上市公司投资价值的财务分析——来自旅游行业的实例

本文基于我国沪深两市22家A股旅游上市公司2009年的财务数据,分析了旅游上市公司的投资价值的财务状况,结果发现:旅游资源类公司投资价值最优,其次是旅游服务类,酒店餐饮类则最差;大多资源类公司处于行业中上水平,酒店类和旅游服务类公司则呈现出两极分化的特征。     

旅游上市公司多元化经营与绩效关系实证研究——基于内部财务和外部市场价值视角

本文根据2007年至2012年旅游上市公司数据,对其多元化经营和绩效的关系进行了分析。结果表明：从公司内部财务看,景区类和综合类旅游上市公司多元化经营与绩效呈负相关,而酒店类与绩效不存在显著相关关系;从外部市场价值看,景区类旅游上市公司与绩效呈正相关,综合类与经营绩效呈负相关,酒店类则与绩效不呈显著相关性。     

基于DEA的酒店类上市公司经营绩效评价研究

酒店企业是消费潜力巨大、成长性能良好的服务产业,酒店类上市公司是该行业的佼佼者。然而这些上市公司的效益却一直处于下游位置,经营业绩不断下滑。本文基于对酒店类上市公司经营状况的认识,构建了基于DEA的酒店类上市公司经营绩效评价指标体系,运用DEA分析了我国20家酒店类公司的投入产出效率,并得出这些公司的投入产出目标值,为其发展指明了方向。最后针对绩效较低的问题提出了解决建议,为酒店产业发展提供了一定的参考。     

中国旅游类上市公司技术效率及其影响因素研究

以2005—2011年旅游行业上市公司为研究对象,运用基于柯布一道格拉斯的随机前沿生产函数测算旅游行业上市公司的技术效率值,并对其影响因素进行研究。研究发现旅游板块整体技术效率值较低,且景区类上市公司技术效率值优于酒店类及综合类旅游行业上市公司,整体规模效率递减。     

携程:在线旅游商业模式之辩

2010年4月19日,永安旅游股东大会批准了公司将下属旅游业务90%股权出售给携程旅行网(以下简称携程)的决议。新收购的香港永安旅游业务可以帮助携程全面打开香港市场,给其带来的新的营收增长点。从创立至今,携程在不到10年的时间里已经从一家单纯的酒店+机票在线预定商发展成为具有强大品牌效应的在线旅游服务资源的整合者与运营商。     

我国旅游上市公司经济效益评价

文章在以往旅游上市公司经济效益研究基础上,建立了更为全面的14个具体指标对旅游上市公司经济效益进行综合评价,在证监会颁布新行业分类指引下重新选定了30家旅游上市公司,运用因子分析法对其2013年经济效益进行计算并排序,分析各类上市公司经济效益变化的原因.结果表明:不同类型旅游上市公司的经济效益存在差异,酒店类和综合类旅游上市公司的经济效益总体上优于景点类旅游上市公司,且不同类型旅游上市公司在盈利发展能力、成长潜力、偿债能力和资产营运能力方面显著不同,最后提出相关对策与建议.     

中国旅游类上市公司技术效率及其影响因素研究

以2005—2011年旅游行业上市公司为研究对象,运用基于柯布—道格拉斯的随机前沿生产函数测算旅游行业上市公司的技术效率值,并对其影响因素进行研究。研究发现旅游板块整体技术效率值较低,且景区类上市公司技术效率值优于酒店类及综合类旅游行业上市公司,整体规模效率递减。多元化、高管薪酬、股权集中度、企业盈利能力对企业的技术效率有显著影响,而企业的上市     

关联交易与公司价值--基于我国证券市场的实证证据

文章首先通过描述性分析发现关联交易在上市公司中是一种非常普遍的现象,接着对关联交易与公司价值之间的关系进行检验发现:与控股股东、兄弟企业的关联交易会侵占上市公司的资源,导致公司价值的下降,支持利益冲突假设;而与下属企业间的交易则会为上市公司输入资源,提升公司的价值,支持有效交易假设。     

携程：在线旅游商业模式之辩

2010年4月19日，永安旅游股东大会批准了公司将下属旅游业务90％股权出售给携程旅行网（以下简称“携程”）的决议。新收购的香港永安旅游业务可以帮助携程全面打开香港市场，给其带来的新的营收增长点。从创立至今，携程在不到10年的时间里已经从一家单纯的“酒店＋机票”在线预定商发展成为具有强大品牌效应的在线旅游服务资源的整合者与运营商。     

