家族涉入对企业多元化及其价值效应的影响研究

多元化是战略管理领域中的一个核心议题。文章基于社会情感财富框架和企业行为理论,着重考察了家族涉入对企业多元化战略及其价值效应的影响。基于2010年363家中国民营上市制造业企业样本数据的研究发现：家族所有权对企业总体多元化和非相关多元化均具有显著的负向影响。在多元化的企业价值效应方面,家族管理权会显著减弱总体多元化和非相关多元化对企业绩效的负向影响。这样的研究结果证明了假设猜想：家族通过所有权参与更多影响的是企业的多元化决策,而家族参与管理则会更多地影响多元化战略的执行。这一研究有助于深入揭示家族涉入对企业行为的内在影响机制,有效区分不同维度家族涉入对企业战略决策及执行过程影响机制的差异。     

家族管理涉入如何影响并购战略行为——基于中国上市家族企业的实证研究

相比所有权涉入,家族成员参与企业经营管理将对战略行为产生更直接的影响。基于委托代理理论,文章对2010年-2018年中国上市家族企业的实证研究发现,家族高管参与对企业的并购倾向及横向并购行为具有促进作用,与纵向并购则表现为不显著的负向关系。组织冗余使家族高管参与与并购行为间的正向关系得到增强,而家族二代的进入则削弱了家族高管对企业并购的积极作用。进一步讨论家族权威在企业权力体系高度集中的情境,发现家族成员担任企业董事长及总经理与并购倾向的正向关系变得不显著,冗余资源的正向调节机制亦被抑制,但此时家族二代参与反而表现出正向的调节效应。结果表明跨代情境下家族管理涉入层面的多元化而衍生的不同委托代理问题将约束企业并购行为发生的边界,深化了家族企业谋求家业长青与顺应制度经济转型的讨论,为中国家族企业治理提供实践建议。     

家族二代涉入如何提升企业价值——基于中国上市家族企业的经验研究

现有文献从不同理论视角解释了家族企业内部治理、家族成员的所有权和管理权配置以及家族成员特征等对企业价值的影响,忽视了处于传承阶段的家族二代涉入问题及其对企业的作用。本文从所有权和管理权涉入两个方面分析家族二代涉入对家族企业价值的影响机制,通过对616家上市家族企业的实证研究结果发现：家族二代所有权涉入程度凸显了家族财富的传承意愿,对资本市场的价值反映具有积极意义。同时,管理权涉入的调节作用表明,家族二代的管理权配置是对家族所有权继任行为形成的“一致性承诺”,使二代家族所有权涉入和管理权涉入形成较好的效率配置形式,强化了家族企业持续经营的长期战略导向。本文的研究结论对于家族传承方面的研究提供了理论参考和未来研究方向,对于家族企业管理也具有一定的现实意义。     

家族涉入程度、环境不确定性与技术创新

文章以2007-2012年中国中小板及创业板上市家族企业为研究样本,依托社会情感财富理论,探究了家族涉入程度对企业技术创新的影响,及环境不确定性对这种影响的调节效应。结果显示家族在所有权层、治理层的涉入程度与技术创新投入及产出都呈显著负相关关系,但当家族企业面临较高的环境复杂性和动态性时,这种负相关关系会减弱。这表明家族涉入程度对技术创新的影响会依具体情境发生变化,当面临环境不确定性较高时,家族会权衡社会情感财富和未来长远发展,加大技术创新力度。该研究具有较强的现实意义和理论价值。     

姻亲涉入下的家族企业冒险性决策：研发投入还是盈余操纵？

本文基于家族代理理论,以研发投入和盈余操纵为切入点,探究姻亲涉入管理对家族企业冒险性决策的影响。文章以中国家族上市公司的数据进行实证检验,结果表明,姻亲担任公司高管会导致家族企业的研发投入动力显著降低,而盈余操纵动机则显著增强;改变姻亲成员的家族代理人身份,允许其持有公司股份既可以强化姻亲管理者的研发投入动力,又能弱化其盈余操纵动机。进一步的分析表明,涉入管理的不同姻亲结构在研发投入决策上持有一致的谨慎态度,但对于短期导向的投机决策存在差异化的风险偏好,体现为近姻亲涉入管理的盈余操纵动机更强;后代参与治理将弱化姻亲消极对待公司研发的动机,但会助长姻亲的盈余操纵;期望落差状态则不仅弱化姻亲消极对待研发的动机,而且能够显著遏制姻亲的盈余操纵动机。本文从家族成员组合异质性的视角深入分析家族系统在公司治理中的作用机制,为家族治理研究打开了新的思路,也为促进姻亲有效参与企业决策提供了实践启示。     

基于资源观视角的家族涉入与家族企业竞争优势探讨

家族涉入是家族企业的基本特征,也是家族企业竞争优势的来源。过去对家族企业竞争优势的讨论局限于静态的视角,本文从资源观的视角分析了家族涉入给家族企业带来的资源贡献和造成的潜在问题,指出资源的价值是随着企业的需求动态变化的,并且提出适当的资源管理是家族企业发挥资源效能,争取竞争优势的必要条件。     

