会计盈余波动性的经济后果——基于权益资本成本的研究

本文通过研究盈余质量维度中盈余波动性对权益资本成本的影响,发现盈余波动会影响企业的权益资本成本,即企业的盈余波动性越大,其权益资本成本就越高,进一步的研究发现控制了行业因素的情形下,应计项目的波动性也与权益资本成本呈显著的正向关系,即企业盈余中应计项目波动性越大,权益资本成本越高,没有证据表明现金流波动会影响到权益资本成本。     

中国A股上市公司利润平滑行为研究——基于新旧会计准则比较的经验证据

以我国上市公司为研究样本,就新旧准则执行前后公司利润平滑行为进行了对比检验。结果发现,执行新准则后上市公司盈余波动性显著提高,应计利润项目变动与经营现金流变动的负相关关系明显减弱,这证明了新准则实施显著降低了公司盈余平滑程度。研究结论表明新准则执行对我国企业会计信息质量具有提升作用,这为我们全面认识和了解会计准则执行的效果提供了经验证据支持。     

审计师性别对盈余质量的影响——基于房地产上市公司2009年数据的分析

本文以2009年我国房地产业上市公司为研究对象,用操控性应计作为公司盈余质量的替代变量,考察了这些上市公司的审计师性别与公司盈余质量之间的关系。研究发现,审计报告中女性审计师占的比例越大,被审计公司操控性应计越低,审计师的学历、政治面貌等个人特征对盈余质量没有显著影响。     

定向增发与应计及真实盈余管理——基于中国A股上市公司的经验证据

本文运用我国2009-2010年进行定向增发的A股上市公司数据,实证研究了在定向增发前一年的应计项目和真实活动盈余管理问题。结果发现:定向增发前一年,上市公司会通过将应计项目和真实活动相结合进行盈余管理;从公司治理结构来看,国有控股公司更倾向于通过真实活动进行盈余管理,而第一大股东持股比例越高,公司越有能力选择通过应计项目进行盈余管理;从外部监督力量来看,债权人监督一定程度上压缩了公司实施应计项目盈余管理的空间,使公司更多的转向了真实活动盈余管理,提供审计的会计师事务所是否为国际四大并没有对盈余管理行为产生显著的影响。     

超常应计的市场识别——来自我国沪市A股的经验证据

本文以2003、2004年沪市A股为样本,以应计项目作为会计盈余的质量特征,分析市场对超常应计项目的信息识别能力。结果发现:在进行股票定价时投资者能识别超常应计项目并作出反应;对于会计盈余表现好的公司,超常应计为正的公司其盈余反应系数小于超常应计为负的公司(2004年数据不明显支持该结论);对于会计盈余表现差的公司,超常应计为正的公司其盈余反应系数大于超常应计为负的公司(2003年数据不支持该结论)。本文结果也进一步证实了现金流量表在投资决策中的重要作用。     

应计质量对财务分析师关注的影响研究

使用中国上市公司十一年度的数据,运用负二项回归方法和Logistic方法,检验了上市公司应计质量对财务分析师关注的影响。发现,中国财务分析师在决定是否跟踪一家公司的决策当中,会综合考虑公司的会计信息质量,特别是应计质量;公司应计质量越高,决定跟踪公司的财务分析师数量随之增多,这种效应在统计和经济意义上都较为显著。     

公司治理、盈余质量与经理人代理成本研究

文章用工具变量和面板数据模型等方法考察了盈余质量对股东——经理人代理关系的影响.以应计质量为盈余质量的度量研究发现,盈余质量高的上市公司经理人代理成本较低,盈余质量改善的上市公司经理人代理成本发生了显著下降.文章的研究结论为会计信息的公司治理效应提供了新的证据.     

中国A股上市公司股权分置改革前后盈余管理实证研究

本文以截至2005年底沪市和深市宣布进行股权分置改革的A股上市公司为样本,对股权分置改革过程中的盈余管理行为进行了研究。研究结果表明:股权分置改革方案出台的前一季度,股改公司的操控性应计利润显著为负;股改完成的后一季度,股改公司的操控性应计利润显著为正;股改后几批的公司比前几批的公司有更显著的操控性应计利润。进一步的研究表明,沪市的股改公司比深市的股改公司有更显著的操控性应计利润,低对价股改公司比高对价股改公司有更显著的操控性应计利润。     

产品市场竞争、竞争地位与盈余管理

使用我国上市公司2007—2012年数据,就产品市场竞争和竞争地位对经理人盈余管理行为（具体包括应计盈余管理行为和真实活动盈余管理行为）的影响进行研究,发现产品市场竞争和竞争地位对上市公司经理人的应计盈余管理和真实活动盈余管理都具有重要影响。具体而言,在其他条件相同的情况下,上市公司所处行业的集中度越低,产品市场竞争越激烈,其应计盈余管理和真实活动盈余管理程度都越高;上市公司在行业内所处的竞争地位（定价力量和市场份额）对其盈余管理的影响则较为复杂,在行业内拥有较强定价力量的上市公司,更倾向于通过应计盈余管理调高利润,而在行业内所占市场份额较高的上市公司,更倾向于通过真实活动盈余管理来操纵利润。     

股权集中度与盈余管理相关性实证研究——来自深市A股市场的经验证据

在我国上市公司中股权相对集中,第一大股东持股比例平均在40%以上,这种高持股比例导致大股东与其他投资者之间存在重大的利益冲突,其结果可能发生上市公司的盈余管理行为。本文以2004年深市A股上市公司为样本,对上市公司股权集中度与盈余管理的相关关系进行了实证研究。研究结果表明:上市公司的股权越集中,公司的应计利润越容易被大股东所操纵。还发现,公司的第一大股东为国有股时更容易操纵应计利润。     

