普惠金融减贫效应的区域差异及门槛特征研究——基于省级面板数据的实证分析

本文基于2005—2017年全国31个省份的面板数据,运用空间面板模型对普惠金融发展与贫困减缓的关系进行实证检验,结果表明,普惠金融发展和贫困程度都存在空间集聚特征,从全国层面来看,普惠金融发展具有显著的减贫效应;从区域层面来看,普惠金融的减贫效应存在异质性,呈现出东强西弱的区域特征。在此基础上,进一步运用面板门限回归模型对普惠金融减贫效应的门槛特征进行实证分析,结果表明,普惠金融减缓贫困还存在显著的门槛效应,当经济发展越过某一门槛时,普惠金融的减贫效应会显著增加。     

数字普惠金融的创业效应:机制、门槛及政策价值

基于2011—2018年间全国289个地级市的面板数据,在梳理数字普惠金融影响居民创业作用机理的基础上,采用固定效应模型和门槛效应模型实证检验了数字普惠金融发展对居民创业的影响效应.研究表明:数字普惠金融对居民创业具有显著的促进作用,这种正向促进作用是覆盖广度、使用深度和数字化程度发展共同作用的结果,且覆盖广度发展对居民创业的带动作用要明显大于其他两方面;数字普惠金融对居民创业的促进作用具有显著的区域异质性,当数字普惠金融自身发展水平、保险覆盖、传统金融、产业结构跨越相应门槛值后,数字普惠金融对居民创业的促进作用将随着门槛变量水平的提高而不断增强,而当人力资本跨越相应门槛值后,数字普惠金融对居民创业的促进作用将随着门槛变量水平的提高而不断减弱.     

数字普惠金融发展对居民消费结构升级的影响研究

随着数字产业化的推进,数字普惠金融发展正成为推动现代消费的重要元素之一.本文基于我国2011—2018年居民消费支出和北京大学数字金融研究中心发布的数字普惠金融指数数据,采用双向固定效应模型和中介效应模型研究数字普惠金融发展对居民消费结构升级的影响及作用机制.研究发现:数字普惠金融的发展所带来的普惠效应有利于促进居民提高发展与享受型消费占比,实现消费结构升级;不同维度的数字普惠金融发展水平对居民消费结构升级的影响存在差异,数字普惠金融的覆盖广度和使用深度都能促进消费结构升级,但使用深度的促进作用更显著;数字普惠金融发展通过影响金融可及性促进农村居民消费升级的中介效应占比41.7％,而对于城镇居民来说直接效应比间接效应显著.     

基于产业结构的普惠金融减贫分析——基于2009～2017年省级面板数据

发展普惠金融是我国的重要国策,金融扶贫是实现脱贫攻坚目标的重要途径,而且普惠扶贫的有效发挥有赖于产业结构的优化升级。基于此,论文在理论分析的基础上,测算了我国各个省级区域的普惠金融发展指数,通过非线性模型和空间计量模型实证考察了普惠金融的减贫效应。研究发现:普惠金融减贫具有显著的产业结构门槛效应,并且随着产业合理化水平的提高,减贫效应有所减弱;随着产业高级化水平的提高,减贫效应有所加强;普惠金融在空间层面上呈现显著的正向溢出效应,对本地区以及"邻近"地区的贫困减缓作用均显著。据此,论文提出要加快产业结构调整、实现产业融合发展、重视产业结构优化升级的门槛特征、加强金融资源跨区域流动等政策建议。     

数字普惠金融对城乡收入差距的影响 ——兼论城镇化水平的调节效应

本文基于我国西北地区2011—2018年31个地级市的面板数据,利用固定效应模型实证分析了数字普惠金融对城乡收入差距的影响,并考察了城镇化水平的调节效应.研究结果表明:数字普惠金融通过缓解农村地区金融排斥从而缩小城乡收入差距,且城镇化水平的调节效应显著,即在城镇化水平越低的地区数字普惠金融收敛城乡收入差距的效果越明显.据此本文提出西北地区应加快发展数字普惠金融,同时加速推进城镇化建设,加强金融风险防范,从而更有效地缩小城乡收入差距.     

