基于AHP-GRAM模型的跨国并购投资风险评价

将灰色系统理论中的灰关联分析法（GRAP）与层次分析法（AHP）有机结合，可以构建AHP—GRAM评价模型，并引入到跨国并购投资方案的风险识别中。在此基础上进行实例分析，对我国某企业进行跨国并购多种方案的风险可能性大小得出准确判断。通过与模糊综合评价法进行对比，结果表明AHP—GRAM评价模型在跨国并购投资风险识别与综合评价中是可行的和有效的。     

跨国并购企业文化风险评价研究

从全球范围看,跨国并购失败的概率很高,在失败的案例中,80%以上直接或间接起因于企业文化整合的失败,跨国并购文化风险的识别与评价研究具有极其重要的意义。从环境层、跨组织层、组织层和经营层四个层面,对于跨国并购活动的文化风险进行系统分析与识别,依据科学性、系统性等原则,可以构建跨国并购的文化风险评价指标体系,对于并购文化风险进行量化测评可以查出各种风险因素对于并购所能带来收益或损失的影响程度。     

政治风险影响了中国企业跨国并购吗——基于面板负二项回归模型的实证分析

本文利用2009~2013年中国企业跨国并购案例,通过面板负二项回归模型,实证分析了政治风险对中国企业跨国并购的影响。结果表明,在跨国并购中,中国企业并非"风险偏好型",政治风险对中国企业跨国并购呈现出负的显著影响,这也在一定程度上解释了为什么资本缺乏型的发展中国家其投资会流向资本充裕型的发达国家。同时,东道国(地区)经济波动情况、市场潜力、信息化程度、工资水平也对中国企业跨国并购产生显著影响。     

多个互斥投资方案优选的灰关联分析及应用

针对多个互斥投资方案优选问题，探讨了灰关联分析对多个互斥投资方案优选的有效性，借鉴灰色系统理论，简述了灰关联分析的基本思路，在权衡投入与产出、风险和报酬等影响因素的基础上，提出多指标的优选决策方法，构建多个互斥投资方案优选的灰靶决策模型，提高了优选的精确性和客观性，并给出了算例说明其应用。     

跨国并购的财务风险分析及其防范

近几年来跨国并购逐渐成为中国企业海外投资的主流方式，但随着跨国并购的规模越来越大，投资的领域越来越广，其运作风险也越来越大。本文概述了全球跨国并购经历的五次浪潮及其中国跨国并购的发展现状。以联想并购IBM的案例深入的分析了跨国并购所面临的财务风险，包括目标企业价值评估风险，融资风险，流动性风险以及杠杆并购风险。最后本文对中国企业如何防范跨国并购中的财务风险，为我国企业“走出去”的战略提供建议。     

中央企业国际竞争力——基于跨国并购视角的理论和实证分析

对外直接投资和跨国经营作为跨越壁垒的重要方式,近年来越来越受到中央企业的重视。而伴随着中央企业"走出去"的坚定步伐,如何评估和提升中央企业国际竞争力的问题引起了学术界越来越多的讨论和研究。本文以中央企业国际竞争力研究为落脚点,从跨国并购的角度,研究了中央企业的国际竞争力位势,以及跨国并购和国际竞争力两者间的关系。首先,本文在回顾国内外有关企业竞争力和兼并收购理论研究的基础上,设计了中央企业国际竞争力指标体系,并动态分析了在这一指标体系下各个作用力的变化对中央企业国际竞争力的影响。更进一步,本文将这一指标体系置于中央企业跨国并购实践中进行考量,构建了考虑风险和不考虑风险情况下的跨国并购与国际竞争力关系模型,指明了中央企业通过跨国并购提升其国际竞争力的内在机理。最后,本文将中央企业的跨国并购与日本七八十年代的跨国并购热潮进行了实证对比研究,分析了两者的主要异同及其对两者国际竞争力位势的影响,并为中央企业通过跨国并购提升国际竞争力提出了政策建议。     

基于企业并购风险识别的探讨

企业并购风险管理是企业实现并购目标的前提,企业并购风险识别又是企业并购风险管理的关键环节。企业并购风险识别首先要确定企业并购风险识别的对象,重点在目标企业的会计报表、对外经济合同和内部管理三个方面查找并购风险的来源。然后,采取审慎调查、财务分析法及风险树识别法全面了解目标的风险状况,为进一步评价和处理并购风险提供依据。     

跨国并购还是新设投资?——跨国公司角度的博弈分析

跨国公司对外直接投资的方式有两种:新建投资和跨国并购。20世纪80年代以来,跨国并购占国外直接投资的比重日益提高。本文从博弈理论出发,阐释了新建投资和跨国并购之间的利润差别,结合波特的价值链模型,着重解释了服务业和大型制造业企业为什么会出现跨国并购,为跨国并购提供了一种理论上的解释。     

跨国公司对外投资的博弈论分析

跨国公司对外直接投资的方式有两种：新建投资和跨国并购。20世纪80年代以来，跨国并购占国外直接投资的比重日益提高。从博弈理论出发，阐释了新建投资和跨国并购之间的利润差别，结合波特的价值链模型，着重解释了服务业和大型制造业企业为什么会出现跨国并购。为跨国并购提供了一种理论上的解释。     

企业异质性视角下服务业绿地投资与跨国并购的选择——基于服务业细分行业的理论与经验分析

不同服务行业内企业异质性的来源不同,导致企业对绿地投资与跨国并购的选择不同。知识和研发技术密集型服务行业内,生产率较高的企业会选择跨国并购,生产率较低的企业会选择绿地投资;人力资源和广告营销密集型行业内,生产率较高的企业会选择绿地投资,而生产率较高的企业选择跨国并购。服务业跨国公司的实践与理论分析的结果基本一致,这在一定程度上可以为中国不同服务行业的企业进行绿地投资与跨国并购的选择提供一定的借鉴和指导。