The determinants of municipal tax rates in British Columbia

In this paper we study the regional pattern of municipal business property tax rates in the province of British Columbia. Reduced-form tax-setting equations produce some evidence that municipal governments respond to tax changes in neighbouring jurisdictions. A joint investigation of the determinants of tax base and municipal taxation decisions, however, reveals that it is difficult to interpret this response as arising primarily out of competition over tax base. There is also some evidence that municipal tax rates are sensitive to taxes set on the same base by super-municipal bodies. JEL Classification: C33, H71
Les déterminants des taux d'imposition municipale en Colombie Britannique. Dans ce mémoire, les auteurs étudient le pattern régional des taux d'imposition municipale sur la propriété foncière commerciale dans la province de la Colombie Britannique. On montre à l'aide d'un modèle en forme réduite d'équations de définition des taux d'imposition que les gouvernements municipaux réagissent aux changements dans les taux d'imposition dans leur voisinage. Cependant, un examen conjoint des déterminants de la base d'imposition et des décisions municipales montre qu'il est difficile d'interpréter cette réaction comme émanant d'une concurrence fiscale. On montre aussi que les taux d'imposition municipale sont sensibles aux niveaux de fiscalité imposés sur la même base par les autorités supra-municipales.     

On the option to invest in pollution control under a regime of tradable emissions allowances

Abstract.  Optimal decisions of a firm facing the option of retrofitting its plant to reduce pollution and thereby eliminate the need to purchase emissions allowances are analysed. The decision is treated as a real option with the price of pollution permits following a known stochastic process. The model is formulated as a set of one‐dimensional partial differential equations. At discrete points in time, the firm owner makes optimal decisions about the retrofit, including whether to mothball temporarily. The model is used to analyse a firm's decision to instal a scrubber as a result of the 1990 U.S. Clean Air Act. JEL Classification: Q25, D81, G31
Sur la possibilité d'investir dans le contrôle de la pollution dans un régime de permis d'émission de pollution échangeables commercialement.  Ce mémoire examine les décisions optimales d'une entreprise face à la possibilité d'adapter ses installations pour réduire la pollution, et ce faisant d'éliminer le besoin de se procurer des permis d'émission de pollution sur le marché. Le décision est traitée comme une option réelle où le prix des permis résulte d'un processus stochastique connu. Le modèle est formulé sous forme d'un ensemble d'équations différentielles partielles à une dimension. A des points discontinus dans le temps, le propriétaire de l'entreprise prend des décisions optimales de mise à niveau des installations – y compris la possibilité de les fermer temporairement. Le modèle est utilisé pour analyser une décision d'installer un épurateur suite à la mise en place de la loi américaine de 1990 (Clean Air Act).     

The role of credentials in the Canadian labour market

We study the role of credentials or 'sheepskin effects' in the Canadian labour market. Sheepskin effects refer to increases in wages associated with the receipt of a degree after controlling for educational inputs such as years of schooling. We find strong evidence of sheepskin effects associated with graduation from high school, community college or trade school, and university. The importance of credentials increases with educational attainment, accounting for 30 per cent of the return to 16 years of schooling but more than half of returns above 16 years. Our evidence indicates that both years of schooling and degree completion influence earnings. JEL Classification: I2, J3
Le rôle des certificats dans le marché du travail au Canada. Les auteurs étudient le rôle des certificats ou des «effets de parchemin>> dans le marché du travail au Canada. Les effets de parchemin font référence aux augmentations de salaires associées à l'obtention d'un diplôme ou d'un grade après avoir pris en compte l'expérience éducationnelle comme les années d'éducation. On découvre des résultats probants pour ce qui est des effets de parchemin associés à l'obtention d'un diplôme d'école secondaire, de collège communautaire, d'école technique, et d'université. L'importance de la certification augmente avec le niveau d'instruction : elle compte pour 30 pourcent du rendement pour 16 années de scolarité mais pour plus de la moitié des rendements pour la scolarité au delà de ces premiers 16 ans. Les résultats indiquent que tant les années de scolarité que la certification comme telle ont un impact sur les gains.     

