股份回购相关问题的法律规制

股份回购是指公司为达到减资或调整股本结构的目的，出资购回其本身发行在外的股份。近年来，我国已有多起股份回购的事件发生，而我国现行法律法规的规定存有缺陷。本文从股份回购的功能分析入手，认为拟扩大股份回购的适用范围，重视对各方当事人利益的保护。另外，笔者还就股份回购作为国有股减持的方法，阐述了自己的观点。     

有国国有股份回购问题探讨

股份回购问题在我国理论和实践中已经引起了深切的关注，学者多有探讨，实践中也出现了不少案例。在我国目前形势下，股份回购主要是国有股的回购。由于我国国情的原因，国有股回购具有不同于一般股份回购的特点。本文简要分析了国有股回购的特点及其所导致的实践中可能存在的问题，并提出了一些操作建议。     

我国国有股份回购问题探讨

股份回购问题在我国理论和实践中都已经引起了深切的关注 ,学者多有探讨 ,实践中也出现了不少案例。在我国目前形势下 ,股份回购主要是国有股的回购。由于我国国情的原因 ,国有股回购具有不同于一般股份回购的特点。本文简要分析了国有股回购的特点及其所导致的实践中可能存在的问题 ,并提出了一些操作建议     

浅谈国有股配售与回购对财务指标的影响

随着我国经济体制改革的进一步深化，上市公司逐步实施各种以公司股本结构调整为特征的资本运营方式，以适应发展的需要。国有股配售与回购国有股是上市公司对于调整国有股权比例的两种主要资本运营方式。上市公司的每股净资产、每股收益、净资产收益率等财务指标是管理层、投资者、债权人及其他利益关系人了解公司财务状况和经营管理的重要依据。     

股份回购理论在我国上市公司国有股减持中的应用

由于历史遗留及证券发行制度等多方面原因,我国证券市场普遍存在着国有股一股独大、同股不同权、股权分割、国有股难以上市流通等问题。据统计,在公布2000年中报的深沪两市A股公司中,国家股、国有法人股占总股本的比例超过50％的公司有498家,占全部1040家公司的47．88%;国家股、国有法人股比例超过75%的公司有406家,占上市公司总数的39．04％。这不利于社会公众股东     

完善上市公司股份回购之探析

基于我国股份回购现象的特殊性,分析我国上市公司股份回购中的问题,包括现行法律对股份回购的限制过严,股份回购对公司带来一定的财务风险,债权人、中小股东利益易受侵害以及操纵市场和内幕交易等问题,并提出了放宽股份回购的限制,维护债权人和中小股东利益,完善相关法律、法规,加强信息披露以及防止内幕交易等建议.     

上市公司股份回购问题探讨

上市公司股份回购是指上市公司为减少注册资本而购买本公司社会公众股份并依法予以注销的行为。股份回购作为股份公司调整股权结构，改善资本结构和提升股东权益价值的有效手段，是国外成熟市场上一种常见的运作方式，它有利于证券市场的高效、有序运作，有利于形成上市公司和股东的“双赢”格局。     

股份回购:公司内的资本重组

<正> 潜在的回购事件1999年4月1日,云天化董事会发布的《关于协议回购部分国有法人股的警示性公告》称:1999年3月22日云天化与云天化集团有限责任公司草签《股份回购协议》,据此,云天化将协议回购云天化集团有限责任公司所持国有法人股中的2亿股,占云天化总股本的35.2%。协议回购价格按1998年末每股净资产2.01元确定。股份回购所需资金将全部来自自有资金和银行贷     

国有股减持的可选择方案

本信为国有股减持有三种思路：国有股流通、国有转让和注销。针对不同的国有股减持思路，目前学术界、决策层已经形成了各种各样的减持方案，但这些方案，即便是曾被市场公认为最好的国有股配售，也存在着诸多不足，国有股减持的进程也因此受阻。本重点构架了三种国有股减持的可选择方案：股份回购与配股相结合、股份回购与增发新股相结合和国有股有条件折股上市，它们都具有较强的市场可操作性。     

中国证券市场股份回购的特性

一、回购条件分析股份回购是指公司出于特定目的将已发行的股份重新购回的行为。这在国际成熟资本市场上是常见的现象,被视为公司正常的经营手段。在西方,一般认为,公司回购股份可以减少发行在外的股票数量和每股净收益的计算基数,从而在盈利增长速度下降或无增长情况下,维持或提高每股收益水平和公司股票价格,减少经营压力,并可作为派发现金股利的一种替代政策,有时也可以作为一种投资机会或防止敌意收购者。从股份回购的条件看:我国《公司法》第１４９条规定:“公司不得收购本公司的股票,但为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票…     

