寿险公司利率风险的度量

利率市场化后,利率波动风险显然是寿险公司经营中面临的一项主要风险。在管理利率风险时,应借鉴成熟的金融市场利率度量工具来对未来利率进行量化,本文分别运用久期和风险价值(VaR)对寿险公司所面临的利率风险度量进行研究,并在利率服从对数正态分布假设下推导出久期和风险价值(VaR)的联系。     

VAR模型在商业银行利率风险管理中的运用

当前我国利率市场化进程已接近尾声,大部分市场的利率已经放开了管制。银行对于利率风险已经有了一定管理经验,缺口模型已经运用的相当成熟,本着创新和与国际接轨的原则,本文选择精确度更高但在国内银行业还比较新的var模型来进行利率风险的度量,计算VaR将用"德尔塔-正态分布法"。     

GARCH模型下我国商业银行同业拆借利率风险度量

在利率市场化的大背景下,基于Shibor的统计数据,采用VaR方法,利用GARCH模型度量我国商业银行在同业拆借时所面临的隔夜拆借利率风险值与隔周拆借利率风险值.结果表明,GED分布条件下的GARCH(1,1)模型能够较好地拟合我国商业银行同业拆借利率的波动性.我国商业银行应坚定推行金融体制改革,同时不断完善SHIBOR运行机制及现有的度量模型去有效应对利率市场化带来的挑战.     

基于COPULA-EVT的利率衍生品风险管理

监管层提出对"系统重要性银行"和"非系统重要性银行"进行分类管理的思路,表明在强化宏观审慎监管过程中,微观个体宏观审慎经营行为仍然起着重要的作用。新巴塞尔协议对于银行信用风险的监控和计量有了更加严格的规定,然而对于涉及到衍生品的市场风险只是强调银行要根据自身的交易业务进行合理评估,这样便使得衍生品的市场风险成为了银行整体风险中最不稳定的因素。本文基于极值分布、Copula连接函数和蒙特卡洛模拟理论,获得商业银行包括利率期货、利率期权、利率互换在内的单个利率衍生品的风险度量指标,如VaR,CVaR,EVA,RAROC,EC,并得到衍生品组合的风险度量指标,这些指标可以帮助商业银行更加清晰地了解自身的潜在风险。同时,商业银行在给定风险容忍度VaR下能得到各种衍生产品的最优配置,从而为银行的投资决策提供参考。     

居民家庭金融资产组合集成风险的测量与波动分析

居民家庭金融资产在不同时期风险的聚集可能会引发宏观金融风险,甚至导致金融危机。因此,文章试图测算家庭金融资产组合风险并描述其变动特点。首先构建家庭金融资产组合的Copula函数,然后计算其VaR值,并比较分析VaR值与各金融资产收益的变动关系,发现当金融资产中高风险资产的收益低于VaR值下限时,家庭金融资产风险不断积聚并达到高点,而这个过程与金融危机发生的时间相契合。家庭金融资产组合风险和资产中的风险资产收益会影响未来的利率和CPI的变化。     

VaR模型与寿险投资风险管理

本文基于VaR法对我国寿险投资的风险管理进行研究.先对寿险资金的投资组合可能面临的风险进行分析,然后通过对风险价值(即VaR)的介绍,提出采用VaR对寿险投资组合风险进行度量和管理,并给以实际例子加以说明.     

工程项目融资的金融风险评价探析

项目融资中的金融风险,包括利率风险、汇率风险、流动性风险、操作风险等。本文旨在提供工程项目融资中金融风险评价的过程,主要是以汇率与利率为风险因子进行分析。首先运用VaR的原理完成对工程项目融资中的利率与汇率风险计量,然后利用计量后得到的不同置信水平下的最大损失程度,结合等风险图法对项目融资的金融风险进行评价,最后结合案例进行了实例分析。     

VaR模型在我国商业银行信用风险管理中的应用

VaR方法作为一种风险测量方式在商业银行风险管理中具有重要作用,该方法已经成为金融监管当局有效的监管工具,用于银行内部控制和银行业绩评估,可以作为风险信息披露的重要手段,可以提升银行在公众中的形象,可以构造商业银行信用风险预警系统.因此,将VaR方法引入我国金融风险管理领域,对我国的金融市场建设有着重大的现实意义.     

