人民币汇率与中美贸易关系——基于汇改后月度数据的实证分析

对于中美贸易收支的巨额顺差,美国方面认为人民币币值低估是其主要原因,并给中国施压,要求人民币升值。根据传统国际收支理论,本币升值会减少本国贸易顺差,但是对中国2005年7月汇改后的数据进行实证分析发现,长期来看人民币汇率却是与中美贸易差额无关的。本文从心理预期、价格竞争等方面着手,分析为什么会产生人民币汇率与中美贸易情况无关的现象。     

关于人民币汇率升值问题的思考

随着中国的长期贸易顺差和外汇储备持续增加,人民币汇率问题在国内外受到特别关注.人民币升值最早在2003年由日本财长盐川正十郎在七国集团会议提出,指出中国人民币币值严重低估.     

人民币内部真实汇率的测算及汇率失调分析——基于巴拉萨-萨缪尔森效应

本文将我国的经济数据按贸易部门和非贸易部门进行分类,在测算出内部真实汇率的基础上,分析了人民币内部真实汇率的决定因素和人民币汇率失调情况。结果表明:贸易部门与非贸易部门之间的相对劳动生产率和我国的开放程度是影响人民币真实汇率最主要的因素,从而印证了巴拉萨-萨缪尔森效应适合我国的实际情况,同时2002年之后人民币处于被低估区间。本文认为,提高非贸易部门劳动生产率、控制热钱流入以及提高贸易部门工资增长率可以在一定程度上缓解当前人民币升值压力。     

汇率对我国贸易收支的影响

人民币低估一直被西方国家认为是巨额顺差形成的重要原因，从汇率变动与贸易收支间的关系来看，中国巨大的贸易顺差与人民币汇率低估没有必然联系，单靠汇率升值调节中国贸易收支的影响是有限的，应该通过多种途径来调节中国的贸易收支，扩大对外贸易对中国经济的正面影响。     

后危机时代人民币汇率问题研究——基于国际比较的探讨

由于中美双边贸易不均衡和中国不能提供本币贷款所引发的货币错配,以及国际广泛认为的人民币被低估,中国金融面临困境。2005年7月至2008年7月人民币对美元单方面升值,2007年中期以来美元利率下降,人民币升值预期强烈,央行依靠增加外汇储备来平衡国际收支。本文通过对历史的梳理和国际比较,剖析中国当前困境和维持稳定汇率的压力,认为在后危机时代,改善全球经济失衡需要世界各国的共同努力,停止打压中国;中国稳定人民币汇率并在长期实行扩张的财政政策。此外,本文也对巨额外汇储备的保值提出建议。     

人民币汇率与劳动生产力相对成本优势的思考

我国国际收支的巨额顺差和不断增加的外汇储备对人民币升值产生了巨大的压力。本文认为汇率问题实质上是国内经济与国际经济均衡发展的问题。文章分析了劳动生产力相对成本与汇率的关系后指出,我国和美国的职工工资总体水平的相对增长与劳动生产率的相对增长不同步是人民币汇率问题的症结,并提出了保持工资与劳动生产率同步增长来化解人民币升值压力的设想。     

消除人民币升值恐惧症,实现向经济平衡发展的过渡

国内外舆论对于人民币是否升值众说纷纭,对人民币汇率问题的讨论,时至今日尚未尘埃落定:中国的汇率制度到底是什么样的?人民币币值是否被低估?低估多少?中国的汇率制度调整应选择哪种策略?不同的调整方式对中国经济的影响到底有多大?如何释放人民币升值的压力?人民币目前是到了升值的时机还是继续等待?中国的外汇储备应保持什么样的水平?其它国家及地区的汇率调整能给中国的汇率改革以什么样的启示?———本刊编辑部组织了国内经济学界的有关专家学者对上述问题进行了深入的探讨。     

人民币汇率与中国贸易平衡:基于汇改后数据的实证研究

本文运用计量方法考察汇率制度改革后贸易平衡价格弹性的变化和人民币升值对中国贸易平衡的影响.主要得到以下的结论:自2005年7月人民币汇率制度改革以来,我国贸易平衡的价格弹性显著增强,汇率的价格信号机制有所加强,表明汇率制度改革使人民币汇率更好地发挥对贸易收支的调节作用;人民币升值不能显著减少中国贸易顺差,但人民币升值会改变中国与不同贸易伙伴之间的贸易平衡关系;汇率制度改革后的人民币升值对工业制成品贸易的影响要大于对初级品贸易的影响.     

国际投机资本流入中国的贸易根源

国际投机资本流动的根本目的在于取得利率、汇率或资产价格上涨的收益,在资本项目受到严格管制及贸易顺差情况下,我国的国际贸易一方面为国际投机资本提供了进入的渠道,另一方面,贸易顺差是吸引投机资本流入的原动力。中国的经济增长对于贸易的依赖以及中国的贸易模式对汇率的敏感性使得国内金融市场的价格扭曲、人民币预期升值率持续上升从而吸引资本流入。     

弱势美元战略下中美贸易失衡问题实证研究

中美贸易失衡是是中美双边贸易争论的核心问题。美方提出“汇率操纵论”将巨额贸易顺差归咎于人民币被低估,并一再施压要求人民币升值。在弱势美元战略下,美方能否通过使人民币变相升值以改善中美贸易失衡成为讨论焦点。本文通过对1980—2010年人民币实际汇率与中美进出口贸易额构建回归与时间序列组合模型,进行协整检验,考察了实际汇率与中美贸易之间的Granger因果关系,认为人民币汇率与中美贸易额之间不存在因果关系,强迫人民币升值不会解决中美贸易失衡问题。