数字

央行票据发行总量近三期达600亿元中国人民银行8月18日表示,为保持基础货币平稳增长和货币市场利率稳定,8月19日将贴现发行2003年第三十二期、第三十三期、第三十四期央行票据,发行总量600亿元。第三十二期央行票据发行量为300亿元,期限3个月。第三十三期央行票据发行量为150亿元,期限6个月。第三十四期央行票据发行量为150亿元,期限1年。存款准备金率提高到7%经国务院批准,中国人民银行决定从2003年9月21日起,提高存款准备金率1个百分点,即存款准备金率由现行的6%提高到7%。此次存款准备金率调整的金融机构范围为国有独资商业银行、股份制…     

中国央行短期难以加息

【英国《金融时报》7月5日】毫无疑问，中国央行短期内很难举起利率大棒。 至少，在中国的特别国债发行之前，很难看到中国央行加息。 很显然，如果中国央行在特别国债发行之前加息，那么，中国财政部发行的15500万亿特别国债发行利率肯定会水涨船高，无论这些特别国债是向中国央行发行，还是向市场发行。     

从紧货币政策下的宏观经济走势——央行货币政策委员会委员、中国经济体制改革研究会副会长樊刚访谈

央行1月16日亮出今年货币政策"头道令牌",决定自1月25日起上调存款准备金率0.5个百分点。上调后的存款类金融机构人民币存款准备金率将达到15%。在过去的一年里,央行十次上调法定存款准备金率。这一力度被认为在全世界央行宏观调控的历史上绝无仅有。这是自1985年央行将法定存款准备金率统一调整为10%之后,22年来的新高。     

财经速递

财政部日前公布了今年四季度的国债发行计划．包括两期储蓄国债、六期记账式贴现国债和八期记账式附息国债。两期储蓄国债分别于10月份和11月份发行．期限均包括1年期和3年期。记账式国债主要以中短期为主．10年期以上国债发行计划仅有3期。值得关注的是．财政部将于11月27日招标发行50年期超长期国债。这是在国内发行的最长一期的国债。     

中国为何仍增持美国国债

【英国《金融时报》11月6日】11月4日《华尔街日报》报道，据美国经济学家Brad Setser估算，中国央行在2008年8丹至2008年10月之间增持了美国国债500亿美元，总额达到7500亿美元。中国已经显著超过日本（5950亿美元）成为美国国债的最大持有国。中国央行持有美国国债规模占外国央行持有美国国债总规模的35．4‰占美国可流通国债总额的13．3％。     

内地将出台更多紧缩政策

为进一步显示政府打击通胀及遏抑信贷增长的决心,央行于2月18日再次上调银行法定存款准备金率,调幅0.5个百分点,2月24日生效。调整后,大型银行的法定存款准备金率为19.5%,小型银行则为17.5%。此前,央行亦于2月8日调高利率,为今年     

一周新闻

一周经济关键词排名释义01存款准备金率中国今年首下调存款准备金率,释放4到5千亿流动性02联合国叙利亚决议联合国通过有关叙利亚决议,中俄等12国投反对票03中国减持美国国债中国连续三月减持美国国债，     

新一轮通胀压力的成因及对策

2011年5月12日,中国人民银行宣布金融机构存款准备金率再度上调0.5个百分点,这是央行今年第5次上调存款准备金率。应该说,这次调整依然是针对我国当前的通胀压力以及流动性过剩问题。造成本轮通胀的主要原因1.气候异常导致食品价格持续上涨从去年下半年以来,受多地异常天气的影响,蔬菜、水果及部分养殖业产品的供应量减少,致使食品价格上涨     

我国国债市场结构性矛盾的“结”与“解”——基于交易所国债价格与收益率关系的实证分析

我国自恢复发行国债以来，债市取得了长足发展，但市场的结构性矛盾正严重阻碍着把国债市场打造为核心金融市场的努力。本文选取上证所交易的十种国债，通过对他们在央行最近一次调整存款利息前后，价格与收益率关系表现的实证检验，得到了国债实际价格变动显著偏离理论值的结论，进一步分析发现这种背离根源于国债市场的结构性顽疾。最后，从国债市场的流动性供给的角度，从交易标的、交易主体和市场联系等三个方面提出了解决我国国债市场结构性矛盾的对策。     

全球债市泡沫破灭，收益率仍有上升空间

政府债券市场大跌提出多方面问题 近期政府债券市场的大幅下跌是欧美央行面临的关键问题其原因何在？这是否意味着量化宽松政策根本无效？收益率的攀升是否会令市场预期的下半年的经济复苏化为泡影？面对这种局面,央行应加大还是缩小买进债券的力度？针对这些问题,本文分析了国债收益率高涨的原因,及其对经济和央行政策的可能影响。     

解决流动性过剩问题之我见

从2006年6月开始,央行不断将金融机构法定存款准备金率上调.央行表示,此举旨在加强银行流动性管理,引导货币信贷合理增长.     

