要娶就娶“洋妹妹”——三大石油公司竞相海外发债

三大石油公司发债融资总额与其庞大的资产规模相比微不足道,还有更进一步大规模利用外债和提高非流动性资产净盈利能力的空间。2012年以后,中国实体公司就不断现身国际债券市场,并不断有公司携巨额美元债券的融资凯旋,而中资商业银行也加快了在海外发行人民币债券的步伐,甚至地方政府的融资平台也跃跃欲试,意图通过海外发债融资来改善债务状况,使在国际市场发债迅速成为热点和亟待研究的课题。     

境外债券融资潮起

<正>对拥有众多海外投资项目和实施"走出去"战略的我国石油企业来说,现阶段境外债券融资方式比境外股权融资方式更有优势、更具吸引力。中国石化于2014年4月成功发行50亿美元国际债券,分为3年期、5年期固定和浮动利率及10年期固定利率共5个品种,各年期债券综合成本率折约年息2.23%,创下亚洲公司有史以来单次最大规模、中国企业有史以来国际债券发行最低综合利率、首次浮动利率债券发行,以及与现有债券相比的最低新发行溢价等多项纪录。境外债券融资长时间受到我国石油企业的"冷落",除中国海油最早于2002年有5亿美元的小规模境外债券发行之外,其余两大石油公     

三大石油公司境外美元债券比较

要想成功发行大规模、低成本的美元债券,债券发行者首先需要具备较高的信用评级,并设计合理的发行结构。从2011年至2014年5月底,中国石油、中国石化、中国海油三大石油公司先后在全球债券市场发行美元债券,分别发行了65亿美元、157.5亿美元、143亿美元债券。三大石油公司如此频繁地在境外发行美元债券,     

中资企业境外发行债券的机遇与挑战

<正>中资企业到境外发行外币融资,不仅有利于降低资金募集成本,也有利于中资企业走出国门,拓展业务。2014年4月,中国石化集团公司成功发行50亿美元国际债券,各年期债券综合成本率折合年息2.23%,创下亚洲公司有史以来单次最大规模、中国企业有史以来国际债券发行最低综合利率、首次浮动利率债券发行,以及与现有债券相比的最低新发行溢价等多项纪录,可以说是中资企业境外发行美元债券的一个里程碑。当前,中资企业境外发行美元债券已经不是罕见的事了,而是在各种因素的影响下,逐渐形成的一种潮流,在这种潮流中,可以说机遇与挑战并存,     

数字

正4800亿立方米3月2日,中国能源研究会发布的《中国能源展望2030》预计,2020年国内天然气消费量为2900亿立方米。2030年达到4800亿立方米,占一次能源消费总量比重升至12%。120亿美元美国石油巨头埃克森美孚宣布将发行价值120亿美元的债券,这是今年迄今油气行业最大一笔债券发行计划,也是该公司少有的大型发债筹资举措。     

三大石油公司业绩分化

正炼化业务在这个油价的寒冬成了对冲低油价风险的一把利器。随着冬季的到来,各大公司2016年三季报披露也圆满收官,各个明星企业的业绩又一次成为舆论的焦点。其中,在中国举足轻重的三家公司,老百姓口中津津乐道的"三桶油"中国石化(600028.SH)、中国石油(601857.SH)和中国海油(00883.HK)业绩的分化程度远远超出众人的想象,将"三桶油"再度推上风口浪尖。根据三季报显示,中国石化凭借炼油业务大赚416亿元,公司实现净利润291.66亿元,同比增长12.6%;而     

国内市场

中国石油成为“亚洲最赚钱企业”，中石油拟出2亿美元购加能源资产，中国石化股东大会通过发债不超15亿美元，中缅签订3项石油天然气勘探开采合同，上海石油交易所计划推出石化商品，石油三巨头进军伊朗天然气项目,发改委重拳整治废IB轮胎土法炼油,[编者按]     

房企海外融资凶猛

房企"出海"大潮的背后,是外资借道凶猛的进入。面对A股市场再融资大门紧闭,信托监管严厉,企业纷纷"出海"寻求筹钱之路。与此同时,当前国际资本市场融资环境相对宽松,部分国内房企通过在香港或境外上市,建立境外业务发展融资平台,开展海外房产投资业务,借机布局国际房地产市场。扎堆发债在银行贷款、信托、海外融资、股权融资、房地产基金等诸多融资渠道中,以外币单位的融资总额占据了半壁江山。今年一季度,据克尔瑞研究中心监测的103家房企融资总量达到1097亿元,同比增幅达到96%;其中,海外融资总额占比为67%。在内地渠道持续收紧的大背景下,海外资本市场依然将是各大房     

三大石油公司盈利集体大增

正受益于国际油价上涨,油气行业盈利大涨,但同时资本支出都在增加。每年年报披露完毕,中国石化、中国石油、中国海油"三桶油"的各种财务指标都会被拿来比较。近几年,国际油价经历了断崖式下跌后,在震荡中有所回升。三桶油的成绩与油价紧密相关,盈利能力也一直在变化。3月底,三桶油2018年年报相继出炉。受益于油价上涨,三桶油的盈利水平都实现大增。     

试谈我国企业的国际股权融资

我国企业进行国际股权融资主要是通过两种方式:发行Ｂ股和境外上市。１９９２年２月,上海真空电子股份有限公司发行的面值为１００元的１００万股Ｂ股在上交所上市,拉开了我国Ｂ股市场发展的序幕。到１９９８年,我国已有１０４家企业发行Ｂ股,累计筹资约４６亿美元。其中...     

