新加坡指数期货对我国股票指数期货的影响分析

新加坡交易所（SGX）于2006年9月5日推出新华富时A50指数期货合约的交易，引起我国国内媒体广泛关注。从国外市场历史经验出发，分析新加坡推出指数期货对国内股票指数期货的影响。新加坡推出指数期货对国内股票指数期货的短期存在一定影响，长期影响则取决于国内股票指数期货推出时间以及国内金融市场对外开放程度。     

新华富时A50股指期货推出对国内市场的影响

新加坡交易所推出的新华富时A50指数期货是直接以中国A股为标的资产的金融期货,而且A50的成分股是沪深股市中市值最大的50家公司,并且与沪深300指数有着紧密的联系。本文主要通过实证分析来研究A50波动性对股指期货异地上市的反映,以及A50与沪深300的联动关系,来揭示新华富时A50股指期货的推出对我国A股市场的影响。     

中国概念指数期货对中国证券市场的影响

国内A股市场过去几个月的几次大跌均恰逢A50指数期货交割日，市场传言是QFⅡ通过月末做空A股，使其在境外期货的空头部位大量获利。本文以A50为代表对此进行了分析，经研究认为新加坡A50指数期货目前的市场规模尚小，QFⅡ还不足以通过新加坡A50市场操纵国内A股市场，但我们也需要提高警惕，加强对境外中国概念指数期货市场的跟踪和研究，防范可能存在的市场操纵等问题。     

新加坡指数期货对我国股票指数期货的影响分析

新加坡交易所(SGX)于2006年9月5日推出新华富时A50指数期货合约的交易,引起我国国内媒体广泛关注。从国外市场历史经验出发,分析新加坡推出指数期货对国内股票指数期货的影响。新加坡推出指数期货对国内股票指数期货的短期存在一定影响,长期影响则取决于国内股票指数期货推出时间以及国内金融市场对外开放程度。     

中国铁矿石期货对外资开放前后国际定价权比较研究

2018年5月4日，大连商品交易所（简称“大商所”）铁矿石期货对外资开放，至今已经运行了4年多时间。定量研究中国铁矿石期货开放前后的影响，目的是检验政策实施效果，为中国期货市场其他期货品种的国际化提供经验借鉴。首先，通过采用Johansen协整检验、Granger因果检验、方差分解等方法，对大商所铁矿石期货对外资开放前后两个时期的国际定价权进行了比较分析。结果表明：对外资开放后大商所铁矿石期货对国际铁矿石期货价格的影响力有一定提升。其次，引进BEKK-GARCH模型，实证分析了大商所铁矿石期货市场和新加坡交易所（简称“新交所”）铁矿石掉期市场之间存在双向波动溢出效应，且大商所铁矿石期货市场对新交所铁矿石掉期市场的波动溢出效应要强于新交所铁矿石掉期市场对大商所铁矿石期货市场的波动溢出效应，表明中国铁矿石期货市场价格的国际影响力显著上升。根据研究结论，提出了相应的对策建议。     

藉春风，兴业银行扬帆远航

2007年2月5日，又一家全国性银行——福建兴业银行股份有限公司（简称“兴业银行”）正式登陆国内A股市场，在上海证券交易所挂牌上市。行业的发展带来品牌的竞争，也必将带动广告投入的上升。如何选择高质量的传播平台和资源，完成企业品牌传播也成为企业宣传的重中之重。     

最有可能回归的20家海外上市公司

一股中国海外上市公司回归A股的风潮潜流涌动,最有可能回归的20家公司是谁？如何实现回归？同时郑重提醒,去新加坡上市要谨慎。这是一个特殊的群体。他们外表光鲜,头顶光环,他们在纽交所、纳斯达克、伦敦交易所、新加坡交易所上市,规模达到485家（截至5月31日）,他们代表中国创业家在海外资本市场展现中国经济的特有魅力。他们中有的成为明星,如新浪、优酷;有的则日益被边缘化,没有投资人交易,市值只相当于三五年净利润,再融资几无可能,以至于春华资本创始人胡祖六称之为＂悬浮在海外的孤儿＂。     

我国推出股指期货的战略意义分析

在新加坡交易所率先推出中国A股指数期货后,中国罕见地迅速成立金融期货交易所,并紧锣密鼓地筹划推出股指期货,这表明此举不仅仅限于推出一个新的金融衍生产品,而且对中国经济有着战略性的意义。本文将分析我国股指期货的推出对股票现货、期货市场的重要影响以及对股指期货定价权的深远影响。     

豫商：2009年末企业上市呈井喷势

2009年12月8日，心连心化肥以介绍形式登陆香港联交所，这是继占据“新加坡”之后，又攻陷的一个资本市场；12月16日，“世界鸭王”华英农业历经8年努力在深交所成功上市，与双汇、三全一起成为A股市场中河南农业概念股的“三驾马车”；     

机构争夺期指话语权布局“权重股”

