中小企业板块拷问福建民企

8月6月，福建七匹狼实业股份有限公司(002029．SZ)登陆深交所中小企业板块，成为万千中国股民的新伙伴。更重要的是，它开创了福建民营企业在中小企业板块上市交易的新纪元。     

创业板市场迈出第一步——中小企业板与创业板的区别和联系

经国务院批准，日前中国证监会发出批复，同意深交所在主板市场内设立中小企业板块，分步推进创业板市场建设，并核准了中小企业板块的实施方案。紧接着，深交所公布了《中小企业板块交易特别规定》、《中小企业板块上市公司特别规定》和《中小企业板块证券上市协议》。这是党中央、国务院从促进国民经济的可持续发展和促进经济结构调整的大局出发作出的重要决策，是对党的十六届三中全会和国务院”九条意见”精神的贯彻落实和具体部署，也是大力发展资本市场的必然选择。此举反映了监管层建立多层次资本市场体系、优化资本市场结构、完善资本市场功能的政策意图，标志着酝酿已久的分步推进创业板市场建设迈出了实质性步伐。设立中小企业板块是建设多层次资本市场体系的切入点和突破口，将为中小企业打开进入资本市场的大门，有利于开辟中小企业的直接融资渠道，拓宽其融资格局，进而缓解中小企业融资难的困境。     

中小企业板在深交所上市创业板市场建设迈出重要一步

经国务院批准，中国证监会于5月17日正式发出批复，同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块，并核准了中小企业板块实施方案。经过紧张筹备，中小企业板块于5月27日在深圳交易所启动，标志着我国创业板市场建设迈出了重要一步。     

中小企业板块的内涵和特征

中小企业板块是深交所主板市场的一个组成部分。在设立初期，深交所将重点安排主板市场拟上市公司中股本规模相对较小、具有较好成长性和较高科技含量的中小企业在该板发行和上市，逐步形成将来创业板市场的初始资源；同时进行制度创新，分步推进我国创业板市场建设。从深交所日前公布的中小企业板块《实施方案》、《交易特别规定》、《上市公司特别规定》、《证券上市协议》等信息来看，     

中小企业板块的风险防范和控制

有关专家认为，中小企业板块可能存在以下四个特殊的风险因素：(1)由于中小企业的规模较小、发展时间较短、经营业绩不太稳定、行业发展变化程度高等特点而带来的相对较大的上市公司经营风险；(2)由于中小企业的公司治理结构不完善、管理层和大股东的道德风险、信用风险偏大等因素而造成的较大风险；(3)因中小型上市公司的股价波动幅度较大而带来的风险；(4)由于中小型上市公司的流通股规模较小、股价容易被过度炒作而带来的市场操纵风险。因此，从严监管是满足中小企业板块自身特性的内在要求，是决定中小企业板块运行成败的关键环节，也是促进中小企业板块规范、稳健发展的有力保证。     

既竞争又互补—创业板市场与主板市场之间关系的确定

美国的NASDAQ市场是目前世界上运作最为成功的创业板市场,所以其成功的运作经验非常值得我们借鉴和学习.考虑到我国还没有建立场外交易市场这一实际情况,市场基础与美国有所不同,因此我国即将设立的创业板市场与主板市场之间关系的确立应具有一定的阶段性.也就是说,在创业板市场成立的初期,两者之间以互补关系为主,竞争关系为辅;当创业板市场发展成熟以后,两者之间的互补和竞争关系应当并重.     

中小企业板：中小企业大发展的推进器

2004年1月10日，中国证监会副主席范福春在深圳召开的“第二届中小企业融资论坛”上表示，建设多层次的资本市场体系，建立专门服务于高成长性中小企业和创业型企业的资本市场结构．是解决中小企业融资难问题的有效途径和重要突破口。当前社会各界对通过建设中小企业板推进创业板市场建设已经达成共识，深交所为此也做了比较     

深圳中小企业板块上市公司价值评估问题探讨

2004年中国证券市场的最大热点之一是深圳证券交易所开设了中小企业板块，该板块定位于主板市场拟上市公司中具有较好成长性和较高科技含量的中小企业发行股票和上市。自2004年5月28日首批“新八股”上市以来，股价的上下振荡十分剧烈，除去新板块设立投机心理较重等因素外，最主要反映出对于该板块上市公司价值判断的极大差异。目前，国内新股发行市场化询价制度已正式推出，同时，考虑到该板块日后向全流通方向迈进的极大可能性，     

中小企业应如何面对创业板市场

一、创业板建立的主要特点 对高新技术产业发展来说,高科技产品、风险投资、创业板市场三者缺一不可.设立创业板市场,使高新技术产业及中小型企业可以通过上市而获得必要的发展资金,同时又能为风险资本的成功遇出提供制度安排,所以设立创业板市场是我国发展高新产业的内在要求.由于去国外创业市场和香港创业市场融资门槛高、成本高,所以许多中小型企业都在期待国内的创业板上市.据悉,目前已有数千家企业向中国证监会提出申请,其中大部分是高新技术企业.     

创业板才是解决中小企业融资难的关键

深交所中小企业板块的设立为中小企业直接融资创造了条件．为具有成长性及科技含量的中小企业发行上市创造了条件。他呼吁，在办好中小企业板块的同时．应尽快推出创业板。     

中小企业板市场与中小企业的发展

中小企业板市场作为多层次资本市场体系中很重要的一个子市场，有着特殊的属性。对于中小企业的发展而言，是一个历史机遇，既开辟了新的融资渠道，又引入了制度创新，但同时也带来了压力。中小企业应积极创造条件，把握机遇，充分应对挑战。     

中小企业如何面对创业板市场

近年来，国内设立创业板市场的呼声不断。各方对其定位也趋向统一，即面向高成长性的中小企业，创业板市场的成长型中小企业提供了融资的渠道，也有利于推动我国风险投资的发展，更有利于推动中小企业走向成熟。然而，创业板市场也可能给中小企业带来种种风险。因此，中小企业必须谨慎决策，客观进行自我评价，为上市做好准备工作，真正利用创业板市场开创事业。     

创业板市场——中小企业融资的有效途径

一、创业板是指主板市场之外专门为具有成长潜力的中小企业和新兴企业提供直接融资渠道的资本市场。与主板市场相比，创业板具有风险高、上市标准低、监管严、做市商(是指承担股票买进和卖出义务的交易商)、股份全流通、购并活跃等特点。     

中小企业板对主板市场的影响

1、设立中小企业板块使沪深两个交易所的功能定位更加清晰。建成后的中小企业板块将具有以下几个功能：一是为中小企业提供一个新的融资平台——直接融资渠道，这是大家所公认的；二是为早期向中小企业直接融资的风险投资和创业投资提供一个有效的退出渠道即资金“出口”；三是为场外交易市场提供一个价格发现的场所。     

广西中小企业创业板融资探讨

一、导论 创业板又称二板市场,是指专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场。2009年10月,创业板在我国资本市场正式启动。创业板企业的定位是“两高六新”,即成长性高、科技含量高、新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式。这些企业正是中国经济增长中最具活力的因素,通过为其提供强而有效的金融支持,可增加中国经济可持续增长的潜力。