地区经济发展中新型城镇化与金融普惠化关系研究

新型城镇化和金融普惠化分别是中国城乡区域发展和金融改革发展的战略抓手.统筹推进新型城镇化和普惠金融发展对各地区及全国经济发展都具有重要意义.基于中国大陆31个省(市、自治区)2005—2018年的面板数据实证研究发现,新型城镇化建设和普惠金融发展具有双向互促作用,二者互动发展对增进地区经济发展的协同效应显著,且在促进地区经济发展中还都互为中介机制.与此同时,新型城镇化和普惠金融发展水平无论是在双向互促效应,还是在增进地区经济发展中都存在双重门槛的非线性特征,且新型城镇化的中介效应和促进效应均更为显著.在构建新发展格局背景下,要继续统筹提升新型城镇化和金融普惠化水平,按照"以人为本"的根本要求、"圈群城镇"的多向路径、"结构优化"的统筹基点、"区域城乡"的协同格局,统筹新型城镇化需求牵引的普惠金融发展和普惠金融供给侧结构性改革.     

数字普惠金融对新型城镇化的影响

数字普惠金融作为传统普惠金融的延续和发展,能够有效提升金融服务效率,促进新型城镇化建设.基于2011—2019年中国大陆30个省份的面板数据,综合运用熵权TOPSIS、固定效应模型和中介效应模型检验了数字普惠金融对新型城镇化的影响机制和影响差异.研究结果表明,数字普惠金融能够促进我国新型城镇化建设,但存在区域异质性,东部地区享受数字金融技术红利更充分,而西部地区则享受了数字金融政策红利.此外,不同维度的数字普惠金融对新型城镇的影响也呈现出异质性,金融数字化还不能发挥正向影响效应.进一步研究发现,资本错配、产业升级和环境规制是数字普惠金融影响新型城镇化的重要中介渠道.     

数字普惠金融发展对区域创新效率的作用研究

在利用Bootstrap-DEA方法测度我国2014—2018年30个省份创新效率的基础上,通过构建面板平滑转换模型探究数字普惠金融发展对区域创新效率的非线性效应。研究发现,数字普惠金融发展与区域创新效率存在显著的非线性关系,呈现鲜明的门限特征。在跨越门限值之前,数字普惠金融对区域创新效率的提升具有显著的促进作用;跨过门限值之后,创新激励效应随着数字普惠金融发展水平的提高逐渐减弱,表现出边际效用递减的规律。整体而言,数字普惠金融发展对区域创新效率产生了积极影响;此外,数字普惠金融发展的创新激励效应体现了东强西弱的区域非均衡性。     

普惠金融对农村减贫的效应研究

普惠金融对破解贫困居民融资约束、增加资金供给具有重要意义.首先从理论上分析了普惠金融对农村贫困的直接效应与中介效应,然后选取2000—2018年省际面板数据进行实证检验,得到以下结论:普惠金融对农村贫困具有显著的负向影响,即普惠金融能够直接减缓农村贫困;普惠金融对农村贫困减缓存在产业结构变迁的中介效应,且通过产业结构合理化减缓农村贫困的效应要高于通过产业结构高级化促进农村减贫的效应.最后,根据结论提出了要推动聚焦农村相对贫困,推动普惠金融发展,探索产融模式,推动产业结构变迁等对策建议.     