家族企业国际化研究综述及未来展望

1991年Gallo 和Sveen开创了家族企业国际化研究,25年来该领域已经成功建立了理论合法性,并成为家族企业研究的重要前沿热点和国际化研究的特色方向,不过国内研究尚处于起步阶段。该领域研究的主要内容包括国际化的影响因素、进程及其绩效,研究方法越来越多地采用实证和案例研究,研究对象以欧洲和亚洲家族企业为主,基础理论以资源和能力视角、代理理论、管家理论和创业理论为主,运用社会情感财富理论的文献增加较快。未来研究应重视：深化家族影响企业国际化决策、路径选择及绩效的理论机制和实证检验;国际化对家族和企业的反向作用;制度环境等外生因素的影响机制与实证检验等。     

家族涉入与企业技术创新:国际化战略与人力资本冗余的调节作用

基于控制家族保护自身情感财富的视角,文章利用2010-2013年度中国上市公司数据,研究了家族涉入与企业技术创新投入之间的关系,并关注了国际化战略与人力资本冗余程度的调节作用。研究发现：家族涉入程度越高,企业技术创新投入越少;当企业国际化程度或人力资本冗余程度较高时,家族涉入所致的负向影响均受到削弱。上述结论验证了家族企业将情感目标视为核心利益的观点;并证明家族涉入会导致企业决策偏离单纯经济目标,这为家族企业将其情感目标作为决策参照点的观点提供了新的证据。研究还发现,家族涉入对技术创新的阻碍作用主要来源于家族控股的控制性质而非股权集中的控制结构。     

家族企业代际传承治理模式研究综述

家族企业代际传承已成为国内家族企业创始人所关注的一个重点话题.对于家族企业如何更好地传承、家族企业应使用何种代际传承治理模式这个问题,本文主要从代理理论、资源基础理论、管家理论和利益相关者理论的视角,对相关文献进行研究和分析,试图找到问题的答案.本文对不同的理论观点进行了系统梳理,通过分析总结,构建了不同理论视角下的治理模型.最后在已有的理论基础上,本文认为家族信任关系理论对家族企业的代际传承也会产生影响,提出了基于信托视角下的治理模型,以指导企业完善内部治理机制,更好地进行代际传承.     

家族企业究竟是促进创新还是阻碍创新?——争论与整合

在学术界一直存在一个争论:家族涉入是促进了企业创新还是阻碍了企业创新?厘清上述争论的产生原因和影响因素,有助于解释家族企业创新研究的争论和拓展家族企业创新研究的视野。本文对近年来相关文献进行了系统地梳理,归纳出家族企业创新三个领域的研究成果:家族企业创新投入、家族企业创新产出、家族企业创新的影响因素(内部家族因素和外部环境因素),分析家族企业创新争论产生的原因,并针对现有研究存在的不足,对未来的研究提出展望。本文提出通过构建权变理论整合家族企业创新争论的研究方向,有助于丰富家族企业创新的理论研究。     

制度视角的家族治理与企业绩效研究——来自中德上市家族企业的对比证据

家族集中所有权、控制权和家族涉入管理对企业绩效到底有利还是有弊？相对于发达资本主义国家的企业,处于转型经济中的中国企业面临的外部不确定性更高,上述关系在不同经济体之间是否有区别？企业的治理效果取决于内外两种机制,内部的家族治理系统是对外部制度环境的不完善的补充。我们选取处于成熟市场经济的德国上市家族企业与处于转型经济中的中国上市家族企业进行实证对比,从制度的视角来探讨上述问题。研究结果显示两国上市家族企业的家族治理与企业绩效之间的关系是不一样的。结论表明治理结构并不一定对企业绩效产生直接影响,不同的制度环境会导致不同的作用机制产生。     

基于代理理论与管家理论视角的家族企业的公司治理选择

企业组织是一个非常异质性的组织，企业的不同治理选择潜在影响着企业的代理成本和管家态度，最终体现为能力和企业绩效上的重要区别。文章从代理理论与管家理论这两种不同公司治理视角，分析了家族企业公司治理的四个维度，即家族所有与控制、家族领导能力、多个家族成员的广泛参与以及家族传承计划与实际参与下的各自的代理成本和管家态度，以及对企业能力和绩效的影响。     

认知凝聚力、家族承诺感与组织创造力

近年来,家族企业的创新创业问题愈发受到学术界的关注,然而,家族特征对企业创新的影响没有得到应有的重视。文章从家庭内部特征入手,着重考察家族特征、家族涉入企业方式与组织创造力之间的递进关系,并关注代际关系对于家族特征与家族涉入企业方式之间的调节作用。研究发现：（1）家族认知凝聚力能够促进家族承诺感的提升;（2）家族承诺感的增加有助于企业培育组织创造力;（3）家族承诺感在家族认知凝聚力与组织创造力的关系中起中介作用;（4）代际关注能够增强认知凝聚力对家族承诺感的促进作用;而代际权威则无显著调节作用。上述研究结论拓展了家族企业领域的研究视角,指出家庭内部特征是家族企业问题的重要切入点,同时也对东方情境下家族企业传承与发展实践具有借鉴意义。     

