人民币实际汇率变动对中国出口贸易影响的研究

随着中国经济的高速发展,中国的对外贸易也在不断丰富扩大。近几年在中国持续的双顺差以及外汇持续增长的状况下,人民币升值的趋势也越来越明显。针对人民币汇率升值的压力以及中国正在进行的汇率改革,本文采用人民币汇改后从2005年8月到2011年3月的汇率数据及出口月度数据进行实证的分析,探讨汇率变动与中国出口贸易额的关系,从而对完善外汇制度以及经济改革提出建议,使中国的对外贸易能够平衡发展。     

人民币升值与我国贸易顺差悖论浅析

我国自2005年汇率改革以来,人民币汇率呈现逐年上升的趋势。此外,对外开放程度的不断加深及对外贸易规模的不断扩大,我国的对外贸易顺差也呈现出快速增长态势。因此,研究人民币升值对我国贸易顺差的影响并在此基础上做出政策建议具有重要的理论及实践意义。本文选取2005~2014年的数据,对人民币汇率与我国对外贸易差额的关系进行分析,得出的结论是:人民币持续升值不会使我国对外贸易差额下降。由于我国长期实行出口导向和引资优惠政策,特定的贸易方式,中美两国GDP增长率差异等因素的影响,使得人民币升值对我国贸易顺差的影响程度很小甚至存在悖论。最后,就人民币升值与我国贸易顺差调节提出了对策建议。     

人民币汇率制度改革对中美贸易条件的影响

根据传统的贸易条件理论,本币升值会导致本国贸易条件①的改善,有利于增加本国居民的福利。2005年7月21日人民币汇率制度改革以来,人民币汇率不断升值。本文采用汇率制度改革以来的数据进行了VAR建模,计量结果发现人民币的升值没有显著改善中国居民的福利。主要原因是中国出口厂商出口定价方式的选择(当地货币定价),应对措施是中国需要改革国际货币体系或实现人民币国际化。     

今年人民币汇率走势

1978年～1994年,人民币名义汇率从1:1.7贬值到1:8.7,造成人们的思维定势,似乎人民币不可能升值.其实,人民币连续大幅度贬值和汇率体制改革有关,当财政、价格和汇率体制改革基本完成以后,汇率走势即由外汇供求关系决定了.中国连续多年保持国际收支顺差,自1994年以来一直有升值压力,只不过政府为维护出口,进行公开市场干预,收购外汇保持人民币不升值,国家外汇储备由此而激增.     

升值背景下人民币汇率改革问题

汇率改革成为我国经济改革发展的重要内容之一,汇率改革政策关系着经济生活的各个方面。在此本文着重讨论汇率改革问题。首先通过搜集数据,回顾人民币升值历程,指出升值会给我国带来的诸多不利影响,其次借鉴学术界评估外汇政策的标准,并提出自己的合理化政策建议。     

对我国外汇贷款影响因素的实证研究

本文构造ARDL模型,对人民币贷款利率、人民币汇率、外汇贷款利率、进出口额等外汇贷款的影响因素进行实证研究,发现:人民币贷款利率对我国外汇贷款的影响主要是短期的;人民币汇率对外汇贷款当期影响不显著,长期来看,人民币升值会引起外汇贷款增长;二者的影响时滞为0-4个月。长期来看,进出口贸易额这一反映实体经济对外贸易活动的变量才是影响我国外汇贷款增长的最主要因素,本外币利差、人民币升值预期等投机因素在其次。     

对我国外汇贷款变化因素的实证研究

2007年下半年以来,我国金融机构外汇贷款增长较快,同比增速大幅飙升。本文构造ARDL模型,对人民币贷款利率、人民币汇率、外汇贷款利率、进出口额等外汇贷款的影响因素进行实证研究,研究发现：人民币贷款利率对我国外汇贷款的影响主要是短期的;人民币汇率对外汇贷款当期影响不显著,长期来看,人民币升值会引起外汇贷款增长;二者的影响时滞为0-4个月。长期来看,进出口贸易额这一反映实体经济对外贸易活动的变量才是影响我国外汇贷款增长的最主要因素,本外币利差、人民币升值预期等投机因素在其次。     