Union suppression and certification success

Over the past decade a number of provinces have abandoned the long-standing Canadian tradition of automatic certification of unions based on card-signing and instead opted for mandatory representation voting. This trend, however, has developed with little understanding of the effectiveness of management opposition within a voting regime. In this paper the impact of union suppression on union organizing success within the voting regime of British Columbia is examined. We find that union suppression tactics were highly effective with estimates rivalling those found in the United States. Moreover, results from instrumental variable models suggest that OLS estimates may seriously underestimate the true impact of suppression.
Effort de suppression du syndicat et succès dans le processus de certification. Au cours de la dernière décennie, un certain nombre de provinces canadiennes ont abandonné la pratique traditionnelle de certification automatique des syndicats sur la base des signatures de cartes d'adhésion au syndicat, et ont choisi de réclamer un scrutin pour déterminer le support des membres potentiels. On ne comprend pas bien l'efficacité de l'action d'opposition des patrons au syndicat dans ce régime de scrutin. Ce mémoire examine l'impact des efforts de suppression des syndicats sur les succès des syndicats dans leurs efforts d'organisation dans le cadre du régime de scrutin en Colombie Britannique. On découvre que ces tactiques ont été très efficaces, tout autant qu'aux Etats-Unis. De plus, les résultats obtenus à l'aide de modèles de variables instrumentales montrent que ceux qu'on obtient à l'aide de la méthode des moindres carrés ordinaires peuvent sous-évaluer l'impact des tactiques de suppression de manière significative.     

The effect of additions to or deletions from the TSE 300 Index on Canadian share prices

In this paper we examine shares that have been added to or deleted from the TSE 300 Index to determine whether abnormal price movements have occurred. We apply the dummy variable approach to event study methodology and adjust the estimated standard errors for arbitrary heteroscedasticity and clustering of events. We also use a non-parametric method of inference. Like authors of U.S. studies, we find that the market reacts positively to inclusion and negatively to deletion, albeit not significantly in the latter case. The information content of inclusion does not account for the entire share price response, lending support to the hypothesis of increased purchases by index funds. JEL Classification: G14
Ce texte examine les titres qui ont été ajoutés ou soustraits de l'indice TSE 300 pour déterminer si des mouvements anormaux de prix s'en sont suivis. On utilise l'approche des variables fictives dans le cadre d'une méthodologie qui étudie l'impact d'événements, et on ajuste les erreurs standards pour tenir compte de l'hétéroskédasticité arbitraire et de l'agglomération d'événements. On utilise aussi une méthode non-paramétrique d'inférence. Comme dans des études américaines du même type, on découvre que les marché réagit positivement à l'inclusion et négativement à la soustraction d'un titre, mais que l'effet n'est pas significatif dans ce dernier cas. Le contenu informationnel de l'inclusion n'explique pas entièrement le mouvement dans le prix du titre, ce qui apporte un support à l'hypothèse de l'impact des achats accrus par des fonds indexés.     

Inflation, taxes, and the coordination of monetary and fiscal policy by use of a game of chicken

In this study some of the consequences of an uncertain policy struggle ('game of chicken') between independent taxing agencies (a monetary and a fiscal authority) are examined. We show that policy uncertainty may improve upon regimes where there is no uncertainty and one agency succeeds in implementing a low-tax policy at the expense of the other agency. An uncertain tax policy never dominates a fully coordinated tax policy, but it can move average tax rates in the right direction. In this sense, the game of chicken between agencies can be beneficial and can compensate for the lack of a specific coordinating administration. (JEL Classification: E61)
Inflation, fiscalité et la coordination des politiques fiscale et monétaire par l'utilisation du 'jeu du premier qui se dégonfle.' Cette étude examine certaines conséquences d'un combat politique incertain (jeu du premier qui se dégonfle) entre des agences indépendantes de taxation (une autorité monétaire et une autorité fiscale). On montre que l'incertitude politique peut constituer un régime qui fait mieux que des régimes où il n\'y a pas d'incertitude et où une agence réussit à mettre en place une politique de faible imposition au dépens de l'autre agence. Une politique de taxation incertaine ne domine jamais une politique de taxation pleinement coordonnée, mais elle peut déplacer les taux moyen d'imposition dans la bonne direction. En ce sens, le \'jeu du premier qui se dégonfle\' entre agences peut être bénéfique et peut compenser pour le manque de coordination spécifiquement gérée.     

