主权财富基金管理8点建议

2007年9月挂牌成立中国投资公司,负责经营2000亿美元外汇储备资产.标志着我国正式加入全球主权财富基金俱乐部。成立主权财富基金容易,但实际投资却并不简单.既要应对国际金融市场上各种阻碍投资的因素,又要面对国内高投资回报率预期的压力。     

神秘的主权财富基金

2007年11月,阿联酋主权财富基金(sovereign wealth fund)--阿布扎比投资局斥资75亿美元收购花旗集团4.9%的股份,使这家公司终于在次级债危机的困局中找到了一根救命稻草;12月上旬,出于同样的原因,瑞士联合银行(UBS)将其10.8%的股份出售给新加坡政府和一家神秘的中东投资公司,总价值达到115亿美元.     

主权财富基金的五重“比较优势”

<正>金融危机以来,各国主权财富基金投资策略仪的新趋势是对外直接投资日趋活跃。特别是新加坡淡马锡投资公司、阿布扎比投资公司等以直接投资策略为主的主权财富基金的投资并购交易频发。而我国的主权财富基金——中国投资有限公司(以下简称中投公司)也不例外,金融危机后进行了一系列的对外直接投资并购交易。据不完全统计,2007年美国次贷危机以来,主权财富基金的直接投资高达700多亿美元,另据主权财富基金研究所的不完全统计,1986年以来的主权财富基金的直接投资数量高达2200起。值得我们思考的是,为     

金融双语

主权财富基金 主权财富基金,是由各主权国家政府所控制的,用于管理其海外资产的基金.分析人士估计当前主权财富基金已掌控有1.5～2.5万亿美元的资产,并预测这一数字在未来十年将增长7倍,达到15万亿美元.近些年来促成主权财富基金快速崛起的因素主要源自两方面:其一是东亚国家经常项目顺差常态化导致的外汇储备急速膨胀;其二是石油输出国家需要将巨额的石油美元转化为投资以赚取收益来应对日益减少的石油储备.     

外刊扫描

中化考虑与国际机构联手收购加拿大钾肥中国国有化工集团正尝试招募至少一家主权财富基金和一家加拿大养老基金,以组建一个财团,阻止必和必拓对加拿大钾肥公司发起的390亿美元敌意收购。据知情人士表示,中化集团已经与新加坡政府投资机构淡马锡及阿尔伯塔投资管理公司等几家加拿大养老基金进行过接洽,邀请它们加入财团。阿尔伯塔投资管理公司管理的资产规模为660亿美元。对此,淡马锡拒绝置评。不过,一位知情人士表示,该机构正在考虑中化的提议。阿尔伯塔承认了中化接洽一事,但在上周表示,它目前对钾肥没有兴趣。     

楼继伟:操盘国家主权财富基金

2007年9月29日中国投资公司--中国第一个主权财富基金,高达2000亿美元注册资本金的巨型基金,在经过了半年的筹备之后正式成立,楼继伟先生出任公司董事长.     

金融危机与国际约束下主权财富基金投资应对策略

主权财富基金近年的快速发展引起国际社会和许多国家的关注.次贷危机中的教助行为改变了西方发达国家对其的态度,为主权财富基金投资提供了机遇,而不断蔓延的国际约束限制了其投资行为,迫使其转换投资策略.本文重点研究金融危机背景下主权财富基金的资产规模和投资收益变化,以及国际约束机制下主权财富基金投资策略的调整,并对后金融危机时代我国主权财富基金发展提出应对之策.     

外刊文摘

Publication SCAN外刊扫描全球主权财富基金资产值缩至4.3万亿元2007年底时全球各主权财富基金所持资产价值为3万6000亿美元。未来10年主权财富基金所     

挪威主权财富基金：赢在投资原则与理念

自主权财富基金逐渐走入人们的视线以来．挪威主权财富基金即挪威政府全球养老基金（GovernmentPensionFundGIobal．GPFG）就成为人们关注的重点。受美国金融危机的影响,挪威政府全球养老基金经历过大幅亏损。按加权一揽子货币衡量,其2008年底已实现的投资亏损达1292亿挪威克朗．约合185亿美元。     

主权财富基金辨正

主权财富基金的内涵与特征是主权财富基金研究课题中首先面临的一个基础性理论问题,能否对其进行科学的界定直接影响到未来的深入研究。本文重在对主权财富基金的内涵与特征进行考察与分析,提出判定主权财富基金的六大构成要素,并对主权财富基金的未来发展趋势和投资特征进行初步研讨,厘清国际社会对中国现有主权财富基金的误解。     

