欧元区主权债务危机分析

欧元区主权债务危机的爆发缘于欧元区分散的财政政策与统一的货币政策之间的二元矛盾;欧元区国家不可持续的社会经济结构模式;全球金融危机的冲击。欧元区主权债务危机从债权安全、国际贸易、汇率改革、人民币国际化等方面给我国带来挑战和机遇。欧洲主权债务危机对我国的总体影响是有限的,我国在近期也不可能出现主权债务危机,可以从欧元区主权债务危机中得到启示:加快经济结构优化调整;规范地方政府融资行为;谨慎开展区域货币一体化合作。     

略论欧元危机

实行统一货币给欧盟各国带来好处,但近El欧洲的主权债务危机开始进入人们视野。欧洲主权债务危机是国际金融危机的延续与深化。几乎涉及所有欧洲国家。其根源在于欧元区经济的内在缺陷、结构性矛盾等重要诱因,游资炒作则起着推波助澜作用,从而使欧元处于危机之中。本文提出了欧洲主权债务危机的前景及解决办法,同时认为欧洲债务危机为中国提供了第二次历史性机遇。     

从欧洲主权债务危机反观最优货币区理论的缺陷

随着欧洲主权债务危机的爆发,欧元区各国政府出现了不同程度的债务危机;欧债危机显示了欧元区机制设计的缺陷,进一步反映出欧元区的理论基础——最优货币区理论存在着缺陷;本文通过最优货币区理论的研究,结合欧洲主权债务危机的现状,分析最优货币区理论存在的不足,从而更好地指导欧元区的改革和发展。     

欧债危机对中国经济的影响及启示

2009年12月全球三大信用评级机构下调希腊主权债务评级,希腊主权债务危机爆发。2010年7月国际评级机构穆迪下调了葡萄牙的主权信用评级,欧债危机开始向欧元区其他国家蔓延。2011年3月穆迪下调了西班牙的主权信用评级,欧债危机开始从欧元区外围国家向核心国家进一步蔓延。2011年9月19日,标准普尔公司将欧元区第三大经济体意大利长期主权债务评级从A+降为A,前景展望为负面。作为欧元区第三和第四大经济体,意大利和西班牙在欧洲经济中的地位至关重要,债务违约对市场的冲击力度远非希腊等国可比。随着意大利及西班牙国债危机逼近,2011年11月28日穆迪称,欧洲的债务危机正在威胁全部欧洲主权国家的信贷情况,意味即使AAA评级的德国、法国、奥地利和荷兰都有危险。本文首先分析了欧债危机产生的原因,其次阐述了欧债危机对中国经济的影响,最后提出中国应从欧债危机中得到哪些启示。     

欧洲主权债务危机再思考及对中国的影响

2008年金融危机过后,欧元区国家的主权债务危机又引了世界的关注。欧洲主权债务危机的发生进一步延缓了世界经济的复苏。希腊、爱尔兰和葡萄牙等国家都面临着严重的债务危机和大量的财政赤字,这严重的阻碍了国家乃至欧洲经济的健康发展,并对我国的经济产生了一定的影响。     

宏观政策的协调机制与欧洲债务危机

通过政策调整损失函数的理论模型分析,认为负的需求冲击是构成欧洲债务危机的前提,而缺乏货币政策协调的持续性扩张财政政策是欧洲债务危机的本质原因。对2000Q1—2010Q1的"PIIGS"的季度数据进行实证分析后,发现5国独立财政政策和欧元区共同货币政策的协调机制是存在冲突的。希腊长期均衡和短期调整均存在主权债务危机风险,因而成为首个爆发危机的国家。西班牙、意大利的短期调整虽暂时缓解了主权债务危机出现的可能,但不能解决发生危机的根本问题。而爱尔兰、葡萄牙只是短期内实施了过度的积极财政计划而造成了主权债务危机假象。     

世界经济复苏阶段的新风险——主权债务增长与危机

在国际金融危机和经济衰退期间,各经济体采取了扩张性的财政政策和货币政策。反危机措施虽然阻止了经济"自由落体式"的下滑,但使发达经济体和一些新兴经济体的公共债务大为膨胀。希腊主权债务危机只是"冰山一角"。欧洲的主权信用风险和危机正在蔓延和扩散,削弱了欧盟、欧元区的凝聚力及欧元的吸引力,并影响到世界经济的复苏。亚洲新兴经济体应从希腊主权债务危机中汲取教训和警示,在经济复苏、增长与实施反周期措施之间,寻找"两难选择"的平衡点。     

欧洲主权债务危机的影响与警示

欧洲主权债务危机不仅对欧元区的稳定运行提出了严峻挑战,也给世界经济复苏增加了许多不确定因素.通过反思危机背后的深层次原因,对我国减少危机带来的负面影响并从中吸取教训提出一些政策建议.     

