石油期货市场与储备的相互关系及作用研究

石油期货市场和储备是改革石油定价机制、保持经济平稳运行不可或缺的两个部分.文章指出,石油战略储备是期货市场建立和平稳运行的保障与基础,对石油期货市场有一定的替代和补充作用,而石油期货价格的难以预测性也必须用储备来应对;反过来,期货市场可以带动储备设施建设和价格发现.另外,战略储备和商业储备的性质不同,对石油市场价格的影响亦不同,二者相互弥补、交替作用才能维护石油价格的稳定和战略安全.     

世界石油期货市场发展历程及对我国石油战略的启示

石油期货发展至今对于平稳国际石油市场起到了重要的作用。石油期货的主要作用有:价格发现、规避风险以及规范投机行为。目前全球的主要石油期货市场分别在美国、英国、新加坡和日本。目前国际期货市场的发展趋势主要有:交易量持续增长、套利交易日益频繁以及现金交割更普遍。世界石油期货市场发展历程给我国制定石油战略带来了重要启示:实行石油走出去和多元化战略;完善我国石油战略储备体系。     

石油期货:完善我国石油安全机制的必然选择

国际油价波动通过石油进口对国内经济产生影响,成为我国石油供应安全的隐患。国际油价的形成机制是现货市场与期货市场共同影响市场价格走向,由于没有形成国际化的石油市场体系,转嫁风险机制缺位,我国在国际石油市场采购现货时不得不量价齐升。发展石油期货市场,完善国内石油市场体系,是建立和完善我国石油安全机制的必然选择。     

我国建立人民币计价石油期货市场的必要性与可行性分析

基于提升我国石油贸易定价中话语权,降低汇率风险,保障能源安全,建立人民币计价石油期货非常必要。由于我国政府对建设人民币计价石油期货市场的重视以及有竞争力的期货合约设计,为我国建立人民币计价石油期货市场提供了条件。     

期货市场价格构成浅析

期货市场根据标的物性质和属性的不同可分为商品期货市场、金融期货市场,本文分别简述了商品期货市场价格构成要素和金融期货市场价格构成要素,并以简例的形式阐述了商品期货定价和金融期货定价。     

石油金融化问题研究

随着经济的全球化,我国无论是原油还是成品油的价格都与国际油价息息相关。石油等能源价格稍有波动,都会在经济运行的晴雨表上反映出来。但是,市场反映出来的价格不仅仅是石油现货市场,相当一部分是由期货市场决定的,也就是有专家说的"石油金融一体化"。石油与金融的结合越来越受到人们的关注。     

关于石油定价权:中国的困境与策略

当今国际石油定价体系中,欧美通过其成熟完善的期货市场基本掌握了国际石油定价规则,中国则依然处于石油定价中心的边缘位置,这与中国世界第二大石油需求国的地位是不相称的。中国也因为无缘石油定价蒙受巨大损失,面对国际石油市场价格的非理性波动,中国只能被动适应,并且也遭受着由油价波动带来的经济增长,社会就业,通货膨胀的多种问题。关于定价权缺失的应对方法,应采取多元化策略,多管齐下,建设中国的石油期货市场,开拓石油进口来源新渠道,减少对中东地区的依赖,同时要要建立长效机制,开发新能源,减少对石油能源的依赖程度。     

国际视角下中国成品油市场化定价机制研究

我国成品油定价机制先后经历了政府完全管制价格、包干双轨制价格、逐步市场化价格等多个阶段,时至今日依然没有破除垄断,建立由市场定价的模式.借鉴美国、日本、韩国等国家的成品油定价机制,分析市场化定价机制与我国成品油定价机制在价格形成机制、成本构成、调控模式、监管手段等方面的差别,并重点分析了生产成本、供求关系、替代能源发展情况、垄断因素等影响成品油价格的因素,提出应从加快健全国内相关制度环境、引进成品油市场竞争机制、发展石油期货市场、建立油价波动避险体系和石油储备体系等几个方面入手,推进我国成品油市场化定价机制的形成与完善.     

我国石油期货市场价格发现功能及波动溢出效应研究

有效的期货市场对现货市场具有明显的价格预期作用,投资者凭借此能够规避现货市场价格风险,实现石油产品套期保值.为探究我国石油期货市场是否已达弱势有效,借助协整分析、双变量EGARCH模型、Garbade-Silber模型等计量方法,对我国石油期货市场价格发现功能进行分析,研究结果表明:我国石油期货市场与现货市场之间存在协整、双向格兰杰因果关系及波动溢出效应,期货市场价格发现贡献度低于现货市场,期货价格参考性较低,难以发挥规避风险等作用,同时也无力争夺国际定价权.基于此,提出了构建有效的石油期货市场运行机制的对策建议.     

