实物期权理论在投资决策中的应用

本文着重从实物期权理论在投资决策领域的适用性以及投资决策中NPV评估方法的局限性两方面,阐述了实物期权投资理论在投资决策中的必要性,并依据定价模型,计算分析评价在投资环境发生变化后项目的真实价值,说明实物期权价值实施的可行性。     

实物期权理论研究综述

现行投资决策理论产生于20世纪中期,其成熟的标志是《资本预算》（Dean,1951）一书的出版。随后Markowitz（1959）提出了投资组合理论（Poptfolio Theory）,在此基础上Sharpe （1964）、Lintner（1965）提出了资本资产定价模型（Capital Assets Pricing Model,即CAPM）。时至今日,现行投资决策理论的缺陷日益明显。越来越多的理论和实践工作者呼吁对投资决策理论进行修正。对投资决策理论的进一步研究已成为时代的要求。近十年来,投资决策理论的发展主要体现在基于实物期权的投资决策理论的研究上。     

实物期权在项目投资决策中的应用

净现值（NPV）法是进行项目投资决策的传统方法,但是由于其自身存在的缺陷,不能对项目进行正确的估价。实物期权相关研究方法可以修正传统项目投资决策方法的不足。本文简要介绍了实物期权的概念,阐释了基于实物期权理论的投资决策方法,并举例进一步说明了如何应用实物期权定价模型进行项目投资决策。     

高技术投资决策的期权分析及其解决过程

高技术投资决策有明显的期权特征，实物期权为其提供了全新的分析框架，本文结合实物期权研究相关文献，分析高技术投资决策的期权特性，构造基于实物期权方法的高技术投资决策的解决过程，即应用框架的构造，实物期权及其特征识别，定价模型的比较与选择，以及根据计算结果的检查对应用框架的调整与再设计。     

从实物期权与金融期权的区别看投资决策方法的发展

实物期权在项目投资决策中的应用逐渐成为研究的热点。但大多数相关的研究都忽略了实物期权与金融期权的区别。与金融期权相比 ,实物期权具有先占性和非独占性。这一特性将影响竞争性投资项目所具有的实物期权价值 ,影响投资决策。竞争性投资项目的最优投资决策不仅取决于不确性 ,而且与竞争对手的决策有关 ,其价值的确定宜采用期权博弈法     

用实物期权法进行项目投资决策应注意的几个问题

近年来,随着实物期权理论的发展和完善,实物期权法已经成为项目投资决策的重要方法之一。本文结合实物期权的特点对利用实物期权法进行项目投资决策应注意的一些问题进行了分析,这将有利于实物期权法在项目投资活动中的进一步运用。     

浅析实物期权在电子商务投资中的运用

电子商务投资具有投资不可逆性和较高的不确定性等特点,电子商务投资的不确定性因素形成了投资的机会价值。传统的电子商务投资决策方法存在对折现率的选取困难、现金流量预测不准以及不能反映管理的灵活性等缺陷,因而它忽视了电子商务投资的期权价值,常常低估电子商务投资项目的真实价值,从而导致错误的决策。本文将"实物期权理论在电子商务投资决策中的运用"作为研究的课题,运用实物期权理论与方法,研究了电子商务投资在不确定性因素下的投资决策方法与评价模型,为电子商务投资决策提供了新的思路和决策方法。     

企业投资决策中实物期权方法的运用

本文在概述实物期权理论基本逻辑的基础上,分析实物期权理论 在企业资本投资中的作用,总结在企业投资决策中运用期权方法的基本原则。     

实物期权理论在项目投资决策中的应用

本文在项目投资决策的过程引入了实物期权思想,通过对项目投资的特点和传统投资决策方法的分析,指出了传统投资决策方法(NPV法)在评价项目投资项目上的不足,并运用期权定价模型(B-S-M模型),通过实例对投资项目进行了价值评估,指出在投资环境不确定的条件下,实物期权的评估方法能够补充和完善传统的NPV法,因此更加符合实际。     

实物期权在项目投资决策中的应用——基于二叉树模型的实证分析

随着金融环境不确定性日渐增强,经典的投资决策理论的缺陷日益明显,对投资决策理论的进一步研究已成为时代的要求,本文介绍了实物期权的概念、分类及其思维发展趋势,以具体的投资项目的现金流数据为依托,运用二叉树模型分析序列复试期权思维在企业投资项目中的运用,得到实物期权的价值评估方法更客观的反映了项目价值的结论,从而肯定了实物期权理论在投资价值评估中的重要作用.     

