“债转股”与优化国有企业资本结构

一 我国现阶段实施的债转股是解决我国国有企业过度负债、优化国有企业资本结构、实施国有企业战略性改组的实质性步骤。党的十五届四中全会指出，为了改善国有企业资本结构和减轻企业债务负担，可以结合国有银行，对一部分产品有市场、发展有前景，由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股，解决企业负债率过高的问题。 债转股就是将国有企业所欠银行的债务转换成股权，使债权人银行成为企业的股东，而企业则由债务人变成银行持股的公司。债转股后，原债权人对企业的权利性质发生了转变，企业对原债权人的责任也随之变化，不再是…     

浅谈债转股

党的十五大四中全会明确了“对一部分产品有市场,发展有前景,由于负债过重而陷入困境的重点国有企业实行债转股,解决企业负债率过高的问题”。为了支持国有大中型企业实现3年改革与脱困的目标,国务院批准成立了4家金融资产公司,推出债转股的方案。债转股的目的,主要是盘活商业     

债转股:是包治百病还是无奈的选择

党的十五届四中全会通过的《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》，为解决企业负债率过高问题而提出了实施债转股这一政策措施，这项旨在改善国有企业负债结构、改善银行资产质量的战略决策实施情况怎样，前景如何，是我们大家所关心的，在此，笔者依据有关资料向大家作一介绍。 债转股的意义 什么是债转股，简单地说，债转股是银行把对企业的贷款债权剥离给资产管理公司，然后转为股权，由资产管理公司作为股东，行使对企业的出资人权力。债转股是银行采取的多种资产保全方式之一，以期达到恢复或者在一定程度上恢复贷款对…     

新一轮债转股风险及防范措施

<正>债转股,从字面上来讲即将债权转换成为股权。可以作为一种有效的债务重组方式。作为不良资产的有效处置的方式之一,债转股在实施初期就体现出其优越性。债转股,同时起到降低企业负债和增加注册资本的效果。债权人参与到企业生产经营当中,成为企业股东。我国历史上经历过数次债转股,其中第一次大规模债转股发生在1999年。当时我国GDP不断下行、通缩步步紧逼,国有企业面临亏损,同时也存在改革的压力。实体经济面临的危机一步步倒逼金     

浅议银行实施债转股的条件

我国现阶段企业转制过程中存在这样的问题；企业要尽量减少负债，轻装上阵，增强竞争力，一方面，绝大部分企业要减少负债主要是减少银行贷款，但企业又无法筹集资金来归还银行贷借款，另一方面银行又要求保存资产，提高资产质量。这就形成了突出的矛盾。要解决这个矛盾，笔者认为把银行债权转为银行控股权即债转股是一个较好的办法。由于历史原因，我国的债转股要做到法制化、规范化、经常化是一件容易的事情，债转股的条件不够充分，制约着债转股的顺利开展，这是债转股难的主要根源。下面就银行实施债转股的条件谈几点浅见。     

债转股与企业法人治理结构

一、我国企业债转股的由来 改革以来,我国国有企业的资产负债率一直呈上升之势,1980年为18.7%,1993年为67.5%,1994年70%以上,其中流动资产的负债比率为95.6%,这意味着企业的生产周转资金几乎全部靠贷款.针对我国国有企业高负债以及与所相伴生的国有银行巨额不良资产问题,一些银企债务重组方案提出来,其中比较有影响的就有债转股方案.     

债转股与弱化公司治理结构建立障碍

建立有效的公司治理结构是建立现代企业制度的核心，它受到国有企业高负债、股权结构单一等因素的制约，债转股弱化了这一障碍，本文还就债转股企业如何建立有效的董事会问题提出了一些建议。     

债转股与企业法人治理结构

一、我国企业债转股的由来改革以来,我国国有企业的资产负债率一直呈上升之势,1980年为18.7%,1993年为67.5%,1994年70%以上,其中流动资产的负债比率为95.6%,这意味着企业的生产周转资金几乎全部靠贷款。针对我国国有企业高负债以及与所相伴生的国有银行巨额不良资产问题,一些银     

企业“债转股”运作中若干财税问题研究

债转股作为债务重组的方式之一,越来越广泛的被运用于实务中,其对于降低企业的负债比率、改善资金环境等均具有重要的意义。本文结合H公司债转股的案例特点,从法律规定、会计核算以及税收处理等方面进行阐述,剖析该案例在实操中所碰到的难点问题以及可能存在的风险,提出了相应的建议。     

债转股的特点与利弊分析

债转股是经济学家近几年提出的一个命题，其目的是为了解决国有商业银行的不良负债问题。本文主要针对债转股的特点与利弊问题，作一些简单的分析。     

试论债转股与国有经济的战略性退出

债转股自提出以来,人们曾对它寄予厚望,认为债转股既可以一举解决国有企业高负债的难题,又可以化解国有银行的不良资产。其结果会使国有企业扭亏为劝,银行的金融风险减少。但实际上,简单的债转股虽然可以缓解一定程度的通货紧缩压力,但会对新一轮社会资源分配产生不利影响,甚至会使国有企业本已不健全的治理结构进一步弱化。俄认为体制转轨的关键是企业经营机制的转换,而债转股的深层次目的是力图在债转股的过程中实现国有经     

关于债转股问题的财务思考

债转股问题是近来经济界的一个热点问题.一般来说,对于债权人而言,债转股是指将其债权转化为对原债务企业的股权;对于债务人而言,债转股是指将其负债转化为本企业的资本,形成所有者权益的一部分.本文拟从财务关系的角度对债转股的若干问题进行探讨.     

