我国发展市政债券的战略选择

从国际经验来看,市政债券是地方基础设施建设的重要融资工具,因此我国发展市政债券具有重要意义。该文从市政债券的分类与特性出发,分析了不同类型债券的特征以及发行所需要的条件,并提出了发行市政债券的战略选择：即优先发展收入债券,而一般责任债券因发行条件在整体上尚不成熟,应坚持先试点后推广的发展路径。     

市政债券的信用风险与发行规模研究

本文主要讨论市政债券在发行过程中的风险度量和发行规模问题。对于市政债券的信用进行评估和适当控制市政债券规模是十分必要的,本文将结合KMV模型对适当的债券规模作出预测     

探索市政债券的中国之路

市政债券在西方发达国家市场上已经拥有一百多年的历史。作为一种成熟的融资工具,它为城市的开发及建设发挥了重要的作用。近几年来,我国政府也在积极探索发行市政债券,但市政债券的发展并不是一个仅靠一部法令就可以解决的问题,它的发展必将经历审慎的法律与制度设计。     

关于我国发行市政债券问题的探讨

市政债券是城市政府依据信用原则,从社会上吸收资金来满足城市公共支出需要的一种形式,是政府公债体系的重要组成部分.市政债券作为一种较为成熟的融资工具,在发达国家的债券市场上占有举足轻重的地位,其成功运用将有助于市政建设的快速发展,从而为地方经济腾飞创造良好的基础.我国经济的发展使得地方政府对市政建设资金的需求越来越大,而以企业债券形式发行市政债券存在着种种难以回避的问题.本文在研究国内外有关文献资料的基础上,分析了美国市政债券市场的现状,从市政债券的发行主体、担保、利率、流动性、利息征税和举债规模等多角度分析了我国发行市政债券的主要障碍,并提出了相关的对策,以满足我国城市基础设施建设的庞大资金需求,推动我国资本市场的发展.     

国外发行市政债的经验及启示

放开对市政债券的管制,允许地方政府发行债券一直是社会各界争论的焦点,对国外发行市政债券经验的分析,对于探索我国发行市政债券的可能性和制定相关制度具有重要意义。因此,本文根据国外财政体制的不同,着重分析了财政集权、财政分权与财政集权分权相结合的典型国家市政债券发行目的、偿还方式、风险控制等诸多方面的内容,并简要概述了一些没有发行市政债券的国家进行公共项目融资的方式,在此基础上,提出了适合我国当前阶段国情的地方公共项目融资策略。     

我国发行市政债券的现实状况及前景分析

市政债券作为一种较为成熟的融资工具，在发达国家的债券市场上占有举足轻重的地位，其成功运作将有助于城市基础设施建设的快速发展，从而为地方经济腾飞创造良好的基础。目前，我国市政债券发行虽然存在诸多制约因素，但无论从政策支持层面还是宏观经济层面都现实可行。本文通过对我国发展市政债券的前景及相关制约因素进行分析，并得出建议：现阶段可以选择成熟和信用基础良好的城市先行试点。     

由2000亿市政债券引发的思考——从统一债务人与资金使用人的角度分析

日前,国务院同意地方发行2000亿元债券,这一政策的出台,标志着冻结16年的市政债券破冰启动.我们从债权人、债务人、资金使用人三者关系进行了分析,发现由于债务人与资金使用人"分离",产生了诸多危害.而发行市政债券,能够有效将这两者统一起来.目前,发行市政债券已具备可行性,在形式选择上,发行收益债券优于一般责任债券.     

由2000亿市政债券引发的思考——从统一债务人与资金使用人的角度分析

目前，国务院同意地方发行2000亿元债券，这一政策的出台，标志着冻结16年的市政债券破冰启动。我们从债权人、债务人、资金使用人三者关系进行了分析，发现由于债务人与资金使用人“分离”，产生了诸多危害。而发行市政债券，能够有效将这两者统一起来。目前，发行市政债券已具备可行性，在形式选择上，发行收益债券优于一般责任债券。     

地方债券发行的美国经验与国内实践

本文对美国市政债券市场发行规模、投资者和信用评级角度进行分析,然后与国内市政债券发行进行比较,得出我国应从完善法律制度和信用评级体系、统一债券托管结算体系、税收体制改革等方面完善我国地方政府债券发行和管理。     

我国市政债券发行过程中的风险防范与控制

本文首先分析了市政债券在解决我国基础设施建设过程中的作用,进而提出了目前在我国发行市政债券存在的若干风险,并结合美国、日本等发达国家的先进经验,提出了在我国发行市政债券的过程中如何有效规避风险,达到预期的融资目的。     

对我国地方政府债券发行制度设计的探索

2011年11月,我国四省开始试点发行地方政府债券,迈出了我国地方政府自主发债的第一步.本文主要把地方政府债券的发行制度作为研究主题和切入点.在对拥有发达市政债券市场的美国进行研究,考察美国市政债券发行的基本情况、审批机制、监管、债券评级以及保险制度的基础上,结合我国地方政府试点自主发行债券的实际情况,对我国地方政府债券的发行制度进行了分析,试图搭建起我国地方政府债券发行制度的框架.     

