中国企业跨国并购国家风险及防范策略研究

国家风险是中国企业跨国并购面临的主要障碍之一。文章在准确阐释国家风险内涵的基础上,分析了影响我国企业海外并购的国家风险因素,从政府和企业两个层面阐述了如何积极规避与防范跨国并购中国家风险的策略。     

并购与反并购的法律约束及目标企业反并购策略选择

并购与反并购的博弈分析表明，并购前与并购中须制定反并购策略，这是合理利用反并购法律法规构筑反并购第一道防线的关键所在。反并购策略不能滥用，对目标企业设置的并购陷阱要严加防范。     

试析中国企业跨国并购研究

全球化的潮流促使中国企业越来越重视海外市场,走出国门参与国际竞争,而跨国并购作为一种相对快速有效的对外投资方式对企业全球化战略的实现尤为重要。因此中国企业如何进行跨国并购,如何防范并购中存在的巨大风险,成为一个具有重要战略意义的问题。详细论述了中国企业目前的发展状况,通过理论和现实两个角度分析了中国企业跨国并购的动因,进而通过对典型案例的阐述分析了中国企业跨国并购的风险,最后提出应对风险的策略。     

我国企业跨国并购财务风险的成因及防范对策研究

随着经济全球化进程的加快,我国企业面临着复杂的商业环境、激烈的市场竞争和多样化的客户需求,愈来愈多的企业通过跨国并购来进行对外直接投资,以此来实现资源的有效配置,进而提高企业在世界上的市场竞争力.然而,企业进行跨国并购常常会遭遇各种各样的风险,如政治风险、法律风险和文化差异风险等,其中财务风险是决定企业跨国并购是否成功的关键因素.因此本文从形成企业跨国并购财务风险的成因出发,对其进行研究,并提出防范对策.     

中国企业跨国并购绩效的实证分析

一、当前中国企业跨国并购的特点 2000年至今,中国企业的跨国并购表现出了很多特点:单个并购规模小,并购金额达到10亿美元的并购较少;并购主体以大型国有能源企业和高科技私营企业为主;中国企业跨国并购浪潮除资源型并购案例外,其他技术密集型企业的跨国并购都指向了美国、欧洲、日本、韩国和加拿大等主要发达国家和地区;以横向并购为主,中国企业的跨国并购体现了并购战略上的一致性,即都是以横向并购为主,如TCL先后并购了德国的施奈德公司和法国的汤姆逊公司;91.70%的跨国并购主要集中在第二产业,分布较集中.     

论财务陷阱的成因及对策

防范财务陷阱实际上是一个系统工程。在企业实际操作稳健审慎与中介机构服务完善到位的情况下，许多风险是完全可以避免的。若能成功绕过财务陷阱与法律陷阱，必将大大提高企业的并购效率与成功率。本文就财务陷阱的成因及对策进行了论述。     

企业跨国并购的财务风险和防范

"十三五"规划开展以来,中央政府更加关注企业发展和转型,为企业的对外投资与并购发展推出不少利好政策,中国的跨国并购正在以惊人的速度成长着,可是其失败率一直居高不下.在诸多原因之中,疏于对财务风险的防范或者防范措施不周是并购失败的主要原因之一.合理应对跨国并购中的财务风险,成为主并企业的当务之急.     

新兴市场企业跨国并购促进技术创新了吗——基于PSM-DID的实证研究

跨国并购是新兴市场企业实现创新能力追赶的重要途径。采用2010-2016年中国制造业上市公司跨国并购数据,运用PSM DID方法实证研究了跨国并购的创新效应,检验了企业异质性和东道国制度环境的调节作用。结果表明：跨国并购对企业技术创新绩效具有显著促进作用。企业异质性的检验结果显示,非国有企业跨国并购创新效应强于国有企业;企业吸收能力越强,从跨国并购中获取的创新收益越大。进一步研究发现,东道国制度质量对跨国并购与创新绩效的关系具有正向调节作用。研究结论丰富了跨国并购与技术创新相关理论,对于中国企业跨国并购实践具有重要启发意义。     

我国跨国并购财务风险问题研究

随着中国经济的快速发展,越来越多的上市公司通过实施跨国并购以拓宽国际市场。跨国并购带来了诸多风险。文章研究我国上市公司跨国并购过程中发现的文化风险、违约风险,尤其是财务风险,以期对我国跨国并购风险防范有所裨益。     

企业跨国并购财务风险防范研究

中国经济蓬勃发展,中国企业的海外市场分布日益多元化,对外投资项目越来越多,开拓新的国外市场,为企业获得更多收益已经成为众多企业新的发展目标。企业跨国并购就是开拓国外新市场的方式之一,它可以使企业结构进一步优化、质量管理能力增强。与此同时,企业一方面获得高回报,另一方面也面临着巨大的财务风险。主要针对企业跨国并购的财务风险进行研究,并提出防范对策,希望对中国跨国并购的企业有所帮助。     

我国企业跨国并购财务风险成因及化解对策建议

随着我国"走出去"以及"一带一路"总体布局的实施,跨国并购对于我国企业来说既是机遇的同时也面临着诸多挑战。在这过程中,我国企业既有成功也有失败,但不管怎样,或多或少都将会面对各种各样的风险问题,因此需要对这些风险进行防范,这其中又尤以财务风险的防范需要令人注意。文章在分析我国企业所面临的跨国并购财务风险防范方面存在的问题上,根据实际情况,提出了一些防范思路和建议。     

