中韩资产证券化的比较研究

资产证券化对于提高银行资产流动性,降低融资成本以及提高资本充足率都具有重要作用。2005年底,国家开发银行和中国建设银行分别推出信贷资产支持证券和房贷抵:贷款支持证券,至此,中国真正意义上的资产证券化在经历多年的研究后终于拉开序幕。资产证券化并不是一个陌生的事物,自上个世纪70年代末,美国开始推出资产证券化后,资产证券化便在全球蓬勃发展,成为最有生命力的创新源泉。亚洲金融危机后,资产证券化因其成为处置不良债权的最有效的工具而在亚洲得到快速发展。资产证券化在提高资产流动性、有效配置资源等方面具有无以替代的优势,然而,毋庸置疑,资产证券化在提高流动性的同时,也带来了操作风险、道德风险等各种风险。本文拟分析韩国资产证券化推出的背景、法律环境、资产证券化的特征,为我国进一步推进资产证券化发展确定正确的路径。     

我国房地产抵押贷款证券化的法律制度构建初探

房地产抵押贷款证券化因能够将流动性较差的抵押贷款资产组群后证券化从而在市场上流通变现,因而深得多方市场主体青睐。然而在目前情况下,开展真正意义上的房地产抵押贷款证券化尚存在一系列法律制度上的障碍。本文从房地产抵押贷款证券化的业务模式入手分析了相关的法律问题,并对其从宏观法律角度提出了法律制度设计方案。     

我国商业银行资产证券化问题研究

资产证券化可以提高商业银行资产流动性,加强风险管理,分散资产风险.本文对我国商业银行资产证券化可行性分析,提出商业银行证券化过程中应该注意的问题及建议.     

发挥优势 推进农垦 资产资本化和证券化

一、什么是企业资产资本化和证券化 （一）所谓“资产证券化”是指将缺乏流动性的资产,转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为,使其具有流动性。所谓“资本证券化”是指各种有价证券在资本总量中不断扩大和增强的过程。推动企业进行“资产资本化、资本证券化”目的在于,解决国有资产固化问题,提高国资流动性。     

信用担保机构参与资产证券化的可行性分析

从法制角度看，资产证券化的本质就是以担保制度和证券制度为架构．将原本存在于特定主体之间不具有流动性的债权资产转化成资本市场上具有良好流通性证券的一系列权利义务的安排。本文分析了资产证券化中信用增级的相关设计．重点探讨了我国资产证券化中信用担保机构参与资产证券化的可行性。     

基于中国资产证券化规模与结构的研究分析

资产证券化是一种特别的融资方式。资产原持有者将资产负债表上的部分资产真实出售,形成了风险隔离,是一种有限或无追索权的交易行为。在这个过程中:一方面,基于资本市场对资产收益与风险重新配置的作用,资产出售者规避了流动性风险和信用风险;另一方面,资产证券化也繁荣了资本市场,为投资者提供了新的金融工具。20世纪60年代末,资产证券化出现在美国的住房抵押贷款市场,在90年代初,我国也开始了资产证券化的实践,2005年进入了规范发展时期。近年来,资产证券化在我国得到了较快的发展。本文在对中国资产证券化发展规模情况进行分析的同时,主要对其发展的空间与行业分布结构进行研究,并提出了相应的对策与建议。     

银行资产证券化对资本充足率及盈余的影响

资产证券化是增加银行资产流动性,提高资本使用效率的重要手段,在我国有广泛的发展前景。但由于在证券化过程中,银行对证券化贷款的选择,证券化资产的会计确认、证券化结构安排和剩余权益的估计,以及服务佣金的确认上,都存在着一定的灵活性和调整空间,使得银行可以通过证券化来操纵资本充足率和盈余,弱化监管,放大经营风险,给投资者带来损失。本文对此问题进行了探讨,并尝试提出了相关的解决方法。     

银行住房抵押贷款证券化为何成了"双刃剑"?

2005年3月21日中国人民银行宣布,经国务院批准,信贷资产证券化试点工作正式启动,国家开发银行和中国建设银行作为试点单位,将分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点工作。这一决定使争论已久的资产证券化尘埃落定。信贷资产证券化是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的银行信贷资产,通过在资本市场上发行证券的方式予以出售,以获取融资。住房抵押贷款属于银行信贷资产的一种形式。其实早在2000年,资产证券化在我国金融界就成了焦点话题,一直为业界和媒体津津乐道,资产证券化停留在研讨会上、银行的文件柜里,最终在此时推出,并且…     

关于我国资产证券化税收制度的思考

资产证券化是20世纪70年代以来国际金融领域中最重要的金融创新之一,发展之快、应用之广,受到了各国的广泛关注和积极推广.2005年,资产证券化在我国经历了近10年的理论探索和立法准备之后,开始进入试点阶段.其实,在早前我国已经有通过离岸操作实现资产证券化的先例.与传统的融资方式不同,资产证券化将缺乏流动性但能够产生稳定现金流的资产,进行严谨有效的结构性重组,发行证券,实现资产的流动性和可转让性.     

