“借壳”“买壳”面面观——98年上市公司资产重组新突破与新矛盾

目前上海上市公司的1000多亿总股本中,国家股近400亿,占总股本37.6%。如何利用证券市场来改善国有股股本结构,从而达到盘活国有资产存量,保持国有股从一般竞争性行业、低效益领域向基础行业、高效益领域转移,优化国有资本的投资结构,提高国有资本运营效率,是一个亟待解决的问题。1998年,不少企业通过"借壳上市"、"买壳上市"实行资产重组,进行了积极的探索。(一)1、资产重组中的增发新股。1998年,龙头股份、申达股份、上海三毛、上海医药四家上市公司在进行资产重组的同时,获得高额增发新的流通股资格。这也是证券市场的     

大规模增发新股:上市公司狮子大开口

自2000年4月起,管理层为上市公司打开了增发新股的政策大门.只要符合上市公司重大资产重组有关规定的公司;具有自主开发核心技术能力、在行业中具有竞争优势、未来发展有潜力的公司;向社会公开发行股份的比例小于总股本25%或15%(总股本为4亿股以上时)的公司;既发行境内上市内资股,又发行境内或境外上市外资股的公司,均可以增发新股.……     

关于国有股上市流通与减持的研究

我国的股票市场发展历史短、速度快。１９９１年时，深、沪股市只有１４只股票，到２００２年，两市已有１２００只股票，总市值约为４３０００亿元，流通市值为１４６００亿元。资本市场作为资源配置、产权交易、风险定价和实行公司治理的市场机制，对经济发展的作用越来越大。但我国股票市场也存在着严重的问题，目前上市流通的股票只有社会公众股，而非流通的国有股和国有法人股占上市公司总股本的７０％左右，既不能体现市场公平竞争的原则，也不符合国际惯例，影响了现有证券市场的流动性，不利于我国证券市场参与国际竞争。随着股票市…     

股抵债的市场分析

根 据 2003 年上市公司年报信息,中国 A 股 486 家上市公司存在大股东占用上市公司资金的现象,总计金额为 388.44 亿元。 486 家上市公司总股本合计 2437.27 亿股,如果全部按照净资产来进行以股抵债,则需要回购 191.13 亿股,仅占到了这些公司总股本的 7.8% 。而相对于总股本 6     

目标:迈向现代企业制度——福建国企股份制改革掠影

福建省是全国最早进行股份制 改革试点的省份之一。自1984年福联股份有限公司创立至今,全省共有股份有限公司155家,总股本为156.86亿股。其中上市公司37家,总股本73.29亿股。股份公司中国有控股的有77家,总股本为95.81亿股,上市公司26家,总股本58.54亿股。国有企业通过股份制改制,注入了新的经营机制,增强了融资功能,加大了内部改革,大部分国有控股的股份有限公司已逐步成为我省行业发展的龙头企业和推动经济发展的重要力量。     

积极推动政企分开努力实现国资监管全覆盖

背景党的十六大以来,在各方面的支持下,上海的政企分开工作已经取得了较大进展,国有资产统一监管的覆盖面也达到较高水平.据统计,截至2008年末,本市国有资产(权益)总量11380亿元,经营性国资8159亿元,市属经营性国资总量为6126.66亿元.其中,市国资委系统企业3937.08亿元,占64.3%;委托监管单位534.03亿元,占比8.7%(主要是宣传、文化系统);分属各委办局及其他的企业1655.54亿元(含金融保险类),占比27.0%.     

公司治理如何重整

据统计,截至今年四月底,全国上市公司1124家,其中国有股(含国有法人股)为第一大股东且持股超过50%的有800多家,其中持股超过75%的有63家,第一大股东持股显著高于第二、第三大股东。浙江改制工作处于全国前列,从已改制的企业来看,公司中国有股为第一大股东的占65%,国有法人股为第一大股东的占31%,两者之和比例高达96%。由于国有股一股独大,造成了公司治理中比较多的问题。从美国、日本等市场经济发达国     

我看股市──一位博士对当前股市的审视

我看股市一位博士对当前股市的审视（注：个人观点仅供参考）●中国社会科学院经济研究所杨帆中国股票市场从１９９０年正式起步，标志是上海深圳设立证券交易所。到１９９６年６月，发行Ａ股面值１３８亿元，上市总股本８７１亿元，市价总值５９７０亿元，上市公司超过５...     

巨型"航母"已启航宝钢上市举什么大旗?

宝山钢铁股份有限公司(600019)发行后最新总股本125.12亿股,流通股本18.77亿股,占流通股本的15%.近日上市的流通股有4.5亿股,占流通股本的23.97%.     