上市公司高管薪酬激励与盈余管理实证分析

本文以2001年至2005年的上市公司为样本,分析了上市公司高管年薪与盈余管理之间的关系,结果发现：操纵性应计对上市公司高管年薪存在显著影响,但影响程度小于经营活动现金流与非操纵性应计;非经常性损益对增高管年薪的作用并不显著;上市公司高管年薪与盈余管理的相关关系随着高管年薪与报告利润的相关性的加强而加强;操纵性应计对高管年薪的影响取决于操纵前的利润是否已达到既定的盈余目标——如果操纵前利润已达到既定的盈余目标,操纵性应计对高管年薪没有显著影响,反之,如果操纵前利润没有达到既定的盈余目标,操纵性应计能够显著增加高管年薪。     

应计盈余管理、高管持股与权益资本成本

文章以2014—2018年沪深A股上市公司面板数据为样本,分析了应计盈余管理、高管持股对权益资本成本的影响.研究发现,公司应计盈余管理程度与权益资本成本显著正相关,高管持股与权益资本成本之间显著正相关.进一步研究表明,赋予高管一定的股权激励可以减弱应计盈余管理的资本成本效应.且在不同的控股公司背景下,应计盈余管理对权益资本成本的影响存在异质性,即国有控股公司削弱了盈余管理对权益资本成本的正向作用.     

可操纵应计的市场反应——来自中国证券市场的实证证据

基于应计制核算的净利润和经营活动现金流量之间的差异,可以分为不可操纵应计和可操纵应计,后者为企业管理层提供了一种重要的盈余管理手段。本文利用中国证券市场的数据,证明中国上市公司平均而言通过操纵应计项目进行了正的盈余管理,而且证券市场对可操纵应计作出了价格反应。     

盈余管理、产权性质与高管薪酬业绩敏感性

文章选取2007—2019年我国沪深两市A股公司作为主要研究样本,研究了不同盈余管理方式对上市公司高管薪酬业绩敏感性的影响.结果表明:盈余管理会影响高管薪酬业绩敏感性,且应计盈余管理和真实盈余管理都会显著提升高管薪酬业绩敏感性.相较于国有企业,非国有企业中应计盈余管理和真实盈余管理程度越高,对高管薪酬业绩敏感性的影响更加明显.     

基于国家政策影响的公司盈余管理分析——来自包钢稀土的案例

本文以2002年至2011年包钢稀土等13家稀土类上市公司为样本,考察了国家政策与企业盈余管理二者的相互关系。研究发现,国家政策显著影响我国能源类国有及非国有上市公司的会计信息质量：排除宏观经济变动的影响,出口配额的减少和国家可持续发展战略的公布导致的公众关注和质疑会使企业尽力调高会计盈余;而在行业整体的出口退税政策取消时,企业却利用应计利润等项目实施向下的盈余管理,     

关系型交易、内部控制与盈余管理——基于应计与真实盈余管理的经验证据

与以往单纯从内部控制这一规则治理机制出发研究盈余管理的文献不同,引入关系型交易这一关系治理机制,探讨两种不同的治理机制及其交互作用对上市公司应计盈余管理和真实盈余管理行为的影响。检验结果表明,随着供应商/客户关系交易比例的增加,上市公司进行正向应计盈余管理和真实盈余管理的程度越严重;进一步研究发现,高质量内部控制有助于抑制供应商关系型交易诱发的正向应计盈余管理和真实盈余管理,但是对客户关系型交易诱发的应计/真实盈余管理无显著影响。     

环境规制、媒体关注与公司盈余管理

我国资本市场机制日趋完善,但公司通过盈余管理来操纵利润的事件仍时有发生.作为公司内外部监管的重要手段,环境规制与媒体关注能否有效抑制公司盈余管理行为值得进一步深入研究.文章基于2010—2019年十六类重污染上市公司样本数据,实证研究了环境规制对公司盈余管理的影响,并探讨媒体关注对二者关系的调节作用.研究发现:环境规制对公司盈余管理行为具有抑制作用;媒体关注与公司真实盈余管理呈显著负相关关系,但对公司应计盈余管理行为却有一定的促进作用;媒体关注在环境规制和公司应计与真实盈余管理的关系中分别起正向与负向调节作用;环境规制对公司盈余管理的影响会因产权性质不同而存在显著差异.     

盈余、应计项目与未来现金流量

本文比较了盈余总额和当期现金流量对未来现金流量的预测能力,为了检验应计项目在预测过程中的作用,将应计项目划分为六类,并利用上市公司的经验数据进行了显著性检验,结论表明：当期现金流量和应计项目组成部分比盈余总额的预测效果更好,表明现金流量和应计项目具有较大的信息价值含量。     

盈余、应计项目与未来现金流量

本文比较了盈余总额和当期现金流量对未来现金流量的预测能力,为了检验应计项目在预测过程中的作用,将应计项目划分为六类,并利用上市公司的经验数据进行了显著性检验,结论表明:当期现金流量和应计项目组成部分比盈余总额的预测效果更好,表明现金流量和应计项目具有较大的信息价值含量。     

新会计准则变迁下上市公司盈余管理行为研究——以信息技术行业为例

文章以信息技术行业上市公司为研究对象,实证分析了2006年无形资产新会计准则实施前后,上市公司应计与真实盈余管理的变化,基于此探讨会计准则变迁对公司盈余管理影响的政策效果。实证结果表明:无形资产新会计准则实施后,真实活动盈余管理整体增加,应计盈余管理减少,在新旧会计准则变化过程中,两者呈一定程度替代关系,新会计准则的实施并没有减少信息技术业上市公司整体盈余管理行为,而真实盈余管理对信息技术类公司经营和长远发展的负面影响更大。