私募股权房地产投资基金发展报告

清科集团发布的《中国私募股权行业崭新领域-私募股权房地产投资基金专题研究报告》数据显示,从2007年第一季度到2009年上半年共有17支针对亚洲市场（投资范围包括中国大陆地区）的私募股权房地产投资基金（下称“私募房地产基金”）成功完成募集,涉及募资总额达127．27亿美元。从2006年第一季度到2009年第二季度,中国大陆地区共发生82起针对中国房地产企业或房地产项目的私募股权投资案例,涉及投资总金额为90．01亿美元。基金退出方面,2006年至2009年上半年共发生12支基金支持的6家房地产企业IPO事件。     

我国房地产私募基金公司发展新模式

房地产私募股权基金是指通过非公开方式面向包括个人和饥构的少数投资者募集资金而设立的,以未上市房地产企业的股权为丰要投资对象的房地产投资基金。为解决资金压力,自2011年初起越来越多的房企探索改变原有的融资模式,以成立或参与成立房地产私募基金的方式向民间募集资本。此外,一些传统的基金管理公司也看转型参与房地产私募基金的设立和募集。由此,构成了房地产私募基金爆发式增长的行业背景。     

“五牛”猛于“虎”

五牛基金未来的业务发展方向就是做好房地产全产业链金融服务,即在企业融资、资本运营和产业招商等方面全程介入。近年来在房地产行业资金饥渴的催化剂带动下,房地产私募股权投资基金异军突起,正日益成为一支不可忽视的新生力量。据清科研究中心统计数据显示,在过去的2013年,房地产私募股权投资基金实现了＂大跃进＂,新募房地产基金数量达到132只,募资总额达到106.67亿美元,同比增长79.1%。与此同时退出量也在增加,共完成退出64笔,远超2012年的12笔。其中,上海五牛股权投资基金管理有限公司（下称＂五牛基金＂）作为房地产私募基金行业里后来居上的佼佼者,据其高层透露,管理资金规模已超过80亿元人民币,并率先在行业内实现了房地产全产业链金融服务,即在企业融资、资本运营和产业招商等方面全程介入。     

全球私募基金的发展趋势及在中国的前景

私募基金发展已经对全球经济运行和金融市场发展产生了重要影响。本文通过对全球私募基金发展历程、发展特点以及发展趋势的分析,以及对中国私募基金市场发展历史与现状的评价,提出以下观点：在私募基金的演化与国际化扩张进程中,私募基金经营范围的综合化趋势愈加明显;中国私募基金市场仍是一个不对称的畸形市场,市场上尚缺乏真正意义的本土私募股权投资基金。本文同时得出以下结论：由于社会信用环境、法律环境已经趋好,证券市场日趋理性规范发展,中国私募基金市场的“不对称”和“不规范”的色彩将逐步减轻;私募股权投资基金将逐渐成为中国私募基金存在的重要方式。     

浅议私募股权基金的监管

本文通过将我国私募股权基金立法同国外私募股权基金监管制度的比较,提出一系列我国未来私募股权基金立法中关于监管制度的建议.     

私募股权基金与公司治理

近年来,私募股权基金已经成为经济中不可替代的重要组成部分,其对公司治理和业绩的影响也开始受到各方的关注。目前,关于私募股权的研究都集中在国外成熟市场,对中国新兴市场上私募股权基金的研究主要集中在其自身的公司治理问题上,相关的实证研究还很少。本文通过总结国外的研究文献,探究对中国私募股权基金未来的研究方向。     

私募股权基金与公司治理

近年来,私募股权基金已经成为经济中不可替代的重要组成部分,其对公司治理和业绩的影响也开始受到各方的关注。目前,关于私募股权的研究都集中在国外成熟市场,对中国新兴市场上私募股权基金的研究主要集中在其自身的公司治理问题上,相关的实证研究还很少。本文通过总结国外的研究文献,探究对中国私募股权基金未来的研究方向。     

“黑石”正在滚大

总部位于美国纽约的黑石集团资产管理业务以企业私募股权基金和房地产投资基金为核心板块，同时经营对冲组合基金、夹层基金、高级债券基金和封闭式基金等可销售另类资产管理业务。通过统计计算黑石历年的公开数据发现，自成立以来的27年时间中，黑石的企业股权投资年回报率为20．6％，而在房地产业务和私募基金业务方面，     

浅析中国私募股权基金发展中存在的问题及对策

近年来,中国经济持续高速增长,经济结构调整日益深化,投资环境不断完善,从而使得中小企业快速扩张.尤其是2006年的股权分置解决了证券市场中最重要的结构问题,为私募股权基金的发展提供广阔的舞台和巨大的市场,中国私募股权市场进入了高速发展的时期,取得瞩目成绩.2007年私募股权基金的募集增长迅速,资金高达355.84亿美元,较2006年高出150.7%.2007年被称为"中国PE元年".受国际经济危机影响,2008、2009年中国私募股权基金缓慢发展中.但是由于我国资本市场不完善,私募股权基金的发展仍存在诸如:法律法规不健全,退出机制不畅,本土基金处于弱势等问题.为此应该通过进一步规范法律法规,加强监管力度,建立多层次资本市场,提高管理人员水平等措施来为私募股权基金的发展提供更好的平台,促进我国经济又好又快的发展.     