美国的市政债券及其对中国的启示——以密西西比州为例

随着我国城市化进程的逐步推进，地方市政建设项目对资金的需求不断增加。本文通过对美国市政债券市场的发展以及密西西比州市政债券发行情况的分析，提出了中国市政债券市场应以企业债券的形式发行地方市政收入债券的发展战略。     

对地方市政债券发行的思考

目前,市政债券的发行在地方基本是一片空白,同时各地的存款又相对较多,为了加大基础设施的融资力度,加快地方经济的发展,本文从市政债券的融资基础入手,通过对国外及国内情况的分析,有针对性的提出各地发行市政债券在操作上的具体建议。     

美国市政债券风险防范的制度经验借鉴

从1812年纽约市首次发行市政债券以来，美国市政债券已有194年的历史了。由于较完善的制度安排，美国市政债券发展至今，其违约率一直比较低。据统计，1940年到1994年，美国市政债券的总发行数52万例，累计违约数只有2020例，违约率为0．5％。如果从金额上看，从1980年至1994年间发行的2．6万亿美元市政债券中，只有167亿美元违约，违约率也只有0．64％。借鉴美国市政债券风险防范的制度经验，或许能给我国发展市政债券以有益的启示。     

市政债券市场的发展

美国市政债券的发行历史悠久。从1812年美国纽约市首次发行市政债券以来。美国的市政债券已经有190年的历史。近年来。美国资本市场上市政债券的规模保持了快速扩张的势头。2002年共发行了4307亿美元。同比增长25．6％。创历史新高。至2002年底。美国债券市场余额达20．2万亿美元。其中。市政债券余额1．8万亿美元。占全部债券余额的9％。极大地满足了公共项目大规模、长期性、低成本资金的需求。美国市政债券是一项非常有吸引力的融资工具。它通过信用形式为地方政府筹集资金。不仅发挥了财政政策和金融政策的协同优势。而且增强了地方政府的配置职能。丰富了资本市场的交易品种。     

国外市政债券银行的运作及启示

市政债券是国外市政建设融资的重要方式。市政债券的参与可以增强债券信用等级、扩大发行规模,从而降低隔资成本。随着我国经济的发展、资本市场的深化、产业结构的调整,培育和发展我国的市政债券市场已经势在必行。     

美日发行市政债为城市化建设融资的经验及启示

本文对美国、日本等国家市政债券市场发行规模、筹资用途、投资者、担保信用评级及监管等角度进行分析,发现市政债券的发展与城市化进程同步,大规模的城市化建设时期往往也是市政债券的快速发展时期。借鉴国际经验,我国应从完善法律制度和信用评级体系、强化信息披露、加强监督管理等方面完善我国地方政府债券发行和管理。     

多重视角下金融支持新型城镇化比较与启示

一、多重视角(一)国外视角:经验与教训并存1.美国:市政债券融资。市政债券是美国地方城镇化融资的主要工具,由州和地方政府及其授权机构发行的有价证券。从发行者看,在美国,几乎所有的地方政府或代理机构都将市政债券作为融资工具,约有55000个市政债券发行者;     

我国市政债券的发展研究

市政债券是指地方政府或其授权代理机构提供政府信用、吸收社会资金，用于公共产品支出的债务融资，主要用于城市基础设施建设和公益设施建设。根据偿债资金来源的不同，市政债券可以分为普通义务债券和收益债券。普通义务债券是由地方政府发行的，以征税权力为保障的债券，附加税收、准许收费和特殊收费也可以为这类债券提供保证。普通义务债券是市政债券中最安全的形式。收益债券是由政府代理机构或授权机构发行的，以发债资金所投资项目产生的收入作为担保。市政收益债券类似于项目融资信用，风险评价基于对未来收入的可行性研究和预测。     

地方政府市政债券融资的创新机制研究

本文结合当前地方政府面临的融资难题,通过总结已存在的"准市政债券"融资的不足,提出收入型市政债券融资的创新机制.在案例分析的基础上,本文设计了一种新的收入型市政债券的发行模式,通过三大阶段、二次发行、一套外部增级的过程,实现市场化融资和风险分担,为地方政府融资提供一种新的思路.