2006年第四季度，基金重仓股中沪深300指数前30大权重股的比例大幅提升至70％，其中重仓持有2006年10月27日上市的工商银行的总量占其流通A股的25％。 我们的研究显示，在沪深300大权重板块估值优势己不复存在的情况下，机构仍然大量增持银行股等权重板块股票的原因，是股指期货推出的预期。据测算，2007年沪深300中银行板块的权重将达20．5％，较2006年上升约3个百分点。这使得机构利用银行等权重板块操纵指数、进而影响股指期货的可能性大为增强。 未来机构操纵股指期货的模式有两种，一是操纵A股权重股板块以影响期货价格，一是通过H股间接影响A股以操纵期货价格。从这两种模式分析着手，我们发现，目前权重股争夺战的背后实质是，以基金为代表的中资投资机构与包括海外资金在内的对手争夺“股指期货话语权”。对基金而言，掌握了话语权就能够保持在市场中的主动性，进而维护自己的投资利益。而对其对手资金而言，掌握了这个话语权，就可以对A股市场予取予求，将其收益最大化。 然而，国内基金在明，对手在暗，仅有与散户周旋的技巧显然已远不足够，基金还需要有与经验丰富、菩用各种金融工具（包括股指期货）、操作手法隐蔽的对手博弈的勇气与智慧。我们认为，在权重股估值优势已不明显、股指期货推出时间表充满变数的情况下，基金争夺话语权的行为应更有技巧性、更理性。[编者按]     

内部控制失效与中航油事件

中国航油(新加坡)股份有限公司(以下简称中航油)成立于1993年，并于2001年在新加坡交易所主板上市，垄断中国民航燃油市场的中国航空油料集团公司(以下简称中航油集团)持有中航油60％的股份。     

解读万科地产

一、深圳万科企业基本情况 万科全称为万科企业股份有限公司（以下简称“万科地产”或“万科”）,成立于1984年5月,是目前中国最大的专营住宅开发的企业,也是A股中具有的代表性的地产蓝筹股。万科1988年进入房地产行业．于1991年1月29日在深交所挂牌上市,B股于1993年5月24日在深圳证券交易所上市。其主要经营中国大陆的房地产业务。     

期货市场如何合理化?

期货市场结构的合理化,主要是指期货交易所的布局要合埋、上市的期货品种结构要合理、期货市场的参与者结构要合理。 一、期货交易所的布局要合理 期货交易所的布局合理,包括两方面含义,一是交易所的空间分布要合理,二是交易所的数量要合理。世界期货发展史表明,期货交易所的空间分布一般遵循如下规律:①所在地在经济发达、现货市场发育完善、市场价格体系初步建立、具有历史商业优势的中心城市。在市场经济落后,现货市场发育迟缓,人口素质低下,法制观念与商品意识淡薄的地区,期货交易所不可能生存下去。据了解,在93年的“期货热”中,国内某些贫困地区拟建立期货交易所,以此作为本地区脱贫     

运动

A股市场推出首个跨市场社会责任指数 由上海第一财经传媒有限公司、深圳证券信息有限公司和兴业全球基金有限公司共同编制的“巨潮-CBN-兴业全球基金社会责任指数”（简称为CBN-兴业社会责任指数）11月4日正式运行。     

能否续写H股盈利传奇——H股指数期货撩人眼球

去年12月8日，H股(国企股)指数期货交易正式在香港联交所推出，它是香港联交所在推出红筹股指数期货、MSCI(摩根士丹利资本国际)中国外资自由指数期货之后，有关中国内地股票指数期货的又一尝试。此外，在香港期货交易所已经交易的金融衍生产品有恒生指数期货和期权、小型恒生指数期货、恒生100指数期货和期权以及恒生香港中资企业指数期货和期权等。     

文化“走出去”在路上——“三山五园”文化全球巡展精彩上演

沧海几经桑田，历史照进光华。2013年12月24日～2014年1月3日，由中国工艺艺术品交易所（简称”中国艺交所”）联合文化部中外文化交流中心、海淀区政府、台湾顽石创意股份有限公司共同举办的“三山五园文化巡展”在中国国家博物馆隆重举行。     

“中国面业第一股”上市：喜忧参半

继涪陵榨菜、金字火腿等传统食品陆续摆上资本市场的餐桌后，在围人跟里普通得再不能普通的面条也上市了，3月16日．克明面业股份有限公司（简称克明面业．代码“002661”）登陆深市中小企业板，为湘股阵营又添一位新人。有“中国面业第一股”之称的克明面业登陆A股市场，当日以31．45元开盘，盘中因触发深交所停牌机制，全天仅仅交易5分钟，最后收盘于27元，较发行价上涨28．57％，换手率32．53％。     

我国上证指数失真分析

2006年7月5日,中国银行A股在上海交易所上市,上证指数"失真"现象愈加严重,其主要原因就是指数编排的"权重杠杆效应"以及新股上市首日计入指数的规则;为了解决指数失真,建议对指数编排规则进行恰当的选择,并且改变新股计入指数的规则。     

伦交所：后危机时代的金融中心？

在去年金融风暴的阴影之下,伦敦证券交易所（以下简称“伦交所”）上市公司发行新股和增股筹资额创新高。2008年在该交易所上市的公司通过首次发行新股和增发新股的方式,共计筹资630亿英镑（1英镑约合1．4667美元）,创下历史新高。与此同时,     

2004年 台湾博达舞弊案 简析

一、台湾博达案件简介 台湾博达公司（以下简称“博达公司”）成立于1991年3月，于1999年12月18日上市，总共实施了4次现金增资与发债计划，从市场筹资111．04亿元新台币（以下未特别说明均指新台币）。2004年6月15日，博达公司由于无法清偿6月17日到期的29．8亿元债务而向台北士林法院申请重整。