谈实物期权法在投资决策中的应用

实物期权法虽然在理论上得到了认可,但在我国现实项目投资决策中却很少被应用.本文针对实物期权不同于金融期权的特征,指出实物期权法应用于投资决策时应注意的一些问题,以期有利于实物期权法在项目投资决策中的有效运用.     

实物期权下企业投资决策分析

受到金融期权的影响,人们提出了与其相对应的一种虚拟资产的概念——实物期权,并且将实物期权的思想应用到实际的企业治理以及投资决策领域中,使得企业在市场不确定性的经济环境中做出最有利的决策,取得相对于传统方法不能得到的战略价值。本文认为,实物期权的使用在以后必然会成为企业投资决策中关键的工具和手段。本文主要介绍实物期权的概念、核心思想,实物期权在企业投资决策中的意义以及其在实际决策中的应用。另一方面,把实物期权法和净现值法比较得出应用实物期权法比净现值法更好的方面,也对我国使用实物期权理论时出现的问题稍作阐述。     

基于实物期权的企业项目投资时机选择分析

文章简述了实物期权理论,并构造了利用实物期权中的延迟投资期权进行投资时机选择的步骤,以期对企业项目投资决策起一定的指导作用。     

复合实物期权模型在房地产项目投资决策中的应用

本文介绍了房地产传统决策方法的缺陷，引入了实物期权的评价方法，并就复合实物期权理论在房地产投资决策中的应用进行了探讨，采用geske模型并结合实例对此进行了验证。     

实物期权在房地产领域的运用

本文对传统的房地产投资决策方法进行了简要的分析,指出了传统的房地产投资决策方法在应用中的缺陷和不足。引入了项目投资决策的实物期权方法,详细阐述了柔性期权、等待投资型期权和成长型期权在房地产投资决策中的应用。     

实物期权综述性分析与研究

实物期权是处理投资决策灵活性的技术方法。笔者首先分析了实物期权的概念以及实物期权评估基本模型，并且对实物期权ROA与DCF法应用特点进行了对比，最后，阐述了实物期权与金融期权的差异之处。     

复合实物期权模型在房地产项目投资决策中的应用

本文介绍了房地产传统决策方法的缺陷,引入了实物期权的评价方法,并就复合实物期权理论在房地产投资决策中的应用进行了探讨,采用geske模型并结合实例对此进行了验证。     

复合实物期权模型在房地产项目投资决策中的应用

本文介绍了房地产传统决策方法的缺陷,引入了实物期权的评价方法,并就复合实物期权理论在房地产投资决策中的应用进行了探讨,采用geske模型并结合实例对此进行了验证.     

实物期权及其在风险投资中的应用

从广义的期权定义中引出实物期权的概念,对金融期权和实物期权进行比较分析;并借鉴金融期权的定价方法,得出实物期权的定价公式。通过计算风险投资项目中实物期权的价值,比较含有实物期权的风险投资项目与一般投资项目的价值,可以看出在风险投资中引入实物期权的思想,对风险投资家做出正确的投资决策,以及对风险资本的保值增值有重大的指导意义。     

BOT项目实物期权投资决策方法研究综述

随着我国基础设施建设的快速发展,越来越多的以BOT模式进行融资的项目逐渐涌入大家的视野。由于BOT项目的大投资额、长周期性及多阶段性等特征,导致其存在更多的不确定性因素,从而对投资决策方法的选用提出了更高的要求。传统的投资决策方法已经难以客观地处理对灵活性有着较大要求的BOT项目,而实物期权的投资决策方法的提出,为适应BOT项目灵活性要求提供了一种新的理念。本文规避了传统的投资决策方法,没有考虑到项目不确定性的缺点,以实物期权理论为指导,通过模型建立项目的期权价值,做出合理的项目投资决策。