信贷资产证券化的相关法律问题及应对措施

信贷资产证券化作为一种金融衍生工具，可以缓解当前中小企业融资难的局面，改善金融资产的流动性，提高银行资本的充足率。但是，作为一种从国外借鉴的金融创新产品，在我国实施过程中仍然存在着不少问题，立法工作存在滞后。本文就此探讨信贷资产证券化试点中存在的相关法律问题并对专门立法提出相关建议。     

资产证券化下税收问题的比较研究

资产证券化是实现某些债权流动性的金融工程。明确资产证券化在相关环节中是否需要承担以及承担多少税收负担,对于其发展及价值评估迫切而且必要。本文分三部分,在纳税环节角度的分析中提出了在资产证券化3个纳税环节中的税收问题;在纳税主体角度的分析中对中外资产证券化操作3个纳税主体的税收问题进行比较;最后分析了我国资产证券化中存在的问题并提出相应的对策。     

浅析我国开展资产证券化的意义

资产证券化是国际金融市场重要的金融创新工具之一,我国信贷资产证券化试点工作已正式启动。开展资产证券化对于我国经济发展的重要意义体现在:改善商业银行资本结构;增强商业银行资产流动性;为投资者提供风险较低的投资选择;推动资本市场的发展;促进经济增长。     

在我国产权市场开展资产证券化业务的建议

一、我国资产证券化市场形势 资产证券化业务兴起于20世纪80年代的美国，由于其提升流动性和分散风险性的核心功能，现已成为美国固定收益产品市场上份额最大的品种。     

我国企业资产证券化实践

2005年以来，企业资产证券化的实践在我国取得了长足的进步。文章从资产证券化的含义和结构设计条件出发，总结了近年来企业资产证券化产品简况，并对资产证券化与其他债权融资方式比较、基础资产特点与企业证券化结构安排、法律框架缺位对企业资产证券的影响进行了初步的研究。     

资产证券化的风险监管

我国资本市场上虽然一直没有规范的资产证券化操作，但各金融机构和国内学者对其关注逐年升温，并进行了一些有意义的探索。最引人注目的应该是信托产品在房地产抵押贷款证券化、资产管理公司的不良资产证券化处理等方案。2001年4月28日《信托法》的正式通过为资产证券化扫除了一定的法律障碍：以2003年6月华融不良资产信托化案例为代表的准资产证券化模式将资产证券化继续向前推进。     

资产证券化的金融绩效分析及对我国的启示

资产证券化作为一种增强资产流动性的有效手段，逐渐被金融机构和企业所采用。在我国，资产证券化还存在着市场间相互隔离、有效需求不足、流动性不强等问题，需要在完善法制体系建设、规范金融中介、实行利率市场化等方面做出努力。     

简析企业资产证券化的会计处理及税务处理措施

在我国金融市场不断发展的前提下,资产证券化也不断深入,并逐渐成为企业资产管理开发的主要手段,因其具备增强资产流动性、分散投资风向和融资成本的优势而倍受关注,由于我国企业资产证券化起步较晚,在目前的发展过程中仍然有较多的不足之处有待完善,文章基于上述背景,对我国推行资产证券化的相关内涵和特点进行了分析,并探讨了会计处理和税务处理的重要作用和具体措施,以期能进一步推进企业资产管理以及会计事业的发展。     

基础设施项目贷款证券化信托模式研究

我国基础设施贷款在银行信贷资产中占比较大，银行将部分基础设施贷款进行证券化，不仅可以使银行达到改善资产结构、增强资产流动性等目的，而且还可以为基础设施贷款提供新的资金来源。我国资产证券化试点工作的开展，资产证券化管理办法的出台，探索出信托模式实现资产证券化的可行机制。本文以此为契机，提出提出基础设施贷款证券化的信托运作模式。     

银行资产证券化选择问题

作为一种融资方式 ,资产证券化被银行用作流动性管理和资本管理的工具 ,本文建立了一个简单模型用以描述银行出于这种管理目的而进行资产证券化的选择问题。模型结果显示 ,随着流动性冲击相对于因信用冲击产生资本需求而增大 ,银行选择资产证券化融资方式的成本满足条件逐渐变得相对宽松。尽管资产证券化可以作为资本管理的一种工具 ,但是由于与附属债务融资相比同等数量的证券化只能降低部分资本需求因而其作用效果相对有限。如果证券化的是不良资产 ,由于银行要冲销不良资产损失致使证券化的成本条件相对变得更加严格。利用 1992年至 2 0 0 0年间美国银行控股公司的资产证券化数据对模型所得结论进行检验的结果显示 ,资产证券化数量的变化与流动性冲击紧密相随 ,说明证券化是一种流动性管理工具。我们没有发现支持证券化作为资本管理工具的经验证据。     

资产证券化：活化金融资产 促进市场成熟

资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生未来现金流的资产，通过结构性重组，转变为可以在金融市场上销售和流通的证券，并据以融资的过程。通过实施资产证券化，使长期被占用的低流动性银行贷款转化为证券出售给投资者，整个金融系统就有了一种新的流动性机制，银行可以通过证券化组合、出售、购入较快地收回资金，扩大融资来源渠道。