国内信用卡定价体系的现状与创新

当前，信用卡已成为各家银行积极拓展的重点产品，对规模相对较小、专注于零售业务的银行而言，信用卡更是一块兵家必争之地。商业银行对信用卡业务有两方面的期许，第一是盈利，第二是看中这项受众极广的业务对本行其他个人业务如储蓄、个贷、理财等的“溢出效应”，即经济学术语上的“外部性”。与此同时，作为一种为持卡人提供零售金融服务的产品，各家银行的信用卡产品同质化现象比较严重。这一则是外部监管政策较严所致，如利率尚未实现市场化；二则由于信用卡从国外引入时已很成熟，     

论我国共同基金发展的机遇和挑战——从基金产品发展的角度

我国共同基金经过近十年的跨越式发展已经实现质的飞跃，然而基金产品同质化高，基金投资策略趋同的问题时刻困扰着基金业。本文试图根据海外基金的发展经验，对我国基金产品未来发展提出了几种未来可以走的路径：一是深化发展风格基金，二是投资策略的创新，比如投资策略方面设计一些纯阿尔法基金，贝塔基金。     

从“股东保单”看大型国有垄断企业投资保险

近年来。保险业的快速发展和政府众多利好政策的出台，激发了社会各路资金投资保险业的热情。新资金的进入，给保险业带来活力的同时，也带来一些新的现象，“股东保单”便是其中之一。     

新技术推动证券业的渠道创新

证券公司的渠道建设，走过了很长一段时间的同质化、横块化道路，由此带来的恶性竞争，如前几年的“佣金大战”，对证券行业乃至中国资本市场都造成了严重内伤。痛定思痛，目前证券公司正在积极通过创新解决渠道建设同质化问题，一方面是行业创新发展的自身需求和凋整，另一方面来自于互联网金融的外部竞争压力。信息技术的发展则为渠道创新提供了工具。     

对小微融资困境背景下民营银行与信用担保机构两种发展思路的思考

近年来实体经济出现了“融资难、融资贵”问题,特别是小微企业等薄弱领域尤为突出。这些问题反映出我国金融供给同质化与金融需求多层次之间的矛盾。纾解小微企业融资困境,离不开发展思路创新（如加快发展中小金融机构等）。上海、天津、深圳等地民营银行的正式获批筹建,便是这一发展思路的直接体现,意图通过民营中小银行的差异化定位,提高对小微企业的信贷支持,让资金流向目前的金融“盲区”。但问题在于,小微融资困境下的民营银行发展思路,似乎被寄予了过高的市场期望。     

跟庄家一起赚钱

美国著名投资大师杰西·里费默在《股票作手回忆录》中曾经说过：“华尔街没有新鲜事。”言下之意．无论国内还是国外股市，无论怎样涨来跌去，都万变不离其宗，自有其内在规律。其中，无庄不涨便是规律之一。前证监会副主席高西庆曾感叹：“中国股市，无股不庄。”     

声音

“股指期货的推出将在真正意义上开启一个金融产品创新的时代，缓解产品同质化可能带来的市场共振和系统性风险。”     

效率比微笑更重要

如今．微笑服务已成为每个银行员工必备的基本素质。但是，在银行产品．服务日趋同质化的今天，“效率”比“微笑”显得更为重要。     

利润离岸:中国经济会否步拉美后尘

“Wanda无线鼠标是罗技公司最畅销的产品之一，在美国的销售价大约为40美元，其中，罗技拿8美元，分销商和零售商拿15美元。另外14美元进入Wanda零部件供应商的腰包。中国从每只鼠标中仅能拿到3美元，工人工资、电力、交通和其他经常开支全都包括在这3美元里。”美国(《华尔街日报》的这段报道，再形象不过地提示了外商在华投资的另一面，其特征便是利润的离岸化。     

根据记息方式选择理财产品

短期理财产品，如6个月或9个月的理财产品，由于其存续期较短，所以往往挂钩利率、债券以及新股等低风险产品，发生“零收益”或“负收益”的概率较小，最大的风险往往是低收益。1年期以上的长期理财产品往往跟踪期货、股票等高风险产品的走势，因而这种理财产品的实际风险较大。由于合同的限制，在投资期内，即使投资标的发生不符合投资预期的波动，合同也不能终止。     

寿险公司的业务同质化与风险联动性

单家机构之间的业务趋同是否是金融业系统性风险的一个来源？近些年中国单家寿险公司的产品分布和地理分布均更加分散,但是公司之间的产品分布和地理分布均有“同质化”趋势,且公司之间在赔付风险、投资风险和破产风险上的联动性均提高。对此,本文分析了寿险公司业务同质化引起风险联动性的机理,探讨了几种可能的效应。基于公司配对样本,并从时间上和地理上引入工具变量处理业务同质度的内生性,发现:(1)当两家寿险公司的产品分布从完全差别到完全相同时,它们的投资风险联动性和破产风险联动性均将提高十几个百分点;(2)产品同质度对赔付风险联动性没有显著影响;(3)地理同质化对3种风险联动性均没有显著影响。     

