海外证券投资发展的宏观因素研究——日本的经验和对中国的启示

随着中国资本走出国门参与金融市场投资,关于海外证券投资的讨论逐渐增多。日本在战后经济起飞后,其海外证券投资也随之快速增长,目前日本已经成为世界主要的海外证券投资大国。20多年前日本海外证券投资发展之路与中国目前扩大海外投资的情形十分相似。本文通过回顾日本海外证券投资发展历程,运用实证检验的方法,验证了海外证券投资受到经济发展阶段、资本项目开放、汇率改革和本币升值、国内资产泡沫及泡沫破裂等宏观因素的显著影响。以日本海外证券投资发展的历史为鉴,思考我国海外证券投资发展思路,有利于更加平稳有序地发展和扩大我国海外证券投资。     

证券投资如何提高综合收益

当前我国证券市场发展较快,很多机构投资者和个人投资者都积极主动地进行证券投资。投资者进行证券投资,更关注的是投资的综合收益,因而本文从三个方面对证券投资综合收益进行阐述,对提高证券投资综合收益提出了一定建议,为证券投资领域提供了一定的启示。     

主权财富基金境外投资财务风险控制研究

主权财富基金承载着实现国家外汇资金多元化投资、外汇资产保值增值和服务国家宏观经济发展战略的使命。在面向全球的资产配置和投资管理过程中,主权财富基金存在如何在复杂而且相对陌生的境外投资环境下控制财务风险问题。本文从财务管理的视角,对主权财富基金境外投资主要财务风险进行梳理,对相应的财务风险控制措施进行研究和分析,并提出进一步强化境外投资管理,完善内部控制体系,加强境外投资财务管理部门建设的建议,为我国主权财富基金和境内相关机构投资者进行境外投资财务风险控制提供参考和借鉴。     

中国外向投资骤增

中国商务部2009年10月27日发布报告,第三季度中国非金融类境外投资激增。境内投资者前三季度实现非金融类对外直接投资328．7亿美元,其中三季度为204．7亿美元,同比增长190．4％,环比增幅为135．3％。专家认为,中国在全球经济呈现复苏迹象、海外缩水资产开始升值前大举并购乃明智之举,也在预料之内。     

浅析投资者的投资心理与投资行为

随着证券市场的迅猛发展,证券投资日益成为人们经济生活的重要组成部分,在投资过程中,由于投资心理所导致的认知偏差最终引起投资者的行为偏差的现象正受到人们越来越多的关注。通过探究投资心理及投资行为将势必对引导投资者理性投资、提高我国证券市场效率提供理论依据。     

对我国证券投资的研究

伴随着我国经济的增长和资本市场的不断发展,投资的品种和种类也日益多元化,然而证券投资依然是受到广大投资者的青睐,已成为最有前景的理财方式之一,但是风云变换的证券投资对于广大投资者来说依然难以把握。本文将对证券投资进行深入的研究,对证券投资的相关内容进行阐述,并对我国证券市场的现状进行分析,简析我国证券市场存在的主要问题以及解决方案。     

进一步开放个人境外投资管理

中国人民银行于2014年11月14日发布了《中国人民银行关于人民币合格境内机构投资者境外证券投资有关事项的通知》。这意味着酝酿已久的RQDII机制终于正式推出,境内的合格机构投资者可采用人民币的形式投资境外的人民币资本市场,中国人民币国际化进程将进一步加速。此举拓宽境内人民币资金双向流动渠道,便利人民币合格境内机构投资者境外证券投资活动。同时,随着我国经济的不断发展和居民个人财富的快速增长,进一步开放个人境外投资,拓宽资金出境渠道,有利于满足居民多元化投资意愿,促进国际收支平衡,缓解外汇储备压力。但国际的大海不同于国内的江河,要搏击更大的风浪,个人资本到境外投资要预先做好功课,防范各种投资的风险。以此为背景,设计了我国进一步开放个人境外投资的路径,并就建立完善个人境外投资的配套措施提出了相关建议。     

QFII投资动向的实证分析与走向预测

自国家于2002年底颁布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》以来,我国进入了一个金融产业逐渐向外资开放的过程。截至今年4月16日,已有54家境外投资机构获得QFII资格,已有52家海外机构获准作为QFII进入中国证券市场,总的投资额度是102.95亿美元①,显然QFII已成为我国资本市场的重要机构投资者。本文着重从四个方面对2007年QFII的投资动向进行初步的实证分析并进一步预测QFII在2008年可能的投资动向。     

个人境外证券投资问题探讨

随着国家外汇储备的增长、人民币升值预期的增强．境内个人境外证券投资的意识和需求也在不断提高,但由于合格境内机构投资者境外证券投资发展缓慢,“港股直通车”由于种种原因被搁置,部分境内个人于是借助“民间直通车”直接投资境外证券。本文试图透过现状探求其背后原因,指出当前个人境外证券投资存在的问题及适度、逐步放开的必要性,并提出可行性建议。     

利用场内QDII捕捉境外投资机会

近年来,随着我国金融市场逐渐对外开放,周内投资者的投资选择也渐趋国际化,全球配置已成为个人理财和机构理财的一大趋势,例如在海外购买物业、直接参与境外股票债券市场投资,或持有外国货币等。