股份回购的法律探析

股份回购的禁止及其缓和不是法律理论推演的结果 ,法律政策上的考量才是主要的原因。如果在政策上有容许公司回购自己股份的必要———公司所要达到的目的以股份回购方法最为适当 ,则法律应作例外允许。同时法律必须对回购行为从决定到实施作出完善的规制 ,以使其可能产生的诸多弊端减致最小。这不仅需要公司法从公司内部权力制衡的角度对董事实施股份回购的方式、程序等作出规定 ,而且需要证券法从证券市场的宏观秩序的角度对于信息披露、防止内幕交易和操纵市场等方面作出规定     

股份回购的立法问题

所谓股份回购是指股份公司通过一定的途径收购回自己发行在外的股份的行为。股份回购将直接导致公司流通股的减少，通常被认为是公司减少资本的行为，有违资本充实和资本维持原则；同时，股份回购还会带来一系列问题，它有可能侵害债权人利益，并且为市场操纵和内幕交易提供土壤，破坏市场正常的竞争秩序，因此，许多企业原则上都禁止公司进行股份回购。但是，在一定条件下，为了达到调整资本结构，扭转经营状况，抵制恶意收购，稳定股市行情，保护股东利益，强化内部人控制，便于职工认购股份等目的，股份回购又是被例外允许的。股份回购作为一种有利有弊的公司行为，必须在立法上予以严格规范，将其限制在一定的范围内。     

上市公司股份回购对市场的影响及对策

文章运用公司理财的股份回购理论。重点从经理层的激励和约束，证券市场的运行，公司价值与市场形象，债权人的利益，内幕交易和投机等方面分析回购对资本市场的影响作用，存在的问题，探询股份回购的有效途径，为上市公司规范而有效实施股份回购寻求对策。     

论股票回购在我国上市公司治理中的运用

股票回购作为一项重要的财务政策，在美国等西方国家得到了广泛运用。各国公司运用股票回购的目的主要是作为现金股利的替代、调整股权结构、传递股价被低估的信号、提升公司股价等。我国对股票回购有严格的限制，适当放松对股票回购的管制，合理利用股票回购方式将对我国公司治理结构中股权结构的合理化和激励机制的健全完善起到积极的作用。     

股份有限公司股份回购适用范围的法律规制

基于传统公司法理论，世界上大多数国家对公司回购自己股份采取“原则禁止，例外允许”的立法例。本文通过对各国公司法关于股份回购适用范围的比较，探析了股份回购的法律禁止渐趋缓和的国际趋势。在此基础上，通过对我国几宗股份回购案例的分析，探讨了我国《公司法》相关制度的缺陷及其完善。     

上市公司股份回购的法律评析

世界各国对股份回购的态度不一,法律规定也是各有差异。但作为市场经济中一种正常而重要的资本运作方式,其对实施回购的公司、股东甚至资本市场本身都具有非常重要的地位。特别是在证券市场日益发达、成熟的今天,股份回购已经成为被频繁和广泛使用的商业手段,并在各个方面发挥着它的作用,需要我们从法律的角度进行分析。     

上市公司股份回购的法律评析

世界各国对股份回购的态度不一,法律规定也是各有差异.但作为市场经济中一种正常而重要的资本运作方式,其对实施回购的公司、股东甚至资本市场本身都具有非常重要的地位.特别是在证券市场日益发达、成熟的今天,股份回购已经成为被频繁和广泛使用的商业手段,并在各个方面发挥着它的作用,需要我们从法律的角度进行分析.     

论库存股份及其会计处理方法

库存股份的实质是股票回购 ,它可作为一种理财手段 ,调整公司的资本结构 ,保证股东、债权人的权益。本文试图就西方国家库存股份及其会计处理方法进行探讨 ,旨在提高对库存股份的认识 ,以资借鉴。     

对售后回购业务及其会计处理的不同看法

文章对售后回购业务及现行会计处理方法进行了分析 ,认为现行会计处理方法存在重要缺陷 ,违反了资产准则、负债准则和收入准则 ,进而对售后回购业务的会计处理方法提出了自己的设想。     

中国股份回购制度的局限与反思

放宽股份回购事由,已成为境外公司法的一种普遍立法趋势。中国公司法仅在特定的四种情形下允许股份回购,未免过于机械。在结合对待股份回购的不同态度的基础上,对公司法中强制性规范的局限进行分析,并尝试在程序法上和实体法上对完善股份回购制度提出建议。