2008：银行外汇业务经营发展趋势——中国银行业：国际化步伐加速

在中国金融业全面开放不长的时间里，中国银行业正在经历着不断变化的竞争格局。在经营战略上。中国银行业放眼全球，加。决了国际化的步伐。在外汇业务经营上，扩大了中间业务的市场拓展——这个市场曾被业内人士认为是提高银行业竞争力的最大障碍之一。而原有外汇产品的“同质化”使得银行加大了对外汇经营服务“差异化”的决心。毫无疑问，2008年将是我国银行业对外开放承上启下的关键一年。     

银行外汇产品：乍看“相远”细看“相似”

为了顺应人民币汇率、利率市场化改革和满足市场的需求,我国商业银行近年陆续推出了一些外汇产品,如个人理财的结构性存款、人民币外币掉期等。综观银行近期所推出的外汇产品,都存在一个共同的问题:产品的同质化现象非常明显,既共性有余而个性不足。产品同质化将市场竞争转化为简单的价格竞争,这一情况无论对商业银行、还是对外汇市场发展来说都是不利的。为此本专题对银行推出的外汇产品进行了深入分析,寻找产生同质化现象的生成逻辑,探寻突破同质化瓶颈的对策。     

对改善内地投资环境的设想

投资环境，是影响国际投资流向的重要因素。各国对投资环境的评价和标准不尽相同，一般包括两个方面：一是“硬环境”，“如地理位置、资源状况、工业基础、交通、能源、通讯、水、土地资源等，二是“软环境”，如政治环境，经济环境，社会环境，文化环境等。而国际投资者在评选投资环境时，均把“软环境”放在首位，其中经济环境是国际投资者在选择投资环境时所考虑的重要因素之一。它直接关系到所投的资金是否有与之相适应的经济配套能力，并能否获得预期的经济效益。因此，一个国家或地区的投资环境中的经济环境，对投资者起着极为重要的…     

“贵族保险”浮出水面

产品同质化程度极高的保险业内，在市场细分、产品研发、营销模式、售后服务等方面，正在酝酿一些新的变化。针对高端人群提供优质服务的“贵族保险”已经浮出水面。     

今年以来工银瑞信指基投资管理能力行业领先。

作为目前国内管理指数化产品最多的基金公司之一,工银瑞信旗下拥有5只指数型产品，在“坚守理念，精细化管理毹做纯粹的追随者”的被动投资管理理念之下。指数基金今年以来投资管理能力和跟踪误差管理水平均居同类领先水平。     

银行看台

工行：推出“积存金”黄金投资新品 2010年12月16日，中国工商银行与世界黄金协会在北京联合推出黄金投资新产品——“工银金行家积存金”。“积存金”是国内首款以“日均价格灵活积蓄”的权益凭证武低风险黄金投资产品，开创了黄金投资理财的新模式。“积存金”适合一般投资者由此开始进入黄金投资领域，通过此产品定期定额每天购买黄金，最终起到保障资产和优化投资组合的作用。     

邮储银行推出个人理财业务

邮储银行的首只人民币理财产品“创富1号”日前已在天津、黑龙江、江苏、河南、福建的邮储网点试点销售。“创富1号”是一款高风险高收益的产品,主要投资于基金。据了解．今年邮储银行计划推出“创富”、“天富”、“财富”3个不同风险和收益的理财产品系列，“创富”是高风险高收益的产品，投资于基金、衍生产品等，“天富”是中等收益的产品，”财富”是较低收益的保本产品。     

引进标杆做法 发展中间业务

中间业务是现代商业银行体现服务功能和竞争能力的关键领域。作为二级分行，在中间业务产品同质化程度高的情况下，进行产品创新有权限面的局限性，对此．建行南通分行坚持时效、人才等方“引进标杆创新方法，用标杆成就优势．让优势规模化”．     

锁定高端理财卡的今朝明日

2004年11月,招商银行在原有银行卡产品的基础上隆重推出“财富账户”。该产品通过对网络资源的整合,提供了一个管理个人整体资产的基础账户,并以此为基础管理各种功能性银行卡。该账户连接各种投资渠道并平衡和兼顾客户的各种生活、财务安排和投资增值的目的,解决了多卡多账户的支付问题,为该行的高端客户提供了一种与其生活方式、身份地位相符的新产品。这不仅满足了个人理财的需求,也体现了客户的尊贵身份,成为内地银行业开拓个人理财业务的良好范例。早在此前,国内各银行已针对高端客户陆续推出了各自的银行卡理财产品。建设银行、中国交…