企业研发投入、ESG表现与投资效率

市场急速变化,研发活动需要资金支持。现今,ESG指标备受关注,要求企业综合考虑投资。优异的ESG表现有助企业获取资源,支持研发并提升投资效率。本研究基于2010—2020年中国上市公司数据,采用双向固定效应模型,探究研发、ESG和投资效率的关系。研究显示,研发降低非效率投资,ESG在其对投资效率影响中有中介作用。通过多种方法检验结果稳健性。研究建议企业增加研发、提升ESG表现,以减少非效率投资。     

战略性环境与贸易政策能否促进出口企业环境研发创新——理论及基于中国的实证研究

在“双碳”目标及环保“税”时代背景下,我国作为出口大国实施战略性环境贸易政策是否能激励出口企业环境研发创新及绿色转型?本文基于发展中国家企业实际状况,在战略性环境贸易政策框架中放松对称性假设并引入企业环境研发投资,构建一个南北两国异质性企业竞争出口至第三国的博弈模型,理论研究表明:实施出口补贴与环境税有助于激励出口企业环境研发投资,但环境税与企业环境研发投资间并非严格单调递增关系,即环境税严格性高于一定临界值可能会挤出环境技术更落后的南方企业环境研发投资并促使其采取减产策略以控制剧增的环境成本。由此,南方国家企业环境研发投资可能促成贸易各国放松环境规制并改变出口补贴与环境税之间的相关关系。制定创新友好型排放税并借助其与出口补贴的新型战略关系,有利于我国更有效地影响企业减排策略,促进研发创新投资。进一步,基于中国上市公司经济数据及碳税市场化环境政策试点数据的实证研究表明,我国当前的碳税水平促进了企业环境研发创新投资,其中东部地区企业相对于中西部地区企业、非国有制企业相对于国有制企业绿色创新效应更显著。     

增值税税率下调对制造业企业研发投入的影响研究

企业研发投资正面临巨大挑战，增值税税率的降低能否成为提升企业研发投资效应的有效工具亟待研究。文章以2018年和2019年两次增值税税率调整为切入点，以2009—2019年A股制造业上市公司为对象，基于微观数据检验增值税税率下调对制造业企业研发投资的作用效果。理论上，增值税税率降低通过“投资补贴效应”和“融资成本效应”两条路径促进企业研发投入。实证结论与理论预期一致，降低增值税税率显著提升了企业研发投入的水平，即增值税税率直接影响企业研发投入的水平，研发战略作为中间变量间接影响企业研发投入。这一效果对于实施进取型研发战略的制造业企业尤为明显。     

客户关系与企业研发投资决策

从企业商业关系网络视角, 探讨客户关系对企业研发投资强度的影响. 研究发现, 客户集中度与企业研发投资强度呈现倒 "U" 型关系. 进一步从企业的集团属性和地区金融发展水平研究发现, 在非集团企业样本中, 客户集中度与企业研发投资的倒"U" 型关系依然存在, 而在集团企业样本中, 客户集中度与企业研发投资则显著负相关;同样地, 在地区金融发展水平较高样本中, 客户集中度与企业研发投资的倒 "U" 型关系依然存在, 而在地区金融发展水平较低样本中, 客户集中度与企业研发投资则显著负相关. 研究表明企业的研发投资作为一种专用性资产投入, 既具有在客户集中度方面的信号传递价值, 还会在不同的融资约束情景下体现不同的投入强度, 彰显其显著的环境调节功能, 有助于企业多角度考量研发投资决策.     

承接研发外包促进区域自主创新的机制研究——基于广东省的实证检验

文章从区域的视角出发,运用广东省珠三角9市2003～2011年的非衡平面板数据,实证研究了广东承接研发外包对区域自主创新的影响。基于广东承接研发外包对区域创新影响的实证检验表明,广东承接研发外包对区域自主创新具有显著的促进作用。此外劳动力素质对广东区域创新提升也具有一定的促进作用,而外商直接投资则在一定程度上削弱了地方自主创新的能力。文章进一步分析了影响广东承接研发外包对区域自主创新促进作用的因素,实证检验表明外商直接投资、服务业增加值、劳动力成本等因素均有显著影响。     

浅谈企业研发投资特征及其私有回报的会计测度

企业研发的投入是一种稀缺资源,测算研发投资的私有回报以提高研发投资的效率是企业研发投资管理的重要内容。本文在探讨研发投资特征的基础上,对企业研发投资私有回报的会计测度进行了探讨。     

“追赶式”境外研发投资:以浙江企业为样本的实证研究

"追赶式"境外研发投资是指发展中国家企业在发达国家进行研发投资,以实现对发达国家跨国公司先进技术的跟随和追赶。发展中国家企业的追赶式境外研发投资,是一种"逆向型投资"行为,有其自身的规律与特点,学术界对其尚缺乏足够关注。部分成功实现了"追赶式"境外研发投资的浙江企业在2007年底以来的外向型经济调整中保持了高速增长,这极大地增强了这一现实问题的研究意义。本文以问卷调查和田野访谈为研究手段,实证分析了浙江企业追赶式境外研发投资的发展阶段、产业和区位特征,总结其经验与存在的问题,并在此基础上提出推动企业境外研发投资的对策建议。     

增值税留抵税款抑制了企业研发投入吗

创新是经济增长的持续动力。在中国企业的研发投资主要依靠内部融资弥补成本的现实背景下,增值税留抵制度相当于政府无偿占用企业资金,给企业研发投入带来了较大的现金流压力。本文基于2016—2018年微观企业税收调查数据,给出了增值税留抵税款抑制企业研发投入的经验证据。研究结果显示,增值税留抵税款占营业收入的比重每上升1个百分点,调整后的企业“新产品、新技术、新工艺”研发投入占营业收入的比重将下降0.0597个百分点。结构层面的分析发现,这一挤出效应具有“鞭打快牛”的进一步扭曲性。在企业层面,经济活力较大的民营企业、研发需求旺盛的技术密集型行业和大规模企业的政策抑制效应更强;在地区层面,知识产权保护程度越高的地区,增值税留抵税款对企业研发投入的抑制性越强。增值税留抵税款对企业研发投入的抑制主要通过减少企业经营性现金流以及增大企业融资难度两种渠道发挥作用。本文结论表明,现行的增值税留抵退税政策将在较大程度上激发市场创新投入,实现经济的高质量发展。     

外商研发投资对上海技术引进的影响

技术在经济发展中有着重要的作用,本文利用上海1996-2013年大中型工业企业的数据,研究外商研发投入与内外资企业技术进口之间的相互关系,结果表明外商研发投资会促进外商企业技术引进,而对内资企业技术引进的影响则不显著。     

研发创新背景下中国企业对外直接投资的学习效应研究北大核心CSSCI

中国企业能否从对外直接投资的"学习效应"中获得生产率的提升?针对该问题,本文基于中国工业企业微观数据,采用倾向得分匹配方法检验2005-2007年我国企业对外直接投资的学习效应,并探讨了企业研发投入及投资区位对学习效应的影响。结果显示,我国企业对外直接投资的"学习效应"是存在的,并随着对外直接投资活动的持续,对外直接投资对生产率的提升效应越来越明显;相对于无研发投入的企业,持续研发企业对外直接投资的"学习效应"更加明显;企业投资区位选择为发达国家时,获取逆向技术溢出效应的可能性更大。