投贷联动:优化科技金融供给的新实践北大核心CSSCISSCI

科技创新创业企业面临着严重的融资困境,投贷联动业务为解决这一问题提供了新的思路。我国投贷联动业务主要借鉴了美国硅谷银行的成功经验,在具体运作上也有自身的特点。自2016年4月正式开展试点以来,我国投贷联动业务的发展步入了快车道,但在风险管理、业务流程、人才队伍建设等方面还面临着诸多挑战。下一步,应充分发挥政府的支持作用,加强风险管控,完善配套机制,加强人才储备,以更好地完善投贷联动业务,改善对科创企业的金融供给。     

商业银行投贷联动的实践研究

经济"新常态"与"大众创业、万众创新"环境下,投贷联动成为商业银行业务创新的重点。一方面,投贷联动拓宽小微企业融资渠道,降低其融资成本;另一方面,投贷联动助力商业银行经营转型,提高金融服务实体经济效率并优化金融资源配置。英国"中小企业成长基金"及美国"小企业投资公司"、"硅谷银行"等模式,为我国提供有益参考。目前,商业银行开展投贷联动仍处起步阶段,虽在业务模式上开展了如"跟贷"、"选择权"、"境外子公司"等探索,但在风险管理、期限错配、退出方式、刚性兑付、市场深度等方面面临挑战。本文最后在加强顶层设计、商业银行自身建设及行业自律三方面提出了若干建议,以进一步推动投贷联动。     

商业银行投贷联动作为PPP融资渠道的探析

投贷联动是商业银行在金融业务上的一项创新,PPP是我国政府倡导的政府与社会资本合作的模式。二者存在一定的契合之处,主要体现在价值链上都存在对未来现金流的关注点,面对风险的识别匹配和应对相近,在融资中拥有符合的组织结构,同样具备宏观政策的支持和大量的市场需求。因此,只要解决好投贷联动支持PPP项目运行中的监管障碍、市场障碍和内部障碍,投贷联动可以作为PPP模式中的一种合适的资金融通渠道。     

商业银行投贷联动的风险与防控

当前,商业银行面临资产质量恶化、市场竞争激烈、经营转型迫切以及中小企业融资难等问题的挑战.在此背景下,投贷联动作为金融深化改革的突破口之一,应运而生.在分析我国商业银行开展投贷联动的动因、风险及实践的基础上表明:商业银行应采取不断建立完善部门体系架构、优化投贷联动合作机制、加强商业银行与第三方创投机构合作和完善法律法规等举措,以及有效防控投资联动风险.     

商业银行科创企业投贷联动业务发展路径浅析

国家“十四五”纲要提出：科技创新能力是国家的核心竞争力。科创企业作为未来实体经济发展的着力点,商业银行如何有效提供金融服务成为支持科创企业的重中之重,投贷联动业务模式的提出为这一问题的解决提供了新的思路。本文详细阐述了国内投贷联动业务发展的市场背景、主要业务模式、发展现状以及股权投资业务发展特点,并结合国内外经典案例,从完善法律法规、提升产品功能、明确目标客户、加强风险防范、推进外部合作以及构建人才队伍六个方面提出商业银行开展投贷联动业务的路径建议。     

商业银行开展投贷联动的操作模式及政策建议

在经济新常态下,中小企业融资问题仍然突出。商业银行需要转变思路和经营方式,通过投贷联动的方式支持我国经济转型升级和创新创业。随着监管层逐步放开银行股权投资的限制、综合化经营推进和监管方法的改进,商业银行开展投贷联动具有可行性。建议明确合作模式、强化准入标准、选择合适的企业、优化风控体系、确定合理定价、整合业务流程、形成联动机制、建立专业团队。     

商业银行投贷联动新模式发展问题探讨

商业银行投贷联动新模式,不仅能够为创业期的小微企业特别是成长型科技企业提供有效融资支持,而且有利于商业银行拓展直接投资渠道,开辟资本节约、产出高效的可持续发展转型升级之路。但从实践来看,商业银行参与股权投资基金领域的广度和深度不足,参与方式相对单一,自主创新能力欠缺,商业银行对风险投资的支持力度不够,也难以分享风险投资带来的高额利润。梳理投贷联动的主要模式,系统剖析投贷联动实践中面临的诸多问题,提出推动投贷联动稳健发展的思路与策略。     

商业银行投贷联动机制创新与监管研究

美国、日本等实行分业经营的国家在监管制度上做出特殊安排,支持商业银行投贷联动成为服务初创期科技型小企业的典型模式,这对我国发展科技金融,落实创新驱动国家战略有积极的借鉴意义。本文通过修订斯蒂格利茨的一个模型,证明科技创新领域的高风险造成股权投资缺口,使市场配置偏离帕累托最优状态,以投贷联动模式增加股权投资,可以改善配置效率,符合社会利益,从而解释了监管制度变迁的动力。同时,用资产组合的最优化与专业化以及组合跨期最优化证明投贷联动模式具有激励效应,从而鼓励商业银行向科技型小企业放贷。最后,本文使用独有的数据来源,实证验证了科技型企业信贷风险显著有别于非科技型企业,并且证明了大型银行与中小银行在支持战略新兴产业上存在明显的效率差异,中小银行可能会更积极地以专门的机制参与科技金融。本文还就完善有关监管规则提出建议。     

