债转股与双赢家

"债转股"是国家对陷入困境中的国企和国有专业银行的一项扶持政策.本文对国有企业过度负债的原因及严重性,"债转股"具体操作的政策和措施,特别是对金融资产管理公司的产权及运行进行了探索,并对"债转股"后(特别在"入世"后)企业和银行的运行问题进行了论述.     

债转股与双赢家

“债转股”是国家对陷入困境中的国企和国有专业银行的一项扶持政策。本文对国有企业过度负债的原因及严重性，“债转股”具体操作的政策和措施，特别是对金融资产管理公司的产权及运行进行了探索，并对“债转股”后（特别在“入世”后）企业和银行的运行问题进行了论述。     

关于企业实施"债转股"的思考

"债转股"作为我国国企改革一项重要过渡性措施,其运行已有近6年的时间了,但是其存在的一些问题并未很好的解决.本文通过对"债转股"的实施动因、存在的问题进行分析,指出"债转股"运作中存在的主要问题,并对此提出了对策.     

债转股政策述评

本文通过对债转股政策的叙述 ,总结了其在运行过程中存在的不足之处 ,同时分析了国企困境的根本原因所在 ,并就今后如何运用债转股政策促进国企脱困提出了相关建议。     

债转股政策述评

本通过对债转股政策的叙述，总结了其在运行过程中存在的不足之处，同时分析了国企困境的根本原因所在，并就今后如何运用债转股政策促进国企脱困提出了相关建议。     

市场化债转股参与主体演化博弈分析 ——基于"政府引导+市场推动"的视角

以政府、市场在债转股中的作用作为研究视角,应用演化博弈研究方法,构建多主体参与市场化债转股的演化博弈模型,能够有效分析市场化债转股的演化过程.研究认为,目前我国采用市场化推行债转股应该坚持"政府引导+市场推动"的运行模式,坚持市场化、法治化之路.市场化推行债转股应该创新解决资金问题,商业银行及企业选择受托机构并搭建项目平台,通过建立资产管理计划、发行债券等多种方式,采用优先/劣后结构募集资金.此外,需要建立起双动力(政府与市场)、多主体(中央及地方政府、企业、商业银行和其他主体等)、多维度(政策、信息、理念、网络等)的市场化推行债转股推动机制.     

债转股简论

债转股是国有企业改革和发展中的一个敏感性问题。本文论述了债转股的原因、债转股的政策性措施、债转股的效果以及债转股中应注意的问题。     

债转股的两个核心问题

债转股道德风险的防范和债转股后资产管理公司的退出是关系债转股成败的两个核心问题 ,本文提出了防范债转股道德风险的对策 ,并指出债转股后资产管理公司的退出可采取股权拍卖和股权出售、股权回购、外资参与三种方式。     

我国“债转股”实施过程中的若干问题探讨

“债转股”在我国国有企业改制和国有经济战略性调整中发挥了巨大的推进作用，但在其运行过程中也出现了诸多问题，面临着许多新的困难和挑战，为使“债转股”充分发挥其应有的作用，确保国企改革和国有经济结构调整顺利进行下去，必须理性的对其进行分析和把握。     

关于债转股的几点思考

阐述了债转股及其由来，通过对实验债转股企业的分析，提出了债转股的核心内容在于管理重组，债转股的效果体现在财务效应，股权效应和管理效应三个方面，债转股的关键是建立督导机制以及债转股应注意的问题。     

企业债转股运行存在的问题与对策

债转股运作四年来仍存在不少问题，诸如管理行为政府化和公司治理结构的模糊性阻碍债转股的运行，出现新的企业管理财务短期化，资本结构不良，筹资困难和道德风险等。为此，当前债转股后的企业运行机制应作如下考虑：政府应积极建立国有企业重组和退出机制，积极探索新的公司治理结构，加强企业核心能力的培养，改善企业资本结构，加速资产管理公司股权转让的进程。     

我国国有企业实施债转股中存在的问题及其对策

一、某省实施债转股的进展情况及存在的问题 (一)债转股工作进展情况 某省从1999年4月开始组织实施债转股.截止2004年末,全省29户企业制定的债转股方案经原国家经贸委批准实施,并签署了债转股协议,债转股总额120多亿元.其中有24户企业完成了新公司的注册登记;牵头资产管理公司绝对控股的占8户,相对控股的占7户;注册资本165亿元,各资产管理公司股本76亿元,占注册资本的46%.4户企业因负净资产和其他问题使债转股工作停滞不前,另1户企业已批准退出债转股.     