欧洲债务危机给中国的启示

始于希腊的欧洲债务危机愈演愈烈,整个欧元区正面对成立十一年以来最严峻的考验。自从2008年美国"次贷危机"引发全球金融危机以来,从希腊开始的主权债务危机使得欧洲成为了全球关注的焦点,问题的严重性可能超乎人们的预料。盲目的高福利政策、欧元区内部缺乏迅速、严厉、有效的财政政策纪律、货币一体化所带来的独立货币政策的消失和欧盟内部的不和谐造成了目前严峻的局面,这些经验教训也给中国带来了很多启示。     

全球金融危机的持续冲击——国家主权债务危机的现状、成因及影响分析

2008年金融危机席卷全球后,国家主权金融危机随即在各国肆虐,尤以欧元区为最。从最初的冰岛危机、希腊危机到＂PIIGS＂的经济下滑,债台高筑,信用降级,主权债务危机已在欧元区蔓延开来,甚至有向世界范围波及的倾向,其规模之大、影响之深,为历史罕见。此次危机的产生于发展,是多种因素综合作用的结果。第一,统一的货币政策极大地限制了欧元区各国运用经济政策发展本国经济的空间。第二,＂生产性＂缺失使各国应对金融危机的能力下降。第三,国家间经济发展不平衡限制了欧元区的经济发展潜力。第四,复杂的决策机制使欧元区很难在危机面前迅速做出反应并对危机国实施救助。主权债务危机的产生及放大,不仅对欧洲,而且对世界经济的复苏都将产生了影响。     

希腊主权债务危机的成因分析

2015年上半年,希腊主权债务危机再起波澜,引起全球对于欧洲主权债务危机的关注以及全球金融市场的剧烈波动。希腊主权债务危机的爆发既有其自身财政长期入不敷出、经济基础薄弱的原因,同时又与欧元区长期一体化的制度安排密切相关。     

再谈欧洲主权债务危机

2010年上半年,希腊主权债务危机对欧洲产生了巨大的冲击,给欧洲缓慢的经济复苏蒙上了阴影.随着主权债务危机逐渐平息,围绕着施救安排所做的多方复杂博弈,突出了欧盟特别是欧元区所面临的经济社会困境和利益角逐,这必将促进欧盟本身的制度性改革和完善.     

欧债危机救助方案风险分析及前景

2009年,希腊爆发主权债务危机并迅速向欧元区其他国家蔓延,葡萄牙、西班牙、意大利、爱尔兰等国也相继遭受主权债务信用危机。危机发生以后,欧盟相继出台了一系列的救助方案,但是危机至今仍然没有得到解决,问题的原因是救助方案本身可能存在着风险。然而,欧元区是欧洲一体化的重要组成部分,短期内不会轻易让危机国家退出欧元区,但是部分国家很有可能出现债务违约。     

欧元区主权债务危机或将全面深化

近期随着希腊长期主权信用评级降至全球最低水平,以及葡萄牙主权债务违约形势的骤然紧张,欧元区主权债务危机进一步升级。笔者认为,一旦欧元区主权债务违约风险影响面进一步扩大,欧元区的主权债务危机将全面深化。     

欧元区内在矛盾与东扩前景

一引言当前,欧洲主权债务危机已经引起全世界的关注,其中债务危机最为严重的希腊,为了得到欧盟的援助,正在采取财政紧缩措施,不仅引起国内民众的极大不满,甚至在理论上存在退出欧元区的可能。主权债务危机说明最优货币区理论并非完美,加入欧元区并非只有收益,没有成本,这也更容易理解为什么英国、     

希腊主权债务危机前景分析

希腊债务危机恶化,使欧债形势成为全球经济的风向标。关于希腊主权债务危机,谈论较多的办法是希腊退出欧元区。或者对希腊的主权债务进行重组。如果希腊退出欧元区,将遭遇国内高通货膨胀以及欧元区瓦解的风险。对希腊债务进行重组将构成违约,又可能会酿成更大的全球性危机。缓解欧债危机的正确途径,应该是发行统一的欧元区债券。     

欧债危机原因分析

自2010年初开始的欧洲主权债务危机不仅对于欧元区,而且对于全球经济都有较大的影响。本文从三个方面分析了欧债危机的产生原因,最后得出结论。     

试析欧洲主权债务危机

欧洲财政和债务问题历史上一直存在,此次由于受到国际金融危机给各国经济带来的破坏性影响,加速了欧洲国家的财政债务问题转变为主权债务危机。由于欧盟内部各国相互持有彼此的主权债券,一个国家的经济财政出现严重问题,必然会引起一系列的连锁反应。以希腊为典型代表的主权债务危机事件成为整个欧洲经济政策的焦点。穆迪投资者服务公司、标准普尔公司和惠誉国际信用评级公司,这三大信用评级公司纷纷下调希腊主权信用的评级,引起了人们对主权债务危机向欧洲其他国家蔓延的担忧。此后,爱尔兰、葡萄牙、西班牙、意大利相继被调低了主权信用评级。随着越来越多的欧洲国家主权信用评级遭到了下调,欧洲国家的债务问题浮出水面,开始备受关注。     

拉美及欧洲债务危机对我国的启示

分析了拉关及欧洲债务危机的成因,总结了两次债务危机的相似点,并从债务成因、经济背景等方面分析了各自的特点;根据中国经济环境及债务问题的现状,得到拉美及欧洲债务危机对中国债务结构的启示,指出我国要防范主权债务风险,严格控制财政支出,提升本国经济水平,实施适度的宏观经济政策,才是降低主权债务危机爆发可能性的治本之道。     

欧洲主权债务危机的深层次原因分析--以欧洲七国为例

自2009年希腊新政府报出政府赤字以及公共债务问题,由此引发信用评级机构下调希腊、西班牙等国家的信用评级,欧洲主权债务危机爆发,欧元区多个国家深受其害。以欧洲七国为例,利用1995—2012年间的经济数据,从政府财政收入和支出两个方面分析了欧债危机的深层次原因。分析结果表明,税收不是引发欧债危机的主要原因;政府财政支出中社会福利支出的持续增加是导致政府收支失衡并进而引发债务危机的主要原因;如果这一经济体制不加以改变,短期内将难以看到欧洲国家渡过主权债务危机的曙光。