基于Logit模型上市公司财务危机预警实证研究

本文采取主成分分析方法,将主要因子提取出再运用Logit模型构建预测企业财务失败的模型,并把沪深两地证券市场的ST公司界定为"财务失败企业",选取20家ST公司及与之相对应的20家非ST公司共40家企业作为研究样本,对上市公司财务失败的主成分预测模型进行实证检验。     

基于logistic模型与Fisher模型的财务预警实证分析——以制造业为例

针对财务预警模型效用的研究,本文从07-09三年间选择了46家我国制造业企业作为建模样本,76家企业作为验证样本,力求使建模及验证样本覆盖大部分制造业子行业.对现今常用财务分析指标筛选并以之分别建立Logistic和Fisher财务预警模型,并使用验证样本对模型进行检验,比较结果后发现Logistic模型预测成功率要大于Fisher模型,两个模型具有互补性.     

上市非制造业企业信用风险计量方法研究

本文首先以上市非制造业企业为研究对象,以41家ST公司和41家正常公司为样本,用逐步判别法对Altman的Z"评分模型进行修正,建立了适用于我国上市非制造业企业的评分模型。其次,运用测试样本对模型的判别能力进行检验,结果表明,该模型具有很强的预测能力。     

我国ST公司投资行为分析

本文以1998-2009年我国200多家ST公司为研究对象,采用多元回归分析和Loglstic回归模型检验和分析了其投资行为及时我国ST公司顺利"摘帽"可能性的影响.研究结果表明:ST公司与正常公司的投资行为存在显著差异,ST公司的投资-现金流敏感性较低;减少投资更有利于ST公司摆脱困境,顺利"摘帽".     

广东上市公司的财务困境预警系统研究

财务困境的发生是一个循序渐进的过程,它的可预测性敦促人们不断地探究,以求建立一套科学的财务困境预警系统。本文以广东省上市公司为研究对象,选取了该省上市公司中所有27家ST公司和与其配对的27家非ST公司为样本,采用Logistic回归模型方法进行研究,建立了预测精度比较高的预警模型。结果表明该模型对检验样本的判别结果与实际结果接近,较高的判别率进一步证明了我们根据Logistic回归分析方法建立的预警模型的实用性和准确性。     

基于Logistic模型的天津市上市公司财务预警实证研究

本文采用实证分析的方法对天津市上市公司进行财务危机预警研究。选择Lo-gistic模型进行预警研究,以被实行特别处理的公司为财务危机公司的样本,按照行业相同、规模相近的原则选取配对样本。再次,结合天津市上市公司的主要特点和财务危机发生的原因,选取24个财务指标和8个非财务指标对财务信息与非财务信息进行量化,并利用U检验和相关性分析对变量指标进行筛选,最终确定用于建立财务预警模型的变量指标。利用筛选出的预警变量指标建立了天津市上市公司财务预警模型并对天津市上市公司2012年的财务状况进行预警分析。最后,总结本文的研究结论和提出相关政策建议。     

制造业上市公司财务危机预警模型

本文以我国制造业上市公司为研究对象,选取了181家发生财务危机的公司和181家财务正常的公司为样本,以财务危机发生前三年财务指标为基础,首先运用正态性检验、T检验以及非参数检验筛选出预警能力较强的财务指标,然后运用主成分分析方法构建了财务危机预警模型,最后进行了回代检验和测试样本检验.研究结果显示,预警模型对检验样本的预测正确率为76.60％,能够给投资者、债权人和监管机构等相关各方提供预测财务危机的有用信息.     

基于贝叶斯判别的上市公司ST分析--北京市教委统计学特色专业项目资助

本文以我国沪市A股上市公司为研究对象,选取1999年和2000年的ST公司和正常的公司共1450家,其中1999年的684家公司数据作为分析样本,另外2000年的746家公司数据作为检验样本,采用7个财务指标进行贝叶斯判别分析。研究结果发现,该方法有较好的预测效果,可以为投资者、债权人和监管机构等提供判别依据。     

高校教师对延迟退休年龄意愿的实证研究——基于成都市高校教师的调查

通过PPS抽样从成都市随机抽取了九所高校,并就其专任教师对延迟退休年龄的意愿进行了问卷调查,得到影响成都市高校教师退休意愿影响因素的数据,建立了二维选择logistic回归模型。是否延迟退休年龄的主要影响因素为性别、收入、和身体健康状况。对赞成延迟退休教师的意愿退休年龄进行了分布检验,发现其服从正态分布,并预测出赞成延迟退休的男教师意愿退休年龄为64-65岁,女教师的意愿退休年龄为61-62岁。     

基于贝叶斯判别分析的上市公司财务危机预警模型研究

以我国沪市A股上市公司为研究对象,选取2004年和2005年的ST公司和正常的公司各40家作为分析样本,另外各20家作为检验样本,采用9个财务指标进行贝叶斯判别分析。研究结果发现,该方法有较好的预测效果,可以为投资者、债权人和监管机构等提供判别依据。     