数字普惠金融、资本投入与区域创新绩效

数字普惠金融在企业科技创新和区域创新等微宏观方面发挥着重要作用。研究基于2011—2020年中国31个省份的面板数据,运用空间杜宾模型和中介效应检验实证分析了数字普惠金融影响区域创新的直接效应和空间效应,以及资本投入对区域创新的中介效应。实证研究结果表明,数字普惠金融发展对省域创新具有显著的促进作用,通过资本投入间接提升区域创新能力;在空间效应上,各省域数字普惠金融的发展具有明显的“虹吸效应”,不利于邻省域创新的发展;进一步异质性研究发现,东北和中西部省份相较于东部发达省份而言,数字普惠金融对区域创新直接效应、空间效应的促进作用和溢出强度都更为明显。     

合作网络范式下集团财务资源配置：属性、系统框架与协作机制

随着企业集团由科层范式向网络范式转变,实现集团网络内的协同效应是提升集团财务资源配置效率、核心竞争力和实现集团目标的关键所在.首先,结合集团合作网络本质属性,在协同理论和企业资源理论基础上,对集团财务资源进行重新界定,将协同能力视为集团异质性整合资源;其次,将影响集团财务资源配置内部影响因素分为三个层面五个维度,论证集团战略与财务资源配置的互动关系;最后,构建集团财务配置的系统框架,并通过三个层面子系统的协作机制整合优化集团财务资源,以实现企业集团整体价值的提升.     

县域优势产业与金融资源配置分析——以吉林省长白县经济发展为例

相比较大中城市全方位的经济发展模式,县域经济的发展应发挥比较优势,突出特色资源,以优势产业经济为核心,引导金融资源在产业结构间合理配置,而金融资源又具有引导和配置其他资源的推动力作用,其逐利性特征也应与县域经济的优势产业有机结合,从而实现共赢。本文拟通过分析长白县域经济发展的优势产业、金融资源情况,提出相关建议,引导金融资源在县域经济发展中的合理有效配置。     

Can digital financial inclusion promote China's economic growth?

Can digital financial inclusion as an emerging and innovative financial service promote economic growth? Based on a Bayesian macroeconomic analysis framework, this paper introduces the level of Internet development as a threshold variable, analyzes the impact of digital financial inclusion on economic growth based on provincial panel data from 2011 to 2019 in China, and finally explores the mediating effect of digital financial inclusion on economic growth through a multiple mediation model. The results show that ① digital financial inclusion development has a significant contribution to economic growth. ② The impact of digital financial inclusion development on economic growth has a significant Internet threshold effect. ③Promoting small and medium-sized enterprise entrepreneurship and stimulating residents' consumption are two important channels through which digital financial inclusion development affects economic growth.     

Net foreign asset (com)position: Does financial development matter?

We investigate the relationship between a country's domestic financial development and the (composition of its) net foreign asset position using a pooled mean group estimator and data for 50 countries for the 1970–2007 period. The results show that financial development reduces a country's long-run net foreign asset position. In addition, financial development leads to higher net equity and lower net debt positions. These findings confirm the theoretical predictions of Mendoza et al. (2009). The results are robust to using different indicators of financial development and inclusion of the level of development of a country in the cointegrating relationship.     

普惠金融、收入分配和贫困减缓——推进效率和公平的政策框架选择

本文从县域和省际两个层面,采用OLS最小二乘法和DID双重差分法检验了普惠金融的政策效应。研究发现,普惠金融发展初期,能够缩小城乡收入差距,但是这种效应仅在集中连片特困区显著,受资源倾向性配置的效率损失、农贷的“精英俘获”以及金融知识匮乏的影响,银行服务包容性的提高没有反映出明显的益贫性;在产品市场、要素市场和中介市场发育程度较高、对生产者和消费者合法权益保护程度较强的地区,良好的制度环境可以对金融资本扭曲配置行为加以约束,纠正普惠金融对贫困减缓的负面效应;银行、保险等正规金融机构忽视弱势群体的资源配置结构是导致包容性金融体系无法实现减贫的根源。因此,兼顾广泛包容、特定配比和商业可持续的制度框架才能扭转正规金融机构现有效率和公平皆损的局面;构建信息化普惠金融体系,能够克服正规金融机构高门槛、服务成本高以及逆向选择等问题,成为对社会帕累托最优的政策框架选择,促进收入分配公平和减缓贫困。     

