公司财务理论范式反思与修正

公司财务理论具有严重的经济学路径依赖特征，使公司财务呈现出理性经济人行为假设、个体主义方法论和数理性分析工具的研究范式，现实非伦理化财务行为需要对公司财务理论所选择的传统分析范式进行思考。在分析公司财务伦理属性的基础上，本文从社会复杂人假设、结构主义方法论和全面的分析工具等方面，对公司财务理论的范式进行了修正。     

管理者非理性行为对企业投资决策的影响

近年来,新兴的行为财务学将管理者与投资者非理性纳入企业投资研究视野,有效弥补了理性人假设下传统理论的不足。本文总结了管理者过度自信、从众行为、妒忌心理、规避损失和自我控制对投资决策的影响,并对规范管理者非理性行为的对策提出了建议。     

行为财务理论综述

行为财务理论将人的判断与决策过程同心理学联系起来,打破了建立在"理性人"和有效市场假设基础上的传统财务理论的瓶颈,为财务理论的发展提供了新的研究方向。回顾了行为财务理论的产生,论述了相关基础理论,并分析了行为财务理论的研究意义及发展方向。     

行为财务理论综述

行为财务理论将人的判断与决策过程同心理学联系起来,打破了建立在＂理性人＂和有效市场假设基础上的传统财务理论的瓶颈,为财务理论的发展提供了新的研究方向。回顾了行为财务理论的产生,论述了相关基础理论,并分析了行为财务理论的研究意义及发展方向。     

行为公司财务理论的探讨

公司财务或称公司金融是现代金融、财务学的重要组成部分.行为公司财务理论则是以行为理论为基础,在对传统公司财务理论进行检验、质疑的过程中逐渐发展起来的,包括投资、融资、股利政策和公司并购等重大问题的理论框架.它与传统公司财务理论的关键差别在于,其对经济现象的研究是从经济行为发生和变化的内在心理机制入手.不仅仅是对传统财务学理论的巨大挑战,同时更大大地丰富了传统财务理论的研究内容.不论是传统的经济学理论,还是传统的财务学理论,都包含了对人自身行为的关注,但简单的"理性人"假定又使它们在面对实证研究时陷入困境,行为理论和行为公司财务理论的出现,使研究的重心重新回到了对人类行为规律与经济现象之间必然联系的研究上.行为公司财务理论正是通过描述实际决策模型,来探讨市场参与者的实际决策过程.本文在对传统公司财务理论缺陷分析的基础上,对行为公司财务理论内容进行了探讨.     

股利政策研究新观点:基于理性与非理性财务结合的新视角

股利政策是企业利润分配的重要内容。国内外传统研究成果已相当成熟,但随着资本市场的不断发展,其传统研究思路表现出一定的滞后性,因此,重新审视行为财务学理论对于股利政策研究具有重要意义。本文在总结分析前人股利研究成果的基础上,提出了"非理性"与"理性"相结合的新观点。     

行为财务理论在证券市场中的应用

传统财务理论把投资者的决策行为视作黑箱,简单地将其看成是效用或财富的最大化,忽视了投资者决策过程中的情绪等因素对投资决策的影响,无法解释证券市场中的很多异象,在此背景下,行为财务理论应运而生.行为财务理论尝试从心理学、社会学及其他认知科学的视角来研究证券市场上投资者实际行为及其变化的原因.     

行为金融理论中的决策偏差与相对理性

行为金融 (behavioralfinance)结合了心理学与金融学的研究 ,认为人具有启发式 (heuristic)和框架依赖(frame -dependence)两大类心理决策偏差 ,从而在金融市场上造成了用标准金融理论难以解释的异常(anomalies)现象。基于行为金融理论中的决策偏差 ,并结合经济学理性假设中的理性行为假设和有限理性假设 ,提出相对理性的概念。     

中国上市公司理财行为透视

本文首先对行为财务学假设和国外行为财务学在理财方面的应用进行了概述,进一步分析了中国上市公司理财行为的特点,并试图通过行为财务学的基本观点来解释上市公司的理财行为。本文选择了一个新的角度,就是从内在动因、外在环境、认知偏差三个因素来分析上市公司的理财行为,并针对中国现阶段的实际情况,提出改进的建议。     

