中小企业风险资本融资现状及案例浅析

一、我国中小企业吸收风险投资现状我国风险投资业的正式启动是以1985年9月国务院正式批准成立"中国新技术创业投资公司"为标志的,后在国家科委和人民银行的支持下,相继出现了中国招商技术有限公司、江苏高新技术风险投资公司、广州技术创业公司等。随后全国各地都相继建立了"科技风险投资基金"或"科技发展基金",个别以外资为基础的     

风险投资机制在解决高新技术企业融资问题中的应用

一、风险投资的发展历史及在我国的发展现状风险投资创始于美国,20世纪70年代出现不同组织结构的风险资本投资公司,根据美国全美风险投资协会的定义,风险投资是由职业金融家投入到新型的迅速发展的,有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。在我国,风险投资业起步较晚,1985年9月,由国家科委和中国人民银行支持,国务院正式批准成立了我国第一家风险投资公司——中国新技术风险投资公司。这是一家专营风险投资业务的全国性金融机构,它标志着中国风险投资事业的创立。1999年11月中共中央、国务院再次颁布《加强技术创新,发展高科技,实现产业化的…     

如何防范信息不对称所带来的道德风险

<正>风险投资项目评价中,风险投资公司会面临一个非常棘手的问题就是信息不对称,被投资企业会由于急需资金,迫切需要风险投资公司风险资金的注入以发展风险投资项目,从而对风险投资公司隐瞒一些对企业不利的因素,甚至向风险投资公司提供一些虚假信息,来骗取风险投资资金。这样,对风险投资公司而言,如何防范风险投资中由信息不对称所带来的道德风险就成了风险投资公司必须解决的课题。     

风险投资财务风险综合控制

风险资本复原是风险资本循环流动的关键所在，它既是过去投资项目的终结．又是未来投资项目的开端，在风险投资过程中起到了承上启下的作用。而财务风险贯穿了风险投资公司资本退出过程中的始终。     

浅析我国中小企业吸引风险投资的策略

对于中国的大部分中小企业来说,资金问题始终是制约企业发展的一个重要因素,就目前我国中小企业的发展特点来讲,风险投资是中小企业获得资金支持的重要途径。本文基于我国的国情,阐述了风险投资在中小企业发展过程中的重要作用以及中小企业吸引风险投资资本的可行性,在企业层面和政府层面论述了中小企业吸引风险投资的策略。     

风险投资与中小企业

1 风险投资在中小企业中的作用 市场经济条件下,中小企业易受经营环境的影响,再加之中小企业资金需求一次性量小,频率高,增加了融资的成本和代价,不可避免地存在中小企业融资难的问题;同时,由于新兴企业规模小,存在明显的技术、管理和市场等多种风险,很难从银行和资本市场上筹集到所需的资金。对于中小企业来说,引进风险投资是解决融资困难的好办法。风险投资通过设立中小企业产业投资基金或中小企业投资公     

引入外资给国有控股风险投资公司注入活力

伴随经济的飞跃发展，中国的风险投资业也开始进人稳步发展期。本土的风险投资公司总数从l986年的一家发展为2003年的270家，风险资本总额从1985年的100万美元激增至2003年的48．5亿美元。     

风险投资公司的评估指标体系探析

<正> 目前,国内外基本上是从风险投资公司的角度研究风险投资的运作,主要集中在项目风险评估、风险企业组织管理、风险资本运作等方面,还没有文献从风险企业的角度研究如何对风险投资公司进行评估。然而,仅从风险投资公司的角度,研究如何规避或控制由项     

呼唤风险投资家

风险投资(Venture Capital)是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。这种投资过程具有鲜明的风险特征,但是在高度的专业人才的管理下,风险被尽可能化解为最小,资本被尽可能增值到最大。根据市场收益的“大拇指原则”,若风险投资公司每年投资10家企业,     

风险投资公司的运作刍议

风险投资在兴起之初的含义指的是一种承担风险的融资,是以长期股权投资的形式提供给私营企业的设立、成长和收购的活动.世界经济合作与发展组织(OECD)科技政策委员会后来将它定义为,一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为.其基本特征是:(1)投资周期长,一般为3-7年;(2)除资金投入外,投资者还向投资对象提供企业管理等方面的咨询和服务;(3)投资者通过投资结束时的股权转让获得投资回报.风险投资公司是专门管理风险基金并把所掌握的资金有效地投入进富有盈利潜力的高科技企业的投资公司,在香港人们叫它为创新资金,在台湾人们又称它为创业资金.风险投资公司的主要投资对象虽然可以是发展成熟的大企业,但主要对象还是初具规模的小企业.风险投资专家们凭借丰富的专业知识和管理经验在众多的科技项目中精挑细选,经过评估过程后,企业一旦选中,风险投资公司就会注入资金成为企业的股东并充当管理的策略咨询人.风险投资公司常常会选派一些代表自己利益的具有丰富管理经验的人到风险企业去,这样做一方面可以帮助企业解决实际管理中的问题,另一方面可以保证投资人的利益不受损害.     