中国黄金期货市场定价效率研究

2008年1月9日,黄金期货合约在上海期货交易所上市交易。拉开了中国黄金期货交易的序幕,目前黄金期货市场已经成为我国黄金市场体系的重要组成部分。本文结合大量数据,对中国的黄金期货市场与黄金现货市场以及中国与世界的黄金期货市场进行了统计分析,并得出了中国黄金期货市场定价效率功能仍有待提高的结论。最后,对提高我国黄金期货市场的定价效率提出政策建议。     

我国燃油期货与国际原油期货的价格关系研究

本文首先从理论上分析了我国燃油期货价格与国际原油价格间的传导机制的相关关系,然后对两者间关系进行实证分析,结果显示:国际原油市场对我国的燃油市场有着深远的影响,国内外石油市场存在长期均衡关系,这意味着通过期货市场的改革可以进一步提高我国在国际石油市场定价中的地位。最后根据分析结果提出相关对策建议,以期为我国的石油定价及其相关企业的风险管理提供理论依据。     

中外石油期货价格发现功能对比研究

本文采用Garbade-Silber模型和方差分解的方法,从价格引导和长期均衡两个方面,对比研究了美国、英国和中国的石油期货价格发现功能。研究表明:石油期货价格和现货价格存在着长期均衡关系,美国石油期货价格发现功能最强、英国次之、新兴的中国市场最弱。针对我国与发达国家在石油期货价格发现功能上的差距,本文指出我国应从提高期货市场活跃度、创新石油期货品种、打破石油垄断和健全相关法律法规等方面提高我国石油期货市场交易活跃度,更好地发挥期货的价格发现功能。     

有色金属期货市场不完善程度定价模型及其验证

运用套利机制的不完全性及价格期望因素,拓展了期货市场不完善程度定价模型,并运用这个模型检验了国内有色金属期货市场的不完善程度。研究发现沪铜期货市场完善程度最好,沪铝期货市场的完善程度最差,沪锌期货市场的完善程度居中。     

浅析石油期货价格的形成机制

石油是关系到国家经济发展、政治军事与外交安全的重要战略资源,石油期货是重要的石油交易方式,其价格是未来现货价格的指示器。本文考察了石油期货价格的构成及造成其价格波动的重要因素,为相关部门和企业把握石油期货价格的变化规律以及制定科学决策提供了有意义的参考。     

大连市设立石油期货交易的可行性分析

本文在对设立石油期货交易的外部条件进行阐述的基础上,着重分析了在东北地区的大连市设立石油期货市场的可行性。大连市具有优越的地理位置,具有先期积累的丰富的期货市场操作经验以及市政府给予的对外开放政策上的优惠条件,在此基础上本文还对上海市和大连市在建立石油期货市场的各种软硬条件进行了比较,本文认为在大连市建立石油期货市场是可行而必要的。     

石油期货价格与交易头寸的关系分析

本文采用多空头寸比值的新处理方法,保持了头寸变化的方向。研究发现:石油期货价格引导了投资资金顺势而为,是推动两种期货交易净头寸变动的格兰杰原因;两类期货交易净头寸不是推动或平抑石油价格的手段,两类场内期货交易者都是价格接受者,其交易活动不能成为石油期货价格变动的显著推动力,说明石油期货市场并没有因为投机而失去价格发现功能。     

黄金和石油期货市场:是否具有有效性?

本文探究黄金和石油现货市场和期货市场之前的长期关系。假设当石油期货价格上涨,它会造成通货膨胀压力,进而会使投资者为了避免通胀投资于黄金市场。本文验证在不同到期日黄金现货市场和石油期货市场的长期关系并建立之间的协整关系。本文得出:(a)投资者会投资于黄金市场为了避免通胀,(b)石油现货市场可以预测黄金现货市场的价格,至少在本文的样本期间内两个市场是无效率的。     

期货价格是完善的市场定价机制

商品期货价格是指在期货市场通过公开竞价方式成交的期货合同商品的价格,现货价格是指买卖实际货物的交易双方按公平的原则所达成的商品成交价格。在商品现货市场与期货市场共生并存的完整市场体系中,现货价格与期货价格存在着相互联系、相互补充、不可互相取代的关系。在市场经济模式中,市场机制调节整个经济运作。市场机制一般由三部分组成,即价值形成机制、价格机制、竞争机制,其中价格机制是市场机制的核心。因此,选择哪种价格为定价机制才更合乎市场机制的运行要求呢?我们认为,期货价格是比较理想的市场定价机制。     

我国燃料油期货市场价格发现功能变化的实证研究

使用上海期货市场和广州黄埔现货市场数据,对我国燃料油期货市场的运行效率问题进行了实证研究与分析。研究发现我国燃料油期货市场在长期中价格发现效率在观察期内有所提高的结论,并针对我国燃料油期货市场价格发现问题,提出了部分政策建议。     

浅谈我国石油期货市场的建设意义和发展模式

近几年,国际油价的波动给我国的经济发展带来了较大的冲击.如何利用石油期货等衍生工具来低御石油供应和交易风险,以期货价格为定价基础形成我国自身的石油定价体系备受关注.本文结合我国石油市场发展现状,对我国石油期货市场发展模式的相关问题进行探讨.