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近日,从香港证监会传出消息说,即将公布的《创业板上市规则》修订版将提高有关上市要求的规则,意在提高整体市场素质,避免创业板上市公司素质过分参差。国内随即有“香港创业板提高门槛,中小企业黯然神伤”的说法。 另据报道,联交所公布,截至6月29日,提出到香港创业板上市申请的公司中,有多达40家公司的上市申请受阻。其中,31家公司的申请期限已过,1家公司申请被拒,8家公司撤回申请。应该说,真正受香港创业板规则修改影响的企业并不多,只有1家是因为企业本身条件不够而被拒绝。有些企业可能考虑更多的是国际资本市场状况不是很好,希望等待更好的上市时机。所以,不能简单地把上市受阻归结为上市条件的提高。 而且,香港创业板的规则修改自1年前就已经开始,只不过到今天才有了结果。那么,香港创业板门槛提高,对国内企业去香港创业板上市到底有什么实质性的影响? 另外,也有一种说法认为,内地创业板的推出之所以十分审慎,就是有香港创业板出台后规则屡次摇摆的前车之鉴。 既要推动高成长企业发展,又要避免风险——如何将创业板打造为一个有效的资本市场,香港创业板此次规则变动值得关注。 相似文献
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20世纪90年代以来,越来越多的中国企业在境外资本市场实现上市融资。进入新世纪,内地企业境外上市迅速升温并呈现加速趋势,这股热潮不仅涉及沿海地区,也波及内地。到境外上市,尤其是在周边市场上市融资已成为许多国内企业发展战略规划的重大举措。为了推进境外上市的各项工作,提高上市效率、减少操作风险,公司境外上市必须注意把握好以下几个环节: 相似文献
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内地企业在香港直接上市,是指我国内地企业作为境内注册法人在香港发行H股并在香港联合交易所上市。至1993年底,已有青岛啤酒等六家大型内地企业成功实现香港上市。内地企业在香港直接上市,对中港经济特别是我国证券市场发展具有重大促进作用,其中有很多经验值得进一步总结和研究。 一、内地企业在香港直接上市的意义 相似文献
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2005年6月,香港证监会正式发布了《房地产信托投资基金守则》修订的相关总结,撤销了香港房地产投资信托基金(REITs)投资海外房地产的限制,房地产基金可以投资于全球各地的房地产,此举对于内地房地产行业来说,将是千载难逢的借用海外资本发展物业的绝佳机遇。在目前国内法律政策不完善,建立REITs条件不成熟的背景下,香港放宽投资海外房地产限制,让香港房地产投资信托基金可以投资海外房地产项目,实际上意味着允许内地房地产商可以按照《香港房地产信托投资基金守则》成立房地产投资信托基金(REITs),然后注入其在内地的商业地产项目在港上市,从而可以缓解内地房地产企业在中央收缩“银根”以后造成的融资困难问题,为内地房地产企业提供了一种新的融资渠道。而且以内地房地产项目为标的房地产投资信托基金(REITs)在港上市,要接受香港证监会的监管审查,可以进一步规范内房地产市场的发展。 相似文献
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在经历了长达1年时间的低迷之后,香港创业板并没有看到它可能出现的春天。 年中,香港联交所远赴上海和北京中关村,希望通过宣传吸引更多的优质企业赴香港创业板上市,改变创业板网络实体过多的形象。同时,联交所提高企业上市创业板的门槛,强化市场整体的企业素质。但这一切并 相似文献
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全球主要创业板上市条件的分析及启示 总被引:4,自引:0,他引:4
我国证券市场期许已久的创业板近日初现轮廓.在此背景下,进行全球主要创业板上市条件的分析,无疑对我国创业板市场的健康发展有重要的理论和现实意义.本文在对美国、日本、韩国、台湾、香港创业板上市条件分析的基础上,以期对我国创业板市场的发展提供参考和借鉴. 相似文献
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海外证券市场的创业板,以其国际化的视野和较为宽松的上市条件吸引着我国企业的目光,特别是对于面临国内融资困难的中小企业来说,在海外创业板上市是既令人神往而又神秘的。本文通过对各创业板进行分析和比较,为中小企业选择合适的上市地点提供广阔的视野和参考 相似文献