Pension coverage and retirement savings of young and prime-aged workers in Canada, 1986–1997

In this paper, we assemble data from several household surveys to document how pension coverage of young and prime‐aged workers has evolved in Canada between the mid‐1980s and the mid‐1990s. We show that between 1986 and 1997 pension coverage has fallen significantly for men, has dropped slightly for young women, and has increased for prime‐aged women. The decline in union density and employment shifts towards low‐coverage industries explain most of the decline in pension coverage of men and young women. In contrast, most of the increase in coverage of prime‐aged women remains unexplained. While pension coverage has fallen for men and young women, their real average contributions to registered retirement savings plan (RRSPs) have increased substantially. As a result, the sum of the amounts they contributed to registered pension plans (RPPs) and RRSPs has increased markedly. JEL Classification: J26, J32 Couverture des régimes de rentes et épargnes pour la retraite des travailleurs jeunes et de ceux dans la force de l'âge au Canada (1986–1997). Dans ce mémoire, les auteurs assemblent des données de plusieurs enquêtes sur les ménages pour documenter l'évolution de la couverture des régimes de rentes des travailleurs jeunes et dans la force de l'âge entre le milieu des années 80 et le milieu des années 90. On montre que cette couverture a chuté de manière significative pour les hommes, a décliné légèrement pour les femmes, et s'est accrue pour les femmes dans la force de l'âge. La chute du taux de syndicalisation et les déplacements de l'emploi vers des secteurs où la couverture est plus faible expliquent le gros du déclin de couverture pour les hommes et les jeunes femmes. Quant à l'accroissement de la couverture pour les femmes dans la force de l'âge, il demeure inexpliqué. Alors que la couverture des deux premiers groupes a décliné, leurs contributions aux régimes enregistrés d'épargne retraite (REER) ont augmenté substantiellement. En conséquence, le total des sommes qu'ils ont contribuées aux régimes de rentes enregistrés et aux REER ont augmenté de manière importante.     

De l'alliance à la gouvernance: logiques d'action et logiques d'acteurs dans un centre financier aux entreprises desjardins

Résumé ** :  Cet article présente une étude de cas d'un Centre financier aux entreprises, une forme d'alliance stratégique entre des caisses Desjardins d'épargne et de crédit. Nous recourons à un cadre d'analyse qui permet d'expliquer à la fois ce qui préside aux accords et aux conflits qui marquent ce nouvel arrangement organisationnel. Nous appréhendons ainsi l'organisation dans sa réalité complexe, notamment les tensions que vit la coopérative qui a des activités dans un domaine hautement compétitif et marchand tel que celui du financement aux entreprises. Ceci permettra de voir qu'outre les modes de gouvernance qui existent au sein des caisses Desjardins – hiérarchique, marchand et démocratique – la nouvelle logique connexionniste est porteuse d'un modèle d'entreprise en réseau (Boltanski et Chiapello, 1999) ainsi que de nouvelles logiques d'acteurs (émergent, de l'interface et occasionnel) caractérisant l'entreprise incertaine (Francfort et al. 1995). Un nouveau mode de gouvernance en réseau vient s'articuler aux autres modes de gouvernance existants, ce qui induit des ruptures avec le cadre coopératif traditionnel tout en assurant une certaine continuité avec les valeurs coopératives .     

International capital tax evasion and the foreign tax credit puzzle

In this paper we examine how the presence of international tax evasion affects the choice of a foreign tax credit by a capital exporting region. Since the credit raises the opportunity cost of concealing foreign source income, it can be employed to discourage evasion activity. International tax evasion can thus help to rationalize the adoption of a tax credit in excess of a deduction-equivalent rate. JEL Classification: H21, H26
Evasion fiscale pour le capital international et le problème du crédit d'impôt pour le fardeau fiscal à l'étranger. Ce mémoire examine comment la présence d'évasion fiscale pour le capital international affecte le choix du crédit d'impôt pour le fardeau fiscal à l'étranger par une région qui exporte du capital. Puisque le crédit d'impôt accroît le coût d'opportunité du camouflage de la source étrangère de revenus, c'est une technique qui peut être employée pour décourager l'évasion fiscale. Voilà qui peut expliquer qu'on adopte un crédit d'impôt qui est plus généreux que ce qui constituerait la déduction dans un système où le fardeau fiscal à l'étranger est simplement déduit du revenu imposable.     

