白银期货与黄金期货、白银现货市场间价格联动性研究

本文为研究黄金期货与白银现货对白银期货的影响,选取国内的白银期货品种AG1508与黄金期货AU1508以及上海贵金属交易所的白银现货,利用单位根检验、协整检验与格兰杰因果检验得出白银期货价格主要由黄金期货、白银现货影响,但是滞后期有着明显的不同。     

白银期货投资“众生相”

◆自5月10日上市以来，国内白银期货价格一路震荡下跌，低投资门槛让沽空者络绎不绝。     

黄金白银投资比较及其价格影响因素分析

通过分析目前黄金与白银各自发展的空间优势,本文研究了影响黄金白银价格的几大重要因素,以及黄金价格与白银价格的线性关系,提出影响它们价格的主要因素包括石油价格、美国名义有效汇率、美国长期利率和美国消费者价格指数、美元指数,以及世界黄金储备会对黄金和白银价格的影响,并得出其各自较好的持有途径,旨在为投资决策者提供参考。     

我国大豆期货价格变动因素的多元回归分析

在经过十几年的发展之后,大豆期货已经逐渐成为我国农产品市场中比较成熟的交易品种。因此,其交割价格方面也呈现出复杂性和多样性,这中间既有外部因素影响,也有市场内部因素的作用。本文主要从中国大豆期货价格内部影响因素入手并运用SPSS软件对影响中国大豆期货价格的因素变量进行多元回归分析。最后,本文对多元回归结果进行深入分析,探求大豆期货价格影响的主导因素。     

中国大豆期货价格变动因素的多元回归分析及后续价格走势判断

本文选取金融危机这个特殊时期，对中国大豆期货价格的影响因素进行研究，运用多元回归分析的方法，以期货价格理论为切入点选取变量，并在此基础上选取了一些其他与大豆期货价格有联动性的变量如石油价格变量，运用SPSS软件为工具，建立回归模型，对回归结果进行了进一步分析和探讨，最后对未来大豆价格的走势进行了分析和判断。     

宏观经济因素对我国螺纹钢期货价格的影响研究 ——基于VEC模型的实证分析

文章选取制造业PMI、国房景气指数、SHIBOR及人民币汇率四个宏观经济指标和国内螺纹钢期货价格,构建误差修正模型(VEC),考察各宏观经济因素对钢材期货价格的短期影响和长期影响,并针对钢铁企业及期货投资者提出相关建议.     

基于聚类分析和时间序列分析的期货预测

时间序列分析方法在金融市场,尤其是股票指数、汇率、利率、期货等证券风险大小的度量、风险收益的计算与市场效率的检验中得到广泛应用。为了预测出下个阶段的期货价格的总体水平,进而帮助投资者提早的对自己的投资选择进行分配,将多元统计分析中的聚类分析方法和非平稳时间序列模型相结合,先将样本数据中的期货价格分类,求出每个类中的价格均值,进而对这些均值做ARIMA模型拟合和预测,预测出接下来的期货价格水平。     

基于聚类分析和时间序列分析的期货预测

时间序列分析方法在金融市场,尤其是股票指数、汇率、利率、期货等证券风险大小的度量、风险收益的计算与市场效率的检验中得到广泛应用.为了预测出下个阶段的期货价格的总体水平,进而帮助投资者提早的对自己的投资选择进行分配,将多元统计分析中的聚类分析方法和非平稳时间序列模型相结合,先将样本数据中的期货价格分类,求出每个类中的价格均值,进而对这些均值做ARIMA模型拟合和预测,预测出接下来的期货价格水平.     

影响沪胶期货价格外部因素实证分析

沪胶期货价格近几年波动十分频繁巨大,对上下游产业产生了较大的负面影响,本文采用多元线性回归模型和CORREL函数,对影响沪胶期货价格的外部因素进行了实证分析(本文不考虑内生因素如期货交易量、持仓量等),结合图表直观分析及借鉴前人理论研究,选取4个因素进行实证检验,最终美国原油期货指数因线性相关度较低未通过显著性检验,其余3个因素显著性较好,说明线性回归方程有效。相关性从高到底分别是:伦铜期货价格指数(相关系数为91.06%%)、沪胶期货库存(相关系数为-81.39%)、美元指数(相关系数为-29.59%),然而对于沪胶期货价格而言,原油期货指数的影响作用并不明显(相关系数仅为3.83%,也未通过显著性检验),这点有悖于以往研究发现,值得进一步讨论。     

以农产品期货价格发现建立CPI预警机制

笔者认为不仅农产品现货价格影响CPI,而且期货价格也影响CPI。为此本文通过实证模型检验了农产品期货价格与CPI的关系,结果表明,农产品期货价格可以提前5个月预期CPI的基本走势。同时认为作为先行性指标的农产品期货市场并不是脱离于现货市场的一个单纯金融市场,而是对农产品现货市场产生重要影响的金融衍生市场。最后提出应该利用农产品价格发现这一预警机制,通过稳定农产品现货市场价格以缩小CPI波动。     

黄金和石油期货市场:是否具有有效性?