行为财务理论下的投资者有限理性行为分析

本文从行为财务理论的视角出发,阐述了决策者有限理性行为的表现,旨在说明财务决策是一种复杂的人类行为,投资者进行决策时不可避免地存在着理性不完备和认知偏差的状况。     

我国上市公司财务行为中的代理问题及对策

委托代理理论是企业产权理论的中心,也是研究企业财务行为的重要理论依据。本文是运用委托代理理论来分析我国上市公司财务行为中的代理问题,并对规范上市公司的财务代理行为提出了建议。     

基于前景理论的投资决策分析

从期望值理论,到期望效用理论,再到最新的前景理论,风险理论的演变经过了三个阶段的发展。前景理论的提出,打破了传统经济学奉为圭臬的理性人假设,将心理学和经济学融合起来,研究了在有限理性前提下人们的决策行为,开拓了经济学中的一个全新的领域。本文以前景理论为基础,分析了证券市场中个人投资者的非理性行为动因及其后果,并给出投资策略的建议。     

论财务会计报告中的几个理论问题

本文针对国内外财务理论研究中存在的问题,提倡从环境出发,将整个财务理论体系分为财务环境理论、财务基础理论、财务战略理论和财务运作理论四个层次进行深入研究。本文对财务基础理论中的财务本质、财务假设、财务目标和财务原则以及财务运作理论中的财务治理权配置层次、配置结构和配置模式等问题提出了自己的看法。     

浅议公司财务行为理性与非理性

由于大量理性工具的应用,似乎财务行为是理性行为,实际上,公司财务管理面临复杂的、有差异的环境,财务行为体现出许多人性化或非理性的一面,因此公司财务行为是理性与非理性的统一     

基于行为财务的有限理性给投资决策带来的困境分析

传统财务理论构筑于理性经济人基本假设之上,认为决策者在万全理性、信息完备和企业价值最大化等假设前提下,找到最优决策方案.但近几十年来的研究表明,投资者的决策行为不仅仅为经济利益所驱动,而且容易受到情绪、偏见和感觉等主观心理因素的影响,行为财务应运而生.     

基于羊群行为对股市投资者行为的实证研究

"羊群行为理论"是当今现代行为金融理论的成果之一,区别于传统金融学的理性人假设和市场有效性假设,倾向于研究投资人的心理因素,从而引起一系列的不成熟的投资行为。本文主要分析羊群行为的相关理论,以及通过研究CSSD、CASD、LSV模型的方法来衡量羊群行为度。     

有关信用风险的行为经济学分析

信用风险随着经济的发展而日益彰显重要,传统分析都以主流经济学的"经济人"假设为前提.但现实经济活动中,交易主体的信用行为并非完全理性,常呈有限理性状态.运用行为经济学理论来分析信用问题,能使信用问题的研究更趋完善和全面.这里运用行为经济学的相关心理分析与数学模型对产生信用风险的有限理性行为进行了分析,并提出了建设现代信用社会的思考.     

公司财务控制权的度量与财务控制权收益

公司财务控制权是公司控制权的核心。本文利用博弃理论对公司财务控制权加以度量，并提出财务控制权收益是控制权人超额成本的补偿，它的载体是控制权人有效作用于公司财务治理而产生的增量收益，与大股东侵害无关。     

公司财务控制权的度量与财务控制权收益

公司财务控制权是公司控制权的核心.本文利用博弈理论对公司财务控制权加以度量,并提出财务控制权收益是控制权人超额成本的补偿,它的载体是控制权人有效作用于公司财务治理而产生的增量收益,与大股东侵害无关.     

利益相关者责任与公司财务治理

在财务理论里面,传统的观念将股东置于企业中一个非常高的位置,公司的财务目标是股东利益最大化。但是,越来越多的公司经营权和所有权是分离的,外加利益相关者财务理论的指导,公司财务治理主体越来越多元化,只有通过共同协商多边谈判来实现,加强利益相关者和市场的合作,达到均衡利益相关者各方面的收入。本文基于利益相关者财务治理的相关理论,在分析我国公司财务治理现存问题的基础上,提出了相关机制的构建与优化方式,以促进利益相关者有效地参与公司的财务治理,为利益相关者财务治理实践提供理论指导。