Strategic policy for product R&D with symmetric costs

Abstract.  In this paper I examine strategic policy for product R&D in an international duopoly where domestic and foreign firms are identical. It is shown that strategic R&D policy is described by a subsidy schedule contingent on firms' quality choices. Unilateral policy enables its domestic firm to produce a high‐quality product, making equilibrium outcome unique. With two active governments, in equilibrium they implement different subsidy schedules. Two equilibrium outcomes exist, which are identical except for the identity of the countries. Thus, both countries have an equal chance to become the high‐quality exporter. Both Bertrand and Cournot cases are examined. JEL classification: F12, F13
Politique stratégique pour le R&D dans le développement de nouveaux produits quand les coûts sont symétriques.  Ce mémoire examine la politique stratégique pour le R&D dans le développement de produits nouveaux dans un duopole international où les entreprises domestique et étrangère sont identiques. On montre que cette politique est décrite par cédules de subventions qui dépendent des choix du niveau de qualité des entreprises. Une politique unilatérale permet à l'entreprise domestique de manufacturer un produit de haute qualité– ce qui engendre des résultats d'équilibre uniques. Si deux gouvernements sont actifs, en équilibre, ils mettent en place des cédules de subventions différentes. Deux résultats d'équilibre existent qui sont identiques sauf pour l'identité des pays. Donc les deux pays ont une chance égale de devenir l'exportateur du produit de haute qualité. On examine les cas de figure à la Bertrand et à la Cournot.     

Price rigidity, the mark–up, and the dynamics of the current account

The degree of competition affects the current account response to nominal shocks. The mechanism hinges on the relationship between the mark–up and the degree of real rigidity of prices. In a model with intermediate goods, the degree of real rigidity increases in the mark–up. A weaker response of prices to nominal shocks strengthens the 'expenditure switching' effect of the devaluation to the benefit of the current account. We analyse the relationship between the mark–up and the real rigidity in a simple closed economy model and show numerically how the mark–up can affect the response of the current account to monetary shocks in an open economy. JEL Classification: F32, E32
Rigidité des prix, marges bénéficiaires et la dynamique du compte courant. Ce mémoire montre que le degré de concurrence affecte la réaction du compte courant aux chocs nominaux. Le mécanisme dépend de la relation entre la marge beńéficiaire et le degré de rigidité réelle des prix. Dans un modèle qui prend en compte les biens intermédiaires, le degré de rigidité réelle des prix s'accroît avec la marge bénéficiaire. Une réponse plus faible des prix aux chocs nominaux renforce l'effet de « déplacement de la dépense >> de la dévaluation au bénéfice du compte courant. On analyse d'abord la relation entre la marge bénéficiaire et la rigidité réelle des prix dans un modèle simple d'économie fermée. On montre ensuite en chiffres comment la marge bénéficiaire peut affecter la réaction du compte courant aux chocs monétaires.     

Phases of the Canadian business cycle

In this paper we contrast a number of univariate models of Canadian GDP. Our preferred models are used to provide a business cycle chronology for Canada, which is compared with some existing, more judgmentally determined chronologies. We find that a simple, 'two quarters of negative growth' rule for determining recession dates is the most similar to our chronology. We also find that the most recent recession in Canada was unique in both its length and the slow speed of recovery. JEL Classification: C22, C51, C52, E32
Phases du cycle d'affaires au Canada. Dans ce mémoire, les auteurs contrastent un certain nombre de modèles du PIB canadien. Les modèles préférés sont utilisés pour définir une chronologie des cycles économiques du Canada qu'on peut comparer avec d'autres chronologies existantes basées davantage sur le jugement. On découvre que la règle "deux trimestres de croissance négative" est celle qui se rapproche le plus de la chronologie proposée quand il s'agit de définir les dates de récession. On découvre aussi que la récente récession canadienne a été unique tant par sa durée que par la lenteur avec laquelle la reprise subséquente s'est amorcée.     