关于上市公司财务失败预警的实证分析

随着资本市场逐步完善,上市公司退市机制也将逐步建立,因此非常必要建立一个财务失败预警系统。在借鉴奥特曼(Alteman)的多元Z值判定模型的基础上,采用判别分析方法,建立了一种新的预测企业财务失败的模型,并把沪深两地证券市场的ST公司界定为“财务失败企业”,选取28家ST公司及47家非ST公司共75家企业作为研究样本,对上市公司财务失败预测模型进行实证检验。     

央行货币政策对通货膨胀的治理效果—基于2000-2012年月度数据的VAR模型分析

本文利用2000年-2012年2月的CPI及央行货币政策工具的月度数据,应用单位根检验、格兰杰因果检验等计量经济学研究方法,构建向量自回归模型,并运用脉冲响应函数和方差分解分析方法,对我国央行货币政策调控通货膨胀的效果进行量化动态分析.结果表明,我国央行货币政策中的价格型政策工具有效性较高,数量型政策工具有效性较低,对于我国近年来的通货膨胀,采用汇率升值政策是时效性和影响力俱佳的选择.     

我国建筑行业财务风险预警模型实证研究

建筑行业投资规模大、受政治、经济影响较为严重,稍有不慎,可能陷入财务危机,所以建立财务预警模型显得尤为重要。选取50家建筑类上市公司作为研究样本,利用聚类分析法选取财务危机公司样本,从盈利能力、公司治理等方面选取了27个财务指标和14个非财务指标,依次对各指标进行T检验、U检验及共线性诊断来构建逻辑回归模型,通过回判检验,发现加入非财务指标的模型的准确性更高。     

Z财务预警模型的检验与改进

财务预警模型是基于财务学、统计学理论．选择一些财务指标作为变量，对企业是否可能陷入财务危机作出预测的模型。文章选取160家上市公司的财务数据对国外最为知名的财务预警模型——Z模型进行检验，根据检验结果调整了模型临界值，并引入3个新的变量。经过改进后的模型预测准确性有了大幅提高．对我国上市公司具有较好的财务预警能力。     

我国制造业上市公司财务危机预警研究

本文以2008-2010年被"特别处理"(ST和*ST)的34家制造业上市公司和68家健康公司为研究样本,选取了资产负债率、应收账款周转率、销售净利率、主营业务收入增长率、现金流量比率、每股收益等25个财务预警初始指标,运用正态性检验、T检验、非参数检验以及相关性分析,筛选出了财务预警能力较强的财务指标;基于logistic回归分析法,构建了T-2年、T-3年和T-4年的制造企业上市公司财务预警模型,采用样本外检验法检验了所建模型的有效性,解释分析了模型结果。结果表明模型具有较高的预测能力,尤其在发生财务危机的前两年,准确度更是高达90%以上。     

基于VaR金融市场风险测度的实证研究

VaR方法是近年来国外兴起的一种金融风险管理工具,目前已被全球各主要的银行、公司及金融监管机构接受为最重要的金融风险管理方法之一。本文收集了2004年1月-2012年8月的沪市每日收盘数据,对其进行统计分析和检验,针对金融市场因子时间序列的厚尾性和波动聚类性,引入GARCH和EGARCH模型,分别对正态分布,t分布,GED分布下的模型做预测,并进行了事后检验,得出t分布和GED分布优于正态分布的结论。     

基于Cox生存模型的上市公司财务困境预测研究

本文采取Cox生存模型进行财务困境预测,选取我国制造业40家ST上市公司和260家非ST上市公司进行实证研究,在训练好的模型基础上进行预测,得出企业出现财务困境的影响因素和程度,并选取10家上市公司进行危机时点预测,实证结论与实际情况相符。 Cox模型对上市公司具有危机预警的应用指导意义。     

Z-score模型对我国上市公司适用性实证研究

文章随机抽取了深圳40家制造业公司进行Z-score模型的实证研究:选取了20家ST公司和20家非ST公司近三年的相关财务数据,计算各个指标最终得出Z值,并分析其数值特征和走势特征,得出相关结论。     

购买力平价理论对人民币汇率决定的实用性研究

本文采用协整检验、Granger检验、误差修正模型等实证研究方法,对于1994年以来人民币汇率和国内外价格水平差异的数据进行实证研究,并得出相关结果。     

引入境外投资者是否改善了中资银行的X-效率

本文利用2000-2009年4家国有商业银行与10家股份制商业银行的数据,首先测算了这些中资银行的X-效率;然后,利用基于"自然实验"的双重差分模型分析了引进境外战略投资者对中资银行X-效率的影响。研究结果表明,战略引资对股份制商业银行的X-效率产生了显著的积极影响,对其成本效率的贡献达到了10%,对配置效率的贡献则达到了12%,这些结果能够通过本文进行的一系列稳健性检验。