从美元到国际货币体系危机在蔓延

美元,这个曾作为国际货币市场上的"硬通货",早已不再坚挺。次贷危机爆发,美元汇率持续下跌……种种迹象表明美国正面临巨大的危机。冰冻三尺,非一日之寒。美元本身存在的问题由来已久,正是它引发了全球流动性膨胀。整个国际货币体系由此变得风雨飘摇,危机正在蔓延……     

国际金融体系的构造缺陷与亚洲金融危机的内在联系

近年来国际金融危机频发,这些危机的原因除了发生危机的国家的内在因素之外,更主要的还与其外在的整个国际货币金融体系存在着的巨大构造性缺陷息息相关。     

我国货币危机环境与对策

本文首先描述国际货币体系失衡的特征,进而分析美元调整和资本流动、货币危机的关系.面对失衡的国际货币体系和可能的新一轮美元调整,我国应完善资本流动管理,防范货币危机.     

人民币国际化对我国外贸发展的影响分析

发源于美国的次贷危机引起全球性的经济衰退,各国经济复苏的前景堪忧.同时,危机的爆发和影响的持续也使国际社会开始审视现行以美元为主的国际货币体系,实现国际货币多元化的呼声越来越高.这对加快推进人民币的国际化进程是一个重要的历史契机.那么,推进人民币的国际化对我国的对外贸易将产生怎样的影响?对维持我国的贸易大国地位是否会造成冲击?本文利用计量分析的方法实证检验了这一命题.结果显示,人民币的国际化程度与我国对外贸易发展之间存在着强烈的双向因果关系.因此,要坚定不移地推动人民币国际化,进一步发挥其对我国外贸发展的正向推动作用.     

新兴经济体崛起与国际货币体系改革

2008年爆发的金融危机以及持续发酵的欧债危机和美债危机,使得国际货币体系的制度性缺陷暴露无疑。新兴经济体的崛起将会成为构建国际金融新秩序的重要力量。目前存在的一个突出问题是新兴经济体国家的经济实力与其在国际货币金融领域的话语权严重不匹配,这也成为国际货币体系运行压力的来源之一。本文先概括了新兴经济体崛起的几个特征,着重分析国际货币体系的缺陷及其对新兴经济体的影响,表达了新兴经济体对国际货币体系改革的诉求。最后本文提出了新兴经济体在国际货币体系改革中的具体策略。     

国际货币危机理论综述

随着国际货币危机的频繁发生,国际货币危机理论也日趋活跃。这类理论主要集中在对国际货币危机产生的原因和传染机制两方面进行解释。文章首先介绍了解释国际货币危机产生原因的三代理论模型,然后概括了有关货币危机国际传染机制的相关理论和模型,最后综合分析了现有货币危机理论的意义和存在的问题,以期对以后的理论研究有所帮助。     

美国居民低储蓄率之谜和美元的信用危机

理解近20年来全球经济失衡现象和此次全球金融危机之所以爆发的最佳切入点是美国居民储蓄率的系统性下降。本文利用美国的资金流量表,分析了财富效应和信贷便利性对美国居民储蓄行为的影响,同时,还研究了由此导致的美元信用基础的变化,以及复杂金融体系下包括中央银行和各类银行、非银行金融机构在美元信用创造过程中的作用。由此可以发现,此次危机不仅是美国居民过度负债的危机,而且也是美元信用基础坍塌、信用创造机制瓦解的危机——这意味着此次危机的持续时间或许会非常长。无论如何,全球经济失衡和当前的危机都反映了信用本位制下国际货币体系面临的另一种形式的“特里芬两难”：世界货币需求的增长和单个储备货币国维持货币信用之间的矛盾。因此,需要推动储备货币的多元化,以改革国际货币体系。     

2009:人民币国际化的起步之年

在2009年之前,人民币国际化进程十分有限,在亲身经历着一次百年一遇的大危机的同时,作为中国经济界寻求的破解当前中国经济在全球化背景下发展新路径的探索,人民币国际化开始真正有了实质性的起步,而中国经济界对于人民币国际化所达成的共识、以及人民币国际化可以对中国经济带来的积极作用,也是前所未有的.     

国际金融危机下的人民币国际化新发展

自2008年国际金融危机爆发以来，人民币升值成为热点话题。面对人民币的频频升值，央行做出了一系列措施，来推动人民币国际化的进程，并且取得了相当的成果。中国应抓住机遇，创造条件，分步有序地推进人民币国际化进程。     

现行国际货币制度的缺陷

一、货币制度的缺陷导致金融危机不断爆发２０世纪以来，世界经济、金融危机不断。自３０年代危机之后，又先后爆发过英镑危机、美元危机、布雷顿森林体系崩溃、欧洲货币体系危机、南美金融危机、东南亚危机、俄罗斯危机等。据不完全统计，在１９８０～１９９７年的１７年中，１８１个IMF（国际货币基金组织）成员国中１３３个先后发生了不同程度的货币危机。１９９７年爆发的东南亚金融危机对世界经济的影响更加巨大。多数学者从内外因两个方面去解释这场危机，但各种解释大多停留在危机的表层。我们认为，２０世纪８０年代以来世界各国…     

经济全球化要求宏观经济政策国际合作及世界货币体系革新

一、当今国际金融危机是在经济全球化条件下发生的这次国际金融危机,是自上世纪30年代大危机以来最严重的一次经济危机。但这次国际金融危机与上世纪30年代大危机相比较,有一重大不同之处:这次国际金融危机是在经济全球化条件下发生     