对我国外汇贷款影响因素的实证研究

本文构造ARDL模型,对人民币贷款利率、人民币汇率、外汇贷款利率、进出口额等外汇贷款的影响因素进行实证研究,发现:人民币贷款利率对我国外汇贷款的影响主要是短期的;人民币汇率对外汇贷款当期影响不显著,长期来看,人民币升值会引起外汇贷款增长;二者的影响时滞为0-4个月.长期来看,进出口贸易额这一反映实体经济对外贸易活动的变量才是影响我国外汇贷款增长的最主要因素,本外币利差、人民币升值预期等投机因素在其次.     

人民币是否升值过度?——来自基本均衡汇率(1994～2008)的证据

自2005年7月汇率制度改革至2009年2月,人民币对美元名义汇率升值21%。2007~2008年间中国沿海数以万计的出口企业倒闭,大量工人失业,经济现象显示人民币很可能已经升值过度,然而多数研究文献的计算结果却指出人民币升值还未到位。本文通过计算人民币基本均衡汇率和汇率失调表明,截至2008年底,人民币已升值过度。     

关于外汇市场汇率变化对我国出口的影响

随着我国加入WTO,我国的对外贸易进程不断加快,我国是出口大国,近年来,人民币升值的趋势十分明显。在外汇市场上汇率的变化对于我国产品的出口以及对外贸易的发展具有十分重要的影响。本文对外汇市场汇率对我国出口以及对外贸易的影响进行分析,并且提出了相应的应对策略,为我国出口贸易的发展提供理论依据。     

人民币是否升值过度?——来自基本均衡汇率(1994～2008)的证据北大核心CSSCISSCI

自2005年7月汇率制度改革至2009年2月,人民币对美元名义汇率升值21％。2007-2008年间中国沿海数以万计的出口企业倒闭,大量工人失业,经济现象显示人民币很可能已经升值过度．然而多数研究文献的计算结果却指出人民币升值还未到位。本文通过计算人民币基本均衡汇率和汇率失调表明,截至2008年底,人民币已升值过度。     

外贸企业如何规避外汇风险

自2005年7月人民币汇率形成机制改革以来,我国外汇市场加快发展,人民币汇率弹性不断增强。几年来,人民币汇率形成机制改革有序推进,取得了预期的效果,发挥了积极的作用。但由于人民币汇率弹性的增强,也给外贸企业带来了汇率风险。从理论上讲,货币升值实际上并不影响进出口商品本身价值,只是改变了商品在国际贸易中的相对价格,削弱了其在国际市场的竞争力。人民币升值3%,就相当于出口产品成本提高了3%,出口竞争力降低了3%。一国货币升值后,出口商品的外币价格上升,外国对这种商品的需求下降,出口规模受到制约。同时,该国进口商品的本币价格下降,会刺激国内对进口商品的需求,进口规模得以扩大。那么,在人民币不断升值的背景下,外贸企业应如何规避外汇风险呢?。     

内外部均衡目标下的汇率政策选择

本文对汇率升值有助于促进国际收支平衡和货币政策独立性的观点提出质疑。本文指出以双顺差为特征的国际收支失衡是经济结构失衡的表现,外部失衡状况难以通过汇率调整得到纠正。汇率升值短期内可能会使外汇流入增加,此外,如果在人民币汇率长期保持升值态势的同时推进利率市场化改革,中国可能会陷入流动性陷阱。因此,应合理把握人民币汇率升值的频率和幅度,为国内金融改革和人民币国际化创造缓冲时间。     

