必将随着金融市场的发展而逐渐加大。保险公司作为经营风险的企业,必将面临着这种金融风险。研究VaR对于保险投资风险管理的影响可以防患于未然,有效地避免由于信用风险和市场风险带来的损失。     

全球证券市场的投资组合

<正>一研究背景和目的股票市场和其他的金融市场一样,包含着种种不确定因素,在带来预期的投资收益的同时,也隐藏着较高的投资风险。近年来,随着金融市场的全球化和国外资本大量涌入,全球股票投资组合优化成了一个热门话题。美国在2008年遭受的金融危机,蔓延到各国金融市场甚至引起全球经济衰退,造成不同程度的损失,股票