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2005年10月17日,陈顺利控制的中国特种纤维控股公司(简称“中国特纤”,0285.HK)被香港联合交易所除牌,成为首家在香港上市被除牌的内地民营企业。2005年11月22日,香港商业罪案调查科按到报案,陈顺利涉嫌金融欺诈、编造会计报表等。此时距中国特纤股票2002年香港崩盘已近3年。中国特纤除牌,意味着香港投资者手中的垃圾股将血本无归。而内地债权人也多是收回贷款无望。最新消息是,针对中国特纤上市时做财务审计的前香港安达信会计师事务所,也将陷入陈顺利虚假欺诈的漩涡。中国特纤阴魂不散,此刻的陈顺利远遁海外,留下的是逾10亿元的贷款黑洞。[编者按] 相似文献
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首次公开募股(IPO),指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。目前,三家涉核央企都对上市融资伸出橄榄枝,计划早日实现IPO。中核股份选择登陆A股市场,中国核建希望在创业板整体上市,广核股份则将进军香港联交所。 相似文献
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双重上市与融资约束——来自中国“A+H”双重上市公司的经验证据 总被引:3,自引:0,他引:3
香港上市公司回归内地资本市场双重上市,已成为当前中国证券市场发展中令人瞩目的新现象。本文以中国上市公司中身份特殊的A+H双重上市公司为样本,考察双重上市行为对公司融资约束程度所产生的影响,为有关双重上市的内在动因是否出于突破再融资困局考虑的理论假设提供实证证据。研究结果显示,H股公司在返回内地市场前存在严重的融资约束,实现双重上市之后公司投资对现金流的敏感度明显降低,融资约束得以有效放松,公司从外部资本市场再融资的频率和金额都显著增加。这一结论对于中国H股上市公司的所有利益相关方以及证券监管部门的决策都有着重要的参考价值。 相似文献
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任何企业在其规模扩大和高速发展的过程中都需要大量资本的支持和投入。在融资手段多样化的今天,企业通过上市、银行借贷、发行债券和私募的方式均可以获取资本。但是,当企业面临多种融资途径时,如何选择使企业“综合效益最大化”的融资方案,也是一项艺术。 日前,中兴通讯作为国内首只“A to H”个股在香港上市成功。通过发行H股,中兴通讯集资31亿港元。通过此次在香港的成功上市和国际资本的注入,中兴通讯将由此踏上品牌国际化、资本国际化、市场国际化、人才国际化等全球化战略实践的新征程。 相似文献
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根据中电飞华资本运作方案的实施计划表,2005年11月底,中电飞华在香港创业板上市:2006年下半年实现转主板上市成功;2008年,将寻求在国内主板上市。国家电网公司对中电飞华的期望——由“电信增值业务运营商”向“综合业务平台”的转型因此而实现。然而事与愿违。在最终确定聆讯时间前夕。一纸文件使中电飞华好梦难圆。[编者按] 相似文献
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海外创业板监管模式与借鉴 总被引:1,自引:0,他引:1
创 业板主要是为中、小高科技企业融资而设立的。与主板市场相比,它有着较高的风险,所以严格、高效的监管体系对创业板市场的成功运作有着决定性的意义。目前,国际上主要发达国家和地区都设有创业板市场,如美国的NASDAQ、英国的AIM、欧洲大陆的EASDAQ、日本的JASDAQ、韩国的KOSDAQ、新加坡的SESDAQ、香港的GEM等。但运作较为成功的创业板市场只有美国的NASDAQ,这与它独特的监管理念和完善的监管体系是分不开的。 中国的创业板很快就要开通,研究和借鉴国外创业板市场监管经验对我们具有重要意义。 一、海外创业板市场… 相似文献
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中国运载火箭技术研究院课题组 《航天工业管理》2006,(7):33-35
随着经济全球化的发展以及对融资渠道、方法的更多了解和认识,越来越多的航天企业积极关注国际资本市场,香港由于其亚洲金融中心的地位和地缘优势,其资本市场尤其是创业板市场自然成为内地企业首选的国际资本融资平台。一、香港股市概况2000年初,香港的联交所与期交所进行了合并,分别将其所有权交换为香港交易所的股份,合并后的交易所由原来的会员制转变为股份制。香港交易所的主要产品有:股市指数、股票产品、利率产品、外汇产品。恒生指数包括了具有市场代表性的成份股33只,其市场总值占交易所市场资本总和的70%左右。目前比较大的有:和记… 相似文献