债转股研究

随着中国四大资产管理公司的成立,“债转股”日益成为人们关注的焦点。一方面是国有企业负担过重;另一方面是商业银行不良资产比例过高,债转股的出现打出了一条解决银企双方困难的新思路。然而在具体的操作过程中,债转股还存在许多问题有等人们研究解决。作为国企改革关键的一步,债转股效果的好坏将直接影响到国企改革的成败。因此,我们有必要对其作更深入的研究。本文的研究包括三个产.咿经一部分研究债转股的基本理论,重点阐述了债转股的基本含义;债转股的动作原理以及债转股的功能。第二部分研究债转股实施中的难题。重点研究了四个问题：一是利益驱动不的逆向选择问题,即由于各方面利益的冲突,资产管理公司在选择债转股企业时有可能作出与实际情况相反的选择;二是债转股企业转股额度与转股价格的问题;三是债转股的道德风险,即由于缺乏一个完善的监督机制,有可能形成一个企业赖债、地方政府乱推荐、商业银行为企业包装三方面的道德风险;四是资产管理公司的退出机制,即由于缺乏完善的资本市场,资产无法管理公司无法顺利退出。第三部分对债转股提出积极的政策性建议。这此建议包括：严格把关,精选实施对象;确定合理的债转股比 转股价格;正确行使权利,建立督导机制;完善资本市场,形成有效退出机制。     

债转股企业有关税收政策的规定

一、按债转股企业与金融资产管理公司签订的债转股协议，债转股原企业将货物资产作为投资提供给债转股新公司的，免征增值税。债转股原企业将应税消费品作为投资提供给债转股新公司的，免征消费税。     

财政部 国家税务总局 财税[2005]29号文件 债转股企业有关税收政策的规定

一、按债转股企业与金融资产管理公司签订的债转股协议，债转股原企业将货物资产作为投资提供给债转股新公司的，免征增值税。债转股原企业将应税消费品作为投资提供给债转股新公司的．免征消费税。     

债转股的风险分析及其制度创新目标建议

债转股潜在着较大的风险。宏观经济环境尚未完全向好 ,资本市场仍不成熟 ,金融资产管理公司对债转股企业的产权约束不力以及自身性质的不确定性 ,其职能、组织机构、资产处理方式的欠缺等是债转股的外部风险。债转股的两个层次目标在实践中面临矛盾 ,债转股以AMC作为金融风险“隔火墙”的做法在理论和实践上都存在较多局限性 ,AMC退出通道未必通畅 ,及其内部人能力及道德风险等是债转股的内部风险。参与者各方均以债转股为契机 ,彻底改革现行的制度 ,促进结构调整或职能转换 ,方能化解债转股的风险 ,真正达到债转股的终极目标     

我国目前实施债转股中亟待解决的问题与对策

本文介绍了我国实施债转股的必要性 ,分析了债转股实施过程中存在的问题 ,提出了三条解决方案和建议 ,即各级地方政府和国有企业必须正确认识债转股 ;加强对债转股企业的监管 ,加强企业的内部改造 ;要避免道德风险。     

关于"债转股"的几个理论问题

债转股的含义及其运作十分特殊；债转股的目标应定为通过债转股完善国有企业治理结构、转换企业经营机制；债转股对国民经济具有十分重要的意义；债转股在实际运作中存在道德风险。     

正确看待新一轮债转股

2016年10月10日,国务院发布了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》与《关于市场化银行债权转股权的指导意见》[1]。早在2016年3月,"债转股"消息一出,就引起了人们不少热议,关于"债转股"的报道甚嚣尘上。新一轮债转股瞬间勾起了人们对上一轮债转股的回忆,也就是17年前。那么,两轮债转股有什么区别,新一轮债转股又会面临哪些问题,存在哪些风险,对银行有哪些影响,而我们又该如何看待新一轮的债转股等等这些问题都值得我们深思。     

我国目前实施债转股中亟待解决的问题与对策

本文介绍了我国实施债转股的必要性 ,分析了债转股实施过程中存在的问题 ,提出了三条解决方案和建议 ,即各级地方政府和国有企业必须正确认识债转股 ;加强对债转股企业的监管 ,加强企业的内部改造 ;要避免道德风险