本文探究黄金和石油现货市场和期货市场之前的长期关系。假设当石油期货价格上涨,它会造成通货膨胀压力,进而会使投资者为了避免通胀投资于黄金市场。本文验证在不同到期日黄金现货市场和石油期货市场的长期关系并建立之间的协整关系。本文得出:(a)投资者会投资于黄金市场为了避免通胀,(b)石油现货市场可以预测黄金现货市场的价格,至少在本文的样本期间内两个市场是无效率的。     

我国豆油期货市场价格波动的效应研究

豆油与人们的日常生活息息相关,其价格波动直接影响到人们的生活。本文基于2006年1月至2012年10月大连商品交易所豆油期货市场日收盘价数据,运用GARCH模型对豆油期货价格波动进行了实证分析。研究结果表明:我国豆油期货价格收益率具有ARCH效应,豆油期货市场当期价格波动显著受前期影响,且影响时间较长。基于此,本文提出相关政策建议。     

影响沪胶期货价格外部因素实证分析

沪胶期货价格近几年波动十分频繁巨大，对上下游产业产生了较大的负面影响，本文采用多元线性回归模型和CORREL函数，对影响沪胶期货价格的外部因素进行了实证分析（本文不考虑内生因素如期货交易量、持仓量等），结合图表直观分析及借鉴前人理论研究，选取4个因素进行实证检验，最终美国原油期货指数因线性相关度较低未通过显著性检验，其余3个因素显著性较好，说明线性回归方程有效。相关性从高到底分别是：伦铜期货价格指数（相关系数为91.06%%）、沪胶期货库存（相关系数为-81.39%）、美元指数（相关系数为-29.59%），然而对于沪胶期货价格而言，原油期货指数的影响作用并不明显（相关系数仅为3.83%，也未通过显著性检验），这点有悖于以往研究发现，值得进一步讨论。     

金融危机后我国棉花期货国际定价影响力研究

自上市以来我国棉花期货在提高棉花企业竞争力、服务棉花产业发展方面发挥了巨大作用。本文对我国郑州商品交易所棉花期货价格和美国洲际交易所(ICE)棉花期货价格的协整关系和引导关系进行研究。研究发现:全球金融危机之后,我国棉花期货与美国棉花期货价格逐步具有协整关系,并且逐步形成相互引导的关系,这有利于增强我国期货价格的国际影响力和争取国际定价权。     

商品期货市场和股票市场的关联性研究——基于二元VAR-GARCH模型

基于具有外生变量的二元VAR-GARCH模型对我国商品期货市场和股票市场之间的关联性进行了理论分析和实证研究。结果表明,从商品期货市场到股票市场存在价格溢出效应,但是两个市场之间不存在显著的波动溢出效应。美原油期货价格指数的正向冲击对期货价格的影响是正向的,美元指数的正向冲击对期货价格和股票价格的影响均为负向。     

中国大豆期货价格的影响因素分析

大豆期货是我国农产品期货市场中历史最悠久,发展最完善的期货品种。经过十几年的发展,大豆期货价格已成为中国大豆生产和流通领域最具影响力的指导性价格和国内大豆市场的晴雨表。本文从对中国大豆期货价格内部和外部影响因素分析探索大豆期货价格变动的主导因素,最后,从宏观的角度探寻进一步发展完善我国大豆期货市场的政策措施。     

上海燃料油期货价格发现功能研究——基于GS模型的实证分析

本文选择相关系数、协整检验、误差修正模型、Granger因果检验、Garbade-Silber模型对上海燃料油期货市场价格发现功能发挥和价格引导情况进行递进、全面的分析,实证结果显示上海燃料油期货价格与国内现货价格之间存在协整关系,燃料油期货价格发现功能得到一定程度发挥,但仅存在现货价格对期货价格的单向引导关系,且在价格发现功能中,现货价格起着决定性的作用。     

论我国期货市场白糖的价格发现功能

我国的白糖期货是我国期货市场上相对活跃的期货品种,其影响相对较大,因而研究白糖期货的功能作用具有一定的实际意义。对我国白糖期货价格与现货价格之间的关系进行了研究分析,并提出了相关政策建议。     

铝锭期货价格、现货价格关系研究

本文利用计量经济学的方法对我国铝锭期货价格和现货价格关系进行了实证研究,并得出期货价格和现货价格存在着长期均衡关系。     

跨商品市场相关资产价格联动性的实证分析——以螺纹钢为例

本文以2009年3月27日至2011年10月26日为样本区间,借助最小二乘法及格兰杰因果关系模型,对上海期货交易所期货价格与钢铁行业上市公司股票价格间的内在联系进行检验。结果表明:钢铁行业上市公司股价与钢材期货价格之间存在长期共同趋势;钢材期货价格和现货价格之间存在着很强的双向因果关系。这个结论可以为企业、投资者和监管部门提供决策依据,也可以将期货市场价格发现机制的链条延伸至股票市场。