我国银行开展投贷联动的路径研究

"投贷联动"作为一种新型融资模式,既契合科创型企业融资特点,又有利于商业银行创新发展。本文介绍美国硅谷银行、英国中小企业发展基金等投贷业务国际经验,分析当前投贷联动业务的主要模式和机制,梳理投贷联动业务风险点,并提出推进投贷联动业务的政策建议。     

苏州市投贷联动模式调查

在国家实施创新驱动发展战略的背景下,"股权+债权"的投贷联动模式成为解决科技创新型企业融资需求的重要方式。本文对苏州地区投贷联动业务模式及特点进行研究,分析其目前存在的主要问题,在此基础上提出相关政策建议。     

我国商业银行开展投贷联动业务难点与对策

在创新驱动发展的经济新常态背景下,不论是市场环境还是政策要求,都需要商业银行摸索出一条既帮助企业解决融资难、融资贵问题,又能应对金融综合化经营与跨界竞争的发展道路。具有股债结合特征的"投贷联动"业务模式在此背景之下应运而生,为商业银行的服务方式变革提供了一个新的探索方向与发展机遇。本文梳理了目前部分国外金融机构及我国商业银行开展投贷联动的业务模式,剖析投贷联动业务开展中面临的难点,并提出推进商业银行投贷联动业务的建议。     

认股权证在商业银行“投贷联动”中的应用探析

通过将认股权证引入投融资活动,商业银行将加快创新"债权+股权"融资产品,这既能满足风险较高企业的融资需求,也能为商业银行的信贷业务注入创新活力,在传统信贷产品的基础上丰富创新金融体系,使商业银行在投贷联动业务中形成新优势,以更好地服务实体经济。     

试论商业银行的投贷联动业务如何为科技型中小企业创新服务

探索以股权与债权相结合的方式为科技型中小企业的创新活动提供融资服务,与风险投资、股权投资机构试点投贷联动业务,既是商业银行支持"大众创业,万众创新"的社会责任,也为商业银行积极转型提供了广阔的"蓝海"。     

投贷联动模式支持科创企业融资研究——基于甘肃视角

本文立足甘肃视角,分析了甘肃省科创企业融资现状及其困境,指出甘肃省可基于加快银行业务创新升级、纾解科创企业融资难题、深化银企合作的必要性,以“银行+子公司”“银行+外部投资机构”的模式开展投贷联动,并依据甘肃省开展投贷联动存在顶层制度设计不健全、银行业风控机制尚不成熟、投贷联动业务配套措施亟需完善的问题,提出了健全投贷联动政策支持体系、提升商业银行风险管控能力、完善投贷联动配套服务机制等对策建议。     

投贷联动模式风险防控的国际经验与启示

当前,我国正处于加快实施创新驱动发展战略,大力推进“大众创业、万众创新”的重要时期,围绕科技创业企业发展的资金需求,积极探索适应我国国情的金融服务模式刻不容缓.2016年4月,银监会、科技部、人民银行联合下发《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》(银监发[2016]14号),正式启动投贷联动试点工作.投贷联动模式有助于解决科创企业融资难题,但同时投贷联动的风险问题不容忽视,尤其是在我国股权投资相关法律法规尚不成熟的情况下.有鉴于此,本文在梳理和总结美、德、英等国投贷联动模式及其风险防控经验的基础上,探索我国投贷联动模式发展中的风险防控措施.     

我国投贷联动运作模式和风险防范

随着我国经济进入结构调整、模式转换的新常态,科技创新创业企业逐渐成为拉动经济社会发展的新引擎。我国正在持续推动大众创业、万众创新,然而科技创新创业企业长期以来面临着严重的融资困境,这既与行业特征密不可分,也与科技金融产品体系的不完善有关。科创企业资产积累较少,产品市场价值波动大,信息不公开特点,科创企业自身经营的不稳定性致使其融资风险大增,银行在向其提供传统信贷服务时存在风险与收益不匹配、成本与产出相背离的现实问题,因此积极性不高。资本市场上,监管部门对于科创企业上市以及中小企业上市审核都十分严格,其他区域二级市场上交易趋于疲软,对于科创型企业而言,其融资形势十分险峻。市场上一直流动着一部分热钱,但是却没有可靠合法的途径投入到实体产业,一些科创企业与私募以及银行之间慢慢摸索出一条独特的融资道路——投贷联动,银行、私募基金与企业之间结为利益共同体,企业获得资金,银行与基金则通过注资获得的股权。这种新型投资模式为科创企业注入新鲜血液。     

AMC银行子公司开展投贷联动业务探析

在我国实行创新驱动发展战略背景下,投贷联动作为商业银行跨市场、跨产品的创新服务模式,成为金融支持创新创业的有益尝试.我国四大金融资产管理公司分别控股了湘江银行、长城华西银行、大连银行及南洋商业银行.这四家金融资产管理公司控股的商业银行,通过投贷联动业务,不仅可以发挥自身贷款优势,也可以发挥母公司及其他平台公司的股权投资优势,可以更好地服务科创企业.在分析《指导意见》①的基础上,本文探索金融资产管理公司控股的商业银行如何发展投贷联动业务.     

商业银行投贷联动业务发展过程中的问题及建议

投贷联动业务是商业银行开展混业经营的一种新模式,它的发展能有助于缓解中小企业融资难的压力.从投贷联动业务的基本概念和运作模式入手,分析我国商业银行开展投贷联动业务的现实意义,并指出在业务机制建立过程中存在的一些主要问题,例如现有的法律不完善、未建立有效的联动机制、缺少专业素质人才等.针对这些问题给予相应的政策建议,以期更好地推动投贷联动业务的发展.