OILS——跨国并购理论新模式

跨国并购现象是企业并购现象和跨国直接投资现象的结合。就企业并购和跨国直接投资各自作为研究对象而言,都有较为系统的理论,但将企业并购和跨国直接投资作为一个研究对象——跨国并购——来加以研究就缺乏跨国并购中特殊性问题的系统理论研究。对跨国创建投资与跨国并购投资的比较有助于对跨国并购行为作出理论上的解释,即跨国并购现象的理论新模式——OILS。     

企业跨国并购利益驱动类型下的并购战略思考

文章探讨了金融危机背景下我国企业跨国并购的利益驱动类型,指出我国企业跨国并购利益驱动类型包括:市场寻求型跨国并购、资源获得型跨国并购、技术获得型跨国并购、品牌建立型跨国并购等四类。在此基础上从企业国际化发展战略、企业的核心竞争力以及企业专业的跨国并购能力三个方面探讨了我国企业跨国并购的战略思路,为金融危机背景下我国企业的跨国并购提供借鉴。     

跨国公司并购我国企业——现状、趋势与建议

在全球第五次跨国并购和我国加入WTO的背景下,跨国并购在我国已悄然开始,并呈现现愈演愈烈之势。面对跨国并购这把“双刃剑”,在肯定其积极意义的同时,应辨正看待跨国并购所引发的问题,如垄断、技术升级陷阱和国有资产流失现象。建议政府综合运用竞争政策、外资政策和产业政策适当引导,并加快立法工作的建设。     

基于并购的动态能力对企业技术创新的作用机制——多案例研究

以两家中国企业通过跨国并购成功实现技术创新的典型事件作为案例,运用多案例研究方法,探究了基于并购的动态能力在创造性资产寻求型跨国并购过程中对企业技术创新的作用,建立了基于并购的动态能力对企业技术创新的作用机制模型。研究结果显示:并购选择能力通过驱动跨国并购的开展而构建技术创新的起点;并购识别能力通过识别技术资产并促进并购实施而奠定技术创新的基础;并购重构能力通过重构创造性资产而保障技术创新目标的实现。指出:基于并购的动态能力从3个维度作用于跨国并购的全过程,而目标企业的创造性资产是基于并购的动态能力对企业技术创新发挥作用的受力点。     

企业跨国并购的融资方式分析——以TCL、联想、吉利跨国并购案为例

20世纪90年代以来,跨国并购浪潮已经席卷了世界资本市场的各个角落,越来越多的中国企业也开始使用跨国并购的方式进行对外投资。跨国并购的融资方式是并购交易的一个关键环节,也是并购最终能否取得成功的重要因素,企业采取何种融资方式会影响到并购完成后的财务状况和企业的正常运营。文章以TCL、联想、吉利跨国并购案为例,分析三者在融资方式选择上的不同,以对企业跨国并购融资方式进行深入研究,同时对我国企业跨国并购融资方式的现状进行了总结分析。     

跨国并购的新发展及中国对策

文章对全球跨国并购的形势进行了分析，发现全球跨国并购规模持续扩大，周期性波动明显增强。服务业仍然是跨国并购的主导行业。中国跨国并购规模较小，呈现出持续增长的态势，尤其是在加入WTO以后，中国企业“走出去”进程明显加快。对外直接投资对中国企业跨国并购的推动作用明显。中国企业更多的是被国外企业并购，作为买方的对外跨国并购较少。在对全球和中国的并购形势进行分析的基础上，文章重点研究了中国企业跨国并购需要跨越的常规和非常规障碍，剖析了企业的市场身份认同问题、并购的动机和动力问题。对跨国并购有可能演变为某些官员和企业高层转移资产工具的可能性进行了提醒式分析。     

中国企业跨国并购的信号作用

基于信号理论,采用2006—2017年中国沪深两市上市公司在发达国家或地区的跨国并购数据,实证检验了跨国并购的信号作用。研究发现:跨国并购行为是有效的信号,能够向客户传递积极信息,提高企业销售收入;并购方所有权性质、国际化程度、所在行业集中度以及标的方所在国家或地区发展程度会影响信号作用的强弱。研究表明,企业可以通过跨国并购的信号作用改变其利益相关者的认知和行为,且在跨国并购完成或者终止决策之前,企业的跨国并购行为就能够基于信号作用对企业产生一定的积极影响。     

企业对外技术寻求型跨国并购的影响因素分析

企业对外跨国并购过程中,在推动东道国技术进步的同时也能促进自身技术的成长。中国企业对外跨国并购发展迅猛,但在并购该过程中仍存在较多问题;在对外跨国并购的过程中主要受到企业自身和环境两方面的因素的影响,根据这些影响因素,企业和政府应该采取相应的对策措施,以保证跨国并购的成功实施。     

中国企业跨国并购的风险与规避措施

企业跨国并购是快速积累资本、占有资源、扩张市场的一种重要途径,但同时跨国并购也充满了各种各样的风险。基于中国企业跨国并购的现状及特点结构性分析,重点研究中国企业跨国并购中所面临的风险及险因,提出跨国并购风险的防范措施,促进中国对外投资事业的健康发展。