高管权力研究现状及在公司治理研究中的展望

权力在企业战略决策过程和公司治理中发挥了重要作用,权力打开了高管团队的黑箱,为研究高管团队内部的决策过程提供了工具.但是,不同理论对权力的界定、权力作用机制的理解有所不同,采取的研究视角也存在差异,因此需要全面梳理现有权力研究.文章首先介绍权力理论的发展,澄清企业理论、代理理论和高阶理论对权力的解释;其次按照不同的权力界定和研究视角评述相关实证文献;然后指出现有公司治理研究的不足;最后指出中国上市公司内部多样化的权力结构和公司治理变革带来的权力结构变迁为权力研究提供丰富的研究机会,未来公司治理权力研究须综合运用多种理论和多种视角来研究董事长与董事会之间的相对权力、权力最高高管之间的领导权结构、高管团队内部的权力分布、不同权力基础之间的交互关系,以及董事长和总经理变更造成的权力动态对企业战略选择和绩效的影响.     

高管权力、内部控制与公司价值

从内部控制角度出发,以我国2008—2013年度沪深两市A股上市公司为研究样本,在研究内部控制与公司价值之间关系的基础上考察公司高管权力配置结构对两者之间关系的影响,并进一步分析不同产权性质下内部控制与公司价值之间的关系以及高管权力对两者关系的影响,结果表明：完善的内部控制有助于提升公司价值,高管权力过于集中会削弱内部控制的有效性并抑制内部控制对公司价值的提升作用;与国有上市公司相比,非国有上市公司的内部控制对公司价值存在显著的提升作用,但在高集权的情况下,无论是国有上市公司还是非国有上市公司,内部控制均不能对公司价值起到显著的提升作用。     

渠道权力结构与权力战略选择

权力战略是权力运用的方式。一个渠道成员实施的权力战略类型将影响其他渠道成员的态度和渠道绩效。权力是影响权力战略选择的一个重要因素,但是现有研究集中于单边企业权力及其使用之间的关系,少有研究探讨双边权力与企业权力运用之间的关系。文中从权力-依赖理论的视角出发,关注双边权力与制造商权力战略选择之间的关系,并提出了若干研究命题。     

管理者权力、内部薪酬差距与公司价值

本文针对2006～2010年中国上市公司数据对管理者权力、内部薪酬差距与公司价值之间的关系进行了研究.结果表明:中国上市公司内部的管理者与员工薪酬差距与公司价值正相关,内部薪酬差距具有正面的价值激励效应,支持锦标赛理论,但是管理者权力的存在抑制了内部薪酬差距激励效应的发挥.结合股权性质的研究发现,国有股权性质不仅抑制了内部薪酬差距的正面价值激励效应,并且强化了管理者权力对内部薪酬差距价值激励效应的抑制作用.此外,对管理者权力与内部薪酬差距影响公司价值的内在机理进行研究,结果发现,内部薪酬差距能够提高管理者的薪酬—业绩敏感性,但管理者权力抑制了内部薪酬差距对薪酬—业绩敏感性的提高.本文的结果表明薪酬差距激励效应的发挥需要其他公司治理机制的配合,合理配置公司控制权,对管理者权力设置相应约束机制,薪酬差距的激励效应才能得到更好的体现.     

厘清权力制约的几个理论误区

在我国权力制约理论研究日益深入的今天,尽管在许多方面形成了共识,但仍然存在着一些理论上的误区:权力制约与权力存在相联系的误区;权力制约与合法律化评判标准误区;权力制约工具普适性与价值的意识形态性误区;权力制约与社会主义不相容误区;权力制约与社会主义权力监督误区。     

公司治理、管理层权力与股份回购

本文基于委托代理理论,利用沪深股市 ２００５—２０１４年公开市场股份回购数据作为研究样本,实证检验管理层权力对公司治理与股份回购的影响。研究发现：公司治理对公司实施股份回购行为产生显著影响,具体表现在：董事会规模越大、独立董事比例越高、股权集中度越低以及机构投资者持股比例越高,公司股份回购完成率越高。进一步研究发现,管理层权力对公司治理和股份回购的关系具有调节作用,其效果是减弱独立董事比例、股权集中度和机构投资者持股比例对股份回购的影响,但是对董事会规模和股份回购之间的关系并没有显著影响。研究结论在完善公司治理机制理论的同时,为政府有效监管、管理层正确运用以及投资者深入理解股份回购行为提供借鉴和参考。     

员工权力认知结构分析及其模型验证

为了研究员工权力价值和权力距离——两个员工权力的最基本问题,我们以组织主要权力为研究内容、以认知为研究视角,对员工权力进行分析。结果表明:员工权力认知包括权力价值认知和权力距离认知;员工权力价值认知包括职位权力价值、组织权力价值和关系影响价值认知3个要素;员工权力距离认知包括职位权力距离、组织权力距离、关系影响距离和能力权力距离认知4个因素。这一研究结果对于建立员工和领导者之间新型的权力关系,满足员工的权力需求,发掘员工权力价值认知的激励作用,具有重要现实意义。     