2007年主权财富基金境外投资概况及2008年展望

本文概述2007年全球主权财富基金境外投资主体、投资形式、投资资金流向等出现的新特点;研判了2008年主权财富基金投资形势,认为2008年将是"主权财富基金年",提出我国应高度关注主权财富基金投资新动向及潜在投资风险。     

2007年主权财富基金境外投资概况及2008年展望北大核心CSSCISSCI

本文概述2007年全球主权财富基金境外投资主体、投资形式、投资资金流向等出现的新特点;研判了2008年主权财富基金投资形势,认为2008年将是"主权财富基金年",提出我国应高度关注主权财富基金投资新动向及潜在投资风险。     

主权财富基金对投资对象公司价值的影响

研究表明,主权财富基金对投资对象产生了积极影响,其相对较大比例的股权投资有利于投资对象公司价值的提升。因此,比较了主权财富基金积极投资与消极投资对投资对象公司价值影响的不同,结论表明主权财富基金的积极投资更加有利于其公司价值的改进,那些认为主权财富基金大比例股权投资有损投资对象利益的观点没有得到证实。     

中投公司投资策略分析

近年来，主权财富基金发展迅速，在国际市场上进行投资与并购，引起了各国的高度关注。中国主权财富基金自成立以来，进行了多项投资，其中对黑石公司的投资因股价的不断下跌遭遇了巨额账面亏损。本文针对中国主权财富基金的投资策略进行分析，探究中投公司在进行海外投资过程中遇到的困难，分析其原因，并对未来投资策略提出建议。     

主权财富基金的发展与中国的应对策略

作为一种政府投资工具,主权财富基金以其强大的资金实力和神秘的政治背景,引起了世界的广泛关注,并对全球资源流动与投资结构带来了重大影响。本文分析了主权财富基金的发展概况,重点介绍了中国的主权财富基金——中投公司的设立背景、组织结构及在投资活动中暴露出的问题,全面综述了国外机构对主权财富基金的研究重点和争论的焦点,归纳了美国质疑中国主权财富基金发展的五个方面,并据此提出中国应积极参与全球主权财富基金行为规则的制定、努力完善中投公司治理结构、统筹海外投资战略等应对策略。     

淡马锡与挪威全球养老基金经营管理的比较分析

在主权财富基金中,淡马锡是战略型主权财富基金的代表,而挪威全球养老基金是典型的组合型基金。这两支基金都由于其鲜明的投资特色、良好的业绩在主权财富基金中享有较高声誉。本文采取比较分析的方法,深入剖析两支基金在经营管理方面存在的相似性与差异性,以期对中国主权财富基金实现有效的经营管理提供借鉴。     

淡马锡与挪威全球养老基金经营管理的比较分析

在主权财富基金中,淡马锡是战略型主权财富基金的代表,而挪威全球养老基金是典型的组合型基金。这两支基金都由于其鲜明的投资特色、良好的业绩在主权财富基金中享有较高声誉。本文采取比较分析的方法,深入剖析两支基金在经营管理方面存在的相似性与差异性,以期对中国主权财富基金实现有效的经营管理提供借鉴。     

财经动态

江苏高新创投投资兴野食品，涉足农产品工业，联想新增投资额将超20亿美元，尝试产业投资，中国中铁顺利过会，澳大利亚新农接受蓝星与黑石每股17．55澳元报价，迪拜主权财富基金Istithmar入华，投资高成长企业     

全球金融危机下的主权财富基金运作及我国的发展对策

美国次贷危机爆发以来,全球主权财富基金投资动向有了新发展.本文在分析主权财富基金产生的原因、背景和最新情况的基础上,分析中国主权财富基金--中投公司面临的机遇和挑战,提出作为一家"先天不足"的机构投资者,中投公司应该借鉴全球著名主权财富基金的经验,并结合自身特点求发展.     

主权财富基金、宏观经济政策协调与金融稳定北大核心CSSCISSCI

本文首先探讨了主权财富基金与宏观经济政策的协调,提出主权财富基金可成为财政政策一个行之有效的政策工具;主权财富基金的投资应与货币当局进行充分的协调,其投资对稳定汇率有一定作用;主权财富基金有利于提高国家资产负债表的稳定性;主权财富基金的资产配置对于本国以及投资国的国际收支平衡表中的经常账户和资本账户都有重要的影响。其次,本文探讨了主权财富基金对全球金融市场及其稳定性的影响,主要包括主权财富基金的风险偏好对资产价格的影响、对全球资产风险-收益组合的影响、对股票风险溢价的影响以及对金融市场稳定性的影响。本文认为,主权财富基金对世界金融市场可能带来的负面影响是很有限的,它是全球金融市场的重要稳定力量。总体来看,主权财富基金对内有助于实现宏观经济政策的协调,对外有利于全球金融市场的稳定。