试论债转股与国有经济的战略性退出

债转股自提出以来,人们曾对它寄予厚望,认为债转股既可以一举解决国有企业高负债的难题,又可以化解国有银行的不良资产.其结果会使国有企业扭亏为盈,银行的金融风险减少.但实际上,简单的债转股虽然可以缓解一定程度的通货紧缩压力,但会对新一轮社会资源分配产生不利影响,甚至会使国有企业本已不健全的治理结构进一步弱化.作者认为体制转轨的关键是企业经营机制的转换,而债转股的深层次目的是力图在债转股的过程中实现国有经济的战略性退出,建立新型的企业经营机制.因此,债转股在与体制转轨并行的过程中,应力求促进新型的企业经营机制高质量形成.这应当成为当前债转股的基本指导思想.     

“债转股”工作存在的问题及政策建议

河北省债转股工作经过多方努力,已取得了一定成效,截止四月未,河北省拟申请债转股的企业28户,占全国债转股601户企业的4.66%,经审查已有12户企业与金融资产管理公司签定了债转股协议,实施了债转股.为进一步化解金融风险,降低企业负债,推动全省债转股工作奠定了良好基础.但是对债转股工作认识不足、工作进展缓慢等问题,也在不同程度上影响了债转股工作的顺利进行.     

国企债转股的利弊及其抉择思考

在许我关于国有企业如何摆脱困难的讨论中，“债转股”是个热门话题。搞活国有企业，实现大中型国有企业三年解困目标中，“债转股”不失为一条有效途径。但不是所有负债较重的大中型国有企业都适合“债转股”。一个企业是否适合“债转股”，我们首先要分析其利弊，尔后再作抉择。     

我国债转股评估中存在的问题研究

在债转股过程中,评估发挥着至关重要的作用,构成处置程序的基础环节.但我国债转股评估中存在诸多问题,如何解决我国债转股评估中存在的问题,使债转股顺利实施,完成既定的目标,是评估人员的重要任务和使命.     

市场化债转股的问题分析与制度构建 ——以债权人和股东权益保护为视角

市场化债转股是国家面对复杂的国内外经济形势,为降低社会杠杆率、推动国企改革及促进直接融资而推出的一项重要举措。债转股的实质并非只是减轻企业债务负担、降低杠杆率,而是通过债转股实施机构的参与,提高负债企业的公司治理水平,进而改善经营状况和财务治理。然而,在新一轮的债转股实践当中,存在债权人与股东的权益保护不足的问题,主要体现在:债权债务约束关系软化导致债权受到损害,产权约束关系软化导致债转股实施机构无法享有真实充分的股东权益,不当政府干预导致非市场化交易行为。为充分发挥市场化债转股的政策目标,有效降低企业杠杆率、推动经济平稳快速发展,提出如下建议:第一,确立私募股权投资基金作为债转股的主要实施方式,充分发挥市场化债转股的制度优势;第二,构建债转股中政府行为的法律激励机制,从正激励与负激励两个方面规范政府行为,减少不当政府干预对债转股的负面影响。     

对债转股后两大经济运行主体运作的思考

在国家统一步骤下，一批符合债转股条件的国有重点企业相继与资产管理公司签定了债转股的协议，企业与原有借贷银行的债权债务关系，也转变为金融资产管理公司与转股企业之间的持股与被持股、控制与被控制的关系。但这仅是债转股工作的起步，而两大经济运行主体如何按债转股协议的要求规范运作，最终实现债转股的目的，才是债转股工作的关键。一、 债转股企业经济运行的思考债转股后企业如果不切实转换经营机制，建立责、权、利分明的现代企业制度，提高应变市场的能力，难免走回低效益、高负债的老路。因而企业必须加大改革的力度，练好内…     

民营企业破产重整中的债转股：制度逻辑、现实困境与规则完善

债转股是我国民营企业破产重整的重要手段之一,但目前在制度和理论层面还缺乏明确的指引,这也导致债转股法律性质存在“债权出资抵销说”“代物清偿说”“财产分配说”的争议。在重整实践中,债转股还面临着启动规则模糊、转股后法律效力不明、新股东行权不畅、股权退出机制不健全等诸多亟须解决的问题。本文基于对债转股功能价值及规范逻辑的分析,界定其实质上具有双重法律属性,进而从债转股启动、实施到退出的全流程入手,深入探究民营企业重整中适用债转股的问题所在并提出解决思路,以期全面促进我国民营经济高质量发展。     

债转股就是转移杠杆

在2业0世纪90年代,债转股似乎解决了中国银行的不良贷款,解决了国有企业的高负债,不良资产管理公司承接了一切,最后还能实现盈利.这实际上是一种错误的观点.20世纪末经济危机的解决路径是通过提振房地产与汽车消费,通过加入WTO实现去产能,最终银行与国企上市,通过牛市稀释了"脏水",而不是靠债转股这种掩人耳目的伎俩.