浅论企业债券市场的发展

债券市场和股票市场是证券市场的重要组成部分，都是企业进行直接融资的重要途径。为了扩大企业的融资渠道，改善企业筹资环境。应当大力发展我国的企业债券市场，本文通过对我国的股票市场和债券市场进行对比，认为要发展企业债券市场，不仅要改善企业债券市场本身，还要变革现有的股票市场。     

对规范与发展我国企业债券市场的建议

我国从1986年开始实行企业债券,于1993年颁布《企业债务管理条例》,这7年间我国企业债券市场取得了一定发展,发行额上了一个台阶,但是其年均发行额250亿,相对股票市场的年均融资额1000亿,规模显得严重滞后,同时,企业债券作为一种成本低,有利于改善企业负债结构,拓宽中心企业的资金来源,建立企业的主动型融资渠道,建立民间信用的筹资手段,这种严重滞后及其发展不均衡的矛盾日益突出,在现实情况下解决问题的意义也显得日益重要.     

我国企业债券市场发展滞后的成因分析及对策

在我国，尽管企业债券的出现比股票早，而且发行企业债券的优势也相当明显，但从我国十多年债券发行的情况看，我国企业债券市场的发展相当缓慢。特别是自上世纪９０年代以来，我国股票市场的发展速度远远快于债券市场，企业债券市场的发展严重滞后于股票市场（见表１）。然而，在国际成熟的资本市场上，为降低筹资成本、提高筹资效率、回避股权分散化、提高公司经营管理决策的合理性，企业筹资的主要手段是发行债券，债券市场的规模甚至超过股票市场的规模。在我国，无论是企业债券的发行市场，还是交易市场，都十分不成熟，还有许多需要解…     

我国企业债券市场发育迟缓原因及建议

目前,我国企业的外部融资主要来自银行贷款和股票市场,1997年到1999年的三年中,企业通过股票市场融资均在1000亿元左右,而通过债券融资仅有几百亿元.1999年我国共发行企业债券420亿元,这仅占当年GDP总值8.2万亿元的0.51%,而同年美国的企业债券发行额达到2500亿美元,占当年GDP的3%,企业债券的发行量为同期股票发行量的5.8倍.在当前的经济情况下,给企业债券市场以准确定位,采取相应的措施促进其发展,对拓宽企业融资渠道、促进企业实力增强,甚至对保证国民经济的持续、健康发展都有重要意义.     

企业债券；出路何在

一、企业债券的发展现状 1987年,我国颁布了《企业债券管理暂行条例》,正式将企业债券的发行纳入了国家的资金管理计划。经过十几年的发展,企业债券总额已经超过2000亿元,但与证券市场的其他证券相比,企业债券的发展步伐却明显的落后了。1997—2000年,企业债券融资额分别为225.3、156.0、228.2和73亿元;而同期企业股权融资额分别达到970、750、856和1554亿元,在2000年企业债券融资还不足股权融资的1/20。与债券市场中的国债和金融债券     

房地产税的系统设计构想

企业债券市场同股票市场和国债市场相比，规模较小、发展相对缓慢。如何逐步完善企业债券市场，优化金融资产结构，从而推进金融市场的整体发展，已成为我们当前面临的重要课题。本文拟通过对美国与我国企业债券市场发展现状的比较分析，探讨促进我国企业债券市场进一步发展的可行性策略。     

我国企业债券市场发展滞后的原因与对策

我国证券市场十几年的迅速发展，对促进国有企业改革和市场经济体制的建立起到了重要作用。但企业债券市场的滞后于股票市场，对证券市场的健康发展带来了不利影响。为此，本分析了目前我国企业债券市场发展滞后的原因，同时有针对性地提出了促进企业债券市场发展的主要对策。     

中国上市公司治理模式的主要问题

截至2002年7月31日，我国境内上市公司(A股)已达1187家，市值总额达45794．37亿元，流通市值15063．82亿元，融资额超过4500亿元，上市公司治理也经历了不断完善、不断规范的发展过程。但是，目前中国经济尚处于由计划向市场的转轨过程中，上市公司大部分是由国有企业转制而来，而中国证券市场还是一个新兴市场，     

论完善企业债券市场的信息披露制度

企业债券市场信息披露制度是指企业债券市场有关当事人在企业债券发行、上市和交易等一系列环节中,依照法律法规和市场监管部门的规定,以一定的方式向社会公众公开与企业债券市场有关的信息,而形成的一整套行为惯例和活动准则.我国目前股票市场的信息披露制度已初步建立并日趋完善,而企业债券市场在信息披露制度的建设方面还有很大欠缺.     

不容忽略的企业债券市场

现代金融体系赖以形成的基础是一个合理的资本市场,一个合理的资本市场由包括企业债券在内的债券市场和股票市场组成,需要债券市场和股票市场的共同协调发展,这将有利于金融体系的市场化改革,分散和化解金融体系风险,强化市场约束,优化社会信用,同时也有利于以直接融资方式将社会储蓄资金有效转化成长期投资、使企业多渠道、低成本筹集资金,促进企业的资本形成和资本扩张,更有利于保障金融稳定.在发达的资本市场体系中,企业债券市场的规模远大于股票市场,而我国企业债券市场的发展严重滞后,在一定程度上制约了资本市场的健康发展及其结构的完善,进而影响了资本市场功能的发挥.     

