金融风险测度理论发展及评价

金融风险管理是各类金融机构所从事的全部业务和管理活动中最核心的内容,而金融风险的测度是风险管理中的核心环节.文章对风险测度理论发展的三个主要阶段进行了详细的介绍和评价,并对风险测度理论的发展方向进行了展望.     

金融风险测度理论发展及评价

金融风险管理是各类金融机构所从事的全部业务和管理活动中最核心的内容,而金融风险的测度是风险管理中的核心环节。文章对风险测度理论发展的三个主要阶段进行了详细的介绍和评价,并对风险测度理论的发展方向进行了展望。     

市场风险与信用风险:风险管理中存在的悖论

利率、汇率波动的加剧,使金融衍生市场的风险成为影响金融体系稳定运行的最重要因素之一。在金融风险定价理论和资产组合技术的支持下,金融衍生工具已成为防范基础性金融风险的有效工具。但金融衍生工具在用于金融风险管理中也存在市场风险、信用风险、流动性风险等基本金融风险。不仅存在着市场风险与信用风险的替代性,还存在着加大金融风险总量的可能。金融风险管理的实质是寻求风险损失与风险收益的平衡。     

我国金融风险管理理论与技术的变迁

金融风险管理作为金融学的一个重要的领域对金融体系与金融机构的生存和发展起着至关重要的作用.从事管理风险的活动实际上就是企业经营活动的主要形式.风险可定义为不确定性的结果,金融风险可分为信用风险、市场风险、流动性风险、法律风险和操作风险.本文总结了金融风险管理理论和技术的变迁并进行了必要的比较和分析,重点对我国的金融风险管理的优缺点、管理体制进行深入的探讨,吸取近年来金融危机的教训和启示,针对我国对于防范区域性金融危机和提高金融风险管理水平提出一些对策和建议.     

基于多标度分形理论的金融风险管理方法研究

本文分析了现代金融理论与风险管理理论面临的挑战,阐述了多标度分形理论的内涵,针对多标度分形理论在金融风险管理中的应用进行了深入的研究,通过本次研究,希望能提高金融风险管理效果,避免其遭受不必要的损失.     

中国金融风险管理的建立及市场风险的度量

通过对金融风险来源的介绍,分析了影响中国金融风险管理的因素,具体从资金、制度两个方面分析了中国金融风险出现的原因。挖掘到了问题所在继而希望对中国金融风险管理的建立提出更具有意义的改进措施。最后介绍了市场风险度量的VaR方法。     

我国财政风险与金融风险的相关性探析

在我国,财政问题可以导致金融风险；同样地,金融问题也可以导致财政风险.本文从财政风险中隐含的金融问题与金融风险中隐含的财政问题出发,探析财政风险与金融风险的相关性,以求对规避财政、金融风险提供有价值的参考.     

简论企业金融风险的防范

随着时代的发展和我国经济水平的提高,市场经济的发展越来越快,随之而来的,就是金融资源配置问题的风险.为了能够对风险进行有效的应对,我们应该积极加强金融的风险管理,将金融风险管理的理论知识作为基础,采用相应的措施进行改善,以便能够对引发金融风险产生的主要因素进行分析,从而更好地应对金融风险.接下来在本文中,笔者将从经济学的角度上对金融风险管理悖论进行释析,希望能够为金融风险的应对与管理提出具有建设性的建议.     

金融风险管理的本质及对公司价值的影响

现代市场经济中的每一个主体都面临着风险，风险交易成为市场经济不可缺少的一个组成部分。风险交易可以优化经济资源的配置。公司面临的各种金融风险成为重要的、可管理的风险。公司通过金融风险的管理使得公司价值增加，股东财富更大化。     

媒体风险感知与系统性金融风险预警

2008年国际金融危机以来,关于系统性金融风险预警已成为社会各界关注的重要问题.本文采用新闻文本大数据构建了媒体风险感知这一主观指标,结合股票、债券、货币和外汇等金融子市场风险指标,使用CISS方法合成了中国系统性金融风险指数(RP-SRI),并将RP-SRI与只包含金融子市场风险指标的金融压力指数(FSI)进行对比研究.结果表明,首先,媒体风险感知与金融市场和宏观经济之间存在单向的非线性格兰杰因果关系.这说明媒体能够捕捉政策不确定性和市场风险的微小变化,媒体风险感知对金融市场和宏观经济有传染效应.其次,就经济稳定问题而言,加入媒体风险感知的RP-SRI对经济下行风险爆发概率的识别能力相较于FSI要更强,可以更好地预测经济下行风险.最后,就金融稳定问题而言,RP-SRI可识别系统性金融风险迅速积累状态,实现预警金融风险的目的.本文丰富了系统性金融风险的防范预警体系,有助于监管部门及时进行金融市场风险防控和舆情管理,维持经济稳定和金融稳定.     