VaR：风险管理的核心

由于经济全球化势不可挡,金融创新层出不穷,带来了金融危机的不断增长,对风险的衡量和管理成为了各国监管机构和金融机构的首要课题。VaR是当前公认的最准确、简便衡量和管理风险的方法,本文对什么是VaR、如何运用VaR来衡量风险以及VaR方法如何应用在绩效评估上等,进行了详细的阐述,以期对VaR有一个全方位的解读。     

寿险预定利率与存款利率联动的成因及效应分析

预定利率与银行存款之间存在联动关系，这一联动关系是多因素作用的结果，建立在银行存款利率基础上的预定利率有损险公司经营，不利于寿险业的发展。     

论新常态下寿险公司内部审计的新作用

作为我国金融经济的重要组成部分,寿险业在新常态下,将呈现新发展趋势、新业务特征、新运行规律,新需求增长点.随之而来的是,寿险业风险因素也更加错综复杂,风险形成更加隐蔽、风险传递更加快速、风险爆发更加突然.作为寿险公司风险治理最后一道防线的内部审计,需要把握寿险业经济发展新常态,加强审计监督与服务,助力公司改革创新、稳中求进、转型升级、提质增效.     

人身保险费率政策改革的影响

本文分析了2013年我国人身保险费率政策改革的基本思路、具体内容和配套改革,梳理了我国人身保险预定利率调整历程及背景,提出本次费率调整将会极大地释放寿险业发展空间;激励保险公司加强产品和服务的创新;助推风险保障业务发展和人身保险产品结构调整等影响.     

VaR在项目风险管理中的应用

本尝试将VaR应用到项目风险管理的中方法，并在VaR基础上建立了评估项目是否可行的新的经过了风险调整的指标。     

金融海啸对世界寿险业的风险警示

我国寿险业在这次金融危机中受到一定影响,但没有造成全局性、系统性风险。金融危机对我国寿险业来说是一个调整契机：业务结构调整应当突出寿险业作为提供风险管理和风险保障者安身立命的行业特性,引导行业首先要保持和发挥自身的行业特性,重回寿险业独立的核心价值定位;避免降息对利差损造成的风险;积极改变投资策略,减少资本市场风险带来的收益波动;加强监管,避免系统性风险。     

试论我国寿险业的发展

1999年6月10日,中国保监会规定停售预定利率高于2.5%的产品,给寿险业带来了前所未有的"大地震",寿险业也由此进入新一轮的结构转型调整期.主要表现在从1999年起出现了一系列转型突破现象,其中尤为引人注目的是各大公司续推出了投资连结保险、万能寿险和分红保险等非传统产品,成为寿险业发展中的一个积极现象.当前我国寿险业应如何尽快抓住时机作好调整、走出低谷,摆脱银行利率约束,融入现代金融服务业务综合化潮流的良性发展轨道,是摆在我国寿险业面前的一个很重要的课题.     

浅析VAR分析方法

对于商业银行来说,如何量化利率风险是十分重要的.量化利率风险是商业银行进行利率风险管理与控制的基础.在西方国家的一些商业银行,VAR方法已经成为了重要度量利率风险的方法.我国商业银行迫切需要引入VAR方法进行利率风险的度量,以加强我国利率风险的管理.本文主要介绍VAR分析法及其缺点,并介绍VAR的两种改进方法.     

VaR技术的统计学分析

目前，VaR技术已成为国际上度量市场风险的主流方法。本文从VaR技术的概率内涵出发，对不同概率分布下的VaR计算进行了统计分析，并在正态分布下推导出了求解VaR的统计学意义下的计算公式。最后。对VaR技术的要素进行了分析。     

防范保险公司资产负债匹配风险策略研究

投资产品的多元化在为保险公司带来丰厚收益的同时,也会带来更多的风险.目前,我国保险资金直接进入股市已经进入实质性操作阶段,加强其资产负债匹配风险的管理已刻不容缓.资产负债匹配风险是保险公司所面临的产品定价风险、资产信用风险、利率风险以及现金流量逆向选择等风险的综合结果.该风险可以通过静态的债券贡献策略以及动态的利率敏感现金流分析策略、久期免疫策略和动态财务分析等技术方法进行有效的管理.     

浅谈寿险利差损及其化解

由于我国寿险业产品预定利率受银行储蓄利率影响大、资金运用渠道狭窄、经营指导思路不明晰等原因导致我国寿险业形成了一定量的利差损，这很有可能威胁到国内寿险公司的稳健经营与生存、寿险业的市场占有率、国民经济的发展乃至社会的稳定。我们应该客观地认识利差损问题，采取有效的化解措施，增强国内保险公司竞争的实力。     

基于VaR的信用担保贷款的风险量化管理

VaR模型，可以使信用担保机构明确担保贷款风险的大小，帮助其有效地预防风险爆发和风险扩散。VaR方法在信用担保风险量化管理应用中，面临数据稀少且难以搜集、信用担保评价体系不健全和信用担保贷款收益率“厚尾”问题。为解决这些问题，应提高数据的准确性，加强中小企业信用评价体系建设，将VaR方法与其他风险管理方法相结合。