基于博弈视角的房地产私募股权投资基金退出方式选择

近年来,房地产市场价格的直线上涨使得国家及政府出台了诸多的调控措施以限制房地产市场过温过快发展。伴随着这些限制政策,房地产企业的融资成本和渠道被进一步抬高和限制,比如新的楼市调控政策已收紧房企债市融资进行拿地开发等用途,因此房地产市场参与者们迫切需要新的融资渠道和途径。这样的背景给民间资本参与房地产金融提供了投资机会和发展空间,房地产私募股权投资基金将得到进一步地快速发展。目前我国地产私募基金仍处于发展初期,较少面临退出问题,在此问题上也没有形成成熟的思考方式和运行逻辑。本文从博弈论的视角来对我国房地产私募股权投资基金退出方式选择进行研究,为此行业的健康蓬勃发展提供理论依据。     

全球私募基金的发展趋势及在中国的前景

私募基金发展已经对全球经济运行和金融市场发展产生了重要影响.本文通过对全球私募基金发展历程、发展特点以及发展趋势的分析,以及对中国私募基金市场发展历史与现状的评价,提出以下观点:在私募基金的演化与国际化扩张进程中,私募基金经营范围的综合化趋势愈加明显;中国私募基金市场仍是一个不对称的畸形市场,市场上尚缺乏真正意义的本土私募股权投资基金.本文同时得出以下结论:由于社会信用环境、法律环境已经趋好,证券市场日趋理性规范发展,中国私募基金市场的"不对称"和"不规范"的色彩将逐步减轻;私募股权投资基金将逐渐成为中国私募基金存在的重要方式.     

私募股权基金的发展与商业银行经营转型中的机会

私募股权基金作为一种投资工具,在世界上已经有100年的历史了。我国的私募股权基金也已经有20多年的发展历史,但无论从法律和政策环境,还是从发展规模看,还处于起步阶段。未来随着私募股权基金地位的确定,私募股权基金在我国将有一个较大的发展。商业银行正在进行经营     

海外私募股权基金在华Pre IPO投资的影响因素分析

金融危机后,海外私募股权基金在华发展迅速,中国已成为其新一轮投资目的地。从海外私募股权基金的角度出发,对比分析有无海外私募股权基金进入的企业状况,实证研究发现海外私募股权基金在投资时会着重考虑宏观环境,偏爱新兴产业、优质企业与成长性高的企业,并且倾向于安排专人参与公司股权治理。     

最见功力的投资

一个在私募股权投资界名不见经传的基金，一个不是地产基金的直接投资基金，一个以前从未涉足过地产行业的基金，在一个可谓风雨交加的宏观环境中，竟在一年之内，连下三城，投资了三家中国房地产行业的领军企业。在2006年投资界声名雀起的渣打直接投资，让地产基金的大腕们无不刮目相看。[第一段]     

我国发展私募股权基金的思考

发展私募股权基金可促进金融结构优化、推动企业素质提高.但我国发展私募股权基金还存在许多障碍,我们应从完善有利于私募股权基金发展的法律法规体系、促进创新型企业的发展、完善私募股权基金的退出通道、拓宽私募股权基金资本来源渠道等方面促进我国私募股权基金的发展.     

基于私募股权基金的我国中小企业融资刍议

融资难是阻碍中小企业健康发展的主要因素。私募股权基金为中小企业提供了新的融资渠道,而且能为其提供管理、技术、市场等资源,帮助企业成长。本文通过讨论中小企业融资的问题．以及中小企业选择私募股权基金的必要性。提出中小企业引进私募股权基金的建议．认为利用私募股权基金能较好解决我国中小企业的融资问题。     

“中国概念”的诱惑

2005年，私募股权基金开始在中国汇集。     

有限合伙制私募股权基金所得税问题研究

随着私募股权基金的发展,由于合伙制可以避免公司制的"双重征税",因此采取合伙制私募股权基金成为私募股权基金主流。然而,我国目前还没有完整的合伙制私募股权基金税收政策体系,因此导致了所得税方面的很多问题。因此,本文主要分析合伙制私募股权基金所得税方面的问题,然后提出完善措施,不仅可以有利于发展税收政策,而且可以带动私募股权基金的正常发展。     

我国私募股权基金投融资问题研究

私募股权基金对我国经济的推动意义重大.投资选择和融资渠道是私募股权基金面临的首要问题.本文主要写了私募股权基金定义、组织以及运作.探讨了国内目前私募股权基金投融资问题.文章简述了私募股权基金投融资现状及现有的不足,并提出建议.     

中国私募股权基金退出形式现状研究

随着中国经济的快速发展,私募股权投资基金作为一类新型金融中介组织在我国金融市场中开始发挥越来越重要的作用。私募股权投资基金的运作包括融资、项目选择和退出三大步骤,其中最重要的一个问题就是私募的退出,因为只有拥有顺畅健全的退出机制才能保证私募股权投资基金的成功循环运作。由于缺乏相应的金融制度设计,私募股权投资基金在我国的退出还存在很大的障碍,主要表现为退出形式单一,大量私募通过IPO退出,而目前中国股市IPO堰塞湖现象严重,IPO竞争格外激烈,阻碍了私募的有效退出,从而找到解决私募股权基金顺利退出的方法是保证中国私募股权基金顺利发展的重要保证。