实物期权定价法在林业上市公司价值评估中的应用

通过分析实物期权定价法在企业价值评估方面的特点,最终选取B-S期权定价模型对林业上市企业进行价值评估。借鉴并修正传统的B-S期权定价模型,利用修正后的模型对6家林业上市公司进行价值评估。进而通过与市场价值对比、敏感性分析等方法对评估结果进一步验证。结果显示,企业的市场价值围绕评估价值上下波动,且评估结果对参数的变化不敏感,修正后的B-S期权定价模型对林业上市公司的评估结果具有客观性和稳定性。     

基于担保期权的PPP项目特许经营期研究

为了确定供水工程PPP项目合理的特许经营期,在传统净现值法的基础上,提出实物期权,将政府给予的担保价值进行量化,建立基于实物期权的特许经营期决策模型。通过实例,与传统方法进行对比分析,得出在考虑实物期权后私人投资者可以在较短时间内获得预期收益,使特许经营期的确定更为合理,同时为政府部门与私人投资者就特许经营期谈判提供一定的理论依据。     

实物期权在水利项目投资决策中的模型构建

简单介绍实物期权的概念、特性、分类以及定价模型，在此基础上结合水利工程的特点，分析水利建设项目投资决策的实物期权特征，构造水利建设项目投资决策中的两种实物期权：延迟投资期权和增长实物期权。依据两种实物期权特定的定价模型参数确定方法，确定可用于水利建设项目投资决策过程的定价模型。     

实物期权理论在房地产投资决策中的作用

实物期权方法和传统的投资决策方法是两种不同角度的投资决策机制。本文基于实物期权定价模型的研究分析,结合相关案例的探讨,总结出实物期权在房地产投资决策中具有很明显的优越性,这会il导投资者对房地产投资项目的价值做出正确的评价。     

林业项目评估的实物期权法浅议

总结了林业项目评估的现状,指出传统评估方法的不足,进而分析林业项目的特点及其具有的期权特性,解释实物期权法在林业项目评估中的必要性和可行性。然后,介绍实物期权法在林业项目评估中的应用现状,分析在运用实物期权法进行林业项目评估时的局限和问题。最后,针对这些问题给出一些建议。     

实物期权在存款保险定价中的应用

存款保险制度作为推进利率市场化建设的重要先决条件,发挥着稳定金融市场的作用。由于现金流折现模型的固有缺陷,存款保险定价面临一定的困难。本文从实物期权的角度出发,通过借鉴国外期权定价法在存款保险中应用方式,试图分析在中国存款保险定价中引入期权模型的适用性,并得出区分不同银行采取不同定价方式的结论。     

福建省林业碳汇项目价值评估及金融产品定价——基于实物期权理论

文章结合林业碳汇投资规模大、回收周期长、碳汇产品定价难等特征,基于实物期权定价理论,利用Black-Scholes模型,对福建省碳汇造林项目价值和碳汇交易价格进行实证研究。结果表明,采用常规的净现值法计算出的项目价值与引入实物期权评价模型计算出的项目价值运用灰色预测模型与2022年福建省林业碳汇成交均价相比较,林业碳汇造林项目价值及碳汇产品交易价格均被严重低估,基于实物期权理论的评估方法对林业碳汇产品进行定价更加科学合理。为进一步丰富林业碳汇金属产品交易体系,提高碳汇市场活跃度,文章提出对策建议：(1)深化林权制度改革,激励林农营林造林;(2)科学核算投资回报,提高经营者积极性;(3)创新碳金融产品,规避价格波动风险;(4)引入多元交易主体,促进碳汇流通交易。     

PPP水利项目模糊期权价值评估及影响因素分析

PPP水利项目具有周期长、投资大及风险高的特点,借鉴模糊数学思想,构建模糊决策条件下的PPP水利项目期权价值评估模型,定量评估分阶段实施的项目模糊期权价值和模糊决策条件下项目整体价值的变动情况。结合实例分析,找出模糊期权价值的关键影响因素,强调PPP水利项目实施中应注重现金流价值管理。结果有助于政府和社会资本全面了解项目价值,积极参与项目实施,并合理应对潜在的不确定因素。     