组织管理研究中的权力距离倾向:内涵、测量与影响

虽然文化价值观研究最初是基于国家层次的调查,但越来越多的证据表明,不同个体所持有的文化价值倾向存在更大的差异。作为个体文化价值倾向之一,权力距离倾向起源于Hofstede(1980)的民族文化理论框架,反映了个体对权力在不同地位的人之间不平等分配的接受程度,与组织管理问题密切相关,近年来得到了越来越多的研究关注。基于组织管理领域的相关研究,本文针对个体持有的权力距离倾向,阐明了概念内涵和形成途径,梳理了权力距离倾向的常用测量工具,归纳了其主效应和交互效应。未来研究可以进一步检验个体权力距离倾向的影响机制与作用边界,深入探讨上下级之间权力距离倾向的相互影响与纵向发展。     

组织权力分类及其属性研究

为探析组织权力要素及相应的组织权力,剖析权力要素的属性特征及特征之间的某些联系,通过深入访谈并采用结构化问卷调查,对实证数据进行统计分析处理。结果表明:组织权力要素包括人事管理、资源管理、上级支持、制度管理、成员关系和专业能力;相应组织权力为人事决策权、资源决策权、上级支持权、制度决策权、关系影响权和能力决策权。结果还表明:组织中权力在领导者和员工之间的分布是多元的、也是不均衡的;同时,员工的权力需求是客观存在的、也是强烈的。     

高管异质权力对股权激励创新促进作用的差异化调节效应

借鉴社会心理学的研究成果,将高管权力区分为控制权力与防御权力,考察两类权力对股权激励与企业研发投资之间关系的差异化调节作用.以CEO为企业高管代表,运用2009~2017年我国A股上市公司数据进行实证分析,结果表明:CEO控制权力越大,越会抑制股权激励对企业研发投资的促进作用;CEO防御权力越大,越能够强化股权激励对企业研发投资的促进作用.进一步研究还表明,控制权力和防御权力的调节效应主要存在于男性CEO与年轻CEO当中,对于女性CEO而言,两类权力的调节效应均不显著,而对于年长CEO而言,控制权力的抑制效应仍然显著,但防御权力的强化效应不再显著.     

《食肉之年》中权力的交织与斗争

福柯思想的核心之一是权力理论,他对身体、性、知识、真理与权力关系的研究独树一帜.本文主要以福柯的权力观为视角,分析阐述日裔美国作家露丝·尾关作品《食肉之年》中体现的三种权力关系:以牛肉公司为代表的规训权力;以约翰为代表的男性话语权力和以简为代表的知识权力.在此基础上进一步探讨作为权力关系网中相对弱势一方的简、亚希子和消费者是如何逐步扭转权力关系并掌握主动权.     

CEO管理者权力与公司创新投资——基于中国制造业上市公司与交互效应模型的研究

本文以中国制造业上市公司为研究样本,实证检验公司CEO管理者权力(任职期限、所有权权力、两职兼任)对公司研发投入的作用,而后进一步基于交互效应模型,研究任职期限、所有权权力、两职兼任之间可能存在的交互效应,深入解析CEO管理者权力对企业创新投资行为的作用机制.研究结果表明,(1) CEO兼任董事长有助于公司增加创新投资,CEO所有权权力越大,公司的创新研发投入越多,提升管理者权力是促进CEO进行创新研发投入的重要因素;(2) CEO两职兼任与所有权权力之间存在显著的交互效应,CEO组织权力(两职兼任)与所有权权力两者之间没有表现为互相强化,而是会互相弱化对公司创新投资的作用.     

CEO财务专长、CEO权力与审计费用

CEO权力和审计费用一直是备受关注的研究热点,CEO的个人特征对上市公司审计费用具有重要影响.文章以我国2010—2019年A股上市公司为样本,研究了CEO财务专长、CEO权力与审计费用三者的关系.研究表明:第一,CEO权力和审计费用之间存在显著的正相关关系,即CEO权力越大上市公司的审计费用越多;第二,通过引入CEO财务专长作为调节变量发现CEO的财务专长可以加剧CEO权力和审计费用二者之间的正向影响.研究结论丰富了公司治理、审计费用等相关文献,为上市公司选聘CEO提供了一个新的视角;同时以审计费用为切入点,表明公司应在考虑CEO财务专长的基础上,合理设置CEO权力来降低审计风险,减少审计费用.     

