股市动量交易实证研究

本文通过对动量策略的研究,比较分析了动量策略获得超额收益的效果,将动量策略下的效果和实际市场中表现出色的基金作比较分析,证实了动量策略具有较好的效果。     

我国创业板基于交易量的短期动量与反转策略

本文以我国创业板市场股票为样本测试了基于交易量的短期动量与反转策略的盈利性,实证结果表明,高量赢家组合与低量输家组合在短期有着很明显的反转,并且短期持有低量输家组合能够显著地战胜市场组合。短期低量反转策略有显著的盈利性。     

熊市中深市动量策略与反转策略绩效对比研究

动量策略和反转策略在我国证券市场上的适用性已经为人们所证实,然而熊市中深市是否也存在同样的规律？两种策略哪一个效果更佳？为解决这一问题,首先参考国外研究方法,选取深圳市场所有股票交易数据,分析熊市中深市动量策略和反向策略的赢利特性。     

动量投资策略实证研究

根据上海和深圳证券交易所的515只股票从2000年1月至2005年12月的月收益率,运用股指收益率在每个周日与其前一个交易日相关关系的情况来验证动量投资策略的合理性,对指导实际交易操作有重要的意义。     

我国股票市场价格的过度反应与反转投资策略的实证研究

认知心理学认为个体在认知过程存在认知偏差,投资者在投资过程中客观存在对信息的过度反应和反应不足,国内外的实证研究都证实不同国家的证券市场存在对信息的过度反应,但是对于过度反应持续时间不同市场有不同情况。本文运用行为金融的理论研究构建投资组合,把行为投资策略与传统的基本分析和技术分析相结合更好预测未来股票价格走势。     

证券投资基金投资策略实证研究

依据行为金融的理论与方法,通过GTW模型对股票型基金的投资策略进行实证研究。除了整体样本基金,还将基金按不同类型和不同的历史阶段进行分类来检验操作策略,最后针对得出的结果提出了建设性的意见。     

股票短期报酬反转还是动量的研究综述

短期报酬究竟是反转还是动量,不同的文章根据不同的理论原因、实证中不同的变量,得出了不一致的结论。本文对研究美国市场股票的短期报酬的文章进行一个整理,最后得出结论。     

基于Matlab的量化投资策略研究

文章首先分析了目前中国的宏观经济情况和投资市场环境,基于此提出股票投资时运用投资策略的重要性;其次,简单介绍了三种常见的股票投资策略——羊驼策略、低价策略和季节性策略,并简要说明其可行性;最后选择对固定动量策略和固定动量反转投资策略分别进行了Matlab量化短期投资策略模拟。文章首先根据动量策略思想,选取股票收盘价的月数据并利用Matlab进行选股策略,将股票一年的走势与上一期的走势作比较来判断股票是否有继续上涨的势头,若有,则认为该股票可以买入;在选取好所有买入的股票后,平分权重,得出最后的投资组合。为了进一步改进策略和完成策略对比,文章又在动量策略基础上做出优化修改,对所选股票进行动量反转策略模拟,将股票一年的收益走势与上一期走势比较,如果有反跌为涨的趋势就买入,如果手中持有的股票有变涨为跌的趋势就卖出,并拟合出收益率折线。最后文章发现,动量策略和动量反转策略对我国股市都是有效的,即可以盈利。     

全球疫情常态化背景下A股市场动量效应和反转效应的实证研究

本文在传统J&T研究方法的基础上,选取2018年1月至2021年12月上证380行业指数及大盘指数,以行业累积超额收益率确定投资比重构造投资组合进行模拟投资,从而检验动量效应和反转效应的效果。实证研究表明,疫情前的A股市场中的确存在“中期反转”,且疫情使动量效应加强,并在一定程度上缩短了反转效应表达所需的时间。本文为探索我国资本市场在当前外部环境下保持稳中向好发展的道路提供了实证依据。     