创业者如何做商业计划？

关于某些创业者凭借一份商业计划就能筹得大笔资金的奇闻轶事,不断在满怀激情的潜在创业者之间流传。再加上私人风险投资公司和公共风险投资机构的推波助澜,导致很多人认为商业计划是成功创业的必备利器,甚至于有“创业导师”建议,“创业就是炮制好一份计划书,然后去‘找钱一。这类错误的观点,     

风险投资的风险分析与防范

本文分析了我国风险投资所面临的主要风险状况,并且结合风险管理知识提出一些风险防范的措施。     

欧美风险投资融资机制比较

风险投资不仅是一种投资行为,而且是融资与投资相结合的一个过程。融资是风险投资运作的前提,也是风险投资公司(或基金)的首要任务。只有筹集到充足的风险资本,并以此建立起一定形式的风险投资公司(或基金),才能够顺利地展开风险投资的整个运作。欧美国家的风险资本来源多种多样,其风险投资公司(或基金)所采取的组织形式也各不相同。本文将详细比较欧美国家的风险资本来源和主流组织形式,找出其异同点,并分析各自利弊所在,由此得出一定的结论。     

促进科技创新的美国投融资机制

美国是当今世界的科技强国,形成其科技强国地位的因素很多,然而,美国在促进科技创新的投融资体制方面,有很多经验可供学习和借鉴。美国是风险投资的发源地,美国的经验证明:风险投资是一种行之有效的支持创新及其产业化的投融资机制,是科技与金融紧密结合的产物。风险投资既有对科技成果的筛选、预测和把握能力,又有灵活的孵化机制和高超的金融服务技巧。因此,美国的风险投资基金在激励创新和鼓励技术创业方面发挥了重要作用。中小企业是一个高效活跃的经济群体;在技术创新、增加就业、经济发展等诸多方面都发挥着不可替代的作用。据统计,美国中小企业在1953—1973年的创新成果几乎占同期全国创新成果的一半。1958年美国颁布《小企业法》,明确规定小企业管理局SBA为永久性联邦机构,除了为创业公司提供咨询和管理培训服务外,主要任务就是帮助小企业获得资金,包括提供担保帮助小企业获得商业银行贷款、直接提供风险资金、帮助获得联邦部门的研发项目与合同等,通过对小企业的系统培植,使技术创业的成功概率大大提高,从而在客观上起到了激励全社会进行科技创新的作用。1971年美国成立纳斯达克资本市场。纳斯达克作为高科技企业成长的摇篮,在美国高科技产业的发展过程中扮演了极其重要的角色,也是全球知识经济迅速发展的强大助推器。因此,现在的纳斯达克已不是平常意义上的"二极市场"。     

浅谈完善风险投资机制 促进中小企业创新发展

科技型中小型企业具有巨大的发展潜力,是实施科技领先战略、实现创新驱动发展的主要载体。联系浙江经济发展实际,在科技型中小企业开展实施相关投资策略,是一项重要的制度创新,对促进科技成果转化、加快科技型中小企业发展具有重要现实意义。我们应借鉴发达国家经验,完善风险投资机制,最大限度发挥风险资本在促进浙江省中小企业创新发展方面的积极作用。     

高技术产业风险投资定量评估的初步研究

风险投资是以高风险和高收益为特点的投资方式和过程。高技术产业风险投资，也称狭义风险投资，是向高技术企业提供融资的一种形式，其基础是高新科学技术，目的是高技术产品的生产和经营。探讨对高技术风险投资进行定量评估的方法。 一、基本思路 从系统分析的角度来看，一个完整的风险投资体系应由三个部分组成：风险投资公司、风险投资项目及过程、风险企业。其相互联系与作用见图１。从这三个要素着手进行定量评估。 二、风险投资公司的定量评估 风险投资公司是专门募集和经营风险资本，向风险企业投资，从而促成科技成果转化的金融组织…     

新疆科技型中小企业风险投资创新与风险控制研究

本文从风险投资角度考察与探讨了新疆科技型中小企业融资风险评估、风险控制与创新。从现有的风险投资发展情况和科技型中小企业自身两个维度对新疆科技型中小企业风险投资融资情况作了详细剖析,并给出了适当的风险控制与创新建议。     

民间资本介入风险投资的可行性及主要障碍分析

科技进步是增强综合国力的动力,然而科技创新过程的高创新性、高难度性、知识密集性和低成功率使得传统的资本市场无法解决科技型中小企业的资金来源问题,因而风险投资在其中起了极大作用;然而由于种种原因,民间资本一直没有成为我国风险投资的主要来源。文章对我国民间资本介入风险投资的可行性和存在的主要障碍进行分析,旨在为拓宽我国风险资本的来源渠道、解决风险资本来源不足的问题提供理论支持。     

风险投资退出障碍与对策研究

风险投资是一种由专门的投资公司或专业投资人员在自担风险的前提下,通过科学评估和严格筛选,把资金投向有潜在发展前景的新创或市值被低估的公司、项目、产品并以其长期积累的经验、知识、信息网络等资源辅助企业经营以获取资本增值的投资行为。从资本运作的角度而言,风险投资的运作过程包括风险资本的筹措、选择项目进行投资、风险投资的退出三个环节。     

创业企业如何吸引风险投资

风险投资作为一种投资高科技与高成长项目的股权投资形式,其资本特征是承担高风险,追求高回报。很多有融资经验的创业者会说:"风险资本对创业企业的帮肋比其他资本来说是最高效的,但是想让风险投资人掏出钱也不是件容易的事",在这种情况下,创业者的任何想法和打算都会被风险投资家反复考虑和权衡。