全球绿色金融蓬勃发展

正绿色债券是一种快速增长的金融工具。十年前全球每年发行绿色债券不到10亿美元,而2017年的发行额已超过1700亿美元。绿色债券作为一种为环境友好型,为基础设施建设、能源效率提升和清洁能源发展提供资金的方式越来越受到欢迎。随着市场的发展,绿色债券市场之中出现了一个有趣的现象:亚洲——"胡萝卜",欧洲——"棒球棍"。目前,绿色债券仍只是全球固定收益市场中的一小部分:去年发行的     

欧洲能源企业融资情况及途径

随着北海主要油气业务对信贷需求的增加,欧洲能源融资部门的成熟程度也同步增长。北海油气田的开发,油气企业的兼并、收购和私有化,环保以及欧洲能源企业的国际扩张等因素给信贷市场带来了新的借款人、新的信贷方式和新的信贷结构。能源企业可根据各自的类型及业务重点,通过银团联合信贷、双边信贷、发行债券或票据,出售股权等方式获得所需的资金。     

油气混改迈实步

<正>"三桶油"引入民资,既符合国企改革的方向,也可以帮助"三桶油"改善现金流。深处市场寒冬期的油气行业,2017年将开始巨大的变革,上游、中游将进一步放开,将持续有资本进入,混改被寄予厚望,民营油气企业迎来发展机会。同时,"三桶油"(中国石油、中国石化、中国海油)部分业务可能实现分拆经营或上市,这将实现公司估值的提     

房地产商盯上借“债”融资

对于资金拮据的房地产商来说,眼下他们正在盯上另一根获得资金的救命稻草,那就是发行公司债。7月21日,保利地产2008年第一期43亿元的公司债券"08保利债"正式挂牌交易。而就在保利地产发债的前三天,北辰实业也刚刚于7月18日完成了17亿元公司债的发行。据统计,自去年底至今,先后有万科、     

企业的十五种融资方式

<正>企业的融资方式即企业融资的渠道。企业融资是以企业的资产、权益和预期收益为基础,筹集项目建设、营运及业务拓展所需资金的行为过程。企业的发展,是一个融资、发展、再融资、再发展的过程。企业的融资方式可以分为两类:债务性融资和权益性融资。前者包括银行贷款、发行债券和应付     

新的融资模式破解融资难题

传统的股权和债券融资已经不能满足施工企业的融资需求,新的商业模式会催生新的融资模式,可以给施工企业融资提供更多的方法和思路。长期以来,建筑行业一直是一个资金紧张、"三角债"严重的行业,虽然不少建筑施工企业已经发展到一定的产值和规模,但仍然会为资金问题所困扰,特别是企业在转型升级过程中,资金压力更是较大,资金的不足不仅会影响企业的正常运营,还会制约企业的发展。同时随着建筑市场竞争的日趋激烈,施工企业在面临"全球化"挑战的今天,企业     

数字

<正>1.3万亿美元最新数据显示,自2014年7月以来,1 5 7家列在MSCI世界能源板块指数的能源公司的总市值已经蒸发了1.3万亿美元。而"三桶油"美股市值也蒸发9 0 0亿美元,折合成人民币超过5000亿元。1000亿美元伊朗工业部长穆哈迈德·奈马扎德日前在维也纳接受奥地利报纸Wiener Zeitung记者采访时表示,若想把本国的石油工业恢复到5年前的水平,伊朗至少需要1000亿美元的资金。     

开创融资新模式 中国轻纺城获准发行15亿元债券

经国家发改委批复同意,中国轻纺城市场开发经营有限公司获准发行2009年绍兴县中国轻纺城市场开发经营有限公司公司债券(09轻纺城债)15亿元。本期债券的发行。开创了绍兴县国有企业运用发行债券的形式进行融资的新模式,对加快绍兴县城市建设,加速中国轻纺城市场的升级改造具有十分重要的经济     

中国石化海外投资应加强风险管理

当前，全球金融危机还在继续，世界经济衰退，国际油价大幅下跌，许多独立石油公司和国家石油公司面临巨大资金压力，而信贷危机的延续和资本市场的低迷又使企业融资困难重重。这无疑给现金流充裕的中国石油企业海外油气资产投资及并购、快速扩大海外油气生产规模带来了机遇。     

化解伊拉克风险

与美国"能源独立"、逐步从中东撤军、战略重心向亚太转移的同时,中国石油供应对海外资源的依赖度正在上升,中国石油企业"走出去"拓展战略投资的力度越来越大,油气资源丰富的伊拉克必然是中国石油企业海外投资的重中之重。中国石油企业高度关注伊拉克油气田的原因之一是,作为中国第二大石油进口来源的伊朗正在西方制裁之下变数陡增,中国不得不随机应变,曲线确保油源供应,这一战略布局