惯性或反转策略会提升投资绩效吗?——以开放式基金为例的实证分析

运用面板模型,将交易策略指标纳入Sharpe指数多因素门限模型,分别考察在前期Sharpe指数为正和为负的情况下,惯性和反转交易策略对基金绩效的影响。对2006年第一季度至2010年第三季度中国开放式基金面板数据的分析表明:惯性策略在总体上会对投资绩效产生负面影响,而反转交易策略对投资绩效的影响则始终是不显著的。     

大宗商品期货交易中的动量效应与反转效应分析

本文主要以大宗商品期货交易中的动量效应与反转效应为重点进行阐述,并以当下大宗商品期货交易现状为依据,首先介绍动量效应与反转效应概述,其次分析大宗商品期货交易中的动量效应与反转效应研究思路,最后从价格动量效应和反转效应变化最明显的周期、动量效应存在的时间和反转效应存在的时间、操盘获取综合效益的可行性、归纳与总结几个方面深入说明并探讨大宗商品期货交易中的动量效应与反转效应的具体研究,进一步提高大宗商品期货交易中的动量效应与反转效应的研究效率,旨意在为相关研究提供参考资料。     

动量与反转效应文献综述

一、引言 有效市场假说认为．如果市场是有效的，那么市场的价格已经充分反应所有可能得到的信息．投资人不能通过努力得到额外的报酬。然而，大量的实证研究却发现股票市场并非完全有效，违反有效市场假说的现象被统称为市场异常，其中，动量与反转效应引起了学术和实务界的广泛关注。     

新扩容时代 股市投资策略

股市永远充满了投资机会。在市场进入扩容期后，把握好投资结构仍有获利的机会。大盘蓝筹、价值重估以及并购题材将成为下半年投资的主旋律。除此以外，新股的低风险收益也可适当争取。     

港股动量和反向策略投资绩效成因研究

本文探讨了香港股市惯性与反转效应异象所导致的超额利润的来源,其中包括单因素分析、三因素分析、公司规模分析、季节因素分析等,并得出相关结论。     

我国股市价值投资策略的超额收益研究

本文旨在验证我国市场上价值投资策略是否具有超额收益,并试图对此进行解释。基于1998-2011年我国A股市场数据,本文发现基于B/M和E/P指标划分的价值股组合能分别获得相对成长股组合0.33%和9.04%超额收益率,同时,CAPM模型不能解释我国价值股组合超额收益,而包含了风险补偿变量的两因素模型能更好地解释价值股组合较高收益的来源。     

中国股市投资策略探讨

自1990年我国相继在上海和深圳设立证券交易所。14年来中国股市大幅波动,暴涨暴跌的次数不计其数,许多参与群体损失惨重。然而,中国股市在让投资者面临巨大风险的同时,也给投资者带来巨大的机会,认真研究中国股市的运行情况及涨跌机理,探讨其投资策略,这对投资者抓住机会,减少损失,增加收益是很有必要的。     

基于戴维斯双击的业绩反转策略研究

戴维斯双击理论是价值投资的经典理论。本文基于戴维斯双击理论构建选股策略,先建立以业绩反转型公司为基准的股票池,并引入衡量公司价值成长性的财务指标、PEG指标进一步排序筛选,构建最终股票组合。通过实测分析,得出基于戴维斯双击的业绩反转策略收益率高达50%以上,跑赢同期沪深300指数,可为投资者灵活运用戴维斯双击理论选股提供策略参考。     

基于散户视角的股市投资策略研究

本文以占我国股市投资总数85%以上的散户和上证股票市场为研究对象,分析了我国股市的收益特征和散户投资的现状与问题,研究发现:①在股票上市的首日以开盘价格买八股票持有至2009年6月30日,收益率为正的股票数量占整个上证A股数量的72.50%,即长期持有股票可以获得收益.②投资者并不总是以理性的态度做出决策,存在诸多认知偏差和不完全理性的现象.最后提出散户应采取长期持有动态调整的投资策略.     

破解股市密码——下半年股市投资策略分析

中国股市正在进入一个敏感期，股权分置改革正以“开弓没有回头箭”的态势向前推进。股权分置改革能否取得成功并引领股市走出颓势?下半年股市会怎么走?投资应该采取哪些投资策略?无疑是股市投资最为关心的问题，笔试以个人的观点来作一番分析。