戏说“美元贬值”与“美国升值”——兼谈人民币升值过快的风险

美元作为一种特殊货币，它不单是美国人的货币，更是世界性货币。也就是说，美国政府不仅向美国人发行货币，同时，也向世界人民发行货币。     

坎蒂隆效应与古典货币理论中的货币非中性

在当代货币理论中，新古典货币理论往往把其货币中性观的历史渊源追溯到古典货币理论文献那里，从而给人造成一种误解，以为古典货币理论就是货币中性理论。本文通过对古典货币理论文献的考察，说明古典货币理论并不完全等同于货币中性理论，相反，古典货币理论成为了以后历史上各个时期货币非中性观点的直接渊源，从而澄清了上述误解。     

中国高货币化现象的结构性分析——兼论货币数量论的重构

近三十年，中国的货币供应量高速增长，货币化率持续上升并超过了诸多欧美发达国家，是典型的高货币化现象。本文将货币分为交易性货币、支付性货币、资产性货币，建立了一个包含货币流量与存量的货币模型，结果表明：市场均衡价格取决于交易性货币的数量；在货币供给政策作用下，价格的变动幅度取决于货币量与货币结构的变化；当考虑到货币结构时，“费雪货币数量方程”可能是不成立的。实证结果显示实体交易与金融交易都提高了货币化率，且前者比后者具有更高的货币需求强度；随着货币化水平的增加，实体经济的作用是减速上升的，而金融交易的作用则是减速下降的，总体上中国仍处于Goldsmith所提出的货币化路径倒“U”型曲线的前半段，但是货币化率增速已经出现下降的趋势。     

外汇汇率

一、外汇汇率的含义 外汇汇（Foreign Exchange Rate）是亦称“外汇行市或汇价”。一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示的另一种货币的价格。由于世界各国货币的名称不同，币值不一，所以一国货币对其他国家的货币要规定一个兑换率，即汇率。     

货币的秘密

黄金货币属性的变迁，就是一个从氲接充当货币媒介，到以黄金为准备发行纸币的间接充当货币媒介，最后让位于国家信用货币基本退出流通领域的历史过程。在这个过程中，黄金的货币职能随着商品经济的发展渐次弱化，以致消弭于无形     

金融危机与国际货币体系

从18世纪到现在，有过各种各样国际货币体系的变革。由于各国经济实力不平均，各国在国际货币体系中的地位不同，不同国家的货币具有不同的能量，类似一个太阳系，当今美元是主导货币，其他国家的货币是围绕美元的“行星”，这是国际货币体系的“太阳系”模式。这个太阳系不断地快速变化，每一个时代图像是不一样的，     

政府是否是广义货币的发行者——基于MFS货币统计框架对广义货币发行者的思考

广义货币供应量长期以来一直受到各个国家的普遍重视，也是许多经济学者研究的对象，在社会经济发展中起着至关重要的作用。广义货币供应量是否适度，不仅直接影响着物价水平的稳定，而且影响着国民经济整体运行状况。货币统计的核心是确定货币总量，为了达到这一目的，就需要弄清楚哪些部门发行的金融资产构成广义货币。本文基于MFS货币统计框架，同时结合我国具体实践，对政府是否是广义货币的发行者这一议题进行探讨。     

最优货币区理论与“亚元”区构想

一、传统的最优货币区理论 货币一体化这种国际货币合作的形式有时也被称作最优货币区。根据《新帕尔格雷夫经济学大辞典》的定义，最优货币区是这样一种区域，在此区域内，一般的支付手段或是一种单一的共同货币，或是几种货币，这几种货币之间具有无限可兑换性，其汇率在进行经常交易和资本交易时互相盯住，保持不变，但是区域内国家与区域以外的国家之间的汇率保持浮动。货币单一化则是在货币一体化的基础上形成单一储备，     

内生货币创造过程：理论阐述写实证检验

货币中性假设必然导致货币外生性的结论。然而，这种普遍被认为是正统经济学的观点遇到了另一种替代的货币分析方法的挑战，这种替代的货币分析方法即内生货币创造理论。如果以内生货币创造理论的角度去考察货币创造过程，并考虑资本市场在这一过程中的作用，将增加我们对经济活动的理解。本文试从内生货币的本质入手，讨论内生货币的创造过程，并用中国的数据做出简单的实证检验。     

关于货币容纳弹性及其测度问题的探讨

货币容纳弹性是货币供给理论的重点与难点，也是我国央行和学界较长时间关注的焦点之一。货币容纳弹性是货币流通量的一个有限度的区间范围，它反映了经济运行客观存在的容纳量弹性。货币容纳弹性的测度方法有多种，运用基准法测算我国“十五”期间货币容纳弹性区间为：广义货币M2的年增长最高限应为21％，最低限应为6．5％，最佳线应为13．75％，货币容纳弹性范围围绕基准线上下波动幅度平均为7．25％，我国货币容纳弹性的主要成因是：信用货币仍然具有贮藏手段职能和贮水池的调节作用，货币流通速度充当货币流通量“自动调节器”的角色，货币供给对经济的作用具有“滞后效应”等。中央银行利用货币容纳弹性原理制定货币政策时应适度。     