Profit taxes and the growth of fringe firms

In this paper we examine the optimal taxation of corporate profits in a multi–period limit pricing model where a dominant firm faces expansion by a competitive fringe. The optimal policy requires tax rates to vary both intertemporally and across firm sizes, and balances the benefit of fringe growth in eroding the market power of the dominant firm and the cost of displacing the dominant firm's output with the higher cost output of the fringe. The results are relevant for assessing the policy of giving preferential tax treatment to small firms, as practised by several OECD countries. JEL Classification: H32, L11
Impôts sur les profits et croissance des entreprises périphériques. Ce texte examine la fiscalité optimale des profits des sociétés dans un modèle de tarification limite à plusieurs périodes quand une entreprise dominante fait face à l'expansion d'entreprises périphériques qui la concurrencent. La politique optimale requiert des taux d'imposition qui varient à la fois dans le temps et selon la taille des entreprises, et cherche un équilibre entre les avantages d'une croissance à la périphérie qui entame le pouvoir de l'entreprise dominante, et le coût d'un déplacement de la production de l'entreprise dominante vers des entreprises périphériques dont les coûts de production sont plus élevés. Les résultats de l'analyse sont pertinents pour l'évaluation des politiques accordant un traitement fiscal préférentiel aux petites entreprises, comme c'est le cas dans plusieurs pays de l'OCDE.     

Asymmetric output cost of lowering inflation: empirical evidence for Canada

A strand of theoretical and empirical evidence in the literature suggests non-linearity in the output-inflation relationship, viz. a non-linear Phillips curve. We develop a VAR model of output, inflation, and terms of trade augmented with logistic smooth transition autoregression specifications. Empirically, the model captures non-linear features present in the data. Output costs of reducing inflation vary, depending on the economy, size of inflation change, and whether policy makers seek to disinflate or prevent inflation from rising. Thus, inferences based on the conventional linear Phillips curve may provide misleading signals about the cost of lowering inflation and the appropriate policy stance. JEL Classification: C32, E52
Le coût asymétrique en termes de production de la réduction de l'inflation: résultats pour le Canada. Ce mémoire a son origine dans les travaux qui suggèrent une certaine non linéarité dans la relation production-inflation i.e. une courbe de Phillips qui serait non-linéaire. Les auteurs utilisent un modèle VAR de la production, de l'inflation et des termes d'échange, enrichi de spécifications autogressives définissant une transition logistique souple. Il appert que les coûts en termes de perte de production de la réduction de l'inflation varient grandement selon l'état de l'économie, la taille des changements recherchés dans le taux d'inflation, et selon que les autorités cherchent créer une déflation ou simplement à empêcher l'accélération de l'inflation. Voilà qui implique que les inférences tirées d'un modèle construit sur la courbe linéaire traditionnelle de Phillips peuvent fournir des signaux trompeurs quant aux coûts de la réduction de l'inflation et suggérer de mauvaises politiques.     

Dynamics of income distribution

In this paper, we have obtained closed-form solutions in Cass-Koopmans growth models with heterogeneous agents. The relationship between the form of the production function and the dynamics of income distribution is made explicit. We then use this relationship to determine what production structure is simultaneously consistent with facts on growth and income inequality. Our empirical findings give support to models with decreasing returns in the reproducible factor. JEL Classification: D3, O1, O4
Dans ce mémoire, les auteurs obtiennent des solutions pour des modèles de croissance à la Cass-Koopmans dans le cas où les agents sont hétérogènes. On explicite la relation entre la forme de la fonction de production et la dynamique de la répartition des revenus. On utilise alors cette relation pour déterminer quelle structure de production est arrimée aux faits connus à la fois quant à la croissance économique et à la répartition des revenus. Les résultats empiriques supportent les modèles où les rendements sur les acteurs de production reproductibles sont décroissants.     

Comparing Consumption–Based Asset–Pricing models

We make use of a recently developed method to estimate the intertemporal marginal rate of substitution consistent with the fluctuations of asset return data from the Toronto Stock Exchange. These estimates are then used to evaluate various parametric specifications for preferences often used in empirical studies of consumption and asset returns. In contrast to existing studies, we are able to perform a formal statistical comparison of these models. We consider six extensions of the usual power utility model, and we find that none can be said to be a demonstrable improvement on the standard model.
Comparaison de modèles de prix des actifs fondés sur la consommation. Les auteurs utilisent une méthodologie développée récemment pour calibrer le taux marginal de substitution inter–temporel compatible avec les fluctuations des rendements sur les actifs enregistrées au Toronto Stock Exchange. Ces estimations sont utilisées pour évaluer diverses spécifications paramétriques souvent utilisées dans les études empiriques de la consommation et des rendements sur les actifs. Contrairement à ce qui est présenté dans les études existantes, les auteurs font une comparaison statistique formelle de ces modèles. Ils considèrent six extensions du modèle d'utilité et trouvent qu'aucune ne constitue une amélioration significative du modèle standard.     