新国际产业转移、新国际货币体系与中国发展转型

始于1970年代的美国经济全面转型是导致全球经济失衡和2008年国际金融危机的首要前提。欧美经济的虚拟化是与国际产业转移相辅相成的统一过程,其"再工业化"将深刻影响国际分工格局并重塑国际产业体系。美元和欧元共同主导的"双本位"国际货币体系难以避免"滥币陷阱",债务危机可能成为欧美经济实现"再平衡"之前的一种常态。后危机时期中国经济面临着产业升级和金融深化的双重难题,唯有形成内生技术能力、内生市场需求和加速人民币国际化,才能实现发展方式转变和可持续发展。     

关于IMF能否作为国际最后贷款人问题之研究

在金融国际化的条件下，国际金融市场的系统风险问题日益突出。面对金融风险跨国传染的可能性，各国积极寻求完善的国际间金融合作框架，包括建立全球银行的统一监管标准，以及朝着建立国际最后贷款人的方向努力。对于前者，目前已建立了包括“有效银行监管的核心原则”在内的许多全球监管标准；而后者的工作却逊色得多。本文主要分为三部分：跨国货币危机与国际最后贷款人；ＩＭＦ面临的道德风险问题以及作为危机贷款者和危机管理者     

国际货币体系的改革动向

次贷危机和美债上限问题再次将各国目光聚焦于国际货币体系改革问题,反思当前经济的发展模式和监管模式,以及其中的弊端. 金融危机前 国际货币体系的改革成效 布雷顿森林体系是金本位制崩溃后国际货币体系问题的国际谈判成果,其固有缺陷是国际收支调节机制不对称(王华庆,2010),依靠美元这一主权货币对世界经济进行调节,由此美国的经济稳定性直接关系到国际货币体系的稳定.牙买加体系诞生,将解决美元本位制存在的问题和僵化的汇率制度.但美元的国际本位和国际储备货币地位在国际货币体系中的领导地位和国际储备货币职能仍得以延续,因此牙买加体系并未根本解决"特里芬两难".1999年欧元诞生,发展成唯一能与美元抗衡的货币,但是在所谓的"后牙买加时代",储备多元化同时也意味着各国货币协调难度和运行不确定性增加.     

金融危机下国际货币体系改革的思考

2007年以来,美国次贷危机引发的环球金融危机使国际社会开始关注国际货币体系的改革。虽然当前改革以美元为主导的国际货币体系的方案有很多,但是面对金融危机时,国际社会做应当做的不是寻找美元的替代品,而是纠正导致金融危机的制度性缺陷。     

中国参与国际储备货币制度改革途径分析

2008年爆发的国际金融危机使得当前美元本位的国际货币体系备受诟病,国际货币体系的重要组成部分——国际储备货币制度改革成为后危机时期国际社会关注的焦点。本文在回顾国际金融危机后国际社会对当前国际储备货币制度反思成果的基础上,具体分析了国际储备货币制度的改革历程,并提出中国参与国际储备货币制度改革的途径。     

体制转换模型能预测货币危机吗?

本文以名义汇率月变化率为因变量 ,引入因变量一阶自回归过程对Abiad(2 0 0 3 )提出的变动概率体制转换模型进行了修改 ,以此为基础 ,采用改进后的模型对阿根廷等 1 2个国家或地区在 1 978年 1月至 2 0 0 2年 5月期间发生或可能发生的货币危机进行了研究。本文主要回答两个问题 :根据体制转换模型建立的货币危机预警系统是否具有更强的预警能力 ?它预测危机发生的时机是否更准确 ?研究表明 :变动概率体制转换模型能够较为准确地预测货币危机发生的可能性和发生的时点 ;但是 ,对于不同的国家或地区 ,模型的预警效果有高有低 ;总体而言 ,该模型的预警能力很强 ,预警时效性较强     

国际货币秩序演进历史与人民币加入SDR分析

二战后,布雷顿森林体系通过将美元与黄金直接挂钩,构建了美元在国际货币格局中的霸权地位;该体系崩溃后,美元又通过掌握对石油的定价权继续维护自身话语权,其一举一动都将会对国际金融格局产生巨大影响。上世纪90年代初,美联储接连降息,伴随着东南亚诸国经济的腾飞,大量国际投机资本潜入东南亚,终于在1997年引发了波及整个亚洲乃至全球的金融危机,各国不得不反思自身的经济发展水平和金融开放程度之间的关系。2008年次贷危机之后,美国采取一连串量化宽松政策以提振本国经济为由转嫁国内危机。随着国际货币秩序的发展以及国际货币竞争不断加剧,此时人民币加入SDR无疑给市场一支强心剂。人民币加入SDR不仅有利于中国自身的发展,也必将对稳定国际金融格局产生积极影响。     

国际货币体系评述

由美国次贷危机引发的全球性金融危机,给世界经济的发展带来了严重的影响,其破坏程度影响、深度可谓百年一遇。次贷危机之所以能在如此短的时间内迅速波及全球,演变成破坏力极强的金融危机,究其原因,不合理的国际货币体系起到了推波助澜的作用。所以,充分地认识国际货币体系的发展历程有助于我们更好地了解时下肆虐全球的金融危机的产生与发展。     

欧元对国际货币体系变革的启示

世纪之交，有许多问题让人难以捉摸。两年以前，很多人还对即将到来的“太平洋世纪”笃信不疑，而一场突如其来的金融危机使这一憧憬终成梦幻。更让人想不到的是东南亚发展中国家爆发的金融危机，使亚洲经济巨人———日本一蹶不振，并使世界经济走向大衰退，危机阴影至今...