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上市公司是否具有投资价值是股票投资者选择股票时考虑的主要因素。上市公司的投资价值主要表现为公司具有较高的盈利能力和成长性，从而保证投资者获得更多的收益。在判断过程中，投资者的主要判断依据是上市公司提供的年度会计报告和中期报告。按照我国证监会的规定，上市公司应在规定的期限之前公布以会计表册为主要内容的年度报告。这些会计表册主要包括资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表及其附属细目。股票投资者在阅读上市公司提供的利润及其它信息时，应重点关注以下几个方面：主营业务收入主营业务收入是企业在主营业务上取… 相似文献
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利润是企业生产经营成果的综合反映,利润指标是反映企业经济效益,表明企业在一个经营期间最终经营成果和考核企业经济发展状况的核心指标之一。在实际工作中,有些企业人为操纵调节利润,粉饰会计报表。尤其对上市公司来说,投资者通常根据公司财务报表所提供的利润对所投资的股票定价,根据其盈余水平和未来变动趋势来判断目前及未来企业经济价值并据此做出投资判断;债权人根据企业的获利能力和资产规模确定企业的信用规模,判断信贷资金的风险程度;政府部门则根据企业的利润产生情况制定不同的财税政策,保证国家财政,扶植企业发展。但是出于不… 相似文献
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一、资本结构对企业财务的影响分析在现代企业制度的一般条件下，可以从资本成本和财务风险角度对资本结构给企业财务的多方面影响进行分析。（－）从企业的资本成本角度看企业权益资本成本是投资人对投资的预期收益率，负债资本成本是债权人的预期收益率即利息率，企业的综合资本成本则是权益资本成本和负债资本成本的加权平均。公式如下：综合资本成本一】某种资本成本X该资本比重资本结构对资本成本的影响概括起来如下：1．权益资本的成本一般高于负债资本成本。权益资本可供企业长期使用，且它承担着企业的终极风险，投资者除要求一般… 相似文献
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股票投资是指企业购买股份有限公司发行的股票实现的对外投资。按照投资时间的长短和投资目的的不同，分为短期投资和长期投资。股票投资费用是在认购股票时支付的除了买价以外的费用，如经纪人佣金、银行手续费、税金等。由于短期投资的股票一般可在一年内变现，其投资费用计入投资成本，不会对当年的财务成果产生影响。而长期投资的股票所产生的费用，有的文件指出，应计入股票投资成本，笔者则认为应计入“财务费用”。理由如下：第一、从费用的性质看，交易费用扈于企业理财行为发生的支出。由于投资是企业利用正常生产经营活动中的闲置… 相似文献
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在所有的会计信息中，会计利润是最核心最有用的指标，它不仅反映公司过去的经营业绩，而且还可与其它指标相结合预测企业的发展前景。因此上市公司年报公布后，投资者从上市公司中选择投资对象时，常用该指标对不同公司的业绩进行评价，并将其作为投资主要依据。由于利润指标在评价上市公司经营成果和盈利能力时如此重要，一些上市公司就利润指标大做文章。因此，如何提升公司的利润质量，保证广大投资者及其他报表使用人的利益，促进证券市场的健康发展，成为当前会计理论界以及全社会共同关注和讨论的一个重要话题。本文正是在这样一个环境下，通过规范和实证相结合的方法，对我国上市公司利润质量进行一些相关的研究。 相似文献
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在所有的会计信息中，会计利润是最核心最有用的指标，它不仅反映公司过去的经营业绩，而且还可与其它指标相结合预测企业的发展前景。因此上市公司年报公布后，投资者从上市公司中选择投资对象时，常用该指标对不同公司的业绩进行评价，并将其作为投资主要依据。由于利润指标在评价上市公司经营成果和盈利能力时如此重要，一些上市公司就利润指标大做文章。因此，如何提升公司的利润质量，保证广大投资者及其他报表使用人的利益，促进证券市场的健康发展，成为当前会计理论界以及全社会共同关注和讨论的一个重要话题。本文正是在这样一个环境下，通过规范和实证相结合的方法，对我国上市公司利润质量进行一些相关的研究。 相似文献