软权力的落地命题

这个世界从来就没有停止过我们熟知的权力争夺—硬权力。在企业的竞争中,并购、控股接踵而至,当它们的硝烟尚未散尽,企业之间资源的争夺又前仆后继与此同时,这个商业世界还在进行着另外一场规模更大、没有疆界、永不终结并导致财富不断流转的更为残酷的权力—     

CFO权力与企业债务违约

本文从组织权力、专家权力、声誉权力、所有权权力四方面构建CFO综合权力指数,基于2008~2017年沪深A股数据,分析了CFO权力对企业债务违约概率的影响及作用机制。研究结果显示,CFO权力越大,企业债务违约概率越低,在控制内生性影响后,该结论仍然成立。进一步研究发现,具有较大权力的CFO通过降低业绩波动性和缓解融资约束来抑制企业发生债务违约。本文从CFO权力视角拓展了债务违约影响因素研究,对企业完善人力资源制度安排和降低债务违约风险具有一定的借鉴价值。     

非对称信息下权力运行与监督制约中的“诺思悖论”

权力主体拥有信息优势。权力主体之所以拥有信息优势,是因为他更接近信息源,同时由于人本性所具有权力倾向动机所产生的信息垄断。而监督制约是监督主体针对权力主体的权力运行所采取的约束手段,监督主体处于维护权力正确运行的被动而且明显的信息劣势地位,但也具有自己的相对独立性。在这种情况下,权力主体与监督主体之间存在严重的非对称信息问题。从这种非对称信息大格局下审视权力运行与监督制约,实际上可以把问题扩展为权力主体与监督主体所拥有的信息不对称状态下存在"诺思悖论"问题。然而,权力主体与监督主体非对称信息的体制性根源究竟何在?其相悖的社会动力机制又是怎样的?诸如此类的问题,都迫切需要作进一步的探讨。正是基于这样一种思考,本文拟在现有理论的基础上,尝试利用信息经济学的观点作为观察问题的新视角,予以对问题的剖析,并探求解决其困难的可能路径,这就是本文考察权力运行与监督制约问题的理论和方法。     

媒介权力与政治权力的关系

媒介权力是社会权力系统中具有强大影响力的部分。媒介权力具有一定的独立性,但作为社会权力系统中的一个子系统,又受到政治、经济、文化等权力的影响与制约。其中媒介权力与政治权力的关系最为密切,既有对抗、冲突的一面,又存在着互动、共生的一面。而后者是两者关系中的主要方面,并且不断得到巩固加强,日益走向了媒介权力与政治权力的合谋。     

董事会断裂带、董事长权力与企业持续经营能力

文章基于2010—2019年我国A股上市公司数据,借助Lau and Murnighan提出的断裂带理论,从董事会内部的合作与冲突的角度,探究了董事会内部关系对企业持续经营能力的影响,实证研究了董事会断裂带与企业持续经营能力的关系,考察了董事长权力的调节效应.结果表明:董事会断裂带的存在对企业持续经营能力有不良影响;董事长权力越大,董事会断裂带对企业持续经营能力的不良影响越明显.进一步研究发现:在非国有企业中,董事会断裂带的存在对企业持续经营能力的不良影响更加明显;同时,随着时间的推移,董事会断裂带对企业持续经营能力的不良影响会减弱.     

建立科学合理的行政权力结构和运行机制的问题

行政权力的结构包括横向权力结构和纵向权力结构。行政权力运行机制是说在各级行政主体,也就是政府组织推行国家事务和政务等管理国家社会公共事务过程中,不同层级以及部门之间在政策制定权与自愿支配权、法律或政策解释权、执法权和行政事务管理权归属等方面权力的划分或权限范围,以及在权力运行过程中的组合、配套、相互协调与相互制约的关系和结构。行政权力结构对行政权力运行机制的有效运行具有很大的影响力,建立健全行政权力结构和运行机制,对于我国的政治体制改革具有重要的意义。当前,行政权力滥用现象严重、行政权限不明确、结构不合理、行政权责分离。行政监督不力。法律制度不健全等问题日益突出,迫切需要建立科学合理的行政权力结构,完善行政权力运行机制。     

公司管理层权力与银行信贷融资决策

运用中国上市公司2010—2013年相关数据,考察公司管理层权力与公司融资结构及银行信贷资源配置,结果显示：公司的管理层结构及高管层权力是公司融资政策选择和银行信贷资源配置的重要动因,公司管理层权力越大,管理层向银行借入短期借款越多,公司管理层权力与短期借款结构正相关。在债务约束效应下,管理层可能会出于个人任期和控制权私利的原因做出影响公司融资决策的行为,在公司银行信贷融资中表现为银行信贷融资规模与公司管理层权力呈现负相关关系,即管理层权力越大,公司配置的银行信贷资源越少;同时,公司管理层权力中结构权力与所有者权力对公司信贷决策有重要影响。