国有资本投资运营公司成立提高企业价值了吗? ——来自中央企业和省级改革试点的经验数据

本文以2010—2018年全部A股上市公司为样本，通过倾向得分匹配和双重差分实证检验国有资本投资运营公司（两类公司）的成立对企业价值的影响以及市场竞争对两者关系的调节作用，研究结果显示：（1）两类公司成立后国有企业价值发生了显著变化，两类公司的成立显著提高了所属上市公司的价值；（2）受经营目标差异的影响，两类公司提高国有企业价值的作用在省级试点更为显著；（3）市场竞争显著影响两类公司作用的发挥，市场竞争越激烈，两类公司越能推动国有企业价值的提升。     

基于主成分的上市公司现金股利政策影响因素实证分析——以沪市地产类数据为例

本文选取2004年沪市地产类上市公司有关变量数据,采用主成分分析方法,对沪市地产类上市公司现金股利政策的影响因素进行了实证分析。结果表明:我国沪市地产类上市公司现金股利政策主要受到地产业盈利能力、公司市场价值、公司规模、流动性、地产市场情况、股权结构和经营能力等因素的影响,而公司经营能力以及资产负债率的影响则不重要。     

管理者过度自信与公司负债研究——以旅游餐饮业上市公司为例

本文对旅游餐饮类上市公司高管人员过度自信的现实表现与公司负债行为的关系进行了实证研究。结果表明：旅游餐饮类上市公司负债水平与公司高级管理人员的过度自信程度正相关。     

基于主成分的上市公司现金股利政策影响因素实证分析——以沪市地产类数据为例

本文选取2004年沪市地产类上市公司有关变量数据,采用主成分分析方法,对沪市地产类上市公司现金股利政策的影响因素进行了实证分析。结果表明：我国沪市地产类上市公司现金股利政策主要受到地产业盈利能力、公司市场价值、公司规模、流动性、地产市场情况、股权结构和经营能力等因素的影响。而公司经营能力以及资产负债率的影响则不重要。     

山东省入境旅游服务贸易竞争力研究

本文从山东省旅游要素资源和山东省旅游市场占有率两个方面来分析山东省旅游服务贸易竞争力,通过分析得出山东省旅游要素资源丰裕度在全国排中等水平,而旅游市场占有率在全国排名远远落后于其他省份,山东省旅游服务贸易竞争力较弱。最后,针对山东省旅游服务贸易的现状及竞争力程度提出相关的政策建议。     

我国产权式酒店经营与发展研究现状及分析

产权式酒店是由时权酒店演变而来,一般是指将酒店的每一个单位分别出售给投资人,投资人自住或委托酒店管理公司或分时度假网络管理,获取一定的投资回报的一种新型的房产投资和消费模式.钱延仙(2005)认为,产权式酒店是一种投资与休闲度假相结合的旅游房产新模式,属于旅游房地产,是经济发展到一定程度的必然产物,符合经济资源共享的发展趋势.     

酒店地产开发方兴未艾

旅游地产成为了今年北京夏季房展会的主角,再度为人们所关注。这是否预示着作为旅游地产重要组成部分的酒店地产,将迎来一个快速发展的春天呢?酒店地产的投资吸引力酒店地产通常分为两类:一类以营销为收益     

下一桶金投资法人股

投资专业人士曾将我国股市的投资机会归纳为两类：第一类是基于二级市场的投资机会，即上市公司相对价值上升带来的机会；第二类是二级市场以外的投资机会，即中国股市规范化，市场化，国际化的过程中产生的机会，而法人股投资则属于第二类。     

旅游企业投资效率影响因素研究

目前我国旅游业在快速发展的同时也出现了低水平盲目投资的现象。与此同时,一些旅游企业又遭遇融资瓶颈,面临投资不足问题。本文选取22家旅游类上市公司2006年到2011年的样本数据进行实证分析,发现其中有的存在投资不足,有的存在投资过度。同时还发现：控股股东控制权与现金流权的分离度、公司增长速度以及现金流量这三个因素对旅游业的投资效率具有显著影响。     

蛱西发展国际旅游服务贸易的思考

国际旅游服务贸易是指一国或地区旅游从业人员运用可控制的旅游资源向其他国家或地区旅游服务消费者提供服务并获得报酬的一种活动,它是国际服务贸易的重要组成部分。国际旅游服务贸易包括两部分：即国外旅游者的入境旅游和国内旅游者的出境旅游。对于陕西而言发展国际旅游服务贸易主要是国际旅游者的入境游。     

税收因素与企业投融资决策互动关系研究——以旅游上市公司为例

本文基于税收因素,首先在理论上分析了我国旅游上市公司负债融资与投资决策的互动关系,在此基础上,以在沪深股市上市的我国21家酒店旅游类上市公司为研究对象,从实证层面对理论假设进行了检验,从而回答了负债融资与投资决策基于税收因素和破产成本因素分别是如何产生相互关系的问题。