外贸企业如何应用金融工具规避外汇风险

自2005年7月起,人民银行宣布对汇率机制实行改革,此后人民币对美元汇率一直处于升值状态,专家预计今年汇率还将升值5%-10%.随着人民币升值速度加快,及美国“金融危机”引发经济衰退影响,我国外贸出口企业面临极大挑战.人民币汇率机制改革的深化,汇率风险对外贸企业来说已经无法回避,各种汇率避险工具也备受关注.本文在简要说明外汇风险概念类型基础上,就当前形势下,外贸、外资企业的如何管理、防范外汇风险问题进行探讨     

人民币汇率与出口商品价格关系研究：产业视角

本文应用汇率传递理论（exchange rate pass-through,简称ERPT）,研究人民币汇率对我国不同产业出口商品价格的传递效应问题,使用2005年7月21日汇率改革以来我国SITC两位数分类的出口商品月度数据,运用OLS方法估计人民币主动升值后汇率变动对我国十类主要工业制成品出口价格的传递效应。考察了1985年广场协议后日本产业结构在日元升值过程中的调整经验,发现1990-1995年的日本与2005-2008年的中国有着类似的经济环境遭遇———面临汇率升值和外需减弱的双重约束,进一步比较了中日两国在此期间产业之间汇率传递效应、影响因素以及企业应对汇率升值策略三个方面的差异。最后从汇率政策和产业政策两个方面提出了政策建议。     

人民币升值对进出口企业的影响

人民币汇率作为影响对外贸易的直接因素,一直是国内外关注的焦点,7月21日人民币汇率升值2％更引起社会的广泛关注。本文就汇率升值后进出口企业的反应、影响、应对措施等问题进行了专项调查和分析,并提出相应的外汇管理政策建议。     

破解人民币升值背景下中国贸易顺差大幅上升之谜——一个基于不完全汇率传递视角的解释

2005年7月人民币汇率形成机制改革以来,在人民币快速升值的同时,中国对外贸易顺差反而不断扩大,从而出现了"人民币升值背景下贸易顺差大幅上升之谜"。本文从不完全汇率传递的视角对这一现象给出了合理的解释。     

人民币升值对江苏经济的影响及对策——基于对外贸易视角的分析

自2005年7月21日汇率改革以来,截至2007年3月5日,人民币对美元汇率累计升值4.78%,对日元汇率累计升值9.92%,对欧元汇率累计贬值1.29%。理论上讲,人民币升值会直接给江苏省对外贸易造成一定影响,同时也会影响江苏地方的消费和投资以及政府投资等项目。本文主要分析人民币升值给江苏外贸带来的影响,然后对外贸实际变化与理论预测差异的原因进行分析,并最终提出对策。     

人民币升值对我国对外贸易的影响

近年来,人民币汇率的走势倍受国内外的高度关注,特别是自2005年7月21日我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来,人民币对美元屡创新高,升值幅度逐渐加快,而受汇率改革影响最大的是我国进出口贸易,尤其是与对外贸易相关的进出口行业。本文结合近几年来人民币升值的进程和对外贸易发展现状,剖析人民币升值对我国对外贸易的影响。     

人民币汇率变动对我国股市的影响的实证分析——基于长期动态关系视角

汇率是一把"双刃剑",其变动所带来的影响往往是双方面的.从我国当前的国民经济发展状况来看,人民币升值存在很大的空间.虽然,升值有利于增强社会各界对中国经济和货币的信心,减轻偿债负担,有利于加快人民币自由兑换的进程;但同时,将对我国外贸出口增长产生严重负面影响,不利于缓解国内就业压力,导致外汇净资产的权益受损.人民币汇率变化对股市的影响非常明显,本文通过选取2005年07月21日汇率改革启动以来至2010年7月30的数据为样本区间,以5种A股指数代表股票价格和人民币兑美元中间价代表人民币汇率的相关关系进行实证研究,结论表明我国的股票价格与汇率之间存在长期的均衡关系,并且二者之间存在双向的因果关系.