金融工程：研究方向与发展展望

本文根据金融工程的广义定义，总结了金融工程在金融工具定价、利率变化模型、金融风险控制技术、银行资产负债管理决策模型、保险数学等方面的最新研究进展和研究方法。尽管金融工程的快速发展丰富了风险管理技术，但不能完全消灭金融风险，只是通过金融工具的组合运用，提供了分散风险的方法。金融工程的发展应该致力于建立和不断完善金融机构全面系统的内部风险控制机制。     

全面风险管理:必然的选择

始于运用VaR方法度量金融市场风险的金融风险管理革命,目前已扩展至对企业的全面风险管理。一个理想的全面风险管理体系应站在企业全局的角度去识别、度量和管理风险。全面风险管理体系的优势在于:它有助于通过对冲风险以达到降低收益波动性的目的,从而增加企业价值;它有助于降低对冲的成本,因为它实际上是对净风险的对冲,而不是在单独的风险管理方法下的逐个对冲,这就使得风险的对冲成本下降了。     

Ambiguity Aversion and Incompleteness of Financial Markets

It is widely thought that incomes risks can be shared by trading in financial assets. But financial assets typically carry some risk idiosyncratic to them, hence, disposing incomes risk using financial assets will involve buying into the inherent idiosyncratic risk. However, standard theory argues that diversification would reduce the inconvenience of idiosyncratic risk to arbitrarily low levels. This paper shows that this argument is not robust: ambiguity aversion can exacerbate the tension between the two kinds of risks to the point that classes of agents may not want to trade some financial assets. Thus, theoretically, the effect of ambiguity aversion on financial markets is to make the risk sharing opportunities offered by financial markets less complete than it would be otherwise.     

利率全面开放时期的风险识别与防范

综观国际上实施利率市场化改革的经验和教训,不难看到虽然利率市场化是提高金融系统效率和效益的必要途径,然而它也将给该国的经济,金融系统带来许多严重的风险。我国目前正加紧利率市场化改革步伐,为使改革顺利进行,减轻负面影响,研究和探讨防范和管理利率市场时期的风险的方法和途径应是我们面临的迫切任务。本将利用保险理论中风险管理的思想,来分析,研究这类风险的管理与防范,希望能起到抛砖引玉的作用。     

企业自主技术创新风险的影响因素研究

企业自主技术创新存在很大的不确定性,对企业自主技术创新风险进行全面分析,有助于企业更好地进行风险管理。本文从企业自主技术创新的系统风险和非系统风险两方面,分别研究了系统风险中的环境风险和社会风险的影响因素,以及非系统风险中的技术风险、市场风险、管理风险、生产风险和财务风险的影响因素,从而为企业自主技术创新的风险管理奠定基础。在此基础上,结合铱星公司创新失败的案例,分析了各风险因素在企业自主技术创新过程中的重要程度。     

我国商业银行利率风险及其管理研究

我国商业银行将面临越来越大的利率风险,从目前国内商业银行所处的金融环境出发,我国商业银行应从利率风险管理的流程、利率预测,利率风险度量技术和利率风险控制工具等方面控制利率风险.     

现代金融风险管理中若干难点问题

本文对现代金融风险管理问题进行专题探讨,分析了金融全球化对现代金融管理的影响及现代金融管理中的几个难点问题,并探讨了我国金融风险管理应采取的主要对策。     

基于县域金融风险的定量预测与控制问题研究

目前,我国县域金融机构的信贷风险管理实践中存在着信贷风险识别与评价手段落后、筛选机制不健全,对贷款风险五级分类的划分标准尚停留在定性分析的阶段,严重影响了县域金融信贷风险分类的准确性。以维护县域金融信贷安全运行为前提,在方法与对策上探讨县域金融机构信贷风险的防范、预警与化解机制,为五级分类的准确性提供一定的依据,为我国农信社信贷风险分类预警指标体系与分类模型的完善提供有益的借鉴和参考。     

Managing portfolio risk in strategic technology management: evidence from a panel data-set of the world's largest R&D performers

In this article, we analyze the impact of firms’ technology bases on their financial performance. By taking a strategic perspective of technology, we argue that it is not sufficient to analyze only the size or novelty/quality of the technology base as technology bases can best be understood as portfolios of individual technologies. In such a framework, risk consideration should be taken into account. More specifically, we argue that increasing technological breadth can serve as a hedge against the inherent uncertainties of developing and commercializing technology, in particular when the technology base is very large or novel. We also propose that technology has higher impacts on financial performance for firms with broader technology portfolios. A similar argument proposes that technological breadth can offset the increased risks of addressing foreign markets. We test our hypotheses using an international panel data-set of large R&D-performing firms. Our results suggest that broad technology portfolios can indeed serve as a hedge against technological and commercialization risks.