LES ENTREPRISES PUBLIQUES DANS LE PROCESSUS DE TRANSITION EN EUROPE DEL' EST

RÉSUMÉ ** : Les entreprises publiques sont le fil conducteur de cet article. Elles sont to& d'abord envisagées sous l'angle de la disparition soit pour cause d'incapacitéà poursuivre leur activité, soit pow cause de privatisation. Ensuite elles sont étudiées dans une perspective constructive en constatant d'abord la vaste étendue du secteur public, puis en soulignant la nécessité d'une modernisation de leur gestion. Enfin nous avons dégagé diffe'rents arguments pour que 1'Etat adopte une conception active de sa participation au processus de transition et tracé deux pistes de réflexion: la cre'ation de holdings publics et le développement de la mixitééconomique.     

FONDEMENTS ET IMPLICATIONS DE LA DIVERSITÉ ORGANISATIONNELLE AU SEIN DU COMMERCE ÉQUITABLE

RÉSUMÉ ** :  Cet article a pour but d'étudier le paysage organisationnel d'un secteur en pleine expansion: celui du commerce équitable. Plus particulièrement, nous cherchons à comprendre les raisons qui expliquent la diversité des formes organisationnelles des acteurs qui s'investissent dans cette filière. A cette fin, nous commençons par décomposer le concept de commerce équitable en quatre grands types de biens. Ensuite, en lien avec ces quatre types de biens, nous tentons de comprendre les facteurs d'émergence des différents acteurs de la filière. Enfin, nous étudions la répartition des rôles entre ces différents acteurs et évoquons quelques pistes quant à l'évolution de ce secteur. Nous ciblons notre analyse sur les organisations des pays « du Nord >>, en illustrant notre propos par des exemples d'organisations belges .     

DÉterminants de la Performance de Remboursement Dans Les Institutions de MicroFinance au BÉnin

Resume ** :  Les Institutions de MicroFinance nées après la libéralisation financière des années 90 pour répondre à la demande spécifique des petites entreprises ont très tôt révélé leurs limites en matière de performance de remboursement au Bénin. La présente étude a identifié les déterminants du taux de remboursement dans les IMF du Bénin. Les résultats permettent de conclure que les facteurs liés à l'expertise, à la confiance de l'emprunteur dans son projet et à son intégration dans sa communauté(garantie immatérielle) d'une part et les facteurs liés à l'expertise des gestionnaires des IMF d'autre part, sont déterminants dans le dénouement heureux des crédits .     

Weakly non-separable preferences and the Harberger-Laursen-Metzler effect

We examine the current account effect of a terms-of-trade deterioration for a small country model, incorporating weakly non-separable preferences à la Shi (1994) under endogenous time preference. This enables us to emphasize a welfare change as an important determinant of the current account. Even with increasing marginal impatience, the Harberger-Laursen-Metzler effect occurs if consumers' preference toward imports is sufficiently wealth enhanced: in that case a terms-of-trade deterioration must reduce steady-state welfare to shift preference away from imports to exports. Several empirical implications are also derived. JEL Classification: F41; F32
Préférences faiblement nonséparables et l'effet de Harberger-Laursen-Metzler. L'auteur examine l'effet sur le compte courant d'une détérioration des termes d'échange dans un modèle d'un petit pays, quand les préférences sont faiblement nonséparables à la Shi (1994) et que la préférence temporelle est endogène. Cela permet de souligner qu'un changement dans le niveau de bien-être est un déterminant important du compte courant. Contrairement à ce qu'on trouve dans la littérature spécialisée, même quand on postule une impatience marginale croissante, l'effet Harberger-Laursen-Metzler se produit si la préférence des consommateurs pour les importations est suffisamment dépendante du niveau de richesse: dans ce cas-là, une détérioration des termes d'échange doit réduire le niveau de bien-être en régime permanent de manière à déplacer les préférences des importations vers les exportations. On déduit certaines implications empiriques de ces résultats.