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本文以2004-2014年曾被特殊处理或特别转让股票的上市公司为样本,研究过度投资与企业当年及今后n年财务危机的相关关系。实证结果发现:财务状况良好且对未来预期较好时企业容易产生过度投资,过度投资后期又会增加企业陷入财务危机的概率。 相似文献
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对于一个现代企业,特别是上市公司,它一方面向消费者销售产品或服务,另一方面还向投资者销售股票、债券或其他金融产品,以筹集企业发展所需要的资金,充分体现企业的价值。投资者购买本企业金融产品的根本目的是获得投资收益,这样他就成为企业的投资者,他与企业的关系就变得重要起来,投资者关系管理也就成为现代企业经营管理的一个新的领域,其目的、对象和方法都有其自身的特点。一、投资者关系管理的目的是实现企业价值最大化企业价值与企业的产品价值、资产价值不同,它不仅是企业利润和净资产所能体现的企业过去和现在的价值,更重要的是企… 相似文献
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一、转换价格的确定 转换价格指转换有效期内可以据此将债券转换成股票的每股价格。该价格通常高于发行企业普通股当前价格的 5％－ 20％,反映的是企业现有股东和可转换债券投资者双方对企业未来收益预期的一种均衡,如果发行可转换债券的公司将转换价格定得低于股票的价格,这意味着发行可转换债券的公司是在贴现发行新的股票,这必将影响原股票持有人的收益。作为可转换债券最主要的财务特征和最敏感的因素,转换价格是可转换债券发行与转换成功与否的关键,既要有利于可转换债券发行的成功,又要考虑到发行后最终的转换成功,这是一个合… 相似文献
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在管理好的企业资本结构中，总要保持一定数额且比例合理的负债资金。企业使用负债资金是要还本付息的，在资本总额不变的前提下，不论当期利润实现的多少，从利润中支付的负债成本 (利率 )是固定的。所以，当利润增大或减少时，每一元钱的利润新负担的负债成本就会相对地减少或增大，从而给投资者带来额外的收益或损失。这种利用负债资金来调节权益资金收益的手段，称为财务杠杆。每当企业为提高权益资金收益而开支的负债成本使息税前利润的某个变化能引起权益资金收益率更大幅度的变化时，就是在使用财务杠杆。由于这种变化并不是扩大企业… 相似文献
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为了适应市场经济体制的确立 ,我国将取消沿袭了几十年考核评价企业经营状况和绩效的“上交税利”指标 ,建立以利润为中心的企业考核指标体系 ,以利润指标取代税利合计指标 ,企业优劣将由利润评说。一、利润总额的构成利润是企业在一定期间的经营成果 ,它由营业利润、投资净收益、营业外收支净额和预算补贴收入构成。利润总额的计算公式为 :利润总额 =营业利润 投资净收 益 营业外收支净 额 补贴收入 以前年度损益调整式中营业利润为营业收入减去营业成本、期间费用和有关流转及附加税费后的余额。投资净收益是企业对外投资收入减去投资… 相似文献
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一、为什么要计算资金成本 所谓资金成本，是指企业取得和使用资金而付出的经济代价，包括资金筹集费用和资金占用费用。在资金筹集过程中支付的费用称为资金筹集费用，如股票、债券的印刷费，委托金融机构代理发行股票、债券的手续费，广告费，向有关单位借款、租赁而支付的手续费、担保费，签订合同的印花税等。在资金使用过程中支付的费用称为资金占用费用，如股息、利息。 资金成本的作用主要体现在三个方面：一是选择资金来源，拟定筹资方案的主要依据。一般来说，企业应力争以最少的资金耗费最大限度地取得所需要的资金。二是评价投资项目预期收益的最低经济界限。如果某个投资项目的收益超过资金成本，则认为在经济上可行；否则，不宜进行该项投资。三是评价企业经营成果的依据。如果实际收益率低于预计的资金成本率，则说明企业经营成果不佳。既然资金成本有如此重要的作用，所以就应尽量准确地计算其数值。 相似文献