Financial inclusion and gross capital formation: A sectoral analysis approach for the MENA region and EMs

Most Middle East and North Africa (MENA) governments have firmly committed to financial inclusion as part of a progressive agenda. In this, their objective is to improve the allocation of resources across small and medium firms. Indeed, empirical literature has quantitatively shown that financial inclusion improves nations' aggregate measures of economic success such as growth or inequality. But we know very little of its effects on sectoral variates. This paper contributes to the literature by estimating and comparing the effects of financial inclusion on the relative size of gross capital formation of low-tech sectors in the MENA region. We use a panel of 3-digit level sectoral data on approximately 34 manufacturing industries of the United Nations Industrial Development Organization (UNIDO) for eleven MENA countries and twelve emerging markets (EMs) within the period 2005–2016. The paper focuses in four measures of financial inclusion commonly used in the literature of development: size of commercial bank branches, ATMs, borrowers, and depositors. The results suggest that financial inclusion in MENA has a positive, statistically significant effect on the size of gross capital formation in the low R&D-intensity industries. Thus, policy considerations can be directed towards expanding financial services to other low-tech industries including fabricated metal products and to the medium tech division including repair and installation of machinery and equipment industries. This policy will have greater impact on gross capital formation and, thereby, economic growth.     

Overcoming spatial stratification of fintech inclusion: Inferences from across Chinese provinces to guide policy makers

Few studies have quantitatively analyzed the causes of the uneven development of fintech inclusion. We explore the factors influencing regional differences in China's fintech inclusion by focusing on the influencing factors' spatiotemporal heterogeneity. Fuzzy best-worst, standard deviation ellipse, and geographically temporally weighted regression methodologies were used to investigate the spatiotemporal evolution and influencing factors for 2011–2019. China's fintech inclusion has a higher persistent spatial imbalance in the east and a lower in the central and western regions. Regarding the spatial heterogeneity of influencing factors, we find that the effects of economic development, financial supervision, transportation convenience, population structure and education level show obvious east-west differences. Regarding temporal heterogeneity, we find over our period that the impacts of economic development and financial supervision on fintech inclusion changed from negative to positive, with the positive effects of education level and population structure decreasing. We offer a framework for measuring regional fintech inclusion and practical policy suggestions for promoting coordinated development.     

异质性、外部环境与城市商业银行跨区域经营决策

基于2006~2012年中国城市商业银行跨区域经营的数据,从银行异质性和外部环境两个角度研究银行跨区域经营决策的影响因素。结果发现,从银行异质性的角度来看,资产规模、资本水平、盈利能力、董事会独立性会促进城市商业银行的跨区域经营,风险水平与政府控股会阻碍城市商业银行的跨区域经营;目标地区的金融竞争程度与法律法规环境会促进城市商业银行的跨区域经营,而本地该方面因素对跨区域经营的影响不显著;本地与目标地区的经济发展水平均会促进城市商业银行的跨区域经营。     

创新型城市建设中金融支持度的评价与指标体系设计

建设创新型城市是转变经济增长方式,实现城市可持续发展的内在要求。金融是现代经济的中心,金融支持是创新型城市建设的关键所在。本文分析了创新型城市建设金融支持的必要性,构建了创新型城市建设的金融支持度评价指标体系。     

上海金融产业结构优化布局与调整

在金融业发展过程中逐步形成了不同层次的金融产业群,其基本结构是：核心金融产业——辅助金融产业——支撑金融产业。尽管上海已形成金融产业结构雏形,但表现出比较明显的核心金融产业超前发展、辅助金融产业和支撑金融产业相对落后的跛足状态。上海国际金融中心建设需要有一个完整、健全、稳固、协调、发达的金融产业结构布局,以金融产业发展规划为抓手进行金融产业结构优化调整是当务之急。