我国国债收益率曲线的实证研究

对我国国债收益率曲线进行的静态实证分析表明,目债收益率曲线具有解释和预测作用。近三年我国国债收益率曲线数据的动态分析显示：第一,到期期限越长,波动性越小;第二,15年期是中国国债收益率曲线的一个关键期限;第三,影响国债收益率曲线变动有水平因子和斜率因子。国债收益率利差对经济的预测作用主要体现在投资方面,其中,15年减1年的利差拟合度最高。     

一周新闻

一周经济关键词排名释义01存款准备金率中国今年首下调存款准备金率,释放4到5千亿流动性02联合国叙利亚决议联合国通过有关叙利亚决议,中俄等12国投反对票03中国减持美国国债中国连续三月减持美国国债,2011年总计594亿美元     

二期凭证式国债受百姓青睐

<正> 2003年第二期凭证式国债4月1日向社会公众发售后,激起了百姓又一次投资国债的新热潮。 这次发行的第二期凭证式国债与第一期一样分3年和5年期两种,票面年利率分别为2.32％和2.63％,总额为900亿元,时     

适时引入通胀指数化国债

近日,我国首次发行的30年期国债招标利率揭晓为"2.9%",其利率水平远远低于财政部确定的利率招标上限3.6%,也明显低于市场的普遍预期.国债招标利率持续走低的趋势,引起市场投资人广泛的关注.他们认为,今后发行国债尤其是中长期国债时,宜逐步引入新型债务工具--通胀指数化国债.     

“小步微调”的宏观经济紧缩政策

央行决定再次上调法定存款准备金率的决定,清晰地表明了政府更坚决地执行宏观紧缩的政策意图     

首期特别国债6000亿元面向境内商业银行发行

财政部8月29日宣布，根据十届全国人大常委会第28次会议审议通过的《国务院关于提请审议财政部发行特别国债购买外汇及调整2007年末国债余额限额的议案》，于当日发行第一期特别国债6000亿元。根据财政部公告，首期特别国债通过全国银行间债券市场面向境内商业银行发行，可以上市交易。本期特别国债期限为10年，票面利率为4．3％，[第一段]     

史上最高 存款准备金率调至20%

央行3月18日宣布,将于3月25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第三次上调存款准备金率,也是去年以来第九次上调存款准备金率。此次上调后,大型商业银行存款准备金率已达到20%的历史高位。     

浅析国债热销

国债是国家作为借款人为实现其职能而直接向贷款人融资发行的一种信用凭证。在我国,国债专指财政部代表中央政府所发行的各种国家公债。国债不仅是我国集中性借贷和有计划闲置资金调节货币流通、促进货币供求平衡的手段,而且在抑制通货膨胀,培养投资意识,改善宏观调控,提高资金使用效率,促进证券市场乃至整个金融业稳健发展等方面均具有重要意义。作为国债交易体系和市场体系的主体投资人越来越多地关心国债的品种、期限、利率及发行方式,以求获得风险小、收益率高和可变现性。所以分析国债热销对健全国债管理制度,建立市场化国债体系等有着重要的现实意义。近年来,我国国债销售市场空前活跃。以柳林县为例,从1994年－1998年累计发行凭证库券930万元,大大地满足了广大居民购买债券的需要。而1999年发行的凭证式国债供不应求,出现了排队挤买的抢购风,柳林县仅建行发行第一期凭证式国债27万元,不到一天就抢购一空。根据这一现象,笔者对国债发行市场各阶层投资进行了调查,调查发现,在选择的几种典型投资方案中,被调查优先选择国债作为其主要的投资对象,而且国债投资的品种中,投资者又凭证式国债表现出很大的兴趣。     

华尔街恶习,别沾

6月14日,央行法定存款准备金率上调之后,银行体系的流动性再次高度紧张,市场刚刚舒缓的神经再次绷紧。