论企业债券法律制度的重构

发行企业债券，是企业直接融资渠道中最主要的融资方式之一。在国际资本市场上，从20世纪80年代中期以来，债券融资已日益取代了股票筹资，逐渐成为国际直接融资中占统治地位的筹资渠道。而在我国．尽管企业债券的出现比股票早，但企业债券市场与股票市场、金融债券市场相比，其发展仍相对滞后，在市场规模、法制化和市场化方面尚存在许多不足。     

我国企业债券市场发展探析

作为资本市场的一个重要组成部分,我国企业债券市场的发展经历了一个曲折的过程,从总体上看,无论发展速度还是市场规模均明显低于股票市场,这种畸形发展的格局与发达国家企业债券市场形成鲜明对照.我们要认真研究我国企业债券市场发展中存在的问题和原因,找出解决问题的办法,使我国企业债券市场的发展步入良性轨道.     

我国企业债券市场发展的战略构想

一个成熟而健全的证券市场是由股票市场、债券市场、基金市场与衍生金融工具市场等组合而成,彼此相互推动,形成合理的市场结构,充分发挥资本市场筹集资金、优化配置资源的功能,从而促进经济的发展。目前,我国的证券市场已初具规模,社会财富的资本化率不断提高,但企业债券市场却一直表现出滞后的发展状况。一、我国企业债券市场发展水平自1981年我国决定恢复国债发行以来,债券发行虽一直未曾停止,但以国债和金融债券为主要券     

万科企业股份有限公司：创新挑战人居新高度

在中国房地产行业，万科绝对算得上一个异数。虽是一家民营房地产企业，却稳稳走过了风云激荡的22年，而且还成为知名度最高的房地产公司。目前，万科是世界上市值最大的房企，市值已经是美国四大房地产公司市值总和的1．5倍。     

浅议股票市场投资风险及其规避

一、我国股票市场风险分析 （一）市场风险分析市场风险是由政治、经济以及社会环境变化而引起的。如来自沪深交易所的市场数据显示2006年8月，分别从1541点、3883点开始爬升，一直攀爬到2007年10月的6124、19199点，股票市值涨幅平均达3倍之多，这种上涨便是由于当时股权分置改革的完成、人市资金充裕、上市公司良好的经营业绩支撑等综合因素形成的。截止到2008年9月22日，受各项因素的影响，沪深股市分别跌至2236点、7469点。     

2004房地产融资主流模式

2002年，全国有20多家地产公司并购上市以股权融资的方式买壳进入股票市场，在资本市场上进行直接融资；在2003年6月13日央行出台121号之后，信托则成为房地产业的新兴融资热点，并成为与银行并驾齐驱的先行主流模式。很多人预测，2004年，房地产信托将有更多的创新产品出台。     

透视保险资金入市

一部先于探险资金入市时意义、可能性、操作方案，后果与影响的全面手册纵观世界股票市场，保险是股票市场的主要机构投资者之一，保险资金与私人养老金在股票市场上占有主要的份额。以美国为例，美国的寿险资金是其货币资本市场资金的重要来源之一。在1996年，保险资金和养老金在股票市场上的市值达26954t乙美元，占美国当年股票市场市值1009004乙美元的26．7％。而欧洲和日本的这一比率更高，其中欧洲为40％，日本达50％。保险公司可运用的资金主要有二部分：一部分是资本金，它是由股东认缴的股金或国有保险公司的资本金。在正常情况下，…     

我国企业债券市场发展应对

当前我国企业债券市场发展严重滞后,它直接阻碍了证券市场的正常发展.从微观层面上讲,企业债券市场发展的滞后将导致企业融资结构的不合理,并影响证券市场优化资源配置功能的发挥.因此,加大发展企业债券市场的力度,使债券市场与股票市场协调发展,将有利于促进整个证券市场繁荣稳定.     

发挥债券融资优势 拓宽我国债券市场

一、债券融资的优势 债券融资和股票融资是企业直接融资的两种方式,在国际成熟的资本市场上,债券融资往往更受企业的青睐,企业的债券融资额通常是股权融资的3～10倍.之所以会出现这种现象,是因为企业债券融资同股票融资相比,在财务上具有许多优势.     

资本市场的现状与印花税政策的运用

1．整体资本市场规模偏小，结构失衡。2007年以来，我国股票市场规模迅速扩大，但实际进入流通领域的股份比例偏低，仅为上市公司总股本的28．4％，虽然近期工行、建行、中国石油、中国中铁等大盘蓝筹前后登陆A股市场，但大市值股票进入流通领域的比例仍然过低。股票市场和债券市场的比例失衡，尤其是上市公司债券发展相当滞后。