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新冠病毒感染疫情全球蔓延后,美联储迅速启用美元互换网络,通过央行间大规模货币互换,再次度过流动性困境。通过梳理美元互换网络的形成过程,阐述发展阶段与结构特征,指出历次危机对美元互换网络的“催化”和推动作用。基于此,深入分析美元互换网络对缓解疫情中离岸美元流动性压力的效果。选取2019年6月至2021年4月的美元流动性指标和互换规模数据,使用ARMA-EGARCH模型,发现美元互换网络的大规模使用能有效降低欧洲美元、货币掉期和货币市场渠道的美元融资成本。美元互换网络的成功经验可为中国加速构建人民币互换网络、推动人民币国际化提供借鉴。 相似文献
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人民币国际化趋势在当前金融危机的形势下越发明显。本文试从中国近年来频繁签订的货币互换协议出发,阐述了货币互换对人民币国际化的作用,并从宏观、微观角度套用相关模型,对人民币国际化的程度和所需条件进行了分析。同时,本文为人民币的国际化制定了详细的规划蓝图,还针对国际化后带来的风险进行了讨论并在最后给出了整体的结论。 相似文献
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货币互换是指两国央行之间签订的为了解决流动性问题的一种金融管理工具。布雷顿森林体系成立以来,美联储基于不同目的多次与其它央行签订了货币互换协议。我国央行为便利双边贸易和投资于2001年开始使用货币互换工具。通过对比分析,我们认为美联储货币互换的实践对我国央行进一步实施、完善和拓展货币互换工具的使用有借鉴意义。 相似文献
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自从国际金融危机以来,我国央行接连与外国央行签订了货币互换协议,这不仅一定程度上缓解流动性不足,并且在一定程度上加速了人民币国际化的步伐。作为20世纪80年代三大金融创新业务之一的互换,在我国也得到了快速的发展。本文将对货币互换机理和理论基础进行浅析,并分析其作用和重要性。 相似文献
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近年来,我国央行与其他国家货币互换有了新的发展,这些货币互换对我国经济发展具有战略意义。双边货币互换不仅可以消除汇率变动带来的风险,而且有利于加强各国之间的贸易合作与投资,促进各国国民经济增长。同时,随着境外人民币流通量的增加,也给人民币国际化发展带来了良好的机遇。 相似文献
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东亚金融合作的发展与启示 总被引:2,自引:0,他引:2
本文认为,把中国与东亚金融合作作为中国进入金融全球化的出发通道。对此丛须:利用亚洲债券基金,加强区域金融合作;运用货币互换协议,扩大我国外汇市场干预力量。 相似文献
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文章以金融危机为背景,以2008年12月12日中韩两国签订的货币互换协议对人民币国际化的推动作用为起点,分析推动人民币逐步走向国际化所应当采取的策略。作者认为,中韩货币互换是东亚金融合作的深化,只是在金融危机的背景下才格外引人注目,而且这次货币互换还引起了人们对人民币国际化问题的极大兴趣。作者分析了人民币国际化的有利条件,并借鉴国际上一国货币国际化的理论和模式总结,探讨性地提出了实现人民币国际化的对策建议,同时指出人民币要成为国际货币仍然只能是处于起步阶段。 相似文献
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货币互换作为一种在西方国家普遍使用的金融衍生工具,在我国目前还处于发展的起步阶段。它同一般的金融衍生工具一样具有“双刃性”,同时也具有放大功能的杠杆作用。我们应在对货币互换这一金融工具的理性认识基础上,采取相应的措施发展我国的货币互换市场。 相似文献
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基于2003-2018年169个国家的面板数据,文章利用多期双重差分方法探讨了货币互换协议对我国对外直接投资规模与密集度的影响,并通过PSM-DID方法和证伪检验对模型的稳健性进行验证。在此基础上,运用中介效应和调节效应检验方法对货币互换政策的金融市场作用机制进行分析。研究发现,货币互换协议对我国OFDI规模与密集度均有显著积极影响;预期汇率风险是货币互换协议促进我国OFDI的重要影响机制,中介传导而非调节效应是主要影响渠道,而利率市场的影响机制尚未发挥作用。在经济全球化和复杂的国际形势下,这一研究对我国进一步推动国家间金融领域深化合作和推进人民币国际化以畅通国内国际双循环具有重要参考价值。 相似文献
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2月9日,中国人民银行宣布,自1月24日开始推出人民币利率互换交易试点,从而标志着人民币利率衍生工具在中国正式登场.对于我国金融市场而言,利率互换只是起步.伴随着我国利率市场化改革和汇率形成机制改革的进一步推进,利率期货、利率期权以及信用风险互换、收益互换、货币互换等金融衍生交易也将陆续展开. 相似文献
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人民币货币互换与人民币的国际化 总被引:2,自引:0,他引:2
次贷危机不但重创美国、西欧等发达国家,金融危机还导致持有大量美元的一些国家经济受到拖累。而为了缓解对美元的依赖,不少国家减少所持美元,使用其他货币进行国际支付与结算,而"坚挺"的人民币对它们来说是一种不错的选择,也为人民币的国际化发展提供了一个机遇,人民币货币互换正是我国货币成为国际货币的重要一步。我国完全可以利用人民币货币互换率先在中华区①实现人民币的流通,而后再走区域化和国际化的道路。 相似文献
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热钱的再度来袭,促使中、日、韩及东盟10国达成一项旨在对抗区域金融危机的货币互换计划,但亚洲货币一体化进程的落后,使这一计划仍有不足. 相似文献