西方家族企业代理问题研究现状

本文根据国外有关家族企业的文献,对家族企业代理问题进行了梳理和总结。这一领域存在颇多争议,主流代理理论认为家族企业能有效降低代理成本;有些学者研究了中小型非上市家族企业,认为这类企业不仅不能降低代理成本,反而还会产生一系列新的代理问题。有关大型上市家族企业代理问题的观点分歧更为严重,有的学者认为家族所有和控制能带来诸多优势,有的学者认为大型家族企业的代理问题比公众公司更加严重,还有的学者认为缺乏足够的证据表明家族企业和代理成本之间存在必然的联系。     

家族涉入、分配公平与员工漠视性沉默行为——一项不局限于家族企业的探索性实证研究

员工认识到组织存在问题却选择沉默不语，这种员工沉默行为对于组织良性发展非常不利。在中国情景下，本文首先在不区分企业类型的前提下，分析家族涉入与漠视性沉默行为之间的关系。然后在家族企业样本中，分析提高分配公平感是否真的能够降低非家族雇员的漠视性沉默行为。实证结果发现，不论在家族企业还是非家族企业，家族涉入严重影响员工漠视性沉默行为；而在家族企业中，分配公平感与漠视性沉默行为其实是一种正相关关系。     

创业导向下女性高管对家族企业财务绩效的影响——来自性别属性与家族属性的双重效应

文章通过区分家族女性高管和非家族女性高管两类群体，实证检验了在家族企业创业成长的过程中，性别属性与家族属性带来的双重影响。研究结果表明，与独立型女性高管相比，与控制家族有血缘关系的亲缘型女性高管参与治理会对家族企业财务绩效产生更为积极的影响，且在内部创业导向下该积极作用更显著。独立型女性高管对财务绩效无直接显著作用，且在内部创业导向下，会削减家族企业的绩效，在外部创业导向下也没有体现出积极作用。本研究揭示了在以内部创业导向为主的家族企业中，家族经验、家族关系等家族属性可以一定程度上弥补女性角色在家族企业治理中的不足，为日益蓬勃的女性后代继任的家族企业创业成长给出了一定的有益指导。     

权力平等分配是否有利于家族代理效率提升——家族控制、内部股权集中度与代理效率研究

家族企业的两类代理问题是家族企业区别于其他类型企业的特色之一。文章以深市上市家族企业为研究对象,对家族控制权与代理效率之间的关系,以及股权在家族成员之间的配置中的调节作用进行了实证研究。结果表明,控制性家族对企业控制权的增强有助于提高代理效率。内部股权集中度对家族控制权与代理效率之间的关系起到了显著正向调节作用,这表明家族控制权在内部权力分配集中的阶段对代理效率的贡献更强;另一方面也说明家族内部权力分配的不平等性并不一定会损害家族企业的治理效率,对于家族控制权更高的企业,适度的权力集中分配会对家族企业的发展提供有效的支持。     

家族企业的契约复合性及公司治理研究的突破方向

公司治理在家族企业研究中一直是个难点,主要困难来自家族企业契约性质的复杂性.在涉及家族社会资源和关系的家族企业治理问题中,公司治理主要针对纯经济性企业契约的治理理论存在的适用性问题.治理对象和范围的拓展将有助于研究的深入,新的理论发展需要更加重视家族影响在企业治理中的作用,并对家族本身在企业内形成的契约关系进行治理.     

基于过程视角的家族创业研究

长期以来,创业研究与家族企业研究作为两个相互影响的独立领域而存在,两者交融已经引起国外许多学者的关注,但是国内此类研究十分缺乏.家族是一个特殊的创业主体,其独特的"家族性"因素会对创业过程和创业目标产生重大的影响,使得家族创业具有非家族创业不可比拟的竞争优势.本文从创业过程的视角研究家族性因素如何影响创业机会识别、资源获取以及形成动态竞争优势的创业过程,随后对家族创业研究进行简要评论.     

家族承诺何以影响企业的风险承担?

企业创新创业活动具有很强的风险承担属性，创新创业研究离不开对风险承担的关注。本文考察家族承诺对家族企业风险承担的影响机制，基于2015年全国范围内非公有制企业调研，对877个家族企业样本的研究结果显示，家族承诺正向促进企业的风险承担，企业长期导向在家族承诺和企业风险承担的关系中起部分中介作用。通过引入企业长期导向，文章弥补了家族涉入到企业产出之间"缺失的一环"。与此同时本文验证了企业长期导向在中国家族企业情境下，并非有碍而是促进了家族企业风险承担。