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对于企业经营者来说，它所关注的是预期的 (未来的 )现金流量，特别是有利的现金流量。可是当前的现金流量表仍只反映过去的现金流量。而要获得未来现金流量的信息，仍须以本期现金流量与存量为基础，利用资产负债表中的应收、应付项目和资产的流动性与负债的偿还期进行评估。 对这个问题，早在 1985年，美国学者 Law son和 Lee就认为现金流量报告是反映一个企业业绩的报告。就是说，流动性 (现金流量 )是企业业绩的整体部分。 Lee甚至强调：“是现金流量而并非利润才成为主体活动的最终结果。利润是抽象化的，而现金才是实体的资源。”… 相似文献
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市场赢利是每一个商品生产商的基本目标。企业追求利润最大化是一个不争的事实，只有利润才能维护和促进企业的巩固和发展。所以，企业在市场环境中寻找取得利润的方向，面对激烈的市场环境，企业在进行增上建设项目的决策时，一般明智地选择降低成本。它不仅引领企业迈向利润目标的方向，并且可以从中调解、完善企业内部管理，提高企业市场竞争能力。但是，长期以来，在投资建设项目时，我们常常仅注重如何降低建设期成本，然而大量事实表明，建设项目的未来成本（包括运行费、维修费和保费处置费等）有时超过建设成本。因此，我们不仅要在建设项目各个阶段考虑项目的建设造价控制，而且还要考虑建设项目全寿命周期的造价控制，实现建设项目全寿命周期的经济与合理性。本文介绍建设项目的全寿命周期造价管理的概念以及与传统建设项目造价控制的对比，并进一步阐述建设项目全寿命周期造价控制的关键环节以及工程造价有效控制的方法。 相似文献
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预测性财务信息是表明企业未来发展方向和经营业绩的财务信息。它的披露能够使投资者和债权人了解企业未来的生产经营状况，作出合理有效的投资决策，防范投资风险。从本世纪４０年代起，美国会计界就对预测性财务信息的披露问题作了专门研究，经过半个世纪的发展，在美国... 相似文献
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市场经济下，信息显得尤为重要。会计信息是各级决策者的重要依据。从企业所提供的信息看，它是一套完整的多方面的信息系统，包括成本信息、费用信息、利润及利润分配信息、政策信息等。它是银行、税务、投资者以及潜在投资者、政府主管部门等部门了解企业经济实力、负债能力、经营效益和实绩，作出正确决策和制定政策不可缺少的重要资料。从理论上说，企业会计报表数据与企业的实际业绩在很多方面是一致的，但是由于会计理论、会计假设及会计制度本身存在的偏差和局限性，以及会计核算上的原因，企业会计报表数据往往与企业的经营管理实绩… 相似文献
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合理运用资金、搞好经营管理、提高经济效益十分重要。就企业资金运用来讲,要努力做到"四化"。一、效益最大化获取最大效益,是市场经济条件下企业资金运用的主要目的之一。第一,企业决策者要了解和掌握"机会成本"这一概念。所谓机会成本就是指企业将资源用于一项交易而获取利润的同时,可能会失去将这些资源投入另一项交易而获得更大利润的机会。企业领导者在进行资金决策时,需要认真核算比较将得利润。第二,要把握好资金成本。任何一项资金都具有一定的资金成本,随着社会经济发展对资金需求的增加,资金成本呈上升趋势。一般来讲,资金成本就是企业取得和使用资金而支付的各种费用,它包括资金占用费和资金筹集费。用公式表示为: 相似文献