基于期权调整利差法和蒙特卡罗模拟法的水利PPP项目资产证券化定价研究

合理的资产证券化定价可为水利PPP项目吸引更多社会资本投资,提供长期稳定的资金来源。基于定价方法的对比分析,结合水利行业PPP项目发展现状和特点,选取期权调整利差法和蒙特卡罗模拟法,分别构建定价模型,并选取污水处理PPP项目实例进行资产证券化定价研究。结果显示,两种方法得出的定价结果都较为符合市场实际,但相比之下,由于期权调整利差法构建的定价模型更加贴合水利PPP资产证券化项目的存续特点,因而其定价结果更加准确,更加接近证券实际发行价格。     

基于实物期权理论的跨流域调水工程风险管理探讨

在介绍了实物期权理论产生和发展的基础上,论证跨流域调水工程中应用实物期权理论进行风险管理的必要性和可行性;其次研究如何利用实物期权理论构建水权期权和基于Black-Scholes模型进行水权期权定价;最后,分析和展望在跨流域调水工程风险管理中运用实物期权理论时应该注意的问题。     

实物期权理论对矿权价值评估方法的改进

传统的矿权价值评估方法DCF法在短期、低风险、较低不确定性情形下有其独到之处的。但面对矿业投资领域投资额大、周期长、技术工艺复杂、风险高等特点,DCF经常低估矿业投资项目的真实价值。而实物期权法则可以解决风险大、不确定性大的矿业项目的经济评价和投资决策。它作为矿权价值评估的新方法,改变了过去人们对不确定性因素的看法,不再将不确定性因素作为消极的因素来看待,而是研究如何利用不确定性因素来获得更大的收益。实物期权法在矿权价值评估中的实际应用则是对传统的矿权价值评估方法的改进。     

城市供水PPP项目运营绩效评价指标体系研究

在分析城市供水PPP项目的基本属性和主要特点的基础上,依照系统性、全面性、可操作性、代表性原则,构建了由项目投入、项目过程、项目产出、项目结果 4个一级指标及若干个二、三级指标组成的城市供水PPP项目运营绩效评价指标体系,并对各评价指标的内涵进行了说明。     

基于实物期权的水利工程投资柔性决策研究

针对水利工程投资的风险性、不确定性等特点，应用实物期权的理论与方法，研究不确定条件下的水利工程投资决策中的项目柔性问题。以大型输水工程为例，建立基于实物期权的输水工程投资的柔性决策模型，并通过数值结果综合分析各个不确定条件因素对项目柔性以及投资决策的影响，为水利工程投资方案的决策提供了一个新思路和方法。     

PPP模式下水利工程项目物有所值决策评价

在物有所值(VFM)理论分析的基础上,通过相关研究,比较不同国家VFM决策评价体系,并结合水利工程项目的特点,分析我国PPP模式下水利工程项目VFM决策评价流程。从定性和定量分析两个角度,研究PPP模式下水利工程项目VFM决策评价方法,为有效构建并完善PPP模式下水利工程项目的 VFM决策评价体系提供依据。     

期权价值对排水管网水价的影响研究

水业巨大的供需矛盾决定了城市水业的市场化方向,受制于污水处理的低产能利用率,排水管网建设成为水务发展的瓶颈。通过引入再投资管网建设工程的期权价值,构建了考虑期权价值的水价模型,得出的修正临界水价低于传统净现值模型得出的水价,形成的理论分析成果为排水管网建设工程的合理水价确定提供理论依据和支持。     

公共投资项目平台型期权价值评估

公共项目的实施会降低相关经济活动成本，增加效益，但对其外溢效益往往难以进行经济评价。将公共投资项目衍生的投资机会视为平台型增值期权，以实物期权方法评价其经济价值，可在一定程度上解决上述外溢效益的内部化问题。算例表明，本文方法具有可操作性。