基于DCC-GARCH模型的P2P网贷利率溢出效应研究

P2P网贷利率作为互联网金融市场价格体系核心,其溢出效应在很大程度上反映了互联网金融发展演进影响下的宏观经济运行状态。本文在系统回顾P2P网贷利率微观机制与宏观效应文献基础上,通过Granger因果关系检验并构建多元DCC-GARCH模型,实证分析了我国P2P网贷利率与正规金融市场利率的动态关联关系。研究发现:首先,P2P网贷利率波动具有聚集性特征,相对较高的利率水平并未明显改善非金融企业部门的融资困境;其次,Shibor基准利率对于P2P网贷利率与中债国债利率都具有引导作用,然而与中债国债利率存在双向溢出效应,且动态相关性更强,与P2P网贷利率仅存在单向溢出效应;第三,P2P网贷利率与中债国债利率动态关系不显著,表明我国正规金融市场与非正规金融市场之间仍然存在着结构失衡与人为分割;最后,本文从健全外部监管体制、完善内部运营机制两个层面提出针对性建议。     

股票市场对P2P网贷市场交易活跃度的影响 ——基于"拍拍贷"平台的实证研究

近十年来,P2P网贷作为一种高收益的投资工具在我国得到了蓬勃的发展.论文分析了股票市场变化对P2P网贷市场交易活跃度所造成的影响.通过实证研究发现,股市收益率对P2P网络借贷行为交易活跃度有负向影响,即"牛市"使P2P市场交易活跃度冷却,而股市低迷时则给P2P市场带来交易热度.该结论无论是对P2P平台的自身发展还是监管部门的政策制定都具有一定现实意义.     

商业银行对P2P网贷利率波动的影响分析

运用单元和多元GARCH族模型和动态条件相关模型(DCC),分析了P2P网贷利率与传统金融市场的波动溢出效应。分析发现,一是网贷利率具有尖峰厚尾、波动集聚的特征,但不具有杠杆效应,且受自身前期波动影响显著;二是网贷利率受shibor和商业银行股票市场收益率的波动溢出影响,且进一步发现,shibor对网贷利率是负向波动溢出效应,商业银行股票收益率对网贷利率则是正向波动溢出效应。商业银行与网贷市场之间,不仅与shibor基准利率有所联系,商业银行的经营行为还会对网贷市场利率产生正向影响。     

P2P网贷评级的现实困境与发展趋势——从“网贷评级第一案”谈起

网贷评级行业盲目无序发展滋生了种种乱象,部分评级行为存在误导的可能与诋毁的嫌疑.网贷评级作为网贷市场的衍生产物,其产生背景在于网贷行业监管缺失与平台异化.随着网贷市场迈向法治化,网贷评级机构自身应当规范所谓的评级行为,实现功能重塑,从应急之需走向长远发展.     

P2P模式下利率形成机制对商业银行的启示

近些年来,以互联网技术为基础的网络借贷交易平台发展迅速,P2P模式便是其典型代表之一。在2014年两会上,央行行长周小川表示,很可能在最近一两年就实现利率的市场化。由于P2P模式与利率市场化的环境有相似之处,因此对P2P模式进行分析能够为利率市场化条件下商业银行的经营管理提出有益的建议。     

共享经济视角下的P2P网贷

2008年金融危机之后,共享经济进入人们的视野,Uber、Airbnb等代表企业得到了市场的青睐并将业务开展到世界各地。P2P网贷作为共享经济的一支近年来发展迅猛,但在迅猛发展的背后也暴露出了网贷平台跑路、风险管理不足、逾期贷款率高等问题。本文基于共享经济视角,在分析共享经济商业模式的基础上,借鉴Uber等共享经济代表企业对P2P网贷已有的问题做出分析和建议。     

我国P2P网贷平台的法律问题分析

P2P网贷最早产生于英美国家,在健全的信用体系基础上,其模式主要是线上个人对个人。而在P2P网贷平台进入我国后发生了一些变异,这是因为我国传统金融的垄断性以及征信体系的不健全所造成的。我国P2P网贷平台法律制度的完善不能照搬国外,必须把握二者的区别。     

P2P网贷风险管理研究——基于模糊综合分析法

近年来,随着信息技术水平的不断提高,我国P2P行业也随之掀起发展浪潮。仅短短10年间,我国P2P网贷行业便从快速成长走向了衰亡。本文通过识别A公司网贷项目面临的风险以及分析造成这些风险的成因,构建A公司网贷项目的指标体系,并采用模糊综合评价法建立风险评价模型,得出平台风险等级。最终根据分析的结果有针对性地给出对策和建议。     

建立P2P网贷平台退出机制的探讨

随着P2P网贷平台的迅速发展,其经营风险在不断增加,网贷平台的退出数量也在增加。目前P2P网贷平台的市场退出方式有失联跑路、经侦关闭、自行清算、业务转型和兼并五种类型。但存在退出时相关主体责任不明晰、监管部门责任缺失、退出机制不畅、容易引发社会恐慌、日常监管缺乏带来的违规经营严重等缺陷。监管部门应从明晰平台责任范围、建立风险预警系统、成立或指定专业第三方机构处理不良债权、引入接管制度、退出时实行独立业务偿付、实行平台经营有限责任制度等方面建立P2P网贷平台的退出监管机制。     

P2P网贷法律问题研究

本文通过对P2P网贷平台的基本情况进行介绍,进而分析我国当前P2P网贷平台的现状,并对其进行风险防范提示,以期帮助完善我国的P2P网贷平台制度。     

浅谈P2P网贷外部风险管理研究

现今我国中小企业存在融资困境,为此诞生了P2P网贷。由于暂无完善的体系制度,P2P网贷平台也面临了诸多风险,因此,如何对其风险进行监督管理是一个重要的课题。本文先简要阐述P2P网贷在中国的发展现状,进而分析P2P网贷的现有外部风险,从监管、行业自律等内外部方面就防范P2P网贷风险提出了风险管理对策。     