中国股票市场剖析

自从90年代初沪深两地证券交易所成立以来,我国的证券市场在短短的几年时间里,获得了长足的发展。到1997年8月底,沪深两地上市公司数达到708家,上市总股本1597亿股,上市股票市值16400亿元,占 GDP 总值的24%。1997年股票市场新股扩容速度也是空前的。1997年上半年宣布的在1996年100亿额度的基     

一周公司

正8月20日,电商巨头亚马逊(中国)投资有限公司宣布将在上海自贸区内建立跨境电子商务平台,中国消费者借此可以购买亚马逊在各国网站的商品。欢喜公司榜中联重科20亿元并购奇瑞重工8月20日,中联重科、弘毅投资与奇瑞重工共同宣布,中联重科以20.88亿元收购奇瑞重工18亿股股份,占总股本的60%。弘毅投资则以6.96亿元取得奇瑞重工6亿股股份,占总股本的20%。中联重科表示,将借助此项收购进入     

充分利用城市资本市场

随着我国资本市场特别是证券市场的迅速发展和日益完善,城市利用资本市场的规模越来越大、强度逐步增强。资本市场已成为城市经济发展不可或缺的重要推动力量。截止1999年末,南京市先后有9家股份公司公开发行股票并上市,通过发行募集以及增资配股,共募集资金30.7亿元,在为经济发展提供了重要资金来源的同时,并以其龙头地位,发挥着“强手领跑”的作用。全市9家上市公司,1999年末资产总额为113.68亿元,负债总额61.39亿元,所有者权益51.21亿元,总股本23.51亿股,其中流通股8.24亿股;1999年度实现净利润4.74亿元,每股收益0.202元,平均净资产收益率9.25%。     

关于国有股减持问题的思考

截至1999年底，我国上市公司总股本3114.7940亿股，其中国家股和法人股2042.8215亿股，占上市公司股本总数的65.58％，流通股仅占34.42％。非流通股比例过高和流通股比例偏小的现状已经构成了我国证券市场发展的巨大隐患，国有股减持已是当务之急。虽然政府已经着手解决国有股流通问题，但是，目前对于国有股减持的主体、对象和方式选择等问题仍有较大的争论。而上述几个问题是制定合理、可行的国有股减持方案的基础，是决定减持工作能否顺利进行的关键。一、国有股减持的主体　　讨论这一问题，首先要明确这里的主体包含着两层含义，即持…     

关于上海上市公司国有股减持的对策研究

完整意义上的国有股减持包括上市公司国有股减持和非上市公司国有股减持.其中上市公司的国有股减持问题是2000年下半年以来中国证券市场最为关注的问题之一(本文中提到的"国有股减持",均指"上市公司国有股减持").有关研究机构关于国有股减持的理论研究和方案设计已不断见诸报端.本文针对上海市含国有股上市公司的实际,在分析其存在的主要问题的基础上,提出了若干国有股减持的政策建议.     

广船国际

一、经营情况:广船国际是国内造船行业首家上市公司,1993年7月和9月分别在香港和广州发行其H股和A股,其H股于1993年8月6日在香港联交所日上市,A股于1993年10月28日在上海证交所上市。分红扩股前总股本为4.95亿股,是上海股市的指标股公司。1993年,广船国际按     

中国国有上市公司上市前后经营绩效的实证分析

本文以1998-2000年期间在上海、深圳证券交易所上市的329间国有企业为样本通过比较上市前三年到上市后三年盈利、产出、财务杠杆和员工工作效率四个方面的指标来评价国有上市公司的经营绩效.研究结果表明:(1)上市后盈利、产出和员工工作效率都得到提高,但是财务杠杆水平下降.(2)上市地点、行业管制、国有股比例和境外股有无都对经营绩效没有显著影响.本文较全面的评价了国有上市企业的业绩变化和国有股比例的影响因子,因而对于中国国有企业改革的下一步发展具有重要的参考价值.     

中国十大经典并购案

宝延收购战 上海延中实业股份有限公司是上海第二家股份制企业。截止1992年12月底,延中注册资本2000万元,股票于1992年12月10日拆细为每股1元,计2000万股,其中个人股为1820股,占总股本的91％。 宝安企业(集团)1991年6月上市。在房地产、高科技、金融证券等领域获得较大发展,在深圳站住脚跟之后,宝安考虑打进上海市场,     

2005年中国十大并购事件

米塔尔钢铁公司控股华菱管线 2005年1月14日,米塔尔钢铁公司以25．9875亿元人民币受让华菱集团持有的华菱管线656,250,000股国有法人股股份(占华菱管线总股本的37．17％)。转让后华菱集团将继续持有华菱管线656,250,000股国有法人股股份,与卡塔尔钢铁公司共同控制华菱管线。     

浅析股权分置改革与国有资产保值增值

随着我国股市的发展,股权分置问题已经成为制约我国资本市场进一步发展的瓶颈,损害了流通股股东的利益,限制上市公司的融资能力.证监会提出的股权分置改革将解决占上市公司总股本64%的非流通股份流通的问题,而其中国有股份占非流通股股份的74%,因此,国有股在此次股权分置改革中充当着重要角色,改革的顺利进行将使一直困扰我国股市的国有股流通问题得到解决.     

股权分置改革的国资步调

“这可能意味着一旦国有股可以流通后,股价将成为新的资产评判标准”6月3日下午两点,中国证监会主席尚福林“意外”出席了在上海国际会议中心召开的上海市上市公司工作会议,仅仅几个小时之前,他刚刚参加完中国证监会国际顾问委员会的会议。“尚福林主席此次的上海之行,是要上海在股权分置改革上率先取得突破。”有消息人士透露。而上海共有148家本地上市公司,总股本1258亿,总资产11644亿元,净资产3251亿元(截至2004年年底),平均净资产收益率一直领先于全国平均水平。