我国货币供给机制和货币供给快速增长原因分析

本文分析了现下我国货币供给的机制，并对货币供给量快速增长的现状进行原因分析，以此来更加深刻了解我国的货币供给中的问题，并进一步对未来我国货币供给机制进行一些探讨，并对抑制我国货币供给高速过快增长得出一些启示。     

中国东盟区域货币合作的理论基础与路径选择

最优货币区理论、GG-LL模型、“一个市场、一种货币”理念构成了中国东盟区域货币合作的理论基础，而美元化、单一货币区以及其它区域货币协作形式是目前国际货币合作的既有模式，按照“一个市场、一种货币”的新思想、新理念，货币联盟应该是中国东盟区域货币合作的理想路径，而人民币国际化将有力地推动中国东盟区域货币合作的进程。     

论当今世界货币体系的本质谬误兼及欧元

从货币的本质规定来看，当今的以美元为中心的，由纸币组成的世界货币体系是一个不科学的货币体系，存在着本质的弊端，即美元作为世界货币不与黄金挂钩，美国可以无限期地无偿占有与各国美元外汇储备等值的别国财富供自己使用，欧元的诞生是世界经济一体化的必然结果，是对现有不合理的世界货币体系的挑战，区域货币是通向未来新的单一世界货币的中间桥梁，我们应正视现实，制定对策，关注世界货币一体化发展趋势。     

货币虚拟化进程的历史考证

货币虚拟化是适应社会、经济发展和科技进步的产物。当前，在经历了胚胎阶段、潜在可能阶段、夺取主导地位等阶段的演变后，货币虚拟化体现出了新的发展趋势——网络虚拟化货币。通过货币虚拟化进程的历史考证，对加深货币本质、货币虚拟化实践动因和金融虚拟化的理解有重要启示作用。     

从货币供给角度看货币供应量作为我国货币政策中介目标存在的问题及改进措施

本文对传统货币供给理论进行了梳理，从货币供给的内生性和外生性角度，指出我国货币供应量的内生性较强．从而使得货币供应量作为货币政策中介目标存在可控性差的问题。根据我国目前的现状以以度货币供应量存在的问题，提出了相关改进措施。     

欧元能够弱化美元在国际货币体系中的主导地位

布雷顿森林体系崩溃后，运行至今的是美元占主导地位的多元化国际货币体系，美元在事实上成了国际货币的核心和领导。欧元，堪称第二大国际货币，已经显示出国际货币的些许实力，正在由弱变强，将成为国际货币体系中的一个重要支柱。虽然，美元在国际货币体系中的主导地位一时难以改变，但是欧元能够弱化美元的主导地位，有能力、也有可能逐步取代美元在国际货币体系中的一部分份额，使国际货币体系真正形成美元、欧元、日元相抗衡的多元化格局。     

为中国经济“滞胀”忧

一方面是紧缩货币，强力压制中国经济内需；另一方面是国际计价、结算货币大注水，推高中国制造业原材料成本，从而拉高中国CPI；CPI上升更给了货币当局紧缩货币的理由，而进一步压制中国经济内需，但物价该涨还涨。     

亚洲货币合作的路径展望

本文述评了迄目前为止已经出现的有关亚洲货币合作的几种思路，指出亚洲货币合作深受亚洲区域主义特点的影响，区域内多层次次区域主义的迅速发展，使多重货币联盟的货币一体化路径在亚洲更具有现实性，人民币货币区与东盟货币区将首先融合，并可能最终统一亚洲货币。     

欧元对国际货币体系及我国经济将产生的影响

1999年1月1日欧元正式启动，尽管欧盟在其实现货币一体化的过程中经历重重困难，但单一货币的如期实现已成定局。货币联盟的建成，对国际货币体系及我国经济都将产生巨大而深远的影响。一、对国际货币体系的影响欧元作为欧盟的单一货币，有强大的经济实力作后盾，对国际货币领域的影响不容忽视。（一）国际货币格局将出现两极化趋势布雷顿森林体系是以美元为支柱的国际货币体系，美元的霸权地位持续了1／4世纪以上。70年代初，布雷顿森林体系崩溃，单极货币格局宣告结束，国际货币格局开始多元化，但是美元依然占据主导地位。欧盟实现统一货…     

对纸币本质与纸币流通规律的再认识--兼与戴国强教授商榷

《货币银行学》向何处去？我国《货币银行学》正面临守旧与创新的十字路口。当前，货币、资本、资金之间的概念混淆、错误，只有黄金才是真正的货币，货币是商品，纸币是金币的符号等等理论，充斥于所有《货币银行学》的版本之中，从而使《货币银行学》的理论基础受到破坏与损伤。这种理论不仅严重脱离、落后于我国金融与经济的现实与实际，无法或不能指导金融政策的制定与实施，而且会贻害青年一代。本文对传统的有关货币定义、 货币本质，纸币、纸币本质及其流通规律，提出质疑和自己的见解。