我国P2P网贷平台风险成因探析——基于平台“跑路现象”

近两年来,我国互联网金融迅速发展,P2P网贷平台作为互联网金融的重要组成部分也引发了极大关注。但频频发生的"跑路现象"无疑对P2P网贷平台乃至整个互联网金融的发展产生了巨大的负面影响。在2016年的政府工作报告中,李克强总理指出要规范发展互联网金融,这就意味着我国P2P网贷将迎来转型发展的关键时期。本文以我国网贷平台"跑路现象"为视角,深刻分析我国网贷平台风险产生的内外部原因,切实推进我国网贷平台健康有序发展。     

P2P网贷的信用风险评估研究

互联网背景下,P2P网贷高速发展,个人信用风险评估尤为重要,但我国还没有建立完善的个人信用评分体系,传统的风险评估方法很难达到满意的效果。本文借鉴以往的相关研究,综合考虑指标体系设置的各项原则,选取了婚姻状况、年龄、工作年限等十项指标,运用Logistic回归模型,通过实证分析,对个人信用风险进行了评估。     

新规视角下P2P网贷监管研究

近年来,独具本土特色的P2P网贷行业在中国迅猛发展,但同时问题频现,凸显了在金融创新与监管之间寻求平衡关系的重要性。2016年8月24日,银监会等正式发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,引入一系列重要的监管举措,特别是将P2P网贷平台严格界定为信息中介,施加"小额分散"的投资限制,并制定信息披露和风险提示要求,在防控金融风险的同时要求其回归普惠金融的本质。虽然《暂行办法》借鉴了英美国家严格监管的思路,但在P2P网贷的商业模式、监管路径、信息披露要求和监管机构设置等方面仍需结合中国国情进行持续完善。     

P2P网贷平台内部评级的问题及对策分析--以人人贷和拍拍贷为例

我国部分P2P网贷平台通过对借款人进行内部评级来控制借款人违约率,但评级中还有很多问题,内部评级制度仍需进一步完善。本文选择了P2P网贷平台中有代表性的人人贷和拍拍贷为例,对其评级现状和缺陷进行了深入分析,并借鉴美国Lending Club平台的评级经验,为我国P2P网贷平台完善内部评级制度提出了建议。     

关于校园P2P网贷快速发展背景下大学生消费问题的研讨

在互联网经济飞速发展的今天,金融产业也在不断创新发展。针对大学生的校园网贷P2P平台发展势头也十分迅猛,俘获了大批大学生消费者。发展过程中,校园P2P网贷主要存在几个方面的问题:大学生信用风险、担保风险、监管风险、个人信息安全风险。在此背景下,大学生的消费观念也受到了一定的影响。为了促进大学生形成科学理智的消费观念,建议从三个方面进行改进。大学生自身方面:一是对自己的消费形成正确认同,二是明确自己的空间位置;学校教育方面:一是警惕各类校园P2P网贷平台在校园内的宣传,二是培养大学生科学理财观,三是正确引导大学生消费品位;家庭教育方面:一是对大学生提供合理范围内经济支持,二是对勤工俭学等实践行为给予肯定。     

P2P网贷与非法集资

P2P网贷近年来在中国蓬勃发展,但其中蕴含了非法集资的风险。从性质上分析,所有的P2P网贷都构成了非法集资活动。但考虑到合理的社会需求,监管者可以在不触及犯罪底线和控制风险的前提下,通过适度监管,允许其在一定范围内自由发展。监管者应当颁布安全港规则,划定合法的边界,引导中国P2P网贷业界采取合理和适当的商业模式,保护投资者和借款人的合法权益。     

基于互联网金融的网贷利率特征研究

P2P网贷利率是研究中国互联网金融特征的重要切入点。本文在探究中国P2P网贷利率典型化事实和分析P2P网贷利率与传统金融市场利率之间波动溢出机理的基础上,通过运用单元和多元GARCH类模型对P2P网贷利率的典型特征以及与传统金融市场利率的互动关系进行研究。研究结果表明:第一,网贷利率波动具有集聚性、风险累积效应,同时不具备杠杆效应,对利好、利空信息反应大体一致,这意味着网贷市场风险性强而市场参与者风险意识不强。第二,验证了Shibor的基准利率地位,其对网贷利率、中债国债利率都有波动溢出效应,中债国债利率对网贷利率没有波动溢出效应。第三,网贷利率尚处于发展初期,对其他利率的影响作用有限,对Shibor和中债国债利率都没有波动溢出效应。最后根据实证研究结果提出系列针对性建议。     

完善P2P网贷平台风险备付金制度的对策分析

文章首先从提取方式、覆盖面、资金管理、赔付模式介绍了P2P网贷平台风险备付金的运行情况,之后分析了P2P网贷平台风险备付金制度存在规则制定不合理、资金管理不到位、赔付模式有漏洞等问题,最后提出了P2P平台应当完善备付金提取制度、明确备付金所有权、加强多方合作等政策建议。     

我国P2P网贷平台竞争力评价研究

基于资源基础论和企业能力理论,结合网贷平台特点,从资源和能力两个维度构建网贷平台竞争力评价体系,同时借鉴柯布道格拉斯生产函数,建立网贷平台竞争力评价模型,运用层次分析法和熵权法对其进行测算,基于2015年30家网贷平台数据进行实证分析,进